第一節(jié) 現(xiàn)金流量與資金的時(shí)間價(jià)值
一、現(xiàn)金流量
1、現(xiàn)金流量的概念
考察對象在整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量?？煞譃樨?cái)務(wù)現(xiàn)金流量和國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量，分別用于財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)。
2、現(xiàn)金流量圖
現(xiàn)金流量圖是反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動狀態(tài)的圖式。
以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)。軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。橫軸就是要考察的系統(tǒng)。
箭線往上表示現(xiàn)金流入，箭線往下表示現(xiàn)金流出。
箭線長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方或下方標(biāo)明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。
箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。
現(xiàn)金流量的大小、方向和作用點(diǎn)是現(xiàn)金流量的三要素。
二、資金的時(shí)間價(jià)值
利息的計(jì)算有單利和復(fù)利之分。當(dāng)計(jì)息周期在一個(gè)以上時(shí)，就需要考慮單利與復(fù)利的問題。
單利就是只有本金計(jì)息，利息不再計(jì)息。
F=（1+ni）
復(fù)利就是不僅本金計(jì)息，而且利息還要計(jì)息。
F=（1+i）n
例題解釋
某施工企業(yè)年初向銀行貸款流動資金100萬元，按季計(jì)算并支付利息，季度利率2％，則一年支付的利息總和為（ ）萬元。
A．8.00 B．8.08 C．8.24 D．8.40
答案：A
已知年利率12％，每月復(fù)利計(jì)息一次，則季實(shí)際利率為（ ）。
A．1.003％ B．3.00％ C．3.03％ D．4.00％
答案：C
利率與社會平均利潤率兩者相互影響，（ ?。?。
A．社會平均利潤率越高，則利率越高
B．要提高社會平均利潤率，必須降低利率
C．利率越高，社會平均利潤率就越低
D．利率和社會平均利潤率總是按同一比例變動
答案：A
下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計(jì)息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中，正確的是（ ?。?BR> A．F一定、n相同時(shí)，i越高、P越大
B．P一定、n相同時(shí)，i越高、F越小
C．i、n相同時(shí)，F(xiàn)與P呈同向變化
D．i、n相同時(shí)，F(xiàn)與P呈反向變化
答案：C
某施工企業(yè)一次性從銀行借入一筆資金，按復(fù)利計(jì)息，在隨后的若干年內(nèi)采用等額本息償還方式還款，則根據(jù)借款總額計(jì)算各期應(yīng)還款數(shù)額時(shí)，采用的復(fù)利系數(shù)是（ ?。?BR> A．（P/A，i，n）
B．（A/P，i，n）
C．（F/A，i，n）
D．（A/F，i，n）
答案：B
2004年考試題
某企業(yè)向銀行借貸一筆資金，按月計(jì)息，月利率為1.2％，則年名義利率和年實(shí)際利率分別為（ ）。
A.13.53％和l4.40％
B.13.53％和l5.39％
C.14.40％和l5.39％
D.14.40％和l5.62％
答案：C
某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初分別貸款600萬元和900萬元，年利率為10％。若在運(yùn)營期前5年內(nèi)于每年年末等額償還貸款本利，則每年應(yīng)償還（）萬元。
A.343.20 ?。?395.70 C.411.52 D.452.68
答案：D
在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對尺度，利息是指（）。
A.占用資金所付出的代價(jià)
B.放棄使用資金所得的補(bǔ)償
C.考慮通貨膨脹所得的補(bǔ)償
D.資金的一種機(jī)會成本
E.投資者的一種收益
答案：ABD
2005年考試題
某企業(yè)在年初向銀行借貸一筆資金，月利率為l％，則在6月底償還時(shí)，按單利和復(fù)利計(jì)算的利息應(yīng)分別是本金的（ ）。
A.5％和5.10％ B.6％和5.10％ C.5％和6.15％ D.6％和6.15％
答案：D
某項(xiàng)目建設(shè)期為5年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款300萬元，年利率為10％。若在運(yùn)營期第3年底和第6年底分別償還500萬元，則在運(yùn)營期第9年底全部還清貸款本利時(shí)尚需償還（ ）萬元。
A.2059.99 B.3199.24 C.3318.65 D.3750.52
答案：B
根據(jù)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，現(xiàn)金流量的要素包括（）。
A.基準(zhǔn)收益率 B.現(xiàn)金流量的大小
C.利率大小 D.現(xiàn)金流量的方向
E.現(xiàn)金流量的作用點(diǎn)
答案：BDE。
2006年考試題
在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息是指投資者（）。
A.因通貨膨脹而付出的代價(jià) B.使用資金所得的預(yù)期收益
C.借貸資金所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) D.放棄使用資金所得的補(bǔ)償
答案：D
某項(xiàng)目建設(shè)期2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款l000萬元。若在運(yùn)營期第1年末償還800萬元，在運(yùn)營期第2年至第6年每年年末等額償還剩余貸款。在貸款年利率為6％的情況下，運(yùn)營期第2年至第6年每年年末應(yīng)還本付息（ ）萬元。
A.454.0 B.359.6 C.328.5 D.317.1
答案：B
下列關(guān)于利息和利率的說法中，正確的有（）。
A.利息是占用資金所付出的代價(jià)
B.利息能夠促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算
C.利率的高低取決于平均投資利潤率的高低
D.利息是衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對尺度
E.利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力
答案：ABDE
2007年考試題
利率是各國調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)的杠桿之一。其高低首先取決于（ ）。
A．金融市場借貸資本的供求狀況
B．借貸資本的期限
C．通貨膨脹的波動影響
D．社會平均利潤率的高低
答案：D
一、現(xiàn)金流量
1、現(xiàn)金流量的概念
考察對象在整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量?？煞譃樨?cái)務(wù)現(xiàn)金流量和國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量，分別用于財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)。
2、現(xiàn)金流量圖
現(xiàn)金流量圖是反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動狀態(tài)的圖式。
以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)。軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。橫軸就是要考察的系統(tǒng)。
箭線往上表示現(xiàn)金流入，箭線往下表示現(xiàn)金流出。
箭線長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方或下方標(biāo)明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。
箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。
現(xiàn)金流量的大小、方向和作用點(diǎn)是現(xiàn)金流量的三要素。
二、資金的時(shí)間價(jià)值
利息的計(jì)算有單利和復(fù)利之分。當(dāng)計(jì)息周期在一個(gè)以上時(shí)，就需要考慮單利與復(fù)利的問題。
單利就是只有本金計(jì)息，利息不再計(jì)息。
F=（1+ni）
復(fù)利就是不僅本金計(jì)息，而且利息還要計(jì)息。
F=（1+i）n
例題解釋
某施工企業(yè)年初向銀行貸款流動資金100萬元，按季計(jì)算并支付利息，季度利率2％，則一年支付的利息總和為（ ）萬元。
A．8.00 B．8.08 C．8.24 D．8.40
答案：A
已知年利率12％，每月復(fù)利計(jì)息一次，則季實(shí)際利率為（ ）。
A．1.003％ B．3.00％ C．3.03％ D．4.00％
答案：C
利率與社會平均利潤率兩者相互影響，（ ?。?。
A．社會平均利潤率越高，則利率越高
B．要提高社會平均利潤率，必須降低利率
C．利率越高，社會平均利潤率就越低
D．利率和社會平均利潤率總是按同一比例變動
答案：A
下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計(jì)息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中，正確的是（ ?。?BR> A．F一定、n相同時(shí)，i越高、P越大
B．P一定、n相同時(shí)，i越高、F越小
C．i、n相同時(shí)，F(xiàn)與P呈同向變化
D．i、n相同時(shí)，F(xiàn)與P呈反向變化
答案：C
某施工企業(yè)一次性從銀行借入一筆資金，按復(fù)利計(jì)息，在隨后的若干年內(nèi)采用等額本息償還方式還款，則根據(jù)借款總額計(jì)算各期應(yīng)還款數(shù)額時(shí)，采用的復(fù)利系數(shù)是（ ?。?BR> A．（P/A，i，n）
B．（A/P，i，n）
C．（F/A，i，n）
D．（A/F，i，n）
答案：B
2004年考試題
某企業(yè)向銀行借貸一筆資金，按月計(jì)息，月利率為1.2％，則年名義利率和年實(shí)際利率分別為（ ）。
A.13.53％和l4.40％
B.13.53％和l5.39％
C.14.40％和l5.39％
D.14.40％和l5.62％
答案：C
某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初分別貸款600萬元和900萬元，年利率為10％。若在運(yùn)營期前5年內(nèi)于每年年末等額償還貸款本利，則每年應(yīng)償還（）萬元。
A.343.20 ?。?395.70 C.411.52 D.452.68
答案：D
在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對尺度，利息是指（）。
A.占用資金所付出的代價(jià)
B.放棄使用資金所得的補(bǔ)償
C.考慮通貨膨脹所得的補(bǔ)償
D.資金的一種機(jī)會成本
E.投資者的一種收益
答案：ABD
2005年考試題
某企業(yè)在年初向銀行借貸一筆資金，月利率為l％，則在6月底償還時(shí)，按單利和復(fù)利計(jì)算的利息應(yīng)分別是本金的（ ）。
A.5％和5.10％ B.6％和5.10％ C.5％和6.15％ D.6％和6.15％
答案：D
某項(xiàng)目建設(shè)期為5年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款300萬元，年利率為10％。若在運(yùn)營期第3年底和第6年底分別償還500萬元，則在運(yùn)營期第9年底全部還清貸款本利時(shí)尚需償還（ ）萬元。
A.2059.99 B.3199.24 C.3318.65 D.3750.52
答案：B
根據(jù)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，現(xiàn)金流量的要素包括（）。
A.基準(zhǔn)收益率 B.現(xiàn)金流量的大小
C.利率大小 D.現(xiàn)金流量的方向
E.現(xiàn)金流量的作用點(diǎn)
答案：BDE。
2006年考試題
在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息是指投資者（）。
A.因通貨膨脹而付出的代價(jià) B.使用資金所得的預(yù)期收益
C.借貸資金所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) D.放棄使用資金所得的補(bǔ)償
答案：D
某項(xiàng)目建設(shè)期2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款l000萬元。若在運(yùn)營期第1年末償還800萬元，在運(yùn)營期第2年至第6年每年年末等額償還剩余貸款。在貸款年利率為6％的情況下，運(yùn)營期第2年至第6年每年年末應(yīng)還本付息（ ）萬元。
A.454.0 B.359.6 C.328.5 D.317.1
答案：B
下列關(guān)于利息和利率的說法中，正確的有（）。
A.利息是占用資金所付出的代價(jià)
B.利息能夠促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算
C.利率的高低取決于平均投資利潤率的高低
D.利息是衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對尺度
E.利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力
答案：ABDE
2007年考試題
利率是各國調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)的杠桿之一。其高低首先取決于（ ）。
A．金融市場借貸資本的供求狀況
B．借貸資本的期限
C．通貨膨脹的波動影響
D．社會平均利潤率的高低
答案：D