3．市場(chǎng)發(fā)育中存在著過(guò)多的障礙因素
在商品市場(chǎng)方面，無(wú)論是消費(fèi)品市場(chǎng)還是生產(chǎn)資料市場(chǎng)，均存在著嚴(yán)重的市場(chǎng)秩序混亂現(xiàn)象。在消費(fèi)品市場(chǎng)的運(yùn)行過(guò)程中，存在著明顯的結(jié)構(gòu)失衡和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)過(guò)大的現(xiàn)實(shí)。1992一1996年，連續(xù)出現(xiàn)零售物價(jià)指數(shù)增幅在兩位數(shù)的現(xiàn)象。1996年以后，隨著經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的成功，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了有效需求不足的現(xiàn)象，零售物價(jià)指數(shù)持續(xù)下降，給消費(fèi)品市場(chǎng)的流通造成了極大的困難。在生產(chǎn)資料市場(chǎng)的運(yùn)行中存在著結(jié)構(gòu)性短缺問(wèn)題，價(jià)格雙軌制的長(zhǎng)期運(yùn)行所形成的流通秩序混亂現(xiàn)象一直沒(méi)有得以從根本上消除。
在要素市場(chǎng)方面，市場(chǎng)主體缺位現(xiàn)象十分明顯，這在金融市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)表現(xiàn)得尤為突出。在期貨市場(chǎng)上，受企業(yè)體制改革步伐的限制，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)并不能真正進(jìn)人市場(chǎng)進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，而投機(jī)主體也并非真正的社會(huì)閑散資金所有者，投機(jī)交易大多屬于對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)資本的投機(jī)性使用。另外，要素市場(chǎng)上的組織狀況也不盡如人意，各種行政手段干預(yù)市場(chǎng)，破壞了市場(chǎng)的正常發(fā)育和運(yùn)行；同時(shí)，缺乏必須的管理法規(guī)和依據(jù)。
4．國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)接存在著較大的難度
改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易已經(jīng)有了很大發(fā)展，國(guó)內(nèi)外交流日益擴(kuò)大。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)仍然處于兩個(gè)板塊，各自通行著不同的運(yùn)行規(guī)則，對(duì)接的難度存在于許多方面： (1)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)育程度較低，出口企業(yè)不注意提高商品質(zhì)量，產(chǎn)品附加價(jià)值極低，在國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。(2)外貿(mào)部門(mén)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)觀念落后，仍然強(qiáng)調(diào)以?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主，出口貿(mào)易在總體上處于粗放經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。(3)國(guó)內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，"軟預(yù)算"約束嚴(yán)重，沒(méi)有靈敏的市場(chǎng)反應(yīng)機(jī)制，企業(yè)沒(méi)有樹(shù)立全球化營(yíng)銷(xiāo)觀念。(4)參與和利用國(guó)際分工不夠，出口貿(mào)易中的國(guó)際綜合性產(chǎn)品比重很小，與國(guó)際市場(chǎng)的融合度很低。
以上種種因素的存在剛性，影響了轉(zhuǎn)軌時(shí)期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)之間的對(duì)接進(jìn)程。
中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀對(duì)期貨市場(chǎng)發(fā)展的制約
中國(guó)的現(xiàn)貨市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)，流通渠道很不暢通，中間環(huán)節(jié)繁雜，合約履約率低，廣大生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)中除要承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)外，還在很大程度上面臨合同單方違約、資金拖欠、質(zhì)量糾紛及貨物運(yùn)輸不到位等非價(jià)格因素的風(fēng)險(xiǎn)。
期貨市場(chǎng)的出現(xiàn)使整個(gè)市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)中增加了回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)市場(chǎng)，但其功能發(fā)揮的效果，還要受到現(xiàn)貨市場(chǎng)及整個(gè)市場(chǎng)體系狀況的影響和制約。
1．現(xiàn)貨市場(chǎng)的不完善限制了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性
在過(guò)渡經(jīng)濟(jì)體制下，特別是在期貨市場(chǎng)根據(jù)市場(chǎng)改革需要形成之后，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)之間就產(chǎn)生了相當(dāng)錯(cuò)綜復(fù)雜的矛盾關(guān)系：一方面，原有的價(jià)格制度和風(fēng)險(xiǎn)配置方式在相當(dāng)大的程度上讓位給市場(chǎng)制度，具有獨(dú)立利益、承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的廠商主體，構(gòu)成了期貨市場(chǎng)制度的需求力量，為這一新型市場(chǎng)組織形態(tài)的確立和發(fā)展創(chuàng)造了合理性；另一方面，雙軌并存的特點(diǎn)和制度轉(zhuǎn)換的不均衡性，又決定了對(duì)應(yīng)期貨品種的現(xiàn)貨商品、金融工具和現(xiàn)貨金融商品在價(jià)格形成過(guò)程中總要受到程度不同的行政干預(yù)，由此造成的現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格扭曲必然要影響期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和分散風(fēng)險(xiǎn)功能，使得期貨市場(chǎng)參與者受到限制，期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性不高。
2．現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展程度制約著期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮水平
現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模大小、成熟程度、資訊條件、基礎(chǔ)設(shè)施和統(tǒng)一性都會(huì)對(duì)其功能造成一定影響。
(1)從期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生過(guò)程來(lái)看，它是為了以一種交易成本更低的市場(chǎng)形式和機(jī)制解決現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性差、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中等矛盾而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的?，F(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中這些矛盾的尖銳程度以及解決這些矛盾的迫切性，從根本上決定著確立期貨市場(chǎng)制度的必要性?，F(xiàn)貨市場(chǎng)所存在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，事實(shí)上限定了期貨市場(chǎng)的功能發(fā)揮。
(2)雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)達(dá)到一定規(guī)模之后不一定必然要求有期貨市場(chǎng)與之配套，但期貨市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模和其功能實(shí)際發(fā)揮的程度，卻要受到現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模的制約。在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于較低的發(fā)展水平、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的統(tǒng)一性程度不高的情況下，雖然回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的要求可能十分強(qiáng)烈，但期貨價(jià)格會(huì)由于市場(chǎng)分隔、輻射范圍有限、綜合的信息不夠充分而缺乏相應(yīng)的權(quán)威性，發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能就不會(huì)很強(qiáng)。
(3)現(xiàn)貨市場(chǎng)的資訊條件和基礎(chǔ)設(shè)施狀況同樣制約著期貨市場(chǎng)的發(fā)展。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和分散風(fēng)險(xiǎn)功能完全是建立在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的。充分發(fā)揮這些功能，要求市場(chǎng)上的現(xiàn)貨和資金具備很高的流動(dòng)性，要求具備較為完善的通信設(shè)備、自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)、市場(chǎng)交易場(chǎng)所和設(shè)備以及貨物儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施。但由于技術(shù)上和體制上的原因，在現(xiàn)貨和資金的流動(dòng)受到阻滯的情況下，發(fā)育不良的現(xiàn)貨市場(chǎng)就必然會(huì)給實(shí)盤(pán)的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和交割帶來(lái)諸多不便和限制。這些情況無(wú)疑會(huì)加大期貨市場(chǎng)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，從而不利于期貨市場(chǎng)功能的功能。
3．現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的狀況限定了期貨市場(chǎng)的功能邊界
現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的不完善性為期貨市場(chǎng)的實(shí)際功能和現(xiàn)實(shí)運(yùn)行效果限定了一個(gè)難以逾越的邊界。在現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相對(duì)完善及數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)能夠得到較好吸收的情況下，期貨市場(chǎng)的積極功能就會(huì)顯著地呈現(xiàn)和發(fā)揮出來(lái)；在相反的情況下，期貨市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)的功能就會(huì)因市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重缺陷及數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)和收人風(fēng)險(xiǎn)的加大而難以正常地得以發(fā)揮。
在現(xiàn)貨市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的條件下能否開(kāi)展期貨交易？是否應(yīng)當(dāng)?shù)鹊浆F(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)育完善后，再開(kāi)展相應(yīng)的期貨交易？筆者認(rèn)為：一個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展主要取決于市場(chǎng)的客觀需求，它是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。在短期內(nèi)市場(chǎng)需求可能被壓抑，甚至被異化，但這是要付出沉重代價(jià)的，其先例不勝枚舉。國(guó)外許多期貨市場(chǎng)，就是在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下自發(fā)地產(chǎn)生的，中國(guó)的期貨市場(chǎng)則是在市場(chǎng)的客觀需求和政府推動(dòng)共同作用下產(chǎn)生的?？梢?jiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和條件是否完全具備，并不是決定能否進(jìn)行期貨市場(chǎng)試點(diǎn)和推出某個(gè)品種的惟一依據(jù)，關(guān)鍵要看市場(chǎng)需求。從中國(guó)改革開(kāi)放20年的情況看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)期貨市場(chǎng)的需求是毋庸置疑的。特別是隨著中國(guó)加入WTO和國(guó)有企業(yè)改革的深入，改制后的國(guó)有企業(yè)對(duì)許多品種期貨交易的需求更加迫切。為此，我們應(yīng)當(dāng)在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，采取有效措施，切實(shí)滿(mǎn)足這種合理需求，促進(jìn)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展。
在商品市場(chǎng)方面，無(wú)論是消費(fèi)品市場(chǎng)還是生產(chǎn)資料市場(chǎng)，均存在著嚴(yán)重的市場(chǎng)秩序混亂現(xiàn)象。在消費(fèi)品市場(chǎng)的運(yùn)行過(guò)程中，存在著明顯的結(jié)構(gòu)失衡和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)過(guò)大的現(xiàn)實(shí)。1992一1996年，連續(xù)出現(xiàn)零售物價(jià)指數(shù)增幅在兩位數(shù)的現(xiàn)象。1996年以后，隨著經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的成功，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了有效需求不足的現(xiàn)象，零售物價(jià)指數(shù)持續(xù)下降，給消費(fèi)品市場(chǎng)的流通造成了極大的困難。在生產(chǎn)資料市場(chǎng)的運(yùn)行中存在著結(jié)構(gòu)性短缺問(wèn)題，價(jià)格雙軌制的長(zhǎng)期運(yùn)行所形成的流通秩序混亂現(xiàn)象一直沒(méi)有得以從根本上消除。
在要素市場(chǎng)方面，市場(chǎng)主體缺位現(xiàn)象十分明顯，這在金融市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)表現(xiàn)得尤為突出。在期貨市場(chǎng)上，受企業(yè)體制改革步伐的限制，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)并不能真正進(jìn)人市場(chǎng)進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，而投機(jī)主體也并非真正的社會(huì)閑散資金所有者，投機(jī)交易大多屬于對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)資本的投機(jī)性使用。另外，要素市場(chǎng)上的組織狀況也不盡如人意，各種行政手段干預(yù)市場(chǎng)，破壞了市場(chǎng)的正常發(fā)育和運(yùn)行；同時(shí)，缺乏必須的管理法規(guī)和依據(jù)。
4．國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)接存在著較大的難度
改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易已經(jīng)有了很大發(fā)展，國(guó)內(nèi)外交流日益擴(kuò)大。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)仍然處于兩個(gè)板塊，各自通行著不同的運(yùn)行規(guī)則，對(duì)接的難度存在于許多方面： (1)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)育程度較低，出口企業(yè)不注意提高商品質(zhì)量，產(chǎn)品附加價(jià)值極低，在國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。(2)外貿(mào)部門(mén)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)觀念落后，仍然強(qiáng)調(diào)以?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主，出口貿(mào)易在總體上處于粗放經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。(3)國(guó)內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，"軟預(yù)算"約束嚴(yán)重，沒(méi)有靈敏的市場(chǎng)反應(yīng)機(jī)制，企業(yè)沒(méi)有樹(shù)立全球化營(yíng)銷(xiāo)觀念。(4)參與和利用國(guó)際分工不夠，出口貿(mào)易中的國(guó)際綜合性產(chǎn)品比重很小，與國(guó)際市場(chǎng)的融合度很低。
以上種種因素的存在剛性，影響了轉(zhuǎn)軌時(shí)期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)之間的對(duì)接進(jìn)程。
中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀對(duì)期貨市場(chǎng)發(fā)展的制約
中國(guó)的現(xiàn)貨市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)，流通渠道很不暢通，中間環(huán)節(jié)繁雜，合約履約率低，廣大生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)中除要承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)外，還在很大程度上面臨合同單方違約、資金拖欠、質(zhì)量糾紛及貨物運(yùn)輸不到位等非價(jià)格因素的風(fēng)險(xiǎn)。
期貨市場(chǎng)的出現(xiàn)使整個(gè)市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)中增加了回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)市場(chǎng)，但其功能發(fā)揮的效果，還要受到現(xiàn)貨市場(chǎng)及整個(gè)市場(chǎng)體系狀況的影響和制約。
1．現(xiàn)貨市場(chǎng)的不完善限制了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性
在過(guò)渡經(jīng)濟(jì)體制下，特別是在期貨市場(chǎng)根據(jù)市場(chǎng)改革需要形成之后，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)之間就產(chǎn)生了相當(dāng)錯(cuò)綜復(fù)雜的矛盾關(guān)系：一方面，原有的價(jià)格制度和風(fēng)險(xiǎn)配置方式在相當(dāng)大的程度上讓位給市場(chǎng)制度，具有獨(dú)立利益、承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的廠商主體，構(gòu)成了期貨市場(chǎng)制度的需求力量，為這一新型市場(chǎng)組織形態(tài)的確立和發(fā)展創(chuàng)造了合理性；另一方面，雙軌并存的特點(diǎn)和制度轉(zhuǎn)換的不均衡性，又決定了對(duì)應(yīng)期貨品種的現(xiàn)貨商品、金融工具和現(xiàn)貨金融商品在價(jià)格形成過(guò)程中總要受到程度不同的行政干預(yù)，由此造成的現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格扭曲必然要影響期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和分散風(fēng)險(xiǎn)功能，使得期貨市場(chǎng)參與者受到限制，期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性不高。
2．現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展程度制約著期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮水平
現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模大小、成熟程度、資訊條件、基礎(chǔ)設(shè)施和統(tǒng)一性都會(huì)對(duì)其功能造成一定影響。
(1)從期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生過(guò)程來(lái)看，它是為了以一種交易成本更低的市場(chǎng)形式和機(jī)制解決現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性差、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中等矛盾而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的?，F(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中這些矛盾的尖銳程度以及解決這些矛盾的迫切性，從根本上決定著確立期貨市場(chǎng)制度的必要性?，F(xiàn)貨市場(chǎng)所存在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，事實(shí)上限定了期貨市場(chǎng)的功能發(fā)揮。
(2)雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)達(dá)到一定規(guī)模之后不一定必然要求有期貨市場(chǎng)與之配套，但期貨市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模和其功能實(shí)際發(fā)揮的程度，卻要受到現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模的制約。在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于較低的發(fā)展水平、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的統(tǒng)一性程度不高的情況下，雖然回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的要求可能十分強(qiáng)烈，但期貨價(jià)格會(huì)由于市場(chǎng)分隔、輻射范圍有限、綜合的信息不夠充分而缺乏相應(yīng)的權(quán)威性，發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能就不會(huì)很強(qiáng)。
(3)現(xiàn)貨市場(chǎng)的資訊條件和基礎(chǔ)設(shè)施狀況同樣制約著期貨市場(chǎng)的發(fā)展。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和分散風(fēng)險(xiǎn)功能完全是建立在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的。充分發(fā)揮這些功能，要求市場(chǎng)上的現(xiàn)貨和資金具備很高的流動(dòng)性，要求具備較為完善的通信設(shè)備、自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)、市場(chǎng)交易場(chǎng)所和設(shè)備以及貨物儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施。但由于技術(shù)上和體制上的原因，在現(xiàn)貨和資金的流動(dòng)受到阻滯的情況下，發(fā)育不良的現(xiàn)貨市場(chǎng)就必然會(huì)給實(shí)盤(pán)的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和交割帶來(lái)諸多不便和限制。這些情況無(wú)疑會(huì)加大期貨市場(chǎng)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，從而不利于期貨市場(chǎng)功能的功能。
3．現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的狀況限定了期貨市場(chǎng)的功能邊界
現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的不完善性為期貨市場(chǎng)的實(shí)際功能和現(xiàn)實(shí)運(yùn)行效果限定了一個(gè)難以逾越的邊界。在現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相對(duì)完善及數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)能夠得到較好吸收的情況下，期貨市場(chǎng)的積極功能就會(huì)顯著地呈現(xiàn)和發(fā)揮出來(lái)；在相反的情況下，期貨市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)的功能就會(huì)因市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重缺陷及數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)和收人風(fēng)險(xiǎn)的加大而難以正常地得以發(fā)揮。
在現(xiàn)貨市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的條件下能否開(kāi)展期貨交易？是否應(yīng)當(dāng)?shù)鹊浆F(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)育完善后，再開(kāi)展相應(yīng)的期貨交易？筆者認(rèn)為：一個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展主要取決于市場(chǎng)的客觀需求，它是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。在短期內(nèi)市場(chǎng)需求可能被壓抑，甚至被異化，但這是要付出沉重代價(jià)的，其先例不勝枚舉。國(guó)外許多期貨市場(chǎng)，就是在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下自發(fā)地產(chǎn)生的，中國(guó)的期貨市場(chǎng)則是在市場(chǎng)的客觀需求和政府推動(dòng)共同作用下產(chǎn)生的?？梢?jiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和條件是否完全具備，并不是決定能否進(jìn)行期貨市場(chǎng)試點(diǎn)和推出某個(gè)品種的惟一依據(jù)，關(guān)鍵要看市場(chǎng)需求。從中國(guó)改革開(kāi)放20年的情況看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)期貨市場(chǎng)的需求是毋庸置疑的。特別是隨著中國(guó)加入WTO和國(guó)有企業(yè)改革的深入，改制后的國(guó)有企業(yè)對(duì)許多品種期貨交易的需求更加迫切。為此，我們應(yīng)當(dāng)在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，采取有效措施，切實(shí)滿(mǎn)足這種合理需求，促進(jìn)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展。