波浪理論，是在1934年由美國(guó)一位已退休的會(huì)計(jì)師艾略特所建立的一套有關(guān)股票價(jià)格波動(dòng)和投資技術(shù)的理論。艾略特經(jīng)過(guò)多年對(duì)美國(guó)道。瓊斯工業(yè)平均指數(shù)運(yùn)動(dòng)的形態(tài)、調(diào)整比率及時(shí)間周期的詳盡統(tǒng)計(jì)，運(yùn)用數(shù)學(xué)原理進(jìn)行分析，力圖客觀地描述股價(jià)運(yùn)動(dòng)的基本規(guī)則，從而達(dá)到預(yù)測(cè)股市運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的目的。
波浪理論的基本思想是：股價(jià)趨勢(shì)是大眾心理的反映，雖然人的心理活動(dòng)千變?nèi)f化，難以捉摸，但大眾群體心理活動(dòng)的總體效應(yīng)卻呈現(xiàn)出某種規(guī)則，這種總體效應(yīng)反映在市場(chǎng)上，就形成了價(jià)格的波動(dòng)。通過(guò)數(shù)學(xué)與圖表的結(jié)合，分析這種規(guī)則，把握市場(chǎng)的變化，就能做出正確的投資決策。由于波浪理論主要反映大眾心理，因此參與市場(chǎng)的人愈多，其準(zhǔn)確性愈高。
波浪理論的基本內(nèi)容是：
（l）股市波動(dòng)的基本形態(tài)是由一個(gè)上升主波和一個(gè)調(diào)整波所構(gòu)成，一個(gè)上升主波又由5個(gè)浪所組成，調(diào)整波則由3個(gè)浪所組成，因此，這8個(gè)浪便形成一個(gè)完整的艾略特周期。此外，主波的5個(gè)浪還可以分出21個(gè)小浪，調(diào)整波的3個(gè)浪也可以分出13個(gè)小浪，再細(xì)分下去就出現(xiàn)一個(gè)由144個(gè)小浪構(gòu)成的完整的大周期。由此可見，艾略特波浪可由一個(gè)超級(jí)大波一級(jí)一級(jí)分出無(wú)數(shù)的細(xì)微小浪。
（2）股價(jià)的一個(gè)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)形成后必有相反運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)發(fā)生，即上升與下跌交替進(jìn)行。
（3）市場(chǎng)形態(tài)并不隨時(shí)間改變，波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮，但其基本形態(tài)不變。
作為波浪理論中的許多方法和結(jié)論是以奇異數(shù)字組合為依據(jù)，奇異數(shù)字組合是由l開始，直至無(wú)限，數(shù)學(xué)組成如下：1，l，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……此數(shù)字組成具有下列有趣而又重要的特性：
（1）任何一個(gè)數(shù)都是由前兩個(gè)數(shù)之和構(gòu)成。
（2）除了最初的四個(gè)數(shù)（ l，l，2，3）之外，任何一個(gè)數(shù)除以其后的一個(gè)數(shù)，結(jié)果都趨向于0.618（即黃金比率）。
（3）除了最初的四個(gè)數(shù)之外，任何一個(gè)數(shù)除以其前的一個(gè)數(shù)，結(jié)果都趨向于1.618.艾略特認(rèn)為：將奇異數(shù)字組合中0.618及1.618的黃金比率應(yīng)用于波浪分析，能夠較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)股市的升降目標(biāo)位置、調(diào)整幅度及運(yùn)行周期。自然界的許多事物都暗合著黃金比率，古埃及人就利用這個(gè)比率建造了世界聞名而又充滿神秘色彩的金宇塔。除了建筑，其他如音樂(lè)、美術(shù)和生物學(xué)方面乃至宇宙星云的旋轉(zhuǎn)都充滿著這個(gè)神秘的比率。因此，許多人認(rèn)為波浪理論的主要特點(diǎn)便是它的普遍性及準(zhǔn)確性。普遍性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里都能對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，許多人類活動(dòng)也都遵守波動(dòng)原理；準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波浪理論分析市場(chǎng)變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。
經(jīng)過(guò)后來(lái)者的發(fā)展，波浪理論已成為眾多股市技術(shù)分析流派中綜合性的經(jīng)典理論，擁有眾多的信徒，這與其以往的業(yè)績(jī)是分不開的。在1935年美國(guó)股市一片低迷，投資者喪失信心之際，艾略特本人曾運(yùn)用波浪理論，以道。瓊斯工業(yè)平均指數(shù)作為研判對(duì)象，指出熊市已結(jié)束，牛市將來(lái)臨并會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間，1929年所創(chuàng)下的高點(diǎn)將不會(huì)成為阻力。后來(lái)的事實(shí)與艾略特的預(yù)言相符。1991年間，他也曾多次準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)了港股漲落，使波浪理論在港臺(tái)市場(chǎng)一時(shí)聲名崛起。
波浪理論是一種預(yù)測(cè)股票價(jià)格總體走勢(shì)的分析手段，是根據(jù)對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、歸納而形成的股票投資理論之一，具有一定的適用前提、條件和范圍，適用于股市長(zhǎng)期趨勢(shì)的描述和預(yù)測(cè)。例如，由于我國(guó)股市發(fā)育時(shí)間短、規(guī)模小，投資者心態(tài)遠(yuǎn)未成熟，市場(chǎng)化程度不夠高，在運(yùn)用波浪理論分析時(shí)會(huì)看到較多的非常規(guī)形態(tài)。波浪理論自己也承認(rèn)，沒(méi)有人可以在任何情況下都絲毫不差地確知未來(lái)市場(chǎng)。
波浪理論的基本思想是：股價(jià)趨勢(shì)是大眾心理的反映，雖然人的心理活動(dòng)千變?nèi)f化，難以捉摸，但大眾群體心理活動(dòng)的總體效應(yīng)卻呈現(xiàn)出某種規(guī)則，這種總體效應(yīng)反映在市場(chǎng)上，就形成了價(jià)格的波動(dòng)。通過(guò)數(shù)學(xué)與圖表的結(jié)合，分析這種規(guī)則，把握市場(chǎng)的變化，就能做出正確的投資決策。由于波浪理論主要反映大眾心理，因此參與市場(chǎng)的人愈多，其準(zhǔn)確性愈高。
波浪理論的基本內(nèi)容是：
（l）股市波動(dòng)的基本形態(tài)是由一個(gè)上升主波和一個(gè)調(diào)整波所構(gòu)成，一個(gè)上升主波又由5個(gè)浪所組成，調(diào)整波則由3個(gè)浪所組成，因此，這8個(gè)浪便形成一個(gè)完整的艾略特周期。此外，主波的5個(gè)浪還可以分出21個(gè)小浪，調(diào)整波的3個(gè)浪也可以分出13個(gè)小浪，再細(xì)分下去就出現(xiàn)一個(gè)由144個(gè)小浪構(gòu)成的完整的大周期。由此可見，艾略特波浪可由一個(gè)超級(jí)大波一級(jí)一級(jí)分出無(wú)數(shù)的細(xì)微小浪。
（2）股價(jià)的一個(gè)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)形成后必有相反運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)發(fā)生，即上升與下跌交替進(jìn)行。
（3）市場(chǎng)形態(tài)并不隨時(shí)間改變，波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮，但其基本形態(tài)不變。
作為波浪理論中的許多方法和結(jié)論是以奇異數(shù)字組合為依據(jù)，奇異數(shù)字組合是由l開始，直至無(wú)限，數(shù)學(xué)組成如下：1，l，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……此數(shù)字組成具有下列有趣而又重要的特性：
（1）任何一個(gè)數(shù)都是由前兩個(gè)數(shù)之和構(gòu)成。
（2）除了最初的四個(gè)數(shù)（ l，l，2，3）之外，任何一個(gè)數(shù)除以其后的一個(gè)數(shù)，結(jié)果都趨向于0.618（即黃金比率）。
（3）除了最初的四個(gè)數(shù)之外，任何一個(gè)數(shù)除以其前的一個(gè)數(shù)，結(jié)果都趨向于1.618.艾略特認(rèn)為：將奇異數(shù)字組合中0.618及1.618的黃金比率應(yīng)用于波浪分析，能夠較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)股市的升降目標(biāo)位置、調(diào)整幅度及運(yùn)行周期。自然界的許多事物都暗合著黃金比率，古埃及人就利用這個(gè)比率建造了世界聞名而又充滿神秘色彩的金宇塔。除了建筑，其他如音樂(lè)、美術(shù)和生物學(xué)方面乃至宇宙星云的旋轉(zhuǎn)都充滿著這個(gè)神秘的比率。因此，許多人認(rèn)為波浪理論的主要特點(diǎn)便是它的普遍性及準(zhǔn)確性。普遍性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里都能對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，許多人類活動(dòng)也都遵守波動(dòng)原理；準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波浪理論分析市場(chǎng)變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。
經(jīng)過(guò)后來(lái)者的發(fā)展，波浪理論已成為眾多股市技術(shù)分析流派中綜合性的經(jīng)典理論，擁有眾多的信徒，這與其以往的業(yè)績(jī)是分不開的。在1935年美國(guó)股市一片低迷，投資者喪失信心之際，艾略特本人曾運(yùn)用波浪理論，以道。瓊斯工業(yè)平均指數(shù)作為研判對(duì)象，指出熊市已結(jié)束，牛市將來(lái)臨并會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間，1929年所創(chuàng)下的高點(diǎn)將不會(huì)成為阻力。后來(lái)的事實(shí)與艾略特的預(yù)言相符。1991年間，他也曾多次準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)了港股漲落，使波浪理論在港臺(tái)市場(chǎng)一時(shí)聲名崛起。
波浪理論是一種預(yù)測(cè)股票價(jià)格總體走勢(shì)的分析手段，是根據(jù)對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、歸納而形成的股票投資理論之一，具有一定的適用前提、條件和范圍，適用于股市長(zhǎng)期趨勢(shì)的描述和預(yù)測(cè)。例如，由于我國(guó)股市發(fā)育時(shí)間短、規(guī)模小，投資者心態(tài)遠(yuǎn)未成熟，市場(chǎng)化程度不夠高，在運(yùn)用波浪理論分析時(shí)會(huì)看到較多的非常規(guī)形態(tài)。波浪理論自己也承認(rèn)，沒(méi)有人可以在任何情況下都絲毫不差地確知未來(lái)市場(chǎng)。