第五章 首次公開(kāi)發(fā)行股票的準(zhǔn)備和推薦核準(zhǔn)程序(IPO)
基本要求：掌握公開(kāi)發(fā)行的條件及要求。掌握輔導(dǎo)工作的基本要求。
掌握首次公開(kāi)發(fā)行股票條件及要求;掌握首次公開(kāi)發(fā)行股票的內(nèi)核保薦和承銷商備案材料。掌握首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)文件的目錄和形式要求。熟悉首次公開(kāi)發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序、發(fā)審委對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行股票的審核工作。了解發(fā)行審核委員會(huì)會(huì)后事項(xiàng)。掌握發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后變更中介機(jī)構(gòu)的要求。熟悉關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票的公司專項(xiàng)復(fù)核的審核要求。
第一節(jié) IPO的輔導(dǎo)
1、2006，首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)前，聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)，保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)勤勉盡職、誠(chéng)實(shí)守信原則。
2、輔導(dǎo)工作總體目標(biāo)：公司治理機(jī)制
3、輔導(dǎo)工作原則：4點(diǎn)原則。P100
4、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)：保薦機(jī)構(gòu)、不得干預(yù)的制度，未參加輔導(dǎo)的處理方法
5、輔導(dǎo)人員
6、輔導(dǎo)對(duì)象：5%的比例要求
7、輔導(dǎo)協(xié)議：內(nèi)容，協(xié)議規(guī)定，履行與解除協(xié)議的方式
8、輔導(dǎo)工作的底稿5年存放
9、應(yīng)重新輔導(dǎo)的四種情況：控制人變更，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化，1/3管理人員變更，三年內(nèi)未推薦首次發(fā)行的
10，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管采取登記備案監(jiān)管形式，工作備案管理制度檔案期管理不少于5年。
11、三種情況認(rèn)定為不合格。P105
第二節(jié) 申請(qǐng)文件的準(zhǔn)備
1、保薦人盡職調(diào)查是要充分了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題
2、保薦人盡職調(diào)查的要求：調(diào)查重大信息;良好的職業(yè)道德和專業(yè)知識(shí);獨(dú)立判斷和審慎核查能力;工作底稿制度;接受監(jiān)督;履行盡職調(diào)查義務(wù)
3、申請(qǐng)文件：準(zhǔn)則第9號(hào)，P108
4、招股說(shuō)明書(shū)是向非特定投資人提出購(gòu)買或銷售其股票的邀請(qǐng)性文件
5、招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是信息披露的低要求，6個(gè)月有效
6、預(yù)先披露的招股說(shuō)明書(shū)不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件，不能含有價(jià)格信息，發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票
7、招股說(shuō)明書(shū)摘要是對(duì)招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容的概括，是有發(fā)行人編制，它無(wú)須包括說(shuō)明書(shū)各部分全部?jī)?nèi)容 8、其他材料包括資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)、法律報(bào)告、輔導(dǎo)報(bào)告等
9、審計(jì)意見(jiàn)的類型：無(wú)保留意見(jiàn);保留意見(jiàn);否定意見(jiàn);拒絕表示意見(jiàn)
10、法律意見(jiàn)書(shū)律師對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市的法律問(wèn)題依法明確作出結(jié)論性的意見(jiàn)
11、輔導(dǎo)報(bào)告是保薦人或主承銷商對(duì)擬發(fā)行證券的公司輔導(dǎo)工作結(jié)束后，就輔導(dǎo)情況、效果及意見(jiàn)向有關(guān)主管單位出具的書(shū)面報(bào)告
第三節(jié) IPO的條件和推薦核準(zhǔn)
1、主體資格：合法性;三年以上存續(xù);注冊(cè)資格足額;生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)合法;主營(yíng)業(yè)務(wù)等不變;股權(quán)清晰
2、獨(dú)立性：資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)
3、規(guī)范運(yùn)行P123-124
4、財(cái)務(wù)方面：特別注意發(fā)行人符合的條件：一是，近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn);現(xiàn)金流量?jī)纛~超過(guò)5000萬(wàn);發(fā)行前總股本額不低于3000萬(wàn);后無(wú)形資產(chǎn)不超過(guò)20%
5、承銷商備案材料包括承銷說(shuō)明書(shū)、承銷商承銷資格證書(shū)復(fù)印件、承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議
6、備案材料合規(guī)審核要點(diǎn)：材料是否完備;說(shuō)明書(shū)內(nèi)容是否完備，附有盡職報(bào)告否;超過(guò)5000萬(wàn)的，應(yīng)有承銷團(tuán)承銷;承銷費(fèi)用;等等P126
7、核準(zhǔn)程序：五步 P129
8、申報(bào)由保薦人向證監(jiān)會(huì)申報(bào)
9、受理在5個(gè)工作日以內(nèi)
10、預(yù)披露的網(wǎng)站
11、初審由發(fā)行審核委員會(huì)審核
12、決定后6個(gè)月之內(nèi)必須發(fā)行
13、發(fā)審會(huì)在審核工作中貫徹公開(kāi)、公平、公正原則，以記名投票表決，只執(zhí)行審核
14、委員7名，5人過(guò)
15、發(fā)審委審核上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他非公開(kāi)發(fā)行證券申請(qǐng)，適用特別程序規(guī)定
16、發(fā)審會(huì)實(shí)行問(wèn)責(zé)制度
17、會(huì)后事項(xiàng)，屬于了解內(nèi)容，注意P135中提到的不再提交發(fā)審會(huì)的全部條件
18、變更中介機(jī)構(gòu)的要求：發(fā)行人更換保薦人應(yīng)重新履行申報(bào)程序，并重新辦理發(fā)行人申請(qǐng)文件的受理手續(xù)。更換后的保薦人應(yīng)重新制作發(fā)行人的申請(qǐng)文件，并對(duì)文件進(jìn)行質(zhì)量控制。發(fā)審會(huì)后更換保薦人的，原則上應(yīng)重新上發(fā)審會(huì)。
19、復(fù)核的審核要求：發(fā)現(xiàn)有重大疑問(wèn)的，委托另外的進(jìn)行專項(xiàng)復(fù)核
20、復(fù)核的目點(diǎn)，是為發(fā)行人申報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的可靠性提供重要依據(jù)
21、專項(xiàng)復(fù)核的范圍：專項(xiàng)復(fù)核的問(wèn)題應(yīng)明確可操作，針對(duì)定期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而不涉及申報(bào)期間的以外的事項(xiàng)
22.專項(xiàng)復(fù)核報(bào)告的四項(xiàng)內(nèi)容：P137
基本要求：掌握公開(kāi)發(fā)行的條件及要求。掌握輔導(dǎo)工作的基本要求。
掌握首次公開(kāi)發(fā)行股票條件及要求;掌握首次公開(kāi)發(fā)行股票的內(nèi)核保薦和承銷商備案材料。掌握首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)文件的目錄和形式要求。熟悉首次公開(kāi)發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序、發(fā)審委對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行股票的審核工作。了解發(fā)行審核委員會(huì)會(huì)后事項(xiàng)。掌握發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后變更中介機(jī)構(gòu)的要求。熟悉關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票的公司專項(xiàng)復(fù)核的審核要求。
第一節(jié) IPO的輔導(dǎo)
1、2006，首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)前，聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)，保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)勤勉盡職、誠(chéng)實(shí)守信原則。
2、輔導(dǎo)工作總體目標(biāo)：公司治理機(jī)制
3、輔導(dǎo)工作原則：4點(diǎn)原則。P100
4、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)：保薦機(jī)構(gòu)、不得干預(yù)的制度，未參加輔導(dǎo)的處理方法
5、輔導(dǎo)人員
6、輔導(dǎo)對(duì)象：5%的比例要求
7、輔導(dǎo)協(xié)議：內(nèi)容，協(xié)議規(guī)定，履行與解除協(xié)議的方式
8、輔導(dǎo)工作的底稿5年存放
9、應(yīng)重新輔導(dǎo)的四種情況：控制人變更，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化，1/3管理人員變更，三年內(nèi)未推薦首次發(fā)行的
10，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管采取登記備案監(jiān)管形式，工作備案管理制度檔案期管理不少于5年。
11、三種情況認(rèn)定為不合格。P105
第二節(jié) 申請(qǐng)文件的準(zhǔn)備
1、保薦人盡職調(diào)查是要充分了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題
2、保薦人盡職調(diào)查的要求：調(diào)查重大信息;良好的職業(yè)道德和專業(yè)知識(shí);獨(dú)立判斷和審慎核查能力;工作底稿制度;接受監(jiān)督;履行盡職調(diào)查義務(wù)
3、申請(qǐng)文件：準(zhǔn)則第9號(hào)，P108
4、招股說(shuō)明書(shū)是向非特定投資人提出購(gòu)買或銷售其股票的邀請(qǐng)性文件
5、招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是信息披露的低要求，6個(gè)月有效
6、預(yù)先披露的招股說(shuō)明書(shū)不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件，不能含有價(jià)格信息，發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票
7、招股說(shuō)明書(shū)摘要是對(duì)招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容的概括，是有發(fā)行人編制，它無(wú)須包括說(shuō)明書(shū)各部分全部?jī)?nèi)容 8、其他材料包括資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)、法律報(bào)告、輔導(dǎo)報(bào)告等
9、審計(jì)意見(jiàn)的類型：無(wú)保留意見(jiàn);保留意見(jiàn);否定意見(jiàn);拒絕表示意見(jiàn)
10、法律意見(jiàn)書(shū)律師對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市的法律問(wèn)題依法明確作出結(jié)論性的意見(jiàn)
11、輔導(dǎo)報(bào)告是保薦人或主承銷商對(duì)擬發(fā)行證券的公司輔導(dǎo)工作結(jié)束后，就輔導(dǎo)情況、效果及意見(jiàn)向有關(guān)主管單位出具的書(shū)面報(bào)告
第三節(jié) IPO的條件和推薦核準(zhǔn)
1、主體資格：合法性;三年以上存續(xù);注冊(cè)資格足額;生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)合法;主營(yíng)業(yè)務(wù)等不變;股權(quán)清晰
2、獨(dú)立性：資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)
3、規(guī)范運(yùn)行P123-124
4、財(cái)務(wù)方面：特別注意發(fā)行人符合的條件：一是，近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn);現(xiàn)金流量?jī)纛~超過(guò)5000萬(wàn);發(fā)行前總股本額不低于3000萬(wàn);后無(wú)形資產(chǎn)不超過(guò)20%
5、承銷商備案材料包括承銷說(shuō)明書(shū)、承銷商承銷資格證書(shū)復(fù)印件、承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議
6、備案材料合規(guī)審核要點(diǎn)：材料是否完備;說(shuō)明書(shū)內(nèi)容是否完備，附有盡職報(bào)告否;超過(guò)5000萬(wàn)的，應(yīng)有承銷團(tuán)承銷;承銷費(fèi)用;等等P126
7、核準(zhǔn)程序：五步 P129
8、申報(bào)由保薦人向證監(jiān)會(huì)申報(bào)
9、受理在5個(gè)工作日以內(nèi)
10、預(yù)披露的網(wǎng)站
11、初審由發(fā)行審核委員會(huì)審核
12、決定后6個(gè)月之內(nèi)必須發(fā)行
13、發(fā)審會(huì)在審核工作中貫徹公開(kāi)、公平、公正原則，以記名投票表決，只執(zhí)行審核
14、委員7名，5人過(guò)
15、發(fā)審委審核上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他非公開(kāi)發(fā)行證券申請(qǐng)，適用特別程序規(guī)定
16、發(fā)審會(huì)實(shí)行問(wèn)責(zé)制度
17、會(huì)后事項(xiàng)，屬于了解內(nèi)容，注意P135中提到的不再提交發(fā)審會(huì)的全部條件
18、變更中介機(jī)構(gòu)的要求：發(fā)行人更換保薦人應(yīng)重新履行申報(bào)程序，并重新辦理發(fā)行人申請(qǐng)文件的受理手續(xù)。更換后的保薦人應(yīng)重新制作發(fā)行人的申請(qǐng)文件，并對(duì)文件進(jìn)行質(zhì)量控制。發(fā)審會(huì)后更換保薦人的，原則上應(yīng)重新上發(fā)審會(huì)。
19、復(fù)核的審核要求：發(fā)現(xiàn)有重大疑問(wèn)的，委托另外的進(jìn)行專項(xiàng)復(fù)核
20、復(fù)核的目點(diǎn)，是為發(fā)行人申報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的可靠性提供重要依據(jù)
21、專項(xiàng)復(fù)核的范圍：專項(xiàng)復(fù)核的問(wèn)題應(yīng)明確可操作，針對(duì)定期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而不涉及申報(bào)期間的以外的事項(xiàng)
22.專項(xiàng)復(fù)核報(bào)告的四項(xiàng)內(nèi)容：P137