由于期貨市場(chǎng)具有雙向交易和放大資本倍數(shù)效應(yīng)的杠桿機(jī)制特征，又具有“零和博奕”的對(duì)抗性特征，這種對(duì)抗性的杠桿交易在每個(gè)合約月份都將進(jìn)行一次實(shí)物交割(或現(xiàn)金交割)來(lái)終結(jié)對(duì)抗性的意愿，也就是利用標(biāo)的物與資本的平衡機(jī)制來(lái)反映價(jià)格信號(hào)和交易意愿。所以，在一些特定的市場(chǎng)條件下，為限度地獲取價(jià)差利潤(rùn)，市場(chǎng)交易者會(huì)捕捉各種交易機(jī)會(huì)。
在不同時(shí)期、不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)要素的變化中，交易者在追逐差價(jià)利潤(rùn)的同時(shí)，也承擔(dān)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即交易者在創(chuàng)造市場(chǎng)流通性，推動(dòng)著物流、資金流、信息流在相對(duì)短時(shí)間的集中和較長(zhǎng)時(shí)間的平衡，從時(shí)間和空間上促進(jìn)價(jià)格/資源配置形式的改善過(guò)程中，使期貨市場(chǎng)承載了更大的投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。作為期貨市場(chǎng)投資交易的參與者，以投入資本金作為進(jìn)入市場(chǎng)的權(quán)利，而如何應(yīng)用自己交易機(jī)會(huì)的選擇權(quán)是攸關(guān)投資損益的關(guān)鍵因素。
正確的交易機(jī)會(huì)意味著獲利，錯(cuò)誤的交易機(jī)會(huì)意味著虧損。因此，投資者在交易中正確理解交易機(jī)會(huì)應(yīng)從以下幾方面來(lái)考慮：
1.相對(duì)性。在交易中我們經(jīng)?？吹皆S多投資者虧損持倉(cāng)一直持有而獲利持倉(cāng)卻跑得非?？?，這種現(xiàn)象非常普遍。但這并非意味著投資者不理智，而是連投資者自己也無(wú)法確定交易機(jī)會(huì)的選擇程度，因?yàn)樗麤]有一個(gè)非常明確的交易機(jī)會(huì)判斷標(biāo)準(zhǔn)。在期貨市場(chǎng)中交易機(jī)會(huì)具有別的任何市場(chǎng)不具有的特征，即：機(jī)會(huì)在交易市場(chǎng)中的轉(zhuǎn)換性非?？?，快得甚至來(lái)不及反應(yīng)，一筆交易一分鐘前可能是獲利的，而一分鐘后卻可能變成虧損；也有可能今天獲利的持倉(cāng)第二天又變成虧損。這種機(jī)會(huì)的快速轉(zhuǎn)換是交易市場(chǎng)所特有的，這也是交易市場(chǎng)與別的市場(chǎng)的一個(gè)本質(zhì)區(qū)別。正確理解交易機(jī)會(huì)首先應(yīng)清楚機(jī)會(huì)的這種快速轉(zhuǎn)換性，即極強(qiáng)的相對(duì)性。
2.時(shí)效性。交易機(jī)會(huì)還具有很強(qiáng)的時(shí)效性。任何一筆交易無(wú)論是盈利的還是虧損的都具有有效的時(shí)間性，超過(guò)這個(gè)時(shí)間周期則盈利與虧損都將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。在期貨市場(chǎng)中，因保證金制度和交割限制制度，投資者無(wú)法長(zhǎng)期持有頭寸，往往無(wú)法等到盈利時(shí)期的到來(lái)就被迫虧損出場(chǎng)。而時(shí)間周期有長(zhǎng)有短，這就要看投資者自己的機(jī)會(huì)選擇尺度：是做多大規(guī)模的交易，多大級(jí)別的交易。對(duì)于短線交易機(jī)會(huì)來(lái)講，周期肯定短，而長(zhǎng)線機(jī)會(huì)必然周期長(zhǎng)。對(duì)于投資者來(lái)講，通過(guò)對(duì)時(shí)間的分析，從而確立自己的交易機(jī)會(huì)，并判斷自己機(jī)會(huì)的大小和取舍愿望。
3.制定適應(yīng)自己的機(jī)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。首先要制定一個(gè)適應(yīng)自己的“機(jī)會(huì)”標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樵谌魏螘r(shí)候市場(chǎng)都不可能給你一個(gè)明確而肯定的標(biāo)準(zhǔn)。例如：什么時(shí)候進(jìn)場(chǎng)？什么時(shí)候出場(chǎng)？什么價(jià)位做交易？資金投入多少？做對(duì)了怎么辦？做錯(cuò)了怎么辦？目標(biāo)利潤(rùn)是多少？可以承受的損失是多少？等等。在市場(chǎng)價(jià)格變化中，市場(chǎng)不會(huì)主動(dòng)給你一個(gè)機(jī)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，機(jī)會(huì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)只能以適應(yīng)自己的承受能力來(lái)確定，以適應(yīng)自己為主。確定自己的取與舍的程度就是標(biāo)準(zhǔn)，而嚴(yán)格執(zhí)行自己制定的機(jī)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)是控制損失程度和交易獲利的前提條件。進(jìn)場(chǎng)之后，你需要做的就是用你的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)去判斷該出場(chǎng)還是該持有？一旦觸及止損點(diǎn)可做的就是出場(chǎng)，這說(shuō)明市場(chǎng)運(yùn)行方向與你的判斷標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)不相符合了，相反，就應(yīng)該一直持有，直到評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)給你發(fā)出離場(chǎng)信號(hào)。
對(duì)于期貨市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，不同的市場(chǎng)參與者面對(duì)同樣的數(shù)據(jù)和資料，會(huì)有不同的機(jī)會(huì)選擇標(biāo)準(zhǔn)和顯著的傾向性，得出的結(jié)論就會(huì)出現(xiàn)方向性的差別。通常情況下，投資者針對(duì)特定的投資對(duì)象，依靠某種或某幾種熟悉的市場(chǎng)理論和方法對(duì)投資對(duì)象的現(xiàn)狀、未來(lái)走向等進(jìn)行某一時(shí)間區(qū)間的評(píng)估、判斷、預(yù)期等一系列思維活動(dòng)，勾勒出未來(lái)某個(gè)預(yù)定時(shí)間的市場(chǎng)狀態(tài)的模擬場(chǎng)景，以便通過(guò)對(duì)照歷史價(jià)格波動(dòng)曲線規(guī)律的參照篩選，理清現(xiàn)在與未來(lái)價(jià)格波動(dòng)之間重演的可能性概率，這就是確定機(jī)會(huì)的基本標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)于參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)選擇，筆者認(rèn)為：長(zhǎng)期的、宏觀的市場(chǎng)條件決定了價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)方向，由于短期的市場(chǎng)條件眾多且繁雜，因此短期的機(jī)會(huì)選擇準(zhǔn)確率相對(duì)較低。但是，市場(chǎng)條件的充分篩選與假設(shè)，是預(yù)期結(jié)論相對(duì)正確的基礎(chǔ)，真理的相對(duì)性，在于他是在一定的條件下所產(chǎn)生的結(jié)論。要做出正確的機(jī)會(huì)判斷，必須充分假設(shè)屆時(shí)所將面臨的各種條件，而假設(shè)條件愈正確，其結(jié)論愈將接近所要發(fā)生的現(xiàn)實(shí)。對(duì)市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)的預(yù)測(cè)、分析，就是預(yù)先洞察出引導(dǎo)市場(chǎng)產(chǎn)生規(guī)律的主要條件，并恰當(dāng)?shù)乩檬袌?chǎng)條件從現(xiàn)有狀態(tài)到未來(lái)狀態(tài)的時(shí)空差，超前地把握這一時(shí)機(jī)，贏取投資收益。
在不同時(shí)期、不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)要素的變化中，交易者在追逐差價(jià)利潤(rùn)的同時(shí)，也承擔(dān)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即交易者在創(chuàng)造市場(chǎng)流通性，推動(dòng)著物流、資金流、信息流在相對(duì)短時(shí)間的集中和較長(zhǎng)時(shí)間的平衡，從時(shí)間和空間上促進(jìn)價(jià)格/資源配置形式的改善過(guò)程中，使期貨市場(chǎng)承載了更大的投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。作為期貨市場(chǎng)投資交易的參與者，以投入資本金作為進(jìn)入市場(chǎng)的權(quán)利，而如何應(yīng)用自己交易機(jī)會(huì)的選擇權(quán)是攸關(guān)投資損益的關(guān)鍵因素。
正確的交易機(jī)會(huì)意味著獲利，錯(cuò)誤的交易機(jī)會(huì)意味著虧損。因此，投資者在交易中正確理解交易機(jī)會(huì)應(yīng)從以下幾方面來(lái)考慮：
1.相對(duì)性。在交易中我們經(jīng)?？吹皆S多投資者虧損持倉(cāng)一直持有而獲利持倉(cāng)卻跑得非?？?，這種現(xiàn)象非常普遍。但這并非意味著投資者不理智，而是連投資者自己也無(wú)法確定交易機(jī)會(huì)的選擇程度，因?yàn)樗麤]有一個(gè)非常明確的交易機(jī)會(huì)判斷標(biāo)準(zhǔn)。在期貨市場(chǎng)中交易機(jī)會(huì)具有別的任何市場(chǎng)不具有的特征，即：機(jī)會(huì)在交易市場(chǎng)中的轉(zhuǎn)換性非?？?，快得甚至來(lái)不及反應(yīng)，一筆交易一分鐘前可能是獲利的，而一分鐘后卻可能變成虧損；也有可能今天獲利的持倉(cāng)第二天又變成虧損。這種機(jī)會(huì)的快速轉(zhuǎn)換是交易市場(chǎng)所特有的，這也是交易市場(chǎng)與別的市場(chǎng)的一個(gè)本質(zhì)區(qū)別。正確理解交易機(jī)會(huì)首先應(yīng)清楚機(jī)會(huì)的這種快速轉(zhuǎn)換性，即極強(qiáng)的相對(duì)性。
2.時(shí)效性。交易機(jī)會(huì)還具有很強(qiáng)的時(shí)效性。任何一筆交易無(wú)論是盈利的還是虧損的都具有有效的時(shí)間性，超過(guò)這個(gè)時(shí)間周期則盈利與虧損都將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。在期貨市場(chǎng)中，因保證金制度和交割限制制度，投資者無(wú)法長(zhǎng)期持有頭寸，往往無(wú)法等到盈利時(shí)期的到來(lái)就被迫虧損出場(chǎng)。而時(shí)間周期有長(zhǎng)有短，這就要看投資者自己的機(jī)會(huì)選擇尺度：是做多大規(guī)模的交易，多大級(jí)別的交易。對(duì)于短線交易機(jī)會(huì)來(lái)講，周期肯定短，而長(zhǎng)線機(jī)會(huì)必然周期長(zhǎng)。對(duì)于投資者來(lái)講，通過(guò)對(duì)時(shí)間的分析，從而確立自己的交易機(jī)會(huì)，并判斷自己機(jī)會(huì)的大小和取舍愿望。
3.制定適應(yīng)自己的機(jī)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。首先要制定一個(gè)適應(yīng)自己的“機(jī)會(huì)”標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樵谌魏螘r(shí)候市場(chǎng)都不可能給你一個(gè)明確而肯定的標(biāo)準(zhǔn)。例如：什么時(shí)候進(jìn)場(chǎng)？什么時(shí)候出場(chǎng)？什么價(jià)位做交易？資金投入多少？做對(duì)了怎么辦？做錯(cuò)了怎么辦？目標(biāo)利潤(rùn)是多少？可以承受的損失是多少？等等。在市場(chǎng)價(jià)格變化中，市場(chǎng)不會(huì)主動(dòng)給你一個(gè)機(jī)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，機(jī)會(huì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)只能以適應(yīng)自己的承受能力來(lái)確定，以適應(yīng)自己為主。確定自己的取與舍的程度就是標(biāo)準(zhǔn)，而嚴(yán)格執(zhí)行自己制定的機(jī)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)是控制損失程度和交易獲利的前提條件。進(jìn)場(chǎng)之后，你需要做的就是用你的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)去判斷該出場(chǎng)還是該持有？一旦觸及止損點(diǎn)可做的就是出場(chǎng)，這說(shuō)明市場(chǎng)運(yùn)行方向與你的判斷標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)不相符合了，相反，就應(yīng)該一直持有，直到評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)給你發(fā)出離場(chǎng)信號(hào)。
對(duì)于期貨市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，不同的市場(chǎng)參與者面對(duì)同樣的數(shù)據(jù)和資料，會(huì)有不同的機(jī)會(huì)選擇標(biāo)準(zhǔn)和顯著的傾向性，得出的結(jié)論就會(huì)出現(xiàn)方向性的差別。通常情況下，投資者針對(duì)特定的投資對(duì)象，依靠某種或某幾種熟悉的市場(chǎng)理論和方法對(duì)投資對(duì)象的現(xiàn)狀、未來(lái)走向等進(jìn)行某一時(shí)間區(qū)間的評(píng)估、判斷、預(yù)期等一系列思維活動(dòng)，勾勒出未來(lái)某個(gè)預(yù)定時(shí)間的市場(chǎng)狀態(tài)的模擬場(chǎng)景，以便通過(guò)對(duì)照歷史價(jià)格波動(dòng)曲線規(guī)律的參照篩選，理清現(xiàn)在與未來(lái)價(jià)格波動(dòng)之間重演的可能性概率，這就是確定機(jī)會(huì)的基本標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)于參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)選擇，筆者認(rèn)為：長(zhǎng)期的、宏觀的市場(chǎng)條件決定了價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)方向，由于短期的市場(chǎng)條件眾多且繁雜，因此短期的機(jī)會(huì)選擇準(zhǔn)確率相對(duì)較低。但是，市場(chǎng)條件的充分篩選與假設(shè)，是預(yù)期結(jié)論相對(duì)正確的基礎(chǔ)，真理的相對(duì)性，在于他是在一定的條件下所產(chǎn)生的結(jié)論。要做出正確的機(jī)會(huì)判斷，必須充分假設(shè)屆時(shí)所將面臨的各種條件，而假設(shè)條件愈正確，其結(jié)論愈將接近所要發(fā)生的現(xiàn)實(shí)。對(duì)市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)的預(yù)測(cè)、分析，就是預(yù)先洞察出引導(dǎo)市場(chǎng)產(chǎn)生規(guī)律的主要條件，并恰當(dāng)?shù)乩檬袌?chǎng)條件從現(xiàn)有狀態(tài)到未來(lái)狀態(tài)的時(shí)空差，超前地把握這一時(shí)機(jī)，贏取投資收益。