陳繼武：富國基金管理有限公司副總經(jīng)理，主管研究和投資。
浙江大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)碩士。1994年起從事信托投資、商業(yè)銀行、投資銀行工作，先后任浙江國投投資銀行總部副總經(jīng)理，南方基金公司基金經(jīng)理，中國人壽資金運(yùn)用中心基金投資部投資總監(jiān)。
市場在變化中發(fā)展，熱點(diǎn)在市場的變化中交替更迭。以逐利為目標(biāo)的投機(jī)資金與投資資金，也伴隨著市場熱點(diǎn)的變換而獲取盈利或出現(xiàn)虧損。市場熱點(diǎn)有短期的，熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)瞬即逝使投機(jī)資金隨著熱點(diǎn)的消逝而灰飛煙滅；市場熱點(diǎn)也有持之以恒的，追逐熱點(diǎn)的投機(jī)者最后只能后悔撿了芝麻，丟了西瓜。
簡而言之，市場熱點(diǎn)大體可以分為三類：其一，市場在不斷地發(fā)展變化中將會產(chǎn)生局部的不均衡狀態(tài)，這種局部的失衡從而造成了價(jià)值的扭曲，當(dāng)扭曲達(dá)到一定程度時(shí)，逐利的資金就會去將這種扭曲轉(zhuǎn)變到均衡位置，形成局部的以價(jià)值回歸為特征的市場熱點(diǎn)，隨著市場由非均衡狀態(tài)逐步回復(fù)到均衡狀態(tài)時(shí)，這種熱點(diǎn)對市場的刺激效用也在逐步減弱；其二，在一個(gè)相對均衡的市場中，由于影響市場的某種因素的突發(fā)性變化，形成市場資金短期逐利的熱點(diǎn)，而在這種因素的突發(fā)性變化的影響已被市場接受或該影響因素回歸正常水平，市場熱點(diǎn)也即告消失；例如，非典的出現(xiàn)可能導(dǎo)致部分行業(yè)的股價(jià)出現(xiàn)短期上漲，但非典結(jié)束后，這些股票的股價(jià)也將回復(fù)到正常水平；其三，影響市場的某些基本因素發(fā)生重大的變化，一般來說這種影響是長期的且能夠帶動(dòng)其它因素的變化，形成市場能量的集聚，導(dǎo)致新的熱點(diǎn)出現(xiàn)，有些還會出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，出現(xiàn)其它熱點(diǎn)。例如，石油價(jià)格如果繼續(xù)大幅上漲，新能源領(lǐng)域?qū)纬墒袌鰺狳c(diǎn)，并進(jìn)一步觸發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)利潤的再分配，引發(fā)新的熱點(diǎn)。
物質(zhì)是運(yùn)動(dòng)的，思維在不斷變換，市場資金也以不同的方式在全球市場上流動(dòng)，同樣是市場熱點(diǎn)，在不同的市場、不同的投資人群以及不同的資金性質(zhì)下，也將會出現(xiàn)不一樣的市場價(jià)格變化特征。在特定的市場環(huán)境下，通過對市場熱點(diǎn)的形成原因、影響程度、資金偏好等表觀現(xiàn)象進(jìn)行分析，才能形成更理性的對市場熱點(diǎn)的爆發(fā)力度和可持續(xù)性的判斷。只有透過熱點(diǎn)的表象把握熱點(diǎn)的本質(zhì)，才有可能在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場熱點(diǎn)變化中，盡量地避免投資失敗，利于主動(dòng)。
浙江大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)碩士。1994年起從事信托投資、商業(yè)銀行、投資銀行工作，先后任浙江國投投資銀行總部副總經(jīng)理，南方基金公司基金經(jīng)理，中國人壽資金運(yùn)用中心基金投資部投資總監(jiān)。
市場在變化中發(fā)展，熱點(diǎn)在市場的變化中交替更迭。以逐利為目標(biāo)的投機(jī)資金與投資資金，也伴隨著市場熱點(diǎn)的變換而獲取盈利或出現(xiàn)虧損。市場熱點(diǎn)有短期的，熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)瞬即逝使投機(jī)資金隨著熱點(diǎn)的消逝而灰飛煙滅；市場熱點(diǎn)也有持之以恒的，追逐熱點(diǎn)的投機(jī)者最后只能后悔撿了芝麻，丟了西瓜。
簡而言之，市場熱點(diǎn)大體可以分為三類：其一，市場在不斷地發(fā)展變化中將會產(chǎn)生局部的不均衡狀態(tài)，這種局部的失衡從而造成了價(jià)值的扭曲，當(dāng)扭曲達(dá)到一定程度時(shí)，逐利的資金就會去將這種扭曲轉(zhuǎn)變到均衡位置，形成局部的以價(jià)值回歸為特征的市場熱點(diǎn)，隨著市場由非均衡狀態(tài)逐步回復(fù)到均衡狀態(tài)時(shí)，這種熱點(diǎn)對市場的刺激效用也在逐步減弱；其二，在一個(gè)相對均衡的市場中，由于影響市場的某種因素的突發(fā)性變化，形成市場資金短期逐利的熱點(diǎn)，而在這種因素的突發(fā)性變化的影響已被市場接受或該影響因素回歸正常水平，市場熱點(diǎn)也即告消失；例如，非典的出現(xiàn)可能導(dǎo)致部分行業(yè)的股價(jià)出現(xiàn)短期上漲，但非典結(jié)束后，這些股票的股價(jià)也將回復(fù)到正常水平；其三，影響市場的某些基本因素發(fā)生重大的變化，一般來說這種影響是長期的且能夠帶動(dòng)其它因素的變化，形成市場能量的集聚，導(dǎo)致新的熱點(diǎn)出現(xiàn)，有些還會出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，出現(xiàn)其它熱點(diǎn)。例如，石油價(jià)格如果繼續(xù)大幅上漲，新能源領(lǐng)域?qū)纬墒袌鰺狳c(diǎn)，并進(jìn)一步觸發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)利潤的再分配，引發(fā)新的熱點(diǎn)。
物質(zhì)是運(yùn)動(dòng)的，思維在不斷變換，市場資金也以不同的方式在全球市場上流動(dòng)，同樣是市場熱點(diǎn)，在不同的市場、不同的投資人群以及不同的資金性質(zhì)下，也將會出現(xiàn)不一樣的市場價(jià)格變化特征。在特定的市場環(huán)境下，通過對市場熱點(diǎn)的形成原因、影響程度、資金偏好等表觀現(xiàn)象進(jìn)行分析，才能形成更理性的對市場熱點(diǎn)的爆發(fā)力度和可持續(xù)性的判斷。只有透過熱點(diǎn)的表象把握熱點(diǎn)的本質(zhì)，才有可能在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場熱點(diǎn)變化中，盡量地避免投資失敗，利于主動(dòng)。