第八章 證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)督管理
第一節(jié) 證券市場(chǎng)法律、法規(guī)概述
證券市場(chǎng)法律法規(guī)
三個(gè)層次：1、《中華人民共和國(guó)證券法》、基金法、公司法、刑法對(duì)證券犯罪的規(guī)定 2、國(guó)務(wù)院頒布的行政法規(guī)3、證監(jiān)部門或相關(guān)部門的規(guī)章
一、法律
(一)《中華人民共和國(guó)證券法》
《中華人民共和國(guó)證券法》1998年12月29日第九屆全國(guó)人大第六次會(huì)議通過，生效時(shí)間： 1999-7-1
開始實(shí)施。根據(jù)2004年8月28日第十屆全國(guó)人大第十會(huì)議修改，2005年10月27日第十屆人大第十八次會(huì)議修訂，2006年1月1日生效、
1、調(diào)整范圍：涵蓋了中國(guó)境內(nèi)的股票，公司債券和國(guó)務(wù)院以法認(rèn)定的其它證券的發(fā)行、交易和管理，其核心是保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益?！吨腥A人民共和國(guó)證券法》12
章構(gòu)成，包括總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司收購(gòu)、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)，證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、法律責(zé)任和附則
2、修訂的主要內(nèi)容
一是完善了上市公司的監(jiān)管制度、提高上市公司的質(zhì)量
二是加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)管，防范和化解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
三是加強(qiáng)對(duì)投資者特別是中小投資者權(quán)益的保護(hù)
四是完善證券的發(fā)行、證券交易、證券登記結(jié)算制度，規(guī)范市場(chǎng)秩序
五是完善證券監(jiān)管制度，加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管力度
六是強(qiáng)化證券違法行為的法律責(zé)任
七是還對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、禁止國(guó)企和銀行資金違規(guī)進(jìn)入股市等問題進(jìn)行了修訂。
(二) 《中華人民共和國(guó)公司法》1993-12-29 由人大五次會(huì)議通過，又于 1998-12-25
由人大十三次會(huì)議修訂《公司法》公司法調(diào)整的對(duì)象為公司的組織和行為。
1、調(diào)整范圍：包括股份有限公司或者有限責(zé)任公司， 其核心：保護(hù)公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益
核心內(nèi)容：規(guī)范公司的法人治理結(jié)構(gòu)，明確股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的權(quán)力與職責(zé)
2、主要內(nèi)容：13項(xiàng)。
3、修訂的主要內(nèi)容：
(1)修改公司設(shè)立制度，廣泛吸引社會(huì)資金，促進(jìn)投資和擴(kuò)大就業(yè)
(2)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制體高公司的運(yùn)作效率
①?gòu)目傮w要求公司應(yīng)當(dāng)建立權(quán)責(zé)規(guī)范、制度完善、各負(fù)其責(zé)、有效制衡的內(nèi)部管理機(jī)制
②健全董事會(huì)制度，突出董事會(huì)決策作用，強(qiáng)化對(duì)董事長(zhǎng)權(quán)力的制約，細(xì)化董事會(huì)會(huì)議制度和工作程序
③強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)作用
④明確了董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的義務(wù)和責(zé)任
(3)健全股東合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的保護(hù)機(jī)制，鼓勵(lì)投資
(4)規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格上市公司及其有關(guān)人員的法律義務(wù)和責(zé)任，推進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展
(5)健全公司融資制度充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用
(6)調(diào)整公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，滿足公司運(yùn)營(yíng)和監(jiān)督管理的實(shí)際需要
(三)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》
經(jīng) 2003 年 10 月 28 日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，并于 2004 年 6 月 1 日起正式實(shí)施
1、調(diào)整范圍：證券投資基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動(dòng)，目的是規(guī)范證券投資基金活動(dòng) , 保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益 ,
促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展
基金法的內(nèi)容
十二章一百零三條，包括總則，基金管理人，基金托管人，基金的募集，基金份額的交易，基金份額的申購(gòu)與贖回，基金的運(yùn)作與信息披露，基金合同的變更、終止與基金財(cái)產(chǎn)清算，基金份額持有人權(quán)利及其行使，監(jiān)督管理，法律責(zé)任及附則
2、基金法主要內(nèi)容：
(四)《中華人民共和國(guó)刑法》對(duì)證券犯罪的規(guī)定
1、欺詐發(fā)行股票、債券罪
2、提供虛假的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告罪
3、上市公司的董事、監(jiān)事、高官違背對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，……
4、以欺詐手段取得……
5、非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪
6、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪
7、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、誘騙他人買入證券罪
8、操縱證券市場(chǎng)罪
9、金融機(jī)構(gòu)違背受托義務(wù)……
10、明知犯罪……
二、行政法規(guī)
(一)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》
1.保護(hù)客戶資產(chǎn)方面的措施
2.防范證券公司賬外經(jīng)營(yíng)的規(guī)定
3.證券公司市場(chǎng)準(zhǔn)入條件
4.完善公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定
5.證券公司高管人員的監(jiān)管制度
6.證券公司的監(jiān)管措施
(二)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》
1.指導(dǎo)思想和基本原則
2.處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的具體措施
3.保護(hù)客戶及債權(quán)人合法權(quán)益的規(guī)定
4.《處置條例》和《企業(yè)破產(chǎn)法》銜接
三、部門規(guī)章
(一)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》
1、首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)的調(diào)整合補(bǔ)充
2、對(duì)證券發(fā)售的規(guī)定
(二)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》
1、強(qiáng)化公司的獨(dú)立性
2、為創(chuàng)業(yè)板上市公司預(yù)留空間
3、加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任
4、實(shí)施預(yù)先披露制度
5、取消了輔導(dǎo)期和增資擴(kuò)股時(shí)限規(guī)定
(三)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》
1、強(qiáng)化公開發(fā)行證券的市場(chǎng)約束機(jī)制
2、嚴(yán)格募集資金管理，鼓勵(lì)回報(bào)股東
3、建立上市公司非公開發(fā)行股票制度
4、提高市場(chǎng)運(yùn)行效率
(四)《上市公司收購(gòu)管理辦法》
1、轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，明確監(jiān)管范圍
2、規(guī)范收購(gòu)人和出讓人行為，解決上市公司收購(gòu)中的突出問題
3、減少監(jiān)管部門審批豁免權(quán)利，允許收購(gòu)人限期限量增持
4、鼓勵(lì)市場(chǎng)創(chuàng)新，允許換股收購(gòu)
5、建立市場(chǎng)約束機(jī)制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)顧問的作用
(五)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》
1、試點(diǎn)條件——7個(gè)
2、業(yè)務(wù)規(guī)則——7個(gè)
3、債券擔(dān)保
4、權(quán)益處理
5、監(jiān)督管理
(六)《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》
經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行與2005年6月30日聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》
1、證券投資者保護(hù)基金的來源
(1)上海、深圳兩所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到上限后，交易手續(xù)費(fèi)的20%納入基金
(2)所有中國(guó)境內(nèi)的證券公司，按其營(yíng)業(yè)收入的0.5%-5%繳納
(3)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債券時(shí)，申購(gòu)凍結(jié)資金的利息收入
(4)依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入
(5)國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織及個(gè)人的捐贈(zèng)
(6)其他合法收入
2、基金的監(jiān)督管理
基金依法運(yùn)作，接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考評(píng)制度和信息報(bào)告制度報(bào)送證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行;證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理證券公司足額繳納基金及項(xiàng)基金公司報(bào)送財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等經(jīng)營(yíng)管理信息。
中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限公司設(shè)立的意義：一是保護(hù)投資者利益、特別是中小投資者利益;二有助于增強(qiáng)投資者的信心，防止個(gè)別公司的風(fēng)險(xiǎn)傳遞和擴(kuò)散;三是使自律機(jī)構(gòu)的必要補(bǔ)充，監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)證券公司積極穩(wěn)妥地解決遺留問題和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的作用;四是有利于建立證券投資者保護(hù)機(jī)制。
3、中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司——2005.8.30
(七)證券市場(chǎng)禁入規(guī)定
第二節(jié) 證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管
一、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義和原則
(一)證券市場(chǎng)的監(jiān)管意義
1、保證投資者權(quán)益的需要
2、維護(hù)市場(chǎng)良好秩序的需要
3、發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系的需要
4、提高證券市場(chǎng)效率的需要
(二)證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則
1、依法管理：管理必須有法律依據(jù)和法律保障，明確劃分各方面的權(quán)利和義務(wù)，保護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益
2、保護(hù)投資者利益
3、三公原則：公開 - 證券市場(chǎng)具有充分的透明度，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息公開化(不僅包括發(fā)行人、交易者，還包括監(jiān)管者);公平 -
市場(chǎng)參與者具有平等的權(quán)利;公正 - 立法機(jī)構(gòu)體現(xiàn)公平精神的法律法規(guī)政策，監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)參與者給予公正待遇，對(duì)違法行為的處理要公平進(jìn)行
4、監(jiān)管和自律相結(jié)合
二、證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段和目標(biāo)
(一)證券市場(chǎng)的監(jiān)管目標(biāo)
運(yùn)用和發(fā)揮證券市場(chǎng)機(jī)制的積極作用，限制消極作用; 保護(hù)投資者利益、保障合法的證券交易活動(dòng)，監(jiān)督機(jī)構(gòu)合法經(jīng)營(yíng);
防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持市場(chǎng)正常秩序。
(二)證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段
1、法律手段
2、經(jīng)濟(jì)手段
3、行政手段
三、證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)
(一)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
1、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)
(二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理委員會(huì)的職責(zé)和有權(quán)采取的措施
1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職責(zé)
2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取的措施
四、證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容
(一)對(duì)證券發(fā)行上市的監(jiān)管
1、證券發(fā)行核準(zhǔn)制
2、信息披露制度
A、信息披露的意義
(1)有利于價(jià)值判斷
(2)防止濫用信息
(3)有利于監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)管理
(4)防止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)
(5)提高證券市場(chǎng)效率
B、信息披露的基本要求
(1)全面性
(2)真實(shí)性
(3)實(shí)效性
C、證券發(fā)行與上市的信息公開制度
(1)發(fā)行信息的公開
(2)上市信息的公開
D、持續(xù)信息披露制度
E、披露虛假信息或重大遺漏的法律責(zé)任
①發(fā)行人或承銷商在招股說明書、上市公告書等文件中的虛假陳述;
②專業(yè)性中介服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的法律意見書、審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告等出現(xiàn)的虛假陳述。
3.證券發(fā)行上市保薦制度
(二)對(duì)交易市場(chǎng)的監(jiān)管
1、證券交易所的信息公開制度
2、對(duì)操縱市場(chǎng)行為的監(jiān)管
3、對(duì)欺詐客戶行為的監(jiān)管
4、對(duì)內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管
定義：公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場(chǎng)內(nèi)部人員或市場(chǎng)管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位、職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價(jià)格的重要信息，進(jìn)行有價(jià)證券交易，或泄露該信息的行為。
1、內(nèi)幕交易的主體。發(fā)行人高級(jí)管理人員; 持有公司 5%
以上股份的股東;發(fā)行人控股股東的高級(jí)管理人員;由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)證券交易信息的人員;證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券交易進(jìn)行管理的人員;由于法定職責(zé)而參與證券交易的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)或者證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員。
2、內(nèi)幕信息
證券法 67條2 款所列重大事件;
公司分配股利或者增資計(jì)劃;
公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;
公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;
公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢超過該資產(chǎn)的 30% ;
公司高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;
上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案;
3、內(nèi)幕交易的方式
4、對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管：《中華人民共和國(guó)證券法》第76條規(guī)定，造成損失依法賠償
5、對(duì)內(nèi)幕交易的法律責(zé)任《中華人民共和國(guó)證券法》第202條規(guī)定：一倍以上五倍以下罰款
(三)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
1.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管
2.對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管
3.對(duì)證券公司業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)
4.對(duì)證券公司的日常監(jiān)管
第一節(jié) 證券市場(chǎng)法律、法規(guī)概述
證券市場(chǎng)法律法規(guī)
三個(gè)層次：1、《中華人民共和國(guó)證券法》、基金法、公司法、刑法對(duì)證券犯罪的規(guī)定 2、國(guó)務(wù)院頒布的行政法規(guī)3、證監(jiān)部門或相關(guān)部門的規(guī)章
一、法律
(一)《中華人民共和國(guó)證券法》
《中華人民共和國(guó)證券法》1998年12月29日第九屆全國(guó)人大第六次會(huì)議通過，生效時(shí)間： 1999-7-1
開始實(shí)施。根據(jù)2004年8月28日第十屆全國(guó)人大第十會(huì)議修改，2005年10月27日第十屆人大第十八次會(huì)議修訂，2006年1月1日生效、
1、調(diào)整范圍：涵蓋了中國(guó)境內(nèi)的股票，公司債券和國(guó)務(wù)院以法認(rèn)定的其它證券的發(fā)行、交易和管理，其核心是保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益?！吨腥A人民共和國(guó)證券法》12
章構(gòu)成，包括總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司收購(gòu)、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)，證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、法律責(zé)任和附則
2、修訂的主要內(nèi)容
一是完善了上市公司的監(jiān)管制度、提高上市公司的質(zhì)量
二是加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)管，防范和化解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
三是加強(qiáng)對(duì)投資者特別是中小投資者權(quán)益的保護(hù)
四是完善證券的發(fā)行、證券交易、證券登記結(jié)算制度，規(guī)范市場(chǎng)秩序
五是完善證券監(jiān)管制度，加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管力度
六是強(qiáng)化證券違法行為的法律責(zé)任
七是還對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、禁止國(guó)企和銀行資金違規(guī)進(jìn)入股市等問題進(jìn)行了修訂。
(二) 《中華人民共和國(guó)公司法》1993-12-29 由人大五次會(huì)議通過，又于 1998-12-25
由人大十三次會(huì)議修訂《公司法》公司法調(diào)整的對(duì)象為公司的組織和行為。
1、調(diào)整范圍：包括股份有限公司或者有限責(zé)任公司， 其核心：保護(hù)公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益
核心內(nèi)容：規(guī)范公司的法人治理結(jié)構(gòu)，明確股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的權(quán)力與職責(zé)
2、主要內(nèi)容：13項(xiàng)。
3、修訂的主要內(nèi)容：
(1)修改公司設(shè)立制度，廣泛吸引社會(huì)資金，促進(jìn)投資和擴(kuò)大就業(yè)
(2)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制體高公司的運(yùn)作效率
①?gòu)目傮w要求公司應(yīng)當(dāng)建立權(quán)責(zé)規(guī)范、制度完善、各負(fù)其責(zé)、有效制衡的內(nèi)部管理機(jī)制
②健全董事會(huì)制度，突出董事會(huì)決策作用，強(qiáng)化對(duì)董事長(zhǎng)權(quán)力的制約，細(xì)化董事會(huì)會(huì)議制度和工作程序
③強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)作用
④明確了董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的義務(wù)和責(zé)任
(3)健全股東合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的保護(hù)機(jī)制，鼓勵(lì)投資
(4)規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格上市公司及其有關(guān)人員的法律義務(wù)和責(zé)任，推進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展
(5)健全公司融資制度充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用
(6)調(diào)整公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，滿足公司運(yùn)營(yíng)和監(jiān)督管理的實(shí)際需要
(三)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》
經(jīng) 2003 年 10 月 28 日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，并于 2004 年 6 月 1 日起正式實(shí)施
1、調(diào)整范圍：證券投資基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動(dòng)，目的是規(guī)范證券投資基金活動(dòng) , 保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益 ,
促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展
基金法的內(nèi)容
十二章一百零三條，包括總則，基金管理人，基金托管人，基金的募集，基金份額的交易，基金份額的申購(gòu)與贖回，基金的運(yùn)作與信息披露，基金合同的變更、終止與基金財(cái)產(chǎn)清算，基金份額持有人權(quán)利及其行使，監(jiān)督管理，法律責(zé)任及附則
2、基金法主要內(nèi)容：
(四)《中華人民共和國(guó)刑法》對(duì)證券犯罪的規(guī)定
1、欺詐發(fā)行股票、債券罪
2、提供虛假的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告罪
3、上市公司的董事、監(jiān)事、高官違背對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，……
4、以欺詐手段取得……
5、非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪
6、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪
7、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、誘騙他人買入證券罪
8、操縱證券市場(chǎng)罪
9、金融機(jī)構(gòu)違背受托義務(wù)……
10、明知犯罪……
二、行政法規(guī)
(一)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》
1.保護(hù)客戶資產(chǎn)方面的措施
2.防范證券公司賬外經(jīng)營(yíng)的規(guī)定
3.證券公司市場(chǎng)準(zhǔn)入條件
4.完善公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定
5.證券公司高管人員的監(jiān)管制度
6.證券公司的監(jiān)管措施
(二)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》
1.指導(dǎo)思想和基本原則
2.處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的具體措施
3.保護(hù)客戶及債權(quán)人合法權(quán)益的規(guī)定
4.《處置條例》和《企業(yè)破產(chǎn)法》銜接
三、部門規(guī)章
(一)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》
1、首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)的調(diào)整合補(bǔ)充
2、對(duì)證券發(fā)售的規(guī)定
(二)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》
1、強(qiáng)化公司的獨(dú)立性
2、為創(chuàng)業(yè)板上市公司預(yù)留空間
3、加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任
4、實(shí)施預(yù)先披露制度
5、取消了輔導(dǎo)期和增資擴(kuò)股時(shí)限規(guī)定
(三)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》
1、強(qiáng)化公開發(fā)行證券的市場(chǎng)約束機(jī)制
2、嚴(yán)格募集資金管理，鼓勵(lì)回報(bào)股東
3、建立上市公司非公開發(fā)行股票制度
4、提高市場(chǎng)運(yùn)行效率
(四)《上市公司收購(gòu)管理辦法》
1、轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，明確監(jiān)管范圍
2、規(guī)范收購(gòu)人和出讓人行為，解決上市公司收購(gòu)中的突出問題
3、減少監(jiān)管部門審批豁免權(quán)利，允許收購(gòu)人限期限量增持
4、鼓勵(lì)市場(chǎng)創(chuàng)新，允許換股收購(gòu)
5、建立市場(chǎng)約束機(jī)制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)顧問的作用
(五)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》
1、試點(diǎn)條件——7個(gè)
2、業(yè)務(wù)規(guī)則——7個(gè)
3、債券擔(dān)保
4、權(quán)益處理
5、監(jiān)督管理
(六)《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》
經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行與2005年6月30日聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》
1、證券投資者保護(hù)基金的來源
(1)上海、深圳兩所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到上限后，交易手續(xù)費(fèi)的20%納入基金
(2)所有中國(guó)境內(nèi)的證券公司，按其營(yíng)業(yè)收入的0.5%-5%繳納
(3)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債券時(shí)，申購(gòu)凍結(jié)資金的利息收入
(4)依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入
(5)國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織及個(gè)人的捐贈(zèng)
(6)其他合法收入
2、基金的監(jiān)督管理
基金依法運(yùn)作，接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考評(píng)制度和信息報(bào)告制度報(bào)送證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行;證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理證券公司足額繳納基金及項(xiàng)基金公司報(bào)送財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等經(jīng)營(yíng)管理信息。
中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限公司設(shè)立的意義：一是保護(hù)投資者利益、特別是中小投資者利益;二有助于增強(qiáng)投資者的信心，防止個(gè)別公司的風(fēng)險(xiǎn)傳遞和擴(kuò)散;三是使自律機(jī)構(gòu)的必要補(bǔ)充，監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)證券公司積極穩(wěn)妥地解決遺留問題和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的作用;四是有利于建立證券投資者保護(hù)機(jī)制。
3、中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司——2005.8.30
(七)證券市場(chǎng)禁入規(guī)定
第二節(jié) 證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管
一、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義和原則
(一)證券市場(chǎng)的監(jiān)管意義
1、保證投資者權(quán)益的需要
2、維護(hù)市場(chǎng)良好秩序的需要
3、發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系的需要
4、提高證券市場(chǎng)效率的需要
(二)證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則
1、依法管理：管理必須有法律依據(jù)和法律保障，明確劃分各方面的權(quán)利和義務(wù)，保護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益
2、保護(hù)投資者利益
3、三公原則：公開 - 證券市場(chǎng)具有充分的透明度，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息公開化(不僅包括發(fā)行人、交易者，還包括監(jiān)管者);公平 -
市場(chǎng)參與者具有平等的權(quán)利;公正 - 立法機(jī)構(gòu)體現(xiàn)公平精神的法律法規(guī)政策，監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)參與者給予公正待遇，對(duì)違法行為的處理要公平進(jìn)行
4、監(jiān)管和自律相結(jié)合
二、證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段和目標(biāo)
(一)證券市場(chǎng)的監(jiān)管目標(biāo)
運(yùn)用和發(fā)揮證券市場(chǎng)機(jī)制的積極作用，限制消極作用; 保護(hù)投資者利益、保障合法的證券交易活動(dòng)，監(jiān)督機(jī)構(gòu)合法經(jīng)營(yíng);
防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持市場(chǎng)正常秩序。
(二)證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段
1、法律手段
2、經(jīng)濟(jì)手段
3、行政手段
三、證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)
(一)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
1、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)
(二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理委員會(huì)的職責(zé)和有權(quán)采取的措施
1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職責(zé)
2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取的措施
四、證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容
(一)對(duì)證券發(fā)行上市的監(jiān)管
1、證券發(fā)行核準(zhǔn)制
2、信息披露制度
A、信息披露的意義
(1)有利于價(jià)值判斷
(2)防止濫用信息
(3)有利于監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)管理
(4)防止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)
(5)提高證券市場(chǎng)效率
B、信息披露的基本要求
(1)全面性
(2)真實(shí)性
(3)實(shí)效性
C、證券發(fā)行與上市的信息公開制度
(1)發(fā)行信息的公開
(2)上市信息的公開
D、持續(xù)信息披露制度
E、披露虛假信息或重大遺漏的法律責(zé)任
①發(fā)行人或承銷商在招股說明書、上市公告書等文件中的虛假陳述;
②專業(yè)性中介服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的法律意見書、審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告等出現(xiàn)的虛假陳述。
3.證券發(fā)行上市保薦制度
(二)對(duì)交易市場(chǎng)的監(jiān)管
1、證券交易所的信息公開制度
2、對(duì)操縱市場(chǎng)行為的監(jiān)管
3、對(duì)欺詐客戶行為的監(jiān)管
4、對(duì)內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管
定義：公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場(chǎng)內(nèi)部人員或市場(chǎng)管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位、職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價(jià)格的重要信息，進(jìn)行有價(jià)證券交易，或泄露該信息的行為。
1、內(nèi)幕交易的主體。發(fā)行人高級(jí)管理人員; 持有公司 5%
以上股份的股東;發(fā)行人控股股東的高級(jí)管理人員;由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)證券交易信息的人員;證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券交易進(jìn)行管理的人員;由于法定職責(zé)而參與證券交易的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)或者證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員。
2、內(nèi)幕信息
證券法 67條2 款所列重大事件;
公司分配股利或者增資計(jì)劃;
公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;
公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;
公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢超過該資產(chǎn)的 30% ;
公司高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;
上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案;
3、內(nèi)幕交易的方式
4、對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管：《中華人民共和國(guó)證券法》第76條規(guī)定，造成損失依法賠償
5、對(duì)內(nèi)幕交易的法律責(zé)任《中華人民共和國(guó)證券法》第202條規(guī)定：一倍以上五倍以下罰款
(三)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
1.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管
2.對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管
3.對(duì)證券公司業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)
4.對(duì)證券公司的日常監(jiān)管