第六十三條 發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司公告招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、上市報(bào)告文件、年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告，存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
【釋義】 本條是對(duì)發(fā)行人及承銷(xiāo)的證券公司對(duì)其所公告的虛假信息應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的民事責(zé)任的規(guī)定。
一、發(fā)行人及承銷(xiāo)的證券公司在發(fā)行時(shí)公告虛假信息所應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任
股份有限公司經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)依法向社會(huì)公開(kāi)募集股份時(shí)，必須公告招股說(shuō)明書(shū)。依法發(fā)行新股的，除必須公告新招股說(shuō)明書(shū)以外，還應(yīng)當(dāng)公告財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。公司經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)批準(zhǔn)依法發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)公告公司債券募集辦法和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。證券公司在承銷(xiāo)股票或者公司債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)或者公司債券募集辦法的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查。發(fā)行人及承銷(xiāo)的證券公司公告的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告如果存在有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏，那么，社會(huì)公眾得到的信息就是不真實(shí)、不完整或者會(huì)被該信息誤導(dǎo)，并在此基礎(chǔ)上作出錯(cuò)誤的判斷。這種錯(cuò)誤的判斷就可能導(dǎo)致社會(huì)公眾在不適當(dāng)?shù)臅r(shí)候或者以不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出股票、公司債券，致使其在證券交易中遭受損失。由于投資者的這種損失是由發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司公告的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法或者財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏造成的，發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司有主觀上的過(guò)錯(cuò)，所以應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，對(duì)投資者因此遭受的損失，應(yīng)當(dāng)予以賠償。
無(wú)論是發(fā)行股票、公司債券的公司，還是承銷(xiāo)股票、公司債券的證券公司，其經(jīng)營(yíng)決策和執(zhí)行機(jī)構(gòu)都是董事會(huì)，其日常工作都要由經(jīng)理來(lái)處理，其監(jiān)督機(jī)構(gòu)都是監(jiān)事會(huì)。在公司發(fā)行股票、公司債券時(shí)，其董事會(huì)、經(jīng)理對(duì)其所屬業(yè)務(wù)人員參與的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法的起草、核查、公告等工作負(fù)責(zé)，監(jiān)事會(huì)對(duì)董事、經(jīng)理的行為進(jìn)行監(jiān)督。證券公司在承銷(xiāo)股票、公司債券時(shí)，其董事會(huì)、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)對(duì)所屬業(yè)務(wù)人員核查招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的行為負(fù)責(zé)，其監(jiān)事會(huì)對(duì)董事、經(jīng)理的行為進(jìn)行監(jiān)督。如果發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司公告的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法存有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏的情況，那么，作為董事會(huì)成員的董事、作為監(jiān)事會(huì)成員的監(jiān)事以及經(jīng)理就存在有過(guò)錯(cuò)，在發(fā)行人、證券公司對(duì)因其公告虛假信息而在證券交易中遭受損失的投資者承擔(dān)賠償責(zé)任的同時(shí)，發(fā)行人、證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，即因受虛假信息影響而在證券交易中遭受損失的投資者，不僅有權(quán)要求發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司賠償其損失，而且有權(quán)要求發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司中負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理賠償其損失，被要求的人不得拒絕。在發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司的財(cái)產(chǎn)不足以賠償投資者的損失時(shí)，發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)賠償投資者的損失。
二、股票、公司債券上市的公司在有關(guān)文件中公告虛假信息所應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任
股票、公司債券依法在證券交易所掛牌交易的公司應(yīng)當(dāng)依法公告上市報(bào)告文件，并依法公告年度報(bào)告、中期報(bào)告，上市公司還應(yīng)當(dāng)依法公告臨時(shí)報(bào)告。如果公司公告的這些文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏，那么，就可能使社會(huì)公眾在虛假信息的基礎(chǔ)上作出錯(cuò)誤的判斷，由此而使社會(huì)公眾在證券交易所進(jìn)行證券交易時(shí)遭受損失。股票、公司債券上市的公司對(duì)于投資者因此而遭受的損失，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理由其地位和職責(zé)所決定，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者因此而在證券交易中所遭受的損失，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，當(dāng)股票、公司債券上市的公司的財(cái)產(chǎn)不足以賠償因其公告虛假的信息而使投資者在證券交易中所遭受的損失時(shí)，該公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)予以賠償。
【釋義】 本條是對(duì)發(fā)行人及承銷(xiāo)的證券公司對(duì)其所公告的虛假信息應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的民事責(zé)任的規(guī)定。
一、發(fā)行人及承銷(xiāo)的證券公司在發(fā)行時(shí)公告虛假信息所應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任
股份有限公司經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)依法向社會(huì)公開(kāi)募集股份時(shí)，必須公告招股說(shuō)明書(shū)。依法發(fā)行新股的，除必須公告新招股說(shuō)明書(shū)以外，還應(yīng)當(dāng)公告財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。公司經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)批準(zhǔn)依法發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)公告公司債券募集辦法和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。證券公司在承銷(xiāo)股票或者公司債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)或者公司債券募集辦法的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查。發(fā)行人及承銷(xiāo)的證券公司公告的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告如果存在有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏，那么，社會(huì)公眾得到的信息就是不真實(shí)、不完整或者會(huì)被該信息誤導(dǎo)，并在此基礎(chǔ)上作出錯(cuò)誤的判斷。這種錯(cuò)誤的判斷就可能導(dǎo)致社會(huì)公眾在不適當(dāng)?shù)臅r(shí)候或者以不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出股票、公司債券，致使其在證券交易中遭受損失。由于投資者的這種損失是由發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司公告的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法或者財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏造成的，發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司有主觀上的過(guò)錯(cuò)，所以應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，對(duì)投資者因此遭受的損失，應(yīng)當(dāng)予以賠償。
無(wú)論是發(fā)行股票、公司債券的公司，還是承銷(xiāo)股票、公司債券的證券公司，其經(jīng)營(yíng)決策和執(zhí)行機(jī)構(gòu)都是董事會(huì)，其日常工作都要由經(jīng)理來(lái)處理，其監(jiān)督機(jī)構(gòu)都是監(jiān)事會(huì)。在公司發(fā)行股票、公司債券時(shí)，其董事會(huì)、經(jīng)理對(duì)其所屬業(yè)務(wù)人員參與的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法的起草、核查、公告等工作負(fù)責(zé)，監(jiān)事會(huì)對(duì)董事、經(jīng)理的行為進(jìn)行監(jiān)督。證券公司在承銷(xiāo)股票、公司債券時(shí)，其董事會(huì)、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)對(duì)所屬業(yè)務(wù)人員核查招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的行為負(fù)責(zé)，其監(jiān)事會(huì)對(duì)董事、經(jīng)理的行為進(jìn)行監(jiān)督。如果發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司公告的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法存有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏的情況，那么，作為董事會(huì)成員的董事、作為監(jiān)事會(huì)成員的監(jiān)事以及經(jīng)理就存在有過(guò)錯(cuò)，在發(fā)行人、證券公司對(duì)因其公告虛假信息而在證券交易中遭受損失的投資者承擔(dān)賠償責(zé)任的同時(shí)，發(fā)行人、證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，即因受虛假信息影響而在證券交易中遭受損失的投資者，不僅有權(quán)要求發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司賠償其損失，而且有權(quán)要求發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司中負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理賠償其損失，被要求的人不得拒絕。在發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司的財(cái)產(chǎn)不足以賠償投資者的損失時(shí)，發(fā)行人、承銷(xiāo)的證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)賠償投資者的損失。
二、股票、公司債券上市的公司在有關(guān)文件中公告虛假信息所應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任
股票、公司債券依法在證券交易所掛牌交易的公司應(yīng)當(dāng)依法公告上市報(bào)告文件，并依法公告年度報(bào)告、中期報(bào)告，上市公司還應(yīng)當(dāng)依法公告臨時(shí)報(bào)告。如果公司公告的這些文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏，那么，就可能使社會(huì)公眾在虛假信息的基礎(chǔ)上作出錯(cuò)誤的判斷，由此而使社會(huì)公眾在證券交易所進(jìn)行證券交易時(shí)遭受損失。股票、公司債券上市的公司對(duì)于投資者因此而遭受的損失，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理由其地位和職責(zé)所決定，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者因此而在證券交易中所遭受的損失，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，當(dāng)股票、公司債券上市的公司的財(cái)產(chǎn)不足以賠償因其公告虛假的信息而使投資者在證券交易中所遭受的損失時(shí)，該公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)予以賠償。