日前，朋友小陸苦著臉告知我，說(shuō)是手中的A公司可轉(zhuǎn)換債券由于未能在股改前轉(zhuǎn)股，損失慘重。我不明白，小陸也算是股市中的老手，怎會(huì)不及時(shí)轉(zhuǎn)股導(dǎo)致?lián)p失，細(xì)問(wèn)，他才告訴我，他是被A公司股改信息弄暈了。
我查了一下A公司的股改公告，第一次公告中稱董事會(huì)特地為就股權(quán)分置改革涉及的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股事宜作出說(shuō)明，其中第二條說(shuō)到，如果公司股權(quán)分置改革方案得以實(shí)施，A公司將根據(jù)公司轉(zhuǎn)債《可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書》發(fā)行條款及中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行的有關(guān)規(guī)定，就公積金轉(zhuǎn)增而對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。公司將在改革方案實(shí)施公告中公布轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整事項(xiàng)。第三條，公司董事會(huì)承諾：在轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件觸發(fā)時(shí)，將按《可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書》約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格。正是這二條特別說(shuō)明，給小陸一個(gè)錯(cuò)誤的信息，那就是債券隨著股改后的股票轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。但偏偏是，A公司的對(duì)價(jià)中，有一部分股份是非流通股東轉(zhuǎn)讓給流通股的，所以，不作為債券轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整部分。由此造成了可轉(zhuǎn)換債券人的重大損失。
筆者認(rèn)為，小陸理解信息錯(cuò)誤，造成投資損失，雖然有主觀上的原因。但從客觀上講，A公司的公告中，對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格含糊其辭的說(shuō)明，也是有其一定的責(zé)任的。
據(jù)了解，由于股改，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)換債券持有人重大損失的不是少部分人。據(jù)媒體報(bào)道，日前，還有一家發(fā)行轉(zhuǎn)債的B公司進(jìn)行股改，由于一大型機(jī)構(gòu)未及時(shí)轉(zhuǎn)股，導(dǎo)致手中的B公司轉(zhuǎn)債損失幾百萬(wàn)。另外，據(jù)A公司公告。目前該公司仍然有上千萬(wàn)股轉(zhuǎn)債未能及時(shí)轉(zhuǎn)股。由此可見(jiàn)，股改造成轉(zhuǎn)換債券持有人損失，已經(jīng)是個(gè)比較大的問(wèn)題了。對(duì)可轉(zhuǎn)換債券問(wèn)題，應(yīng)該引起有關(guān)部門和上市公司重視。
筆者建議，有關(guān)部門應(yīng)該對(duì)股改公司中，涉及到可轉(zhuǎn)換債券問(wèn)題再做一些規(guī)定。例如，應(yīng)該規(guī)定上市公司的公告應(yīng)該清晰、明了，讓一般投資者都能看得懂。又例如，應(yīng)該規(guī)定有關(guān)上市公司應(yīng)該及時(shí)通知債券持有人有關(guān)股改信息以及股改對(duì)債券持有人的影響。最后，我覺(jué)得對(duì)沒(méi)有及時(shí)轉(zhuǎn)股的債券持有人，上市公司大股東應(yīng)該制定補(bǔ)救措施，促使債券人再次轉(zhuǎn)股
我查了一下A公司的股改公告，第一次公告中稱董事會(huì)特地為就股權(quán)分置改革涉及的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股事宜作出說(shuō)明，其中第二條說(shuō)到，如果公司股權(quán)分置改革方案得以實(shí)施，A公司將根據(jù)公司轉(zhuǎn)債《可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書》發(fā)行條款及中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行的有關(guān)規(guī)定，就公積金轉(zhuǎn)增而對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。公司將在改革方案實(shí)施公告中公布轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整事項(xiàng)。第三條，公司董事會(huì)承諾：在轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件觸發(fā)時(shí)，將按《可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書》約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格。正是這二條特別說(shuō)明，給小陸一個(gè)錯(cuò)誤的信息，那就是債券隨著股改后的股票轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。但偏偏是，A公司的對(duì)價(jià)中，有一部分股份是非流通股東轉(zhuǎn)讓給流通股的，所以，不作為債券轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整部分。由此造成了可轉(zhuǎn)換債券人的重大損失。
筆者認(rèn)為，小陸理解信息錯(cuò)誤，造成投資損失，雖然有主觀上的原因。但從客觀上講，A公司的公告中，對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格含糊其辭的說(shuō)明，也是有其一定的責(zé)任的。
據(jù)了解，由于股改，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)換債券持有人重大損失的不是少部分人。據(jù)媒體報(bào)道，日前，還有一家發(fā)行轉(zhuǎn)債的B公司進(jìn)行股改，由于一大型機(jī)構(gòu)未及時(shí)轉(zhuǎn)股，導(dǎo)致手中的B公司轉(zhuǎn)債損失幾百萬(wàn)。另外，據(jù)A公司公告。目前該公司仍然有上千萬(wàn)股轉(zhuǎn)債未能及時(shí)轉(zhuǎn)股。由此可見(jiàn)，股改造成轉(zhuǎn)換債券持有人損失，已經(jīng)是個(gè)比較大的問(wèn)題了。對(duì)可轉(zhuǎn)換債券問(wèn)題，應(yīng)該引起有關(guān)部門和上市公司重視。
筆者建議，有關(guān)部門應(yīng)該對(duì)股改公司中，涉及到可轉(zhuǎn)換債券問(wèn)題再做一些規(guī)定。例如，應(yīng)該規(guī)定上市公司的公告應(yīng)該清晰、明了，讓一般投資者都能看得懂。又例如，應(yīng)該規(guī)定有關(guān)上市公司應(yīng)該及時(shí)通知債券持有人有關(guān)股改信息以及股改對(duì)債券持有人的影響。最后，我覺(jué)得對(duì)沒(méi)有及時(shí)轉(zhuǎn)股的債券持有人，上市公司大股東應(yīng)該制定補(bǔ)救措施，促使債券人再次轉(zhuǎn)股