三、設(shè)備更新
設(shè)備租賃與購買方案的比選
設(shè)備租賃與購買方案的比選 設(shè)備租賃的類型 融資租賃 租賃雙方承擔(dān)確定時期的租讓與付費(fèi)義務(wù)，而不得任意中止和取消租約。
經(jīng)營租賃 租賃雙方的任何一方可以隨時以一定的方式在通知對方后的規(guī)定期限內(nèi)取消或中止租約。
租賃與購買相比較 優(yōu)點(diǎn) 1）在資金短缺的情況下，既可以用較少的資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加快技術(shù)進(jìn)步的步伐；
2）可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；
3）可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化；
4）可避免通貨膨脹和利率波動的影響，減少投資風(fēng)險(xiǎn)；
5）設(shè)備租金可以在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益。
不足 1）在租賃期間承租人對租用的設(shè)備沒有所有權(quán)，只有使用權(quán)。不能進(jìn)行改造，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；2）在租賃期間承租人所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要高，即資金成本較高；3）長期支付租金，形成長期負(fù)債；4）租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多。
主要影響因素 項(xiàng)目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；租金及租金支付方式；租賃與購買的比較；稅收因素；企業(yè)對設(shè)備的需求期限。
設(shè)備租賃與購置分析的步驟 第一步：根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議；第二步：擬定若干設(shè)備投資、更新方案；第三步：定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力和分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn)。第四步：定量分析并優(yōu)選方案。
設(shè)備租賃與購買的比選方法 設(shè)備租賃的現(xiàn)金流量 公式 凈現(xiàn)金流量=銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費(fèi)用－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×（銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費(fèi)用－與銷售相關(guān)的稅金）
租賃費(fèi)用的構(gòu)成 租賃保證金占用損失、租金和擔(dān)保費(fèi)。
租金的計(jì)算方法 附加率法 R=P（1+Ni）/N+Pr
年金法 期末支付 R=P（A/P, i,N）
期初支付 R=P（F/P,i,N－1）（A/F,i,N）
設(shè)備購買的現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量=銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費(fèi)－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×（銷售收入－經(jīng)營成本－折舊－貸款利息－與銷售相關(guān)的稅金）
設(shè)備租賃與購買的比選 設(shè)備壽命相同時，一般采用凈現(xiàn)值法；設(shè)備壽命不同時，可采用凈年值法。無論采用凈現(xiàn)值法還是凈年值法，均以收益效果較大或成本較少的方案為佳。
設(shè)備租賃和購買方案比較只需比較差異部分即可。
設(shè)備租賃：所得稅率×租賃費(fèi)－租賃費(fèi)
設(shè)備購置：所得稅率×（折舊+貸款利息）－設(shè)備購置費(fèi)－貸款利息
例題解析
1．某設(shè)備目前實(shí)際價值30000元，有關(guān)數(shù)據(jù)見下表
繼續(xù)使用年限 1 2 3 4
年平均經(jīng)營成本 5000 5800 6800 8500
年末殘值 15000 7000 3500 1200
則在靜態(tài)模式下，該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命還剩余（ ）年
A 1 B 2 C 3 D 4
【答案】C
【解析】由題目可知，該設(shè)備在不同使用年的年平均成本如下所示。
設(shè)備年平均使用成本計(jì)算表 單位：元
使用
年限
N 資產(chǎn)消
耗成本
（P-LN） 平均年資產(chǎn)
消耗成本
（3）=(2)/(1) 年度經(jīng)營
成本Ct 經(jīng)營成本
累計(jì)∑Ct 平均年度
經(jīng)營成本
(6)=(5)/(1) 年平均使
用成本
(7)=(3)+(6)
（1） （2） （3） （4） （5） （6） （7）
1 15000 15000 5000 5000 5000 20000
2 23000 11150 5800 / 5800 16950
3 26500 8833 6800 / 6800 15633
4 28800 7200 8500 / 8500 15700
計(jì)算結(jié)果為在第3年的年平均使用成本最少，所以該設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命還剩余3年。
2．設(shè)備租賃與購置分析的內(nèi)容包括：①擬定若干設(shè)備投資、更新方案②提出設(shè)備更新的投資建議③定量分析并優(yōu)選方案④定性分析篩選方案。上述工作的正確順序是（ ）。
A ①—②—③—④ B ②—①—③—④
C ①—②—④—③ D ②—①—④—③
【答案】D
【解析】企業(yè)是購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備，應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選相同。其分析的步驟：
第一步，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議；
第二步，擬定若干設(shè)備投資、更新方案。
第三步，定性分析篩選方案。
第四步，定量分析并優(yōu)選方案。
3．[2007年考題]下列關(guān)于設(shè)備租賃的說法中正確的是（）。
A.設(shè)備租金可在所得稅前扣除
B.租賃契約可以隨時中止和取消
C.租賃設(shè)備可用于擔(dān)保、抵押貸款
D．租賃成本低于直接購置費(fèi)用
【答案】A
【解析】由于租賃具有將融資和融物結(jié)合起來的特點(diǎn)，這使得租賃能夠提供及時而靈活的資金融通方式，是企業(yè)家取得設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的一個重要手段。
對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：
1)在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加快技術(shù)進(jìn)步的步伐；
2)可享受設(shè)備試用的優(yōu)惠，加快設(shè)備更新，減少或避免設(shè)備陳舊、技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)；
3)可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化；
4)保值，既不受通貨膨脹也不受利率波動的影響；
5)設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅上的利益。
其不足之處則在于：
1)在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)。故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；
2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要高，即資金成本較高；
3)長年支付租金，形成長期負(fù)債；
4)租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。
4.進(jìn)行設(shè)備租賃與購置方案比選時，設(shè)備租賃方案的凈現(xiàn)金流量需要與設(shè)備
4、購置方案的凈現(xiàn)金流量比較差異的部分是（）。
A.租賃費(fèi)X （1-貸款利率） B．所得稅率X（租賃費(fèi)＋貸款利息）
C.所得稅率X折舊-租賃費(fèi) D.所得稅率X租賃費(fèi)-租賃費(fèi)
【答案】D
【解題思路】 本題考核的是設(shè)備租賃與購置分析。在假設(shè)所得到設(shè)備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進(jìn)行比較。根據(jù)互斥方案比選的原則，只需比較它們之間的差異部分。只需比較：
設(shè)備租賃： 所得稅率×租賃費(fèi)－租賃費(fèi)
設(shè)備購置： 所得稅率×（折舊＋貸款利息）－設(shè)備購置費(fèi)－貸款利息
設(shè)備租賃與購買方案的比選
設(shè)備租賃與購買方案的比選 設(shè)備租賃的類型 融資租賃 租賃雙方承擔(dān)確定時期的租讓與付費(fèi)義務(wù)，而不得任意中止和取消租約。
經(jīng)營租賃 租賃雙方的任何一方可以隨時以一定的方式在通知對方后的規(guī)定期限內(nèi)取消或中止租約。
租賃與購買相比較 優(yōu)點(diǎn) 1）在資金短缺的情況下，既可以用較少的資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加快技術(shù)進(jìn)步的步伐；
2）可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；
3）可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化；
4）可避免通貨膨脹和利率波動的影響，減少投資風(fēng)險(xiǎn)；
5）設(shè)備租金可以在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益。
不足 1）在租賃期間承租人對租用的設(shè)備沒有所有權(quán)，只有使用權(quán)。不能進(jìn)行改造，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；2）在租賃期間承租人所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要高，即資金成本較高；3）長期支付租金，形成長期負(fù)債；4）租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多。
主要影響因素 項(xiàng)目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；租金及租金支付方式；租賃與購買的比較；稅收因素；企業(yè)對設(shè)備的需求期限。
設(shè)備租賃與購置分析的步驟 第一步：根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議；第二步：擬定若干設(shè)備投資、更新方案；第三步：定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力和分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn)。第四步：定量分析并優(yōu)選方案。
設(shè)備租賃與購買的比選方法 設(shè)備租賃的現(xiàn)金流量 公式 凈現(xiàn)金流量=銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費(fèi)用－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×（銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費(fèi)用－與銷售相關(guān)的稅金）
租賃費(fèi)用的構(gòu)成 租賃保證金占用損失、租金和擔(dān)保費(fèi)。
租金的計(jì)算方法 附加率法 R=P（1+Ni）/N+Pr
年金法 期末支付 R=P（A/P, i,N）
期初支付 R=P（F/P,i,N－1）（A/F,i,N）
設(shè)備購買的現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量=銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費(fèi)－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×（銷售收入－經(jīng)營成本－折舊－貸款利息－與銷售相關(guān)的稅金）
設(shè)備租賃與購買的比選 設(shè)備壽命相同時，一般采用凈現(xiàn)值法；設(shè)備壽命不同時，可采用凈年值法。無論采用凈現(xiàn)值法還是凈年值法，均以收益效果較大或成本較少的方案為佳。
設(shè)備租賃和購買方案比較只需比較差異部分即可。
設(shè)備租賃：所得稅率×租賃費(fèi)－租賃費(fèi)
設(shè)備購置：所得稅率×（折舊+貸款利息）－設(shè)備購置費(fèi)－貸款利息
例題解析
1．某設(shè)備目前實(shí)際價值30000元，有關(guān)數(shù)據(jù)見下表
繼續(xù)使用年限 1 2 3 4
年平均經(jīng)營成本 5000 5800 6800 8500
年末殘值 15000 7000 3500 1200
則在靜態(tài)模式下，該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命還剩余（ ）年
A 1 B 2 C 3 D 4
【答案】C
【解析】由題目可知，該設(shè)備在不同使用年的年平均成本如下所示。
設(shè)備年平均使用成本計(jì)算表 單位：元
使用
年限
N 資產(chǎn)消
耗成本
（P-LN） 平均年資產(chǎn)
消耗成本
（3）=(2)/(1) 年度經(jīng)營
成本Ct 經(jīng)營成本
累計(jì)∑Ct 平均年度
經(jīng)營成本
(6)=(5)/(1) 年平均使
用成本
(7)=(3)+(6)
（1） （2） （3） （4） （5） （6） （7）
1 15000 15000 5000 5000 5000 20000
2 23000 11150 5800 / 5800 16950
3 26500 8833 6800 / 6800 15633
4 28800 7200 8500 / 8500 15700
計(jì)算結(jié)果為在第3年的年平均使用成本最少，所以該設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命還剩余3年。
2．設(shè)備租賃與購置分析的內(nèi)容包括：①擬定若干設(shè)備投資、更新方案②提出設(shè)備更新的投資建議③定量分析并優(yōu)選方案④定性分析篩選方案。上述工作的正確順序是（ ）。
A ①—②—③—④ B ②—①—③—④
C ①—②—④—③ D ②—①—④—③
【答案】D
【解析】企業(yè)是購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備，應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選相同。其分析的步驟：
第一步，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議；
第二步，擬定若干設(shè)備投資、更新方案。
第三步，定性分析篩選方案。
第四步，定量分析并優(yōu)選方案。
3．[2007年考題]下列關(guān)于設(shè)備租賃的說法中正確的是（）。
A.設(shè)備租金可在所得稅前扣除
B.租賃契約可以隨時中止和取消
C.租賃設(shè)備可用于擔(dān)保、抵押貸款
D．租賃成本低于直接購置費(fèi)用
【答案】A
【解析】由于租賃具有將融資和融物結(jié)合起來的特點(diǎn)，這使得租賃能夠提供及時而靈活的資金融通方式，是企業(yè)家取得設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的一個重要手段。
對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：
1)在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加快技術(shù)進(jìn)步的步伐；
2)可享受設(shè)備試用的優(yōu)惠，加快設(shè)備更新，減少或避免設(shè)備陳舊、技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)；
3)可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化；
4)保值，既不受通貨膨脹也不受利率波動的影響；
5)設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅上的利益。
其不足之處則在于：
1)在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)。故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；
2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要高，即資金成本較高；
3)長年支付租金，形成長期負(fù)債；
4)租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。
4.進(jìn)行設(shè)備租賃與購置方案比選時，設(shè)備租賃方案的凈現(xiàn)金流量需要與設(shè)備
4、購置方案的凈現(xiàn)金流量比較差異的部分是（）。
A.租賃費(fèi)X （1-貸款利率） B．所得稅率X（租賃費(fèi)＋貸款利息）
C.所得稅率X折舊-租賃費(fèi) D.所得稅率X租賃費(fèi)-租賃費(fèi)
【答案】D
【解題思路】 本題考核的是設(shè)備租賃與購置分析。在假設(shè)所得到設(shè)備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進(jìn)行比較。根據(jù)互斥方案比選的原則，只需比較它們之間的差異部分。只需比較：
設(shè)備租賃： 所得稅率×租賃費(fèi)－租賃費(fèi)
設(shè)備購置： 所得稅率×（折舊＋貸款利息）－設(shè)備購置費(fèi)－貸款利息