定義:投資者從購(gòu)入股票開始到出售股票為止整個(gè)持有股票期間的收入。
構(gòu)成：股息、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增股本
公司收入流的支出順序：營(yíng)業(yè)收入-成本和費(fèi)用-償還債務(wù)債息-繳納稅金=稅后利潤(rùn)-法定公積金-公益金-優(yōu)先股息=普通股東的股息
現(xiàn)金股息
現(xiàn)金股息：以貨幣形式支付股息和紅利，是最基本的股息形式。
若公司有剩余盈利，發(fā)放給普通股東股息數(shù)量的多少由董事會(huì)決定。
發(fā)放現(xiàn)金股息對(duì)投資者和公司各有意義(投資者注重短期利益，公司注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也要考慮市場(chǎng)影響)
財(cái)產(chǎn)股息、負(fù)債股息和建業(yè)股息
財(cái)產(chǎn)股息-公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息，常見的有其他公司或子公司的股票、債券或者實(shí)物
負(fù)債股息：用債券或者應(yīng)付票據(jù)作為股息分派給股東。這往往是因?yàn)楣疽呀?jīng)宣布發(fā)放股息但又面臨現(xiàn)金不足難以支付的情況才采取的方法
建業(yè)股息-經(jīng)營(yíng)鐵路、港口等業(yè)務(wù)的公司，由于建設(shè)周期長(zhǎng)，在短期內(nèi)不可能盈利，但為了籌集資金，在公司章程規(guī)定并獲得批準(zhǔn)后，可以將一部分股本還給股東作為股息。建業(yè)股息不同于其他股息，它不是來(lái)自于公司的盈利，而是對(duì)未來(lái)盈利的分配，實(shí)質(zhì)是一種負(fù)債分配
股利收益率的計(jì)算
定義：公司發(fā)放的現(xiàn)金股息與股票的市場(chǎng)價(jià)格之間的比例
意義：計(jì)算實(shí)際獲得的股利或預(yù)測(cè)股利收益
舉例：以每股25元買入某公司股票，持有1年獲得現(xiàn)金股息1.36遠(yuǎn)，計(jì)算股利收益率：
股利收益率=1.36/25*100%=5.44%
債券的收益
收益包括：利息收入和資本利得
利息收入除了浮動(dòng)利率債券和保值補(bǔ)貼債券外，利息率一般固定
利息支付方式：發(fā)行人在債券的有效期內(nèi)如何或者分幾次支付利息，一般分為一次性付息和分期付息
債券利息支付方式
一次性付息的方式有：?jiǎn)卫断?、?fù)利付息和貼現(xiàn)付息三種方式
分期付息債券-附息債券-息票債券，是在債券到期以前按約定的日期分次按票面利率支付利息，到期再償還債券本金。付息可以按半年、年或一季度等多種方式
債券收益率
票面收益率-名義收益率：債券年利息/債券面額*100%
直接收益率-本期收益率：債券的年利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格比率。指標(biāo)沒(méi)有反映資本利得
持有期收益率：買入債券持有一段時(shí)間，又在債券到期之前出售而得到的收益率，包括持有期的利息收入和資本利得。分成兩種情況：息票債券持有期收益率和一次性還本付息債券利息率
到期收益率：息票債券到期收益率和一次還本付息債券到期收益率
貼現(xiàn)收益率：到期收益率和持有期收益率以及復(fù)利最終收益率
票面收益率
計(jì)算：收益率=債券的年收益/債券的票面面額
適用范圍：持有者從發(fā)行時(shí)買入持有到債券到期，且債券按面額還本的情形。
缺點(diǎn)：不反映債券的買入價(jià)格，不反映債券中途交易的情況
債券的直接收益率
計(jì)算：收益率=年收益/買入價(jià)
特點(diǎn)：反映投資者投資的成本收益，不反映資本利得。
舉例：教材217頁(yè)，債券的面額為1000元，5年期，票面利率為10%，現(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)公開發(fā)行，投資者在認(rèn)購(gòu)債券后到期滿可獲得的直接收益率為：
1000*10%/950*100%=10.53%
息票債券持有期收益率
計(jì)算 ：(債券的年利息+持有期平均每年的資本利得))/債券買入價(jià)格*100%
在債券期滿之前出售或轉(zhuǎn)讓的情形。
舉例：1000元面額、期限5年，票面利率10%，買入價(jià)為950元，到第三年末以995元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，則持有期收益率為：
[1000*10%+(995-950)/3]/950=12.11%
一次還本付息債券收益率
計(jì)算:平均每年資本利得/債券買入價(jià)格
適用:一次還本付息的債券，中途轉(zhuǎn)讓。
原因：轉(zhuǎn)讓價(jià)格中包含了持有期的利息收入
舉例： 5年期1000元面額，票面利率10%，買入價(jià)為1035元，到第三年末以1295元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，則持有期收益率為
(1295-1035)/3/1035=8.37%
息票債券的到期收益率
適用：從買入期到債券期滿。
計(jì)算：(債券年利息+持有期每年的資本利得)/買入價(jià)
舉例：1000元面額、期限5年，票面利率10%，買入價(jià)為950元，到期收益率為
[1000*10%+(1000-950)/5]/950 =11.58%
一次還本付息債券到期收益率
計(jì)算：債券的本息和-債券的買入價(jià)=債券的利得
收益率=資本利得/債券期限/買入價(jià)
構(gòu)成：股息、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增股本
公司收入流的支出順序：營(yíng)業(yè)收入-成本和費(fèi)用-償還債務(wù)債息-繳納稅金=稅后利潤(rùn)-法定公積金-公益金-優(yōu)先股息=普通股東的股息
現(xiàn)金股息
現(xiàn)金股息：以貨幣形式支付股息和紅利，是最基本的股息形式。
若公司有剩余盈利，發(fā)放給普通股東股息數(shù)量的多少由董事會(huì)決定。
發(fā)放現(xiàn)金股息對(duì)投資者和公司各有意義(投資者注重短期利益，公司注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也要考慮市場(chǎng)影響)
財(cái)產(chǎn)股息、負(fù)債股息和建業(yè)股息
財(cái)產(chǎn)股息-公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息，常見的有其他公司或子公司的股票、債券或者實(shí)物
負(fù)債股息：用債券或者應(yīng)付票據(jù)作為股息分派給股東。這往往是因?yàn)楣疽呀?jīng)宣布發(fā)放股息但又面臨現(xiàn)金不足難以支付的情況才采取的方法
建業(yè)股息-經(jīng)營(yíng)鐵路、港口等業(yè)務(wù)的公司，由于建設(shè)周期長(zhǎng)，在短期內(nèi)不可能盈利，但為了籌集資金，在公司章程規(guī)定并獲得批準(zhǔn)后，可以將一部分股本還給股東作為股息。建業(yè)股息不同于其他股息，它不是來(lái)自于公司的盈利，而是對(duì)未來(lái)盈利的分配，實(shí)質(zhì)是一種負(fù)債分配
股利收益率的計(jì)算
定義：公司發(fā)放的現(xiàn)金股息與股票的市場(chǎng)價(jià)格之間的比例
意義：計(jì)算實(shí)際獲得的股利或預(yù)測(cè)股利收益
舉例：以每股25元買入某公司股票，持有1年獲得現(xiàn)金股息1.36遠(yuǎn)，計(jì)算股利收益率：
股利收益率=1.36/25*100%=5.44%
債券的收益
收益包括：利息收入和資本利得
利息收入除了浮動(dòng)利率債券和保值補(bǔ)貼債券外，利息率一般固定
利息支付方式：發(fā)行人在債券的有效期內(nèi)如何或者分幾次支付利息，一般分為一次性付息和分期付息
債券利息支付方式
一次性付息的方式有：?jiǎn)卫断?、?fù)利付息和貼現(xiàn)付息三種方式
分期付息債券-附息債券-息票債券，是在債券到期以前按約定的日期分次按票面利率支付利息，到期再償還債券本金。付息可以按半年、年或一季度等多種方式
債券收益率
票面收益率-名義收益率：債券年利息/債券面額*100%
直接收益率-本期收益率：債券的年利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格比率。指標(biāo)沒(méi)有反映資本利得
持有期收益率：買入債券持有一段時(shí)間，又在債券到期之前出售而得到的收益率，包括持有期的利息收入和資本利得。分成兩種情況：息票債券持有期收益率和一次性還本付息債券利息率
到期收益率：息票債券到期收益率和一次還本付息債券到期收益率
貼現(xiàn)收益率：到期收益率和持有期收益率以及復(fù)利最終收益率
票面收益率
計(jì)算：收益率=債券的年收益/債券的票面面額
適用范圍：持有者從發(fā)行時(shí)買入持有到債券到期，且債券按面額還本的情形。
缺點(diǎn)：不反映債券的買入價(jià)格，不反映債券中途交易的情況
債券的直接收益率
計(jì)算：收益率=年收益/買入價(jià)
特點(diǎn)：反映投資者投資的成本收益，不反映資本利得。
舉例：教材217頁(yè)，債券的面額為1000元，5年期，票面利率為10%，現(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)公開發(fā)行，投資者在認(rèn)購(gòu)債券后到期滿可獲得的直接收益率為：
1000*10%/950*100%=10.53%
息票債券持有期收益率
計(jì)算 ：(債券的年利息+持有期平均每年的資本利得))/債券買入價(jià)格*100%
在債券期滿之前出售或轉(zhuǎn)讓的情形。
舉例：1000元面額、期限5年，票面利率10%，買入價(jià)為950元，到第三年末以995元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，則持有期收益率為：
[1000*10%+(995-950)/3]/950=12.11%
一次還本付息債券收益率
計(jì)算:平均每年資本利得/債券買入價(jià)格
適用:一次還本付息的債券，中途轉(zhuǎn)讓。
原因：轉(zhuǎn)讓價(jià)格中包含了持有期的利息收入
舉例： 5年期1000元面額，票面利率10%，買入價(jià)為1035元，到第三年末以1295元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，則持有期收益率為
(1295-1035)/3/1035=8.37%
息票債券的到期收益率
適用：從買入期到債券期滿。
計(jì)算：(債券年利息+持有期每年的資本利得)/買入價(jià)
舉例：1000元面額、期限5年，票面利率10%，買入價(jià)為950元，到期收益率為
[1000*10%+(1000-950)/5]/950 =11.58%
一次還本付息債券到期收益率
計(jì)算：債券的本息和-債券的買入價(jià)=債券的利得
收益率=資本利得/債券期限/買入價(jià)