第一百八十八條 編造并且傳播影響證券交易的虛假信息，擾亂證券交易市場(chǎng)的，處以三萬元以上二十萬元以下的罰款。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
【釋義】 本條是對(duì)編造并且傳播影響證券交易虛假信息行為應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的規(guī)定。
根據(jù)本法第七十二條第一款的規(guī)定，禁止國(guó)家工作人員、新聞傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造并且傳播虛假信息，嚴(yán)重影響證券交易。這是對(duì)編造并且傳播虛假信息嚴(yán)重影響證券交易的禁止性規(guī)定。虛假信息主要可分為三類：一是正式文告中的虛假信息，此類不實(shí)信息隱蔽深、危害烈；二是來自新聞媒體、股評(píng)方面的不實(shí)信息，其影響亦不容忽視；三是一些機(jī)構(gòu)和人員蓄意散布的謠傳。虛假信息在各國(guó)證券市場(chǎng)上都不同程度地存在，主要靠投資者提高自身素質(zhì)去鑒別，但是法律必須規(guī)定嚴(yán)厲的處罰。因此，編造并且傳播影響證券交易虛假信息擾亂證券交易市場(chǎng)的，是一種嚴(yán)重的違法犯罪行為，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。至于如何認(rèn)定編造并且傳播影響證券交易的虛假信息行為，主要看行為人主觀上是否有故意，即有無編造傳播虛假信息擾亂證券市場(chǎng)的目的，客觀上是否實(shí)施了編造并且傳播影響證券交易的虛假信息的行為。其中所稱“編造并且傳播影響證券交易的虛假信息”，主要是指可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的虛假信息，如涉及公司分配股利或者增資的計(jì)劃；公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；公司發(fā)生重大虧損或遭受重大損失；公司減資、合并、分立、解散等虛假信息。行為人必須有既編造又傳播影響證券交易的虛假信息的行為，如果行為人只編造沒有傳播，或者道聽途說后又散布給他人，不宜按此處理，如果只是一般的小道消息，并未擾亂證券交易市場(chǎng)的，也不宜以此論處。至于行為人是否從中謀利，并不影響這一行為的成立。
按照本條的規(guī)定，編造并且傳播影響證券交易的虛假信息，擾亂證券交易市場(chǎng)的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)處以三萬元以上二十萬元以下的罰款。造成嚴(yán)重后果構(gòu)成犯罪的，依照刑法第一百八十一條的有關(guān)規(guī)定追究刑事責(zé)任，判處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金。單位犯罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。構(gòu)成犯罪行為中所謂“造成嚴(yán)重后果”，通常是指虛假信息引起了股票價(jià)格重大波動(dòng)，或在股民中引起了心理恐慌，大量拋售或者買進(jìn)某種股票，給股民造成重大經(jīng)濟(jì)損失，或者造成惡劣社會(huì)影響等等。
【釋義】 本條是對(duì)編造并且傳播影響證券交易虛假信息行為應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的規(guī)定。
根據(jù)本法第七十二條第一款的規(guī)定，禁止國(guó)家工作人員、新聞傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造并且傳播虛假信息，嚴(yán)重影響證券交易。這是對(duì)編造并且傳播虛假信息嚴(yán)重影響證券交易的禁止性規(guī)定。虛假信息主要可分為三類：一是正式文告中的虛假信息，此類不實(shí)信息隱蔽深、危害烈；二是來自新聞媒體、股評(píng)方面的不實(shí)信息，其影響亦不容忽視；三是一些機(jī)構(gòu)和人員蓄意散布的謠傳。虛假信息在各國(guó)證券市場(chǎng)上都不同程度地存在，主要靠投資者提高自身素質(zhì)去鑒別，但是法律必須規(guī)定嚴(yán)厲的處罰。因此，編造并且傳播影響證券交易虛假信息擾亂證券交易市場(chǎng)的，是一種嚴(yán)重的違法犯罪行為，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。至于如何認(rèn)定編造并且傳播影響證券交易的虛假信息行為，主要看行為人主觀上是否有故意，即有無編造傳播虛假信息擾亂證券市場(chǎng)的目的，客觀上是否實(shí)施了編造并且傳播影響證券交易的虛假信息的行為。其中所稱“編造并且傳播影響證券交易的虛假信息”，主要是指可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的虛假信息，如涉及公司分配股利或者增資的計(jì)劃；公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；公司發(fā)生重大虧損或遭受重大損失；公司減資、合并、分立、解散等虛假信息。行為人必須有既編造又傳播影響證券交易的虛假信息的行為，如果行為人只編造沒有傳播，或者道聽途說后又散布給他人，不宜按此處理，如果只是一般的小道消息，并未擾亂證券交易市場(chǎng)的，也不宜以此論處。至于行為人是否從中謀利，并不影響這一行為的成立。
按照本條的規(guī)定，編造并且傳播影響證券交易的虛假信息，擾亂證券交易市場(chǎng)的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)處以三萬元以上二十萬元以下的罰款。造成嚴(yán)重后果構(gòu)成犯罪的，依照刑法第一百八十一條的有關(guān)規(guī)定追究刑事責(zé)任，判處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金。單位犯罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。構(gòu)成犯罪行為中所謂“造成嚴(yán)重后果”，通常是指虛假信息引起了股票價(jià)格重大波動(dòng)，或在股民中引起了心理恐慌，大量拋售或者買進(jìn)某種股票，給股民造成重大經(jīng)濟(jì)損失，或者造成惡劣社會(huì)影響等等。