小張老師：
招商銀行近日發(fā)布公告稱，擬對去年10月15日臨時股東大會通過的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案中的部分條款進行修訂，其中原不超過100億元的發(fā)行規(guī)模將調(diào)整為65億元。與此同時，該公司又推出了定向發(fā)行35億元次級定期債務(wù)的計劃，債券期限設(shè)在5年以上。請問，該方案與原再融資方案相比，有何不同？說明了什么？
西安 錢女士
錢女士：
從招商銀行將融資方案改變的結(jié)果來看，2003年12月9日銀監(jiān)會“符合規(guī)定條件的次級定期債務(wù)可計入銀行附屬資本”的政策已經(jīng)發(fā)生效用。這樣的融資方案，不僅僅是新政策的作用結(jié)果，而且是妥協(xié)的結(jié)果。
從招商銀行轉(zhuǎn)債的條款中，我們發(fā)現(xiàn)有關(guān)條件向有利于流通股股東的方向傾斜?？梢哉f，新的融資方案是市場可接受的，不會像去年引發(fā)股票大幅度的下降。
招商銀行近日發(fā)布公告稱，擬對去年10月15日臨時股東大會通過的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案中的部分條款進行修訂，其中原不超過100億元的發(fā)行規(guī)模將調(diào)整為65億元。與此同時，該公司又推出了定向發(fā)行35億元次級定期債務(wù)的計劃，債券期限設(shè)在5年以上。請問，該方案與原再融資方案相比，有何不同？說明了什么？
西安 錢女士
錢女士：
從招商銀行將融資方案改變的結(jié)果來看，2003年12月9日銀監(jiān)會“符合規(guī)定條件的次級定期債務(wù)可計入銀行附屬資本”的政策已經(jīng)發(fā)生效用。這樣的融資方案，不僅僅是新政策的作用結(jié)果，而且是妥協(xié)的結(jié)果。
從招商銀行轉(zhuǎn)債的條款中，我們發(fā)現(xiàn)有關(guān)條件向有利于流通股股東的方向傾斜?？梢哉f，新的融資方案是市場可接受的，不會像去年引發(fā)股票大幅度的下降。