3.證券投資基金市場(chǎng)
(1)證券投資基金的定義
證券投資基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的金融產(chǎn)品。
(2)證券投資基金的特點(diǎn)
規(guī)模經(jīng)營(yíng)、分散投資、專業(yè)化管理、服務(wù)專業(yè)化、費(fèi)用低。
(3)投資基金的分類中華考試論壇
按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。
依據(jù)法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。
依據(jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。
2.4金融衍生品市場(chǎng)
金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。
2.4.1金融衍生品市場(chǎng)概述
金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。
1.金融衍生工具的種類
按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具
按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具
按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換
2.衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)
衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征
3.金融衍生工具的交易主體
(1)套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者
(2)投機(jī)者
(3)套利者
(4)經(jīng)紀(jì)人
4.金融衍生品市場(chǎng)的交易組織
(1)交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易
(2)場(chǎng)外交易
5.金融衍生品市場(chǎng)的功能
(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
(3)提高交易效率
(4)優(yōu)化資源配置
2.4.2金融衍生品市場(chǎng)的交易機(jī)制
1.金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)
(1)金融遠(yuǎn)期合約及其交易機(jī)制
遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。
金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒有履約保證
(2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易機(jī)制
2.金融期貨市場(chǎng)
金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所….
(1)金融期貨合約
金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
期貨可分為商品期貨和金融期貨
金融期貨和金融遠(yuǎn)期合約有兩個(gè)很重要的區(qū)別：
國(guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨
(2)金融期貨市場(chǎng)的交易機(jī)制
金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。
期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約;期貨合約的履約大部分通過對(duì)沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;期貨的價(jià)格。
期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉制度。
3.金融期權(quán)市場(chǎng)
(1)金融期權(quán)合約
金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。
金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。
按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)
按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)
按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)
按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
(2)金融期權(quán)市場(chǎng)的交易機(jī)制
金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)
4.金融互換市場(chǎng)
(1)金融互換的概念
互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約。
(2)金融互換的類型
利率互換、貨幣互換
2.5外匯市場(chǎng)
2.5.1外匯市場(chǎng)概述
1.外匯市場(chǎng)的概念
外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。
(1)直接標(biāo)價(jià)法
(2)間接標(biāo)價(jià)法
外匯市場(chǎng)上一般都有：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方
交易量的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等國(guó)際金融中心。
2.外匯市場(chǎng)的功能與作用
(1)充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐
(2)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求
(3)不同地區(qū)間的支付結(jié)算
(4)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)
2.5.2外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制
1.外匯市場(chǎng)交易的層次機(jī)制
(1)銀行與顧客之間的外匯交易
(2)銀行同業(yè)間的外匯交易
(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易
2.外匯市場(chǎng)交易的內(nèi)容
外匯銀行報(bào)價(jià)方式：
(1)即期匯率報(bào)價(jià)
(2)遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)
外匯市場(chǎng)交易方式
(1)即期外匯交易
(2)遠(yuǎn)期外匯交易
(3)外匯掉期交易(時(shí)間套匯)
(4)外匯期貨交易(貨幣期貨)
(5)外匯期權(quán)交易
(1)證券投資基金的定義
證券投資基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的金融產(chǎn)品。
(2)證券投資基金的特點(diǎn)
規(guī)模經(jīng)營(yíng)、分散投資、專業(yè)化管理、服務(wù)專業(yè)化、費(fèi)用低。
(3)投資基金的分類中華考試論壇
按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。
依據(jù)法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。
依據(jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。
2.4金融衍生品市場(chǎng)
金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。
2.4.1金融衍生品市場(chǎng)概述
金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。
1.金融衍生工具的種類
按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具
按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具
按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換
2.衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)
衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征
3.金融衍生工具的交易主體
(1)套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者
(2)投機(jī)者
(3)套利者
(4)經(jīng)紀(jì)人
4.金融衍生品市場(chǎng)的交易組織
(1)交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易
(2)場(chǎng)外交易
5.金融衍生品市場(chǎng)的功能
(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
(3)提高交易效率
(4)優(yōu)化資源配置
2.4.2金融衍生品市場(chǎng)的交易機(jī)制
1.金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)
(1)金融遠(yuǎn)期合約及其交易機(jī)制
遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。
金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒有履約保證
(2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易機(jī)制
2.金融期貨市場(chǎng)
金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所….
(1)金融期貨合約
金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
期貨可分為商品期貨和金融期貨
金融期貨和金融遠(yuǎn)期合約有兩個(gè)很重要的區(qū)別：
國(guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨
(2)金融期貨市場(chǎng)的交易機(jī)制
金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。
期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約;期貨合約的履約大部分通過對(duì)沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;期貨的價(jià)格。
期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉制度。
3.金融期權(quán)市場(chǎng)
(1)金融期權(quán)合約
金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。
金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。
按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)
按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)
按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)
按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
(2)金融期權(quán)市場(chǎng)的交易機(jī)制
金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)
4.金融互換市場(chǎng)
(1)金融互換的概念
互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約。
(2)金融互換的類型
利率互換、貨幣互換
2.5外匯市場(chǎng)
2.5.1外匯市場(chǎng)概述
1.外匯市場(chǎng)的概念
外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。
(1)直接標(biāo)價(jià)法
(2)間接標(biāo)價(jià)法
外匯市場(chǎng)上一般都有：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方
交易量的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等國(guó)際金融中心。
2.外匯市場(chǎng)的功能與作用
(1)充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐
(2)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求
(3)不同地區(qū)間的支付結(jié)算
(4)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)
2.5.2外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制
1.外匯市場(chǎng)交易的層次機(jī)制
(1)銀行與顧客之間的外匯交易
(2)銀行同業(yè)間的外匯交易
(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易
2.外匯市場(chǎng)交易的內(nèi)容
外匯銀行報(bào)價(jià)方式：
(1)即期匯率報(bào)價(jià)
(2)遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)
外匯市場(chǎng)交易方式
(1)即期外匯交易
(2)遠(yuǎn)期外匯交易
(3)外匯掉期交易(時(shí)間套匯)
(4)外匯期貨交易(貨幣期貨)
(5)外匯期權(quán)交易