第四章 個人理財理論基礎(chǔ)
一、生命周期理論
生命周期理論概述
生命周期理論是由F．莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R．布倫博格、
安多共同創(chuàng)建的。
表4—1 生命周期與理財策略分析
少年成長期
沒有或僅有較低的理財
需求和理財能力
增加消費、減少負債
簡單的理財策略：將富余的消費資
金轉(zhuǎn)換成銀行存款
青年成長期
愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險，
追求高收益
快速增加資本積累
積極的理財策略：在投資組合中增
加高成長性和高投資的投資產(chǎn)品和
工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等
衍生產(chǎn)品
中年穩(wěn)健期
風(fēng)險厭惡程度提高、追
求穩(wěn)定的投資收益
適度增加財富
穩(wěn)健的理財策略：在投資組合中選
擇低風(fēng)險的股票、高等級的債券、
優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品
退休養(yǎng)老期
盡力保全已積累的財
富、厭惡風(fēng)險
避免財富的快速流失，
承擔(dān)低風(fēng)險的同時獲得
有保障的收益
保守的理財策略：在投資組合中選
擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公
司債券以及銀行存款和其他短期投
資金融產(chǎn)品
（一）生命周期理論概述
個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段
消費者應(yīng)該計劃他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預(yù)期開支、工作時間、退休時間等因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的配置
生命周期理論圖示（重要）
生命周期各階段的特征
成長期
青年期
成年期
成熟期
老年期
一、生命周期理論
生命周期理論概述
生命周期理論是由F．莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R．布倫博格、
安多共同創(chuàng)建的。
表4—1 生命周期與理財策略分析
少年成長期
沒有或僅有較低的理財
需求和理財能力
增加消費、減少負債
簡單的理財策略：將富余的消費資
金轉(zhuǎn)換成銀行存款
青年成長期
愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險，
追求高收益
快速增加資本積累
積極的理財策略：在投資組合中增
加高成長性和高投資的投資產(chǎn)品和
工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等
衍生產(chǎn)品
中年穩(wěn)健期
風(fēng)險厭惡程度提高、追
求穩(wěn)定的投資收益
適度增加財富
穩(wěn)健的理財策略：在投資組合中選
擇低風(fēng)險的股票、高等級的債券、
優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品
退休養(yǎng)老期
盡力保全已積累的財
富、厭惡風(fēng)險
避免財富的快速流失，
承擔(dān)低風(fēng)險的同時獲得
有保障的收益
保守的理財策略：在投資組合中選
擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公
司債券以及銀行存款和其他短期投
資金融產(chǎn)品
（一）生命周期理論概述
個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段
消費者應(yīng)該計劃他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預(yù)期開支、工作時間、退休時間等因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的配置
生命周期理論圖示（重要）
生命周期各階段的特征
成長期
青年期
成年期
成熟期
老年期