第二百條 證券公司同時(shí)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營業(yè)務(wù)，不依法分開辦理，混合操作的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)撤銷原核定的證券業(yè)務(wù)。
【釋義】 本條是對證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)不分開辦理混合操作行為應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的規(guī)定。
根據(jù)本法第一百三十二條第一款的規(guī)定，綜合類證券公司必須將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)分開辦理，業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)帳戶均應(yīng)分開，不得混合操作。一般來講，證券公司接受客戶委托買賣證券時(shí)，不得為自己作對應(yīng)的買賣，即證券公司不得以自營商的身份將自己持有的證券買賣給自己以經(jīng)紀(jì)商身份受理的客戶，反之也不得以客戶的名義買進(jìn)自己賣出的證券。鑒于證券公司在從事受托買賣證券業(yè)務(wù)過程中具有特殊地位，而自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的并存可能在利益沖突時(shí)給客戶帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，從保護(hù)投資者利益的需要出發(fā)，有必要對這種“相互買賣”中的證券公司自營業(yè)務(wù)作出限制，以防止證券公司為了自己的利益而忽視甚至損害客戶的利益。
按照各國通例，證券公司同時(shí)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的，一般都應(yīng)當(dāng)分開辦理，人員、財(cái)務(wù)均應(yīng)分開，不得混合操作。即使是在少數(shù)允許混合操作的情況下，經(jīng)紀(jì)商也被要求將客戶的利益置于自我利益之上，并披露一切有關(guān)的利益沖突之處。通常證券公司在一筆具體的交易中，不能蒙混身份，表面上以經(jīng)紀(jì)商的面貌出現(xiàn)，實(shí)際上自己暗作這筆生意，以便實(shí)現(xiàn)既取傭金又賺利潤的欺騙意圖；同時(shí)也不準(zhǔn)其在一筆交易中私自抬高賣價(jià)售給客戶，暗中獲利。目前，由于我國綜合類證券公司既可代理客戶買賣證券，又可以以自己的名義買賣證券，因而證券公司自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)混合操作的問題普遍存在，潛伏著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。為維護(hù)證券市場秩序，降低市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，必須在法律中明確規(guī)定將這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分開操作，凡違反者就是一種違法行為，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
按照本條的規(guī)定，證券公司同時(shí)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營業(yè)務(wù)，不依法分開辦理，混合操作的，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令證券公司改正上述違法行為，沒收由違法行為所獲取的一切非法所得，依法收歸國有，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)撤銷原核定的證券業(yè)務(wù)，比如說可以撤銷證券公司從事自營業(yè)務(wù)的許可等，因此這也是對證券公司一種非常嚴(yán)厲的行政處罰措施。
【釋義】 本條是對證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)不分開辦理混合操作行為應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的規(guī)定。
根據(jù)本法第一百三十二條第一款的規(guī)定，綜合類證券公司必須將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)分開辦理，業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)帳戶均應(yīng)分開，不得混合操作。一般來講，證券公司接受客戶委托買賣證券時(shí)，不得為自己作對應(yīng)的買賣，即證券公司不得以自營商的身份將自己持有的證券買賣給自己以經(jīng)紀(jì)商身份受理的客戶，反之也不得以客戶的名義買進(jìn)自己賣出的證券。鑒于證券公司在從事受托買賣證券業(yè)務(wù)過程中具有特殊地位，而自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的并存可能在利益沖突時(shí)給客戶帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，從保護(hù)投資者利益的需要出發(fā)，有必要對這種“相互買賣”中的證券公司自營業(yè)務(wù)作出限制，以防止證券公司為了自己的利益而忽視甚至損害客戶的利益。
按照各國通例，證券公司同時(shí)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的，一般都應(yīng)當(dāng)分開辦理，人員、財(cái)務(wù)均應(yīng)分開，不得混合操作。即使是在少數(shù)允許混合操作的情況下，經(jīng)紀(jì)商也被要求將客戶的利益置于自我利益之上，并披露一切有關(guān)的利益沖突之處。通常證券公司在一筆具體的交易中，不能蒙混身份，表面上以經(jīng)紀(jì)商的面貌出現(xiàn)，實(shí)際上自己暗作這筆生意，以便實(shí)現(xiàn)既取傭金又賺利潤的欺騙意圖；同時(shí)也不準(zhǔn)其在一筆交易中私自抬高賣價(jià)售給客戶，暗中獲利。目前，由于我國綜合類證券公司既可代理客戶買賣證券，又可以以自己的名義買賣證券，因而證券公司自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)混合操作的問題普遍存在，潛伏著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。為維護(hù)證券市場秩序，降低市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，必須在法律中明確規(guī)定將這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分開操作，凡違反者就是一種違法行為，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
按照本條的規(guī)定，證券公司同時(shí)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營業(yè)務(wù)，不依法分開辦理，混合操作的，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令證券公司改正上述違法行為，沒收由違法行為所獲取的一切非法所得，依法收歸國有，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)撤銷原核定的證券業(yè)務(wù)，比如說可以撤銷證券公司從事自營業(yè)務(wù)的許可等，因此這也是對證券公司一種非常嚴(yán)厲的行政處罰措施。