第三十六條 證券公司不得從事向客戶融資或者融券的證券交易活動。
【釋義】 本條是對禁止融資、融券交易所作的規(guī)定。
證券二級市場上的融資融券交易，又稱保證金交易或者信用交易，是指客戶在買賣證券時僅向證券公司支付一定數額的保證金或交付部分證券，其應當支付的價款和應交付的證券不足時，由證券公司墊付的一種交易方式。其中，融資買入證券為買空，融券賣出證券為賣空。
對于我國現階段的證券市場，是否允許證券公司向客戶進行融資和融券的交易活動，有三種意見：一種意見認為，有些國家允許客戶以融資、融券進行證券的買空和賣空活動，在我國的證券活動中實際存在著證券公司向客戶故意透支等行為，并且難以杜絕，不如納入法律管理，使這種活動由暗轉明。另一種意見認為，我國證券市場處于起步階段，缺乏監(jiān)管經驗，證券公司向客戶融資、融券，支持他們借錢借券進行買空賣空，風險太大，難以控制，并會助長過度投機，因此，《證券法》不應允許融資、融券交易。再一種意見認為，融資、融券對活躍股市有益，在嚴格規(guī)范的前提下，法律對此不宜規(guī)定的過死。主張原則上規(guī)定不得進行融資、融券交易，但國家有關部門可以根據情況作出特別規(guī)定。
經過反復研究和對客觀情況的分析，多數意見認為，為了防范金融風險，國務院近年來接連采取措施不允許證券交易結算機構和商業(yè)銀行向證券經營機構透支，也禁止證券公司等證券業(yè)務經營機構向客戶融資、融券，以抑制和防止證券交易中過度投機。根據上述原則，本法未規(guī)定融資、融券交易。在經過若干年的實踐，我國證券市場比較成熟，如果允許融資、融券的交易時，再對此項規(guī)定加以修改。
【釋義】 本條是對禁止融資、融券交易所作的規(guī)定。
證券二級市場上的融資融券交易，又稱保證金交易或者信用交易，是指客戶在買賣證券時僅向證券公司支付一定數額的保證金或交付部分證券，其應當支付的價款和應交付的證券不足時，由證券公司墊付的一種交易方式。其中，融資買入證券為買空，融券賣出證券為賣空。
對于我國現階段的證券市場，是否允許證券公司向客戶進行融資和融券的交易活動，有三種意見：一種意見認為，有些國家允許客戶以融資、融券進行證券的買空和賣空活動，在我國的證券活動中實際存在著證券公司向客戶故意透支等行為，并且難以杜絕，不如納入法律管理，使這種活動由暗轉明。另一種意見認為，我國證券市場處于起步階段，缺乏監(jiān)管經驗，證券公司向客戶融資、融券，支持他們借錢借券進行買空賣空，風險太大，難以控制，并會助長過度投機，因此，《證券法》不應允許融資、融券交易。再一種意見認為，融資、融券對活躍股市有益，在嚴格規(guī)范的前提下，法律對此不宜規(guī)定的過死。主張原則上規(guī)定不得進行融資、融券交易，但國家有關部門可以根據情況作出特別規(guī)定。
經過反復研究和對客觀情況的分析，多數意見認為，為了防范金融風險，國務院近年來接連采取措施不允許證券交易結算機構和商業(yè)銀行向證券經營機構透支，也禁止證券公司等證券業(yè)務經營機構向客戶融資、融券，以抑制和防止證券交易中過度投機。根據上述原則，本法未規(guī)定融資、融券交易。在經過若干年的實踐，我國證券市場比較成熟，如果允許融資、融券的交易時，再對此項規(guī)定加以修改。