第一章證券投資基金概述
提示：本章內(nèi)容沒有很大變化。主要介紹證券投資基金的一些基礎(chǔ)知識(shí)。
證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。與直接投資股票、債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。
第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn)
一、證券投資基金的概念
定義：證券投資基金(簡(jiǎn)稱“基金”)是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
證券投資基金在美國(guó)被稱為“共同基金”;在英國(guó)和我國(guó)香港特別行政區(qū)被稱為“單位信托基金”;在歐洲一些國(guó)家被稱為“集合投資基金”域“集合投資計(jì)劃”;在日本和我國(guó)臺(tái)灣區(qū)則被稱為“證券投資信托基金”。
例題1：(判斷正誤)證券投資基金的管理者是基金的實(shí)際所有者。
答案：錯(cuò)誤
二、證券投資基金的特點(diǎn)(5點(diǎn)，P2-3)
(一)集合理財(cái)，專業(yè)管理
(二)組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)
(三)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)
(四)嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明
(五)獨(dú)立托管，保障安全
例題2：以下關(guān)于證券投資基金中的專業(yè)理財(cái)含義描述正確的是()。
A。專業(yè)理財(cái)就是由擁有超常能力的基金經(jīng)理理財(cái)
B。理財(cái)?shù)闹饕椒ㄊ怯赏顿Y者決定的
C。理財(cái)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員由專業(yè)人士組成
D。理財(cái)是由專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的
答案：CD
三、證券投資基金與其他金融工具的比較
(一)基金與股票、債券的差異(3點(diǎn)、P3-4)
1。反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同
股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購(gòu)買股票后就成為公司的股東;債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑讓，投資者購(gòu)買債券后就成為公司的債權(quán)人;基金反映的則是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購(gòu)買基金份額就成為基金的受益人。
2。所籌資金的投向不同
股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域;基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。
3。投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同
通常情況下，股票價(jià)格的波動(dòng)性大，是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品種;債券可以給投資者帶來一定的利息收入，波動(dòng)性也較股票要小，是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資品種;基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健的投資品種。
(二)基金與銀行儲(chǔ)蓄存款(3點(diǎn)，P4)
1。性質(zhì)不同
基金是一種受益憑證，基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人;基金管理人只是代替投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險(xiǎn)。銀行儲(chǔ)蓄存款表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證;銀行對(duì)存款者負(fù)有法定的保本付息責(zé)任。
2。收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同
一般情況下，基金并不保證本金的安全，存在虧損的可能性，但也有機(jī)會(huì)分享證券市場(chǎng)上漲帶來的收益;銀行存款利率相對(duì)固定，投資者幾乎沒有損失本金的可能性。
3。信息披露程度不同
基金管理人必須定期向投資者公布基金的投資運(yùn)作情況;銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金的運(yùn)用情況
第二節(jié)證券投資基金市場(chǎng)的參與主體
按照責(zé)任與作用不同參與主體可分為：基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)三大類。
一、證券投資基金當(dāng)事人
(一)基金份額持有人
是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、基金投資收益的受益人。
(二)基金管理人：基金管理公司
基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取的投資收益?；鸸芾砣嗽诨疬\(yùn)作中具有核心作用。
(三)基金托管人：商業(yè)銀行
基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。
例題3：證券投資基金運(yùn)作中的三方當(dāng)事人一般是指基金的()。
A。發(fā)起人、管理人和投資人
B。管理人、托管人和投資人
C。托管人、發(fā)起人和投資人
D。受益人、管理人和投資人
答案：B
二、證蹲駛鶚諧》窕?4類，P5-6)
服務(wù)機(jī)構(gòu)包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評(píng)級(jí)公司等。
(一)基金銷售機(jī)構(gòu)
在我國(guó)，只有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的機(jī)構(gòu)才能從事基金的代理銷售。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)均可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金的代銷業(yè)務(wù)。
(二)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)
目前，在我國(guó)承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算公司”)。
(三)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所
(四)基金投資咨詢公司與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
三、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)(P6-7)
(一)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)
(二)證券交易所
我國(guó)的證券交易所是依法設(shè)立的，不以營(yíng)利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供交易場(chǎng)所、設(shè)施，履行國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人。
(三)基金行業(yè)自律機(jī)構(gòu)
基金行業(yè)自律機(jī)構(gòu)是由基金管理人、基金托管人或基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)等服務(wù)機(jī)構(gòu)成立的同業(yè)協(xié)會(huì)。其作用體現(xiàn)在：促進(jìn)同業(yè)交流、提高從業(yè)人員的素質(zhì)、加強(qiáng)行業(yè)的自律管理和促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。
四、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖(教材P7圖1-2)
第三節(jié)證券投資基金的法律形式
依據(jù)基金法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國(guó)的投資公司為代表。我國(guó)目前設(shè)立的基金則為契約型基金。
例題4：按照基金法律形式，證券投資基金可以劃分為()。
A。私募基金
B。公募基金
C。契約型基金
D。公司型基金
答案：CD
一、契約型基金
契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律來規(guī)范。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有獨(dú)立“法人”地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立。
三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別(3點(diǎn)，P8)
(一)法律形式不同
契約型基金不具有法人資格;公司型基金具有法人資格。
(二)投資者地位不同
契約型基金依據(jù)基金合同成立。與公司型基金的股東大會(huì)相比，契約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有者的權(quán)利相對(duì)較小。
(三)基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同
契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金：公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。
二者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同，并無優(yōu)劣之分。
第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式
依據(jù)運(yùn)作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金
封閉式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)在基金合同期限內(nèi)固定不變;開放式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)不固定，基金份額可以在基金合同約定時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行中購(gòu)或者贖回的一種基金運(yùn)作方式。
主要區(qū)別：(5點(diǎn)，P9-10)
1。期限不同。封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期;而開放式基金一般是無期限的。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國(guó)封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
2。份額限制不同
3。交易場(chǎng)所不同
4。價(jià)格形成方式不同
封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。而開放式基金的買賣價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響?
5。激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同
例題5：按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為()。
A。私募基金和公募基金
B。上市基金和不上市基金
C。開放式基金和封閉式基金
D。契約型基金和公司型基金
答案：C
第五節(jié)證券投資基金的起源與發(fā)展
一、證券投資基金的起源
證券投資基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源于英國(guó)的投資信托公司。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對(duì)象多為債券。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。
“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn)：一是基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?二是基金的運(yùn)作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_放式;三是證券投資基金的回報(bào)方式由過去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒?、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的分配方式。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)(4點(diǎn)，Pl 2)
(一)美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅猛
(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品
(二)基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出
(四)基金的資金來源發(fā)生了重大變化
第六節(jié)我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況(3個(gè)階段)
一、基金業(yè)發(fā)展的早期探索階段
1987年，中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司(中創(chuàng)公司)與匯豐集團(tuán)、渣打集團(tuán)在中國(guó)香港聯(lián)合設(shè)立了中國(guó)置業(yè)基金。
上海證券交易所與深圳讓券交易所相繼于l 990年12月、l 991年1月開業(yè)，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)正式形成。
中國(guó)國(guó)內(nèi)第一家比較規(guī)范的投資基金 - 淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，于l 992年11月經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)正式設(shè)立。該基金為公司型封閉式基金。
二、封閉式基金發(fā)展階段
國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)于l 997年11月14日頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。為我國(guó)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)。
2002年8月以后，封閉式基金發(fā)行停止，到2006年末其數(shù)量一直保持在53只。
三、開放式基金發(fā)展階段
2000年10月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》。2001年9月，我國(guó)第一只開放式基金“華安創(chuàng)新”誕生。
我國(guó)基金業(yè)在發(fā)展中表現(xiàn)出以下幾方面的特點(diǎn)：
1。基金品種日益豐富，基本涵蓋了國(guó)際上主要的基金品種;
①ETF 2004華夏上證50ETF
②LOF 2004南方基金配置基金
目前，我國(guó)只有深交所開辦LOF業(yè)務(wù)
2。合資基金管理公司發(fā)展迅猛，方興未艾;
3。營(yíng)銷和服務(wù)創(chuàng)新活躍;
4。法律規(guī)范進(jìn)一步完善;2004。06。01《證券投資基金法》正式實(shí)施
5。封閉式基金和開放式基金的發(fā)展形成鮮明對(duì)比。
第七節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位和作用
一、四點(diǎn)作用
1。為中小投資者拓寬了投資渠道
2。優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
3。有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展
4。完善金融體系和社會(huì)保障體系
例題6：證券投資基金對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用有()。
A。將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，提高社會(huì)資金使用效率
B。推動(dòng)證券市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展
C。完善金融體系和社會(huì)保障體系
D。推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新
答案：ABCD
提示：本章內(nèi)容沒有很大變化。主要介紹證券投資基金的一些基礎(chǔ)知識(shí)。
證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。與直接投資股票、債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。
第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn)
一、證券投資基金的概念
定義：證券投資基金(簡(jiǎn)稱“基金”)是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
證券投資基金在美國(guó)被稱為“共同基金”;在英國(guó)和我國(guó)香港特別行政區(qū)被稱為“單位信托基金”;在歐洲一些國(guó)家被稱為“集合投資基金”域“集合投資計(jì)劃”;在日本和我國(guó)臺(tái)灣區(qū)則被稱為“證券投資信托基金”。
例題1：(判斷正誤)證券投資基金的管理者是基金的實(shí)際所有者。
答案：錯(cuò)誤
二、證券投資基金的特點(diǎn)(5點(diǎn)，P2-3)
(一)集合理財(cái)，專業(yè)管理
(二)組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)
(三)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)
(四)嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明
(五)獨(dú)立托管，保障安全
例題2：以下關(guān)于證券投資基金中的專業(yè)理財(cái)含義描述正確的是()。
A。專業(yè)理財(cái)就是由擁有超常能力的基金經(jīng)理理財(cái)
B。理財(cái)?shù)闹饕椒ㄊ怯赏顿Y者決定的
C。理財(cái)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員由專業(yè)人士組成
D。理財(cái)是由專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的
答案：CD
三、證券投資基金與其他金融工具的比較
(一)基金與股票、債券的差異(3點(diǎn)、P3-4)
1。反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同
股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購(gòu)買股票后就成為公司的股東;債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑讓，投資者購(gòu)買債券后就成為公司的債權(quán)人;基金反映的則是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購(gòu)買基金份額就成為基金的受益人。
2。所籌資金的投向不同
股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域;基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。
3。投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同
通常情況下，股票價(jià)格的波動(dòng)性大，是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品種;債券可以給投資者帶來一定的利息收入，波動(dòng)性也較股票要小，是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資品種;基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健的投資品種。
(二)基金與銀行儲(chǔ)蓄存款(3點(diǎn)，P4)
1。性質(zhì)不同
基金是一種受益憑證，基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人;基金管理人只是代替投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險(xiǎn)。銀行儲(chǔ)蓄存款表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證;銀行對(duì)存款者負(fù)有法定的保本付息責(zé)任。
2。收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同
一般情況下，基金并不保證本金的安全，存在虧損的可能性，但也有機(jī)會(huì)分享證券市場(chǎng)上漲帶來的收益;銀行存款利率相對(duì)固定，投資者幾乎沒有損失本金的可能性。
3。信息披露程度不同
基金管理人必須定期向投資者公布基金的投資運(yùn)作情況;銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金的運(yùn)用情況
第二節(jié)證券投資基金市場(chǎng)的參與主體
按照責(zé)任與作用不同參與主體可分為：基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)三大類。
一、證券投資基金當(dāng)事人
(一)基金份額持有人
是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、基金投資收益的受益人。
(二)基金管理人：基金管理公司
基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取的投資收益?；鸸芾砣嗽诨疬\(yùn)作中具有核心作用。
(三)基金托管人：商業(yè)銀行
基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。
例題3：證券投資基金運(yùn)作中的三方當(dāng)事人一般是指基金的()。
A。發(fā)起人、管理人和投資人
B。管理人、托管人和投資人
C。托管人、發(fā)起人和投資人
D。受益人、管理人和投資人
答案：B
二、證蹲駛鶚諧》窕?4類，P5-6)
服務(wù)機(jī)構(gòu)包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評(píng)級(jí)公司等。
(一)基金銷售機(jī)構(gòu)
在我國(guó)，只有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的機(jī)構(gòu)才能從事基金的代理銷售。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)均可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金的代銷業(yè)務(wù)。
(二)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)
目前，在我國(guó)承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算公司”)。
(三)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所
(四)基金投資咨詢公司與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
三、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)(P6-7)
(一)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)
(二)證券交易所
我國(guó)的證券交易所是依法設(shè)立的，不以營(yíng)利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供交易場(chǎng)所、設(shè)施，履行國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人。
(三)基金行業(yè)自律機(jī)構(gòu)
基金行業(yè)自律機(jī)構(gòu)是由基金管理人、基金托管人或基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)等服務(wù)機(jī)構(gòu)成立的同業(yè)協(xié)會(huì)。其作用體現(xiàn)在：促進(jìn)同業(yè)交流、提高從業(yè)人員的素質(zhì)、加強(qiáng)行業(yè)的自律管理和促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。
四、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖(教材P7圖1-2)
第三節(jié)證券投資基金的法律形式
依據(jù)基金法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國(guó)的投資公司為代表。我國(guó)目前設(shè)立的基金則為契約型基金。
例題4：按照基金法律形式，證券投資基金可以劃分為()。
A。私募基金
B。公募基金
C。契約型基金
D。公司型基金
答案：CD
一、契約型基金
契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律來規(guī)范。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有獨(dú)立“法人”地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立。
三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別(3點(diǎn)，P8)
(一)法律形式不同
契約型基金不具有法人資格;公司型基金具有法人資格。
(二)投資者地位不同
契約型基金依據(jù)基金合同成立。與公司型基金的股東大會(huì)相比，契約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有者的權(quán)利相對(duì)較小。
(三)基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同
契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金：公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。
二者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同，并無優(yōu)劣之分。
第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式
依據(jù)運(yùn)作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金
封閉式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)在基金合同期限內(nèi)固定不變;開放式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)不固定，基金份額可以在基金合同約定時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行中購(gòu)或者贖回的一種基金運(yùn)作方式。
主要區(qū)別：(5點(diǎn)，P9-10)
1。期限不同。封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期;而開放式基金一般是無期限的。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國(guó)封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
2。份額限制不同
3。交易場(chǎng)所不同
4。價(jià)格形成方式不同
封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。而開放式基金的買賣價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響?
5。激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同
例題5：按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為()。
A。私募基金和公募基金
B。上市基金和不上市基金
C。開放式基金和封閉式基金
D。契約型基金和公司型基金
答案：C
第五節(jié)證券投資基金的起源與發(fā)展
一、證券投資基金的起源
證券投資基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源于英國(guó)的投資信托公司。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對(duì)象多為債券。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。
“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn)：一是基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?二是基金的運(yùn)作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_放式;三是證券投資基金的回報(bào)方式由過去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒?、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的分配方式。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)(4點(diǎn)，Pl 2)
(一)美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅猛
(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品
(二)基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出
(四)基金的資金來源發(fā)生了重大變化
第六節(jié)我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況(3個(gè)階段)
一、基金業(yè)發(fā)展的早期探索階段
1987年，中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司(中創(chuàng)公司)與匯豐集團(tuán)、渣打集團(tuán)在中國(guó)香港聯(lián)合設(shè)立了中國(guó)置業(yè)基金。
上海證券交易所與深圳讓券交易所相繼于l 990年12月、l 991年1月開業(yè)，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)正式形成。
中國(guó)國(guó)內(nèi)第一家比較規(guī)范的投資基金 - 淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，于l 992年11月經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)正式設(shè)立。該基金為公司型封閉式基金。
二、封閉式基金發(fā)展階段
國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)于l 997年11月14日頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。為我國(guó)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)。
2002年8月以后，封閉式基金發(fā)行停止，到2006年末其數(shù)量一直保持在53只。
三、開放式基金發(fā)展階段
2000年10月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》。2001年9月，我國(guó)第一只開放式基金“華安創(chuàng)新”誕生。
我國(guó)基金業(yè)在發(fā)展中表現(xiàn)出以下幾方面的特點(diǎn)：
1。基金品種日益豐富，基本涵蓋了國(guó)際上主要的基金品種;
①ETF 2004華夏上證50ETF
②LOF 2004南方基金配置基金
目前，我國(guó)只有深交所開辦LOF業(yè)務(wù)
2。合資基金管理公司發(fā)展迅猛，方興未艾;
3。營(yíng)銷和服務(wù)創(chuàng)新活躍;
4。法律規(guī)范進(jìn)一步完善;2004。06。01《證券投資基金法》正式實(shí)施
5。封閉式基金和開放式基金的發(fā)展形成鮮明對(duì)比。
第七節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位和作用
一、四點(diǎn)作用
1。為中小投資者拓寬了投資渠道
2。優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
3。有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展
4。完善金融體系和社會(huì)保障體系
例題6：證券投資基金對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用有()。
A。將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，提高社會(huì)資金使用效率
B。推動(dòng)證券市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展
C。完善金融體系和社會(huì)保障體系
D。推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新
答案：ABCD