焦點一：
95點大幅震蕩
記者：本輪多頭行情以來，單日超過80點以上的寬幅震蕩盤勢有三次，分別是6月7日90點、7月13日83點和昨日95點的震蕩；但前兩次震蕩后僅出線短線調整，昨日的大幅震蕩對后市會產(chǎn)生什么影響？
彭濤：老基金分紅套現(xiàn)與新基金建倉成為多空資金對峙的兩股主要力量，直接導致大盤高位放量劇烈震蕩。大量基金集中分紅套現(xiàn)導致一些高價基金重倉股破位下跌，成為本次大盤調整的主要原因。根據(jù)不完全統(tǒng)計，11月以來超過40家基金推出了分紅方案，其中像景順長城鼎益基金以每份分紅0.86元創(chuàng)下今年開放式基金分紅的新高，這些基金分紅資金接近100億元，他們短期集中套現(xiàn)直接導致一些重倉股破位下跌。而一些短線跟風盤，一旦大盤出現(xiàn)破位調整信號便會恐慌性殺跌。
周三大盤在短線快速殺跌后在2100點也就是在10日均線附近多方積極組織反攻，一些新發(fā)基金的建倉與老基金分紅套現(xiàn)成為多空資金對峙的兩股力量，這導致昨日的寬幅震蕩。
張剛：這從基本面看，有不確定因素存在。如鐵礦石談判將開始，全球礦業(yè)和鋼鐵業(yè)之間盡力博弈，談判結果將對國內(nèi)鋼鐵、汽車、機械等行業(yè)產(chǎn)生較大影響。相關消息也顯示，由于原材料供不應求及加工成本上升，全國食用油價格也開始上漲，政府很可能會進一步加大宏觀調控力度，使得各方機構不得不對系統(tǒng)性風險提高警惕。而市場也關注著美國財長將率領美國政府高級經(jīng)濟代表團訪問中國的結果。這些不確定性因素導致機構做出減持操作。
焦點二：
640.8億歷史天量
記者：昨日成交量較前日增加13.5%。一般認為市場放量上漲下跌縮量是正常的，但也有認為下跌縮量說明承接盤弱，而下跌放量卻是說明承接盤較強。怎么看昨日的放量現(xiàn)象？來源：www.examda.com
彭濤：周三按照流通市值對應的大盤換手率近5%，已接近歷次高點時的警戒線，不過大盤放量的同時一些核心藍籌指標股反而出現(xiàn)縮量，因此我們認為大盤在構筑階段頭部的過程中，但不排除股指仍有摸新高的可能。而從資金流向來看，成交量的放大主要是中國聯(lián)通、上港集團、招商輪船、北辰實業(yè)等4家漲停的大盤龍頭股放量比較明顯，這4家個股合計成交達到了76億元，占滬市12%；相反我們注意到中國石化、工行、招行等反而出現(xiàn)略微縮量，表明核心藍籌鎖定性仍相當好，一旦市場調整充分他們?nèi)钥赡軒ьI股指摸新高。當然，如果滬深兩市日成交突破1000億元則應該警惕，特別是中石化、工行、招行等出現(xiàn)明顯放量則意味著階段性頭部確立。
張剛：造成股指出現(xiàn)如此大幅度放量下跌的主要原因是指標股的整體走弱。周二領漲的房地產(chǎn)首當其沖成為指標股板塊中跌幅的品種，周二走勢偏弱的銀行股、石化股周三試圖接過領漲重任，但效果大不如以前，僅促成了股指跌幅收窄，但一定程度上說明也有一些踴躍的買盤進場，不僅使當天放出巨量，也使得當日的震蕩幅度為近期所罕見。
焦點三：
漲少跌多但漲停板不少
記者：昨日滬市雖然上漲股票僅188家，但漲幅在4%以上的卻有90家，其中漲停板的股票不少。是否認為市場多頭還很活躍？
彭濤：在大盤劇烈震蕩的同時市場呈現(xiàn)出強者恒強、弱者恒弱的格局，一些在大盤下跌過程中逆市上漲的個股反而更容易受到投機資金追捧，這種大量漲停板現(xiàn)象也說明目前市場資金仍相當充裕。事實上近期以來市場兩極分化的現(xiàn)象就比較突出，一些強勢股持續(xù)走強的操作手法吸引越來越多的投機資金追捧強勢股，特別是北辰實業(yè)連收20根陽線的超強勢上漲教育了很多短線投機者追漲停板，而往往越是在這種大盤劇烈震蕩的行情中這種兩極分化的現(xiàn)象也表現(xiàn)得越突出。不過我們認為一旦大盤走弱，這種追漲停板的操作手法風險就會很大。
張剛：盡管主要指標股走勢不佳，但盤中仍出現(xiàn)了部分強勢品種被封住漲停，包括依托3G背景的通信板塊，上檔無套牢盤的新股板塊。不過，從全球范圍來看，3G并無成功的盈利模式，漲幅居前的通信股多為缺乏足夠業(yè)績支撐的投機性炒作。至于新股板塊，明顯成為了市場游資關照的對象。這兩個板塊均不是主流機構的重點建倉領域，暗示主流資金已在指標股上謀求退出的跡象。
焦點四：
是否有構筑頭部趨勢 記者：前兩次寬幅震蕩都導致短期調整，而這次經(jīng)寬幅震蕩后是否會出現(xiàn)另外的局面即中期調整？
彭濤：從趨勢看，目前已進入構筑階段頭部區(qū)間，當然在人民幣加速升值、港股繼續(xù)創(chuàng)歷史新高的情況下，目前市場資金面仍相當充裕，只要基金等機構投資者沒有出現(xiàn)集體做空，大盤仍將維持高位劇烈震蕩甚至摸新高。周三放量陰線還不能確認大盤調整就此展開，但如果中國石化、工商銀行、招商銀行等核心藍籌指標股出現(xiàn)明顯放量下跌則意味著階段性頭部確立。
張剛：自11月中旬以來的這波升勢，大部分時間市場表現(xiàn)為明顯的"二八"現(xiàn)象，主要歸功于金融、房地產(chǎn)、鋼鐵、石化等指標股板塊的輪番上漲，不過，到了12月初"二八"現(xiàn)象逐步被"八二"現(xiàn)象所代替，成交不斷創(chuàng)出天量，說明多方主力以指標股操控大盤，吸引場外資金大舉入市的目的已經(jīng)達到，隨著"八二"現(xiàn)象的進一步演繹，多方機構將從累計較大升幅的指標股板塊上撤出，將導致調整行情的形成。撤離并不會以簡單的單邊下跌方式進行，而會以隱蔽的震蕩盤跌作為掩護，周三的長下影線便說明了這一特征。
焦點五：
扭轉操作思路
記者：在后市操作中怎樣調整方法？ 彭濤：后市分化現(xiàn)象將更突出，次新股有望成為新基金建倉的首選，隨著北辰實業(yè)、招商輪船連續(xù)漲停，次新股行情正在由點到面展開，一些低市盈率高成長優(yōu)質次新股如平煤天安、潞安環(huán)能、日照港等值得關注。比如目前市盈率不到10倍的平煤天安，去年原煤產(chǎn)量在煤炭類上市公司中僅次于兗州煤業(yè)，此次股票募集資金主要收購集團"三礦一廠"，由于這些資產(chǎn)是已經(jīng)投產(chǎn)的成熟礦井，將直接增加公司產(chǎn)能近20%，以此計算動態(tài)市盈率將不足8倍；同樣近期以來以港口、航運為代表的基礎設施藍籌受到市場追捧，有望給同是基礎設施類日照港帶來比價效應?？傮w來看，投資者可仔細從基本面研究出發(fā)，挖掘一些潛力品種。
張剛：后市一旦開始出現(xiàn)縮量調整，則意味著主力機構已經(jīng)功成身退，中小機構和游資難以支撐持續(xù)走高。投資者可把握時機套現(xiàn)，以回避深幅下跌的風險，并可把握周內(nèi)密集發(fā)行導致中簽率提高的申購機會。
95點大幅震蕩
記者：本輪多頭行情以來，單日超過80點以上的寬幅震蕩盤勢有三次，分別是6月7日90點、7月13日83點和昨日95點的震蕩；但前兩次震蕩后僅出線短線調整，昨日的大幅震蕩對后市會產(chǎn)生什么影響？
彭濤：老基金分紅套現(xiàn)與新基金建倉成為多空資金對峙的兩股主要力量，直接導致大盤高位放量劇烈震蕩。大量基金集中分紅套現(xiàn)導致一些高價基金重倉股破位下跌，成為本次大盤調整的主要原因。根據(jù)不完全統(tǒng)計，11月以來超過40家基金推出了分紅方案，其中像景順長城鼎益基金以每份分紅0.86元創(chuàng)下今年開放式基金分紅的新高，這些基金分紅資金接近100億元，他們短期集中套現(xiàn)直接導致一些重倉股破位下跌。而一些短線跟風盤，一旦大盤出現(xiàn)破位調整信號便會恐慌性殺跌。
周三大盤在短線快速殺跌后在2100點也就是在10日均線附近多方積極組織反攻，一些新發(fā)基金的建倉與老基金分紅套現(xiàn)成為多空資金對峙的兩股力量，這導致昨日的寬幅震蕩。
張剛：這從基本面看，有不確定因素存在。如鐵礦石談判將開始，全球礦業(yè)和鋼鐵業(yè)之間盡力博弈，談判結果將對國內(nèi)鋼鐵、汽車、機械等行業(yè)產(chǎn)生較大影響。相關消息也顯示，由于原材料供不應求及加工成本上升，全國食用油價格也開始上漲，政府很可能會進一步加大宏觀調控力度，使得各方機構不得不對系統(tǒng)性風險提高警惕。而市場也關注著美國財長將率領美國政府高級經(jīng)濟代表團訪問中國的結果。這些不確定性因素導致機構做出減持操作。
焦點二：
640.8億歷史天量
記者：昨日成交量較前日增加13.5%。一般認為市場放量上漲下跌縮量是正常的，但也有認為下跌縮量說明承接盤弱，而下跌放量卻是說明承接盤較強。怎么看昨日的放量現(xiàn)象？來源：www.examda.com
彭濤：周三按照流通市值對應的大盤換手率近5%，已接近歷次高點時的警戒線，不過大盤放量的同時一些核心藍籌指標股反而出現(xiàn)縮量，因此我們認為大盤在構筑階段頭部的過程中，但不排除股指仍有摸新高的可能。而從資金流向來看，成交量的放大主要是中國聯(lián)通、上港集團、招商輪船、北辰實業(yè)等4家漲停的大盤龍頭股放量比較明顯，這4家個股合計成交達到了76億元，占滬市12%；相反我們注意到中國石化、工行、招行等反而出現(xiàn)略微縮量，表明核心藍籌鎖定性仍相當好，一旦市場調整充分他們?nèi)钥赡軒ьI股指摸新高。當然，如果滬深兩市日成交突破1000億元則應該警惕，特別是中石化、工行、招行等出現(xiàn)明顯放量則意味著階段性頭部確立。
張剛：造成股指出現(xiàn)如此大幅度放量下跌的主要原因是指標股的整體走弱。周二領漲的房地產(chǎn)首當其沖成為指標股板塊中跌幅的品種，周二走勢偏弱的銀行股、石化股周三試圖接過領漲重任，但效果大不如以前，僅促成了股指跌幅收窄，但一定程度上說明也有一些踴躍的買盤進場，不僅使當天放出巨量，也使得當日的震蕩幅度為近期所罕見。
焦點三：
漲少跌多但漲停板不少
記者：昨日滬市雖然上漲股票僅188家，但漲幅在4%以上的卻有90家，其中漲停板的股票不少。是否認為市場多頭還很活躍？
彭濤：在大盤劇烈震蕩的同時市場呈現(xiàn)出強者恒強、弱者恒弱的格局，一些在大盤下跌過程中逆市上漲的個股反而更容易受到投機資金追捧，這種大量漲停板現(xiàn)象也說明目前市場資金仍相當充裕。事實上近期以來市場兩極分化的現(xiàn)象就比較突出，一些強勢股持續(xù)走強的操作手法吸引越來越多的投機資金追捧強勢股，特別是北辰實業(yè)連收20根陽線的超強勢上漲教育了很多短線投機者追漲停板，而往往越是在這種大盤劇烈震蕩的行情中這種兩極分化的現(xiàn)象也表現(xiàn)得越突出。不過我們認為一旦大盤走弱，這種追漲停板的操作手法風險就會很大。
張剛：盡管主要指標股走勢不佳，但盤中仍出現(xiàn)了部分強勢品種被封住漲停，包括依托3G背景的通信板塊，上檔無套牢盤的新股板塊。不過，從全球范圍來看，3G并無成功的盈利模式，漲幅居前的通信股多為缺乏足夠業(yè)績支撐的投機性炒作。至于新股板塊，明顯成為了市場游資關照的對象。這兩個板塊均不是主流機構的重點建倉領域，暗示主流資金已在指標股上謀求退出的跡象。
焦點四：
是否有構筑頭部趨勢 記者：前兩次寬幅震蕩都導致短期調整，而這次經(jīng)寬幅震蕩后是否會出現(xiàn)另外的局面即中期調整？
彭濤：從趨勢看，目前已進入構筑階段頭部區(qū)間，當然在人民幣加速升值、港股繼續(xù)創(chuàng)歷史新高的情況下，目前市場資金面仍相當充裕，只要基金等機構投資者沒有出現(xiàn)集體做空，大盤仍將維持高位劇烈震蕩甚至摸新高。周三放量陰線還不能確認大盤調整就此展開，但如果中國石化、工商銀行、招商銀行等核心藍籌指標股出現(xiàn)明顯放量下跌則意味著階段性頭部確立。
張剛：自11月中旬以來的這波升勢，大部分時間市場表現(xiàn)為明顯的"二八"現(xiàn)象，主要歸功于金融、房地產(chǎn)、鋼鐵、石化等指標股板塊的輪番上漲，不過，到了12月初"二八"現(xiàn)象逐步被"八二"現(xiàn)象所代替，成交不斷創(chuàng)出天量，說明多方主力以指標股操控大盤，吸引場外資金大舉入市的目的已經(jīng)達到，隨著"八二"現(xiàn)象的進一步演繹，多方機構將從累計較大升幅的指標股板塊上撤出，將導致調整行情的形成。撤離并不會以簡單的單邊下跌方式進行，而會以隱蔽的震蕩盤跌作為掩護，周三的長下影線便說明了這一特征。
焦點五：
扭轉操作思路
記者：在后市操作中怎樣調整方法？ 彭濤：后市分化現(xiàn)象將更突出，次新股有望成為新基金建倉的首選，隨著北辰實業(yè)、招商輪船連續(xù)漲停，次新股行情正在由點到面展開，一些低市盈率高成長優(yōu)質次新股如平煤天安、潞安環(huán)能、日照港等值得關注。比如目前市盈率不到10倍的平煤天安，去年原煤產(chǎn)量在煤炭類上市公司中僅次于兗州煤業(yè)，此次股票募集資金主要收購集團"三礦一廠"，由于這些資產(chǎn)是已經(jīng)投產(chǎn)的成熟礦井，將直接增加公司產(chǎn)能近20%，以此計算動態(tài)市盈率將不足8倍；同樣近期以來以港口、航運為代表的基礎設施藍籌受到市場追捧，有望給同是基礎設施類日照港帶來比價效應?？傮w來看，投資者可仔細從基本面研究出發(fā)，挖掘一些潛力品種。
張剛：后市一旦開始出現(xiàn)縮量調整，則意味著主力機構已經(jīng)功成身退，中小機構和游資難以支撐持續(xù)走高。投資者可把握時機套現(xiàn)，以回避深幅下跌的風險，并可把握周內(nèi)密集發(fā)行導致中簽率提高的申購機會。