二、浮動匯率制度
(一)浮動匯率制度的概念
浮動匯率制度是第二次世界大戰(zhàn)后的固定匯率制度于1973年春季破產(chǎn)以后，主要西方國家開始普遍實行的一種匯率制度。在浮動匯率制度下，政府對匯率不加以固定，也不規(guī)定上下波動的界限，聽任外匯市場根據(jù)外匯的供求情況，自行決定本國貨幣對外國貨幣的匯率。外國貨幣供過于求時，其匯率就下浮;外國貨幣求過于供時，其匯率就上浮。
例：
在浮動匯率制度下，外匯市場上的外國貨幣供過于求時，則( B )
A.外幣價格上漲，外匯匯率上升
B.外幣價格下跌，外匯匯率下降
C.外幣價格上漲，外匯匯率下降
(二)浮動匯率制度的類型
1. 按照國家是否干預(yù)劃分
(1)自由浮動?；蚍Q清潔浮動。它是指一國貨幣*不進行干預(yù)，完全聽任由外匯市場供求來決定本國貨幣的匯率。
(2)管理浮動?；蚍Q骯臟浮動。它是指一國貨幣*按照本國經(jīng)濟利益的需要，隨時進行干預(yù)，以使本國貨幣匯率符合自己的期望值。
2. 按照各國匯率的浮動類型劃分
(1)單獨浮動：它是指一國貨幣不同任何外國貨幣有固定比價關(guān)系，其匯率只根據(jù)外匯市場供求狀況和政府干預(yù)的程度自行浮動。
(2)聯(lián)合浮動：指幾國組成貨幣集團，集團內(nèi)各國貨幣之間保持固定比價關(guān)系，而對集團外國家貨幣則共同浮動。
(3)釘住匯率制：它是指一國采取使本國貨幣同某外國貨幣或一攬子貨幣保持固定比價關(guān)系的做法。一攬子貨幣，除特別提款權(quán)外，還有“其他組合貨幣”。所謂“其他組合貨幣”，是一國按照本國同主要貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易比重，來選擇和設(shè)計的、模仿特別提款權(quán)的一攬子貨幣。
(4)按一套指標(biāo)調(diào)整匯率，是指一些國家將國內(nèi)物價對比、外匯儲備、國際收支、進出口貿(mào)易等動態(tài)性指標(biāo)制定出一組指標(biāo)，根據(jù)這一組指標(biāo)的變動情況，及時調(diào)整本國貨幣匯率。
(三)浮動匯率制度的作用
浮動匯率制度能發(fā)揮其調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟杠桿作用。由于匯率是浮動的，一國的國際收支失衡，可以經(jīng)由匯率的上浮與下浮，而予以消除;只要國際收支失衡不特別嚴重，就沒有必要調(diào)整財政貨幣政策，從而不會產(chǎn)生以犧牲內(nèi)部平衡來換取外部平衡的實現(xiàn);減少了對儲備的需要，并且使逆差國避免了外匯儲備的流失。
當(dāng)今世界各國普遍選擇的是介于完全浮動匯率制與完全固定匯率制之間的某一種匯率制度，選擇前者的如管理的浮動匯率制，后者的如釘住匯率制。自1973年后，世界主要工業(yè)國家貨幣實行的是有管理的浮動匯率制，而占約2/3的發(fā)展中國家則采用的是釘住匯率制，但在主要工業(yè)國家實行浮動匯率制的背景下，發(fā)展中國家的釘住匯率制受到很大限制，所以，現(xiàn)行的國際匯率制度總的來說是一種浮動匯率制。
匯率制度是朝著浮動匯率的方向發(fā)展的。產(chǎn)生這一趨勢的原因是：
首先，越來越多的人們認識到，浮動匯率制度市場性強、微調(diào)頻繁，從而能較好地緩和外部因素對本國經(jīng)濟的沖擊，而且目前已經(jīng)相當(dāng)成熟的國際金融市場已經(jīng)能夠提供各種有效的減小匯率風(fēng)險的市場工具，借助這些工具，理性的風(fēng)險厭惡者可以在相當(dāng)程度上消除國際經(jīng)濟活動中的匯率風(fēng)險，減小匯率劇烈波動帶來的不利影響;而由于用人為確定匯率平價的方式取代了自由市場力量的決定作用，釘住匯率制度則相當(dāng)缺乏彈性，名義匯率往往與現(xiàn)實經(jīng)濟情況相背離，而這種背離一旦到了不得不調(diào)整時就會引發(fā)動蕩。因此，對發(fā)展中國家來說，特別是那些開放程度高、外匯管制已經(jīng)減弱、國內(nèi)金融市場發(fā)育已經(jīng)比較充分的發(fā)展中國家來說，選擇彈性較強的匯率制度并在適當(dāng)?shù)臅r候改行浮動匯率制度應(yīng)該是較為明智的。具體地說，匯率制度的選擇必須結(jié)合本國的實際經(jīng)濟進程綜合考慮，必須充分結(jié)合本國一段時期內(nèi)主要的宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)和方向，并且匯率制度不是也不能從一而終的，必須根據(jù)變化了的國內(nèi)國際情況適時調(diào)整。
其次，現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)證明：政府對經(jīng)濟信號的敏感程度遠不如自由市場的參與者，政府對經(jīng)濟資源的配置也遠不如市場在價格引導(dǎo)下對資源的配置效率高。因此，在政府主導(dǎo)的經(jīng)濟發(fā)展模式中，以主觀判斷為主的宏觀經(jīng)濟決策的經(jīng)常性失誤就是不可避免的。當(dāng)然，在經(jīng)濟發(fā)展初期，以“趕超”為目標(biāo)的發(fā)展中國家，政府對經(jīng)濟發(fā)展的引導(dǎo)和推動既是自然的也是必要的，因為不如此原始資本的積累就將是一個相當(dāng)漫長的過程。但是，隨著經(jīng)濟發(fā)展到一定水平，就應(yīng)更多地讓市場力量去發(fā)揮作用。因為經(jīng)濟政策的制定是各種利益集團相互抗衡、相互妥協(xié)的結(jié)果。讓市場在經(jīng)濟發(fā)展中起主導(dǎo)作用，就能引導(dǎo)和規(guī)范這些利益集團在爭取自己利益的過程中，把自己的行為建立在尊重市場信號和市場反應(yīng)的基礎(chǔ)上，從而保證宏觀政策的時效性和準確性，并確保其與匯率制度的動態(tài)協(xié)調(diào)。
第三，除了提高風(fēng)險意識、建立必要的風(fēng)險監(jiān)測和防范機制以外，一國規(guī)避國際經(jīng)濟、金融風(fēng)險的根本立足點還在于努力發(fā)展和完善本國的經(jīng)濟、金融體制，增強本國經(jīng)濟、金融實力，從而切實增強抵御國際金融市場投機勢力沖擊的能力。
(一)浮動匯率制度的概念
浮動匯率制度是第二次世界大戰(zhàn)后的固定匯率制度于1973年春季破產(chǎn)以后，主要西方國家開始普遍實行的一種匯率制度。在浮動匯率制度下，政府對匯率不加以固定，也不規(guī)定上下波動的界限，聽任外匯市場根據(jù)外匯的供求情況，自行決定本國貨幣對外國貨幣的匯率。外國貨幣供過于求時，其匯率就下浮;外國貨幣求過于供時，其匯率就上浮。
例：
在浮動匯率制度下，外匯市場上的外國貨幣供過于求時，則( B )
A.外幣價格上漲，外匯匯率上升
B.外幣價格下跌，外匯匯率下降
C.外幣價格上漲，外匯匯率下降
(二)浮動匯率制度的類型
1. 按照國家是否干預(yù)劃分
(1)自由浮動?；蚍Q清潔浮動。它是指一國貨幣*不進行干預(yù)，完全聽任由外匯市場供求來決定本國貨幣的匯率。
(2)管理浮動?；蚍Q骯臟浮動。它是指一國貨幣*按照本國經(jīng)濟利益的需要，隨時進行干預(yù)，以使本國貨幣匯率符合自己的期望值。
2. 按照各國匯率的浮動類型劃分
(1)單獨浮動：它是指一國貨幣不同任何外國貨幣有固定比價關(guān)系，其匯率只根據(jù)外匯市場供求狀況和政府干預(yù)的程度自行浮動。
(2)聯(lián)合浮動：指幾國組成貨幣集團，集團內(nèi)各國貨幣之間保持固定比價關(guān)系，而對集團外國家貨幣則共同浮動。
(3)釘住匯率制：它是指一國采取使本國貨幣同某外國貨幣或一攬子貨幣保持固定比價關(guān)系的做法。一攬子貨幣，除特別提款權(quán)外，還有“其他組合貨幣”。所謂“其他組合貨幣”，是一國按照本國同主要貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易比重，來選擇和設(shè)計的、模仿特別提款權(quán)的一攬子貨幣。
(4)按一套指標(biāo)調(diào)整匯率，是指一些國家將國內(nèi)物價對比、外匯儲備、國際收支、進出口貿(mào)易等動態(tài)性指標(biāo)制定出一組指標(biāo)，根據(jù)這一組指標(biāo)的變動情況，及時調(diào)整本國貨幣匯率。
(三)浮動匯率制度的作用
浮動匯率制度能發(fā)揮其調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟杠桿作用。由于匯率是浮動的，一國的國際收支失衡，可以經(jīng)由匯率的上浮與下浮，而予以消除;只要國際收支失衡不特別嚴重，就沒有必要調(diào)整財政貨幣政策，從而不會產(chǎn)生以犧牲內(nèi)部平衡來換取外部平衡的實現(xiàn);減少了對儲備的需要，并且使逆差國避免了外匯儲備的流失。
當(dāng)今世界各國普遍選擇的是介于完全浮動匯率制與完全固定匯率制之間的某一種匯率制度，選擇前者的如管理的浮動匯率制，后者的如釘住匯率制。自1973年后，世界主要工業(yè)國家貨幣實行的是有管理的浮動匯率制，而占約2/3的發(fā)展中國家則采用的是釘住匯率制，但在主要工業(yè)國家實行浮動匯率制的背景下，發(fā)展中國家的釘住匯率制受到很大限制，所以，現(xiàn)行的國際匯率制度總的來說是一種浮動匯率制。
匯率制度是朝著浮動匯率的方向發(fā)展的。產(chǎn)生這一趨勢的原因是：
首先，越來越多的人們認識到，浮動匯率制度市場性強、微調(diào)頻繁，從而能較好地緩和外部因素對本國經(jīng)濟的沖擊，而且目前已經(jīng)相當(dāng)成熟的國際金融市場已經(jīng)能夠提供各種有效的減小匯率風(fēng)險的市場工具，借助這些工具，理性的風(fēng)險厭惡者可以在相當(dāng)程度上消除國際經(jīng)濟活動中的匯率風(fēng)險，減小匯率劇烈波動帶來的不利影響;而由于用人為確定匯率平價的方式取代了自由市場力量的決定作用，釘住匯率制度則相當(dāng)缺乏彈性，名義匯率往往與現(xiàn)實經(jīng)濟情況相背離，而這種背離一旦到了不得不調(diào)整時就會引發(fā)動蕩。因此，對發(fā)展中國家來說，特別是那些開放程度高、外匯管制已經(jīng)減弱、國內(nèi)金融市場發(fā)育已經(jīng)比較充分的發(fā)展中國家來說，選擇彈性較強的匯率制度并在適當(dāng)?shù)臅r候改行浮動匯率制度應(yīng)該是較為明智的。具體地說，匯率制度的選擇必須結(jié)合本國的實際經(jīng)濟進程綜合考慮，必須充分結(jié)合本國一段時期內(nèi)主要的宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)和方向，并且匯率制度不是也不能從一而終的，必須根據(jù)變化了的國內(nèi)國際情況適時調(diào)整。
其次，現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)證明：政府對經(jīng)濟信號的敏感程度遠不如自由市場的參與者，政府對經(jīng)濟資源的配置也遠不如市場在價格引導(dǎo)下對資源的配置效率高。因此，在政府主導(dǎo)的經(jīng)濟發(fā)展模式中，以主觀判斷為主的宏觀經(jīng)濟決策的經(jīng)常性失誤就是不可避免的。當(dāng)然，在經(jīng)濟發(fā)展初期，以“趕超”為目標(biāo)的發(fā)展中國家，政府對經(jīng)濟發(fā)展的引導(dǎo)和推動既是自然的也是必要的，因為不如此原始資本的積累就將是一個相當(dāng)漫長的過程。但是，隨著經(jīng)濟發(fā)展到一定水平，就應(yīng)更多地讓市場力量去發(fā)揮作用。因為經(jīng)濟政策的制定是各種利益集團相互抗衡、相互妥協(xié)的結(jié)果。讓市場在經(jīng)濟發(fā)展中起主導(dǎo)作用，就能引導(dǎo)和規(guī)范這些利益集團在爭取自己利益的過程中，把自己的行為建立在尊重市場信號和市場反應(yīng)的基礎(chǔ)上，從而保證宏觀政策的時效性和準確性，并確保其與匯率制度的動態(tài)協(xié)調(diào)。
第三，除了提高風(fēng)險意識、建立必要的風(fēng)險監(jiān)測和防范機制以外，一國規(guī)避國際經(jīng)濟、金融風(fēng)險的根本立足點還在于努力發(fā)展和完善本國的經(jīng)濟、金融體制，增強本國經(jīng)濟、金融實力，從而切實增強抵御國際金融市場投機勢力沖擊的能力。