一、單選題
1．某紡織廠向美國進(jìn)口棉花250000磅，當(dāng)時價格為72美分/磅，為防止價格上漲，所以買了5手棉花期貨避險，價格8．5美分/磅。后來交貨價格為70美分/磅，期貨平倉于75．2美分/磅，則實(shí)際的成本為( A )。
A．73．3美分
B．75．3美分
C．71．9美分
D．74．6美分
2．當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時( B )。
A．仍應(yīng)避險
B．不應(yīng)避險
C．可考慮局部避險
D．無所謂
3．以買進(jìn)期貨來規(guī)避漲價風(fēng)險者，在標(biāo)的物跌價時( D )。
A．仍能得到跌價的好處
B．反須承擔(dān)跌價的損失
C．跌價對其毫無影響
D．僅受基差風(fēng)險影響
4．在反向市場中(inverted market)，以賣期貨避險者，會希望基差(basis)之絕對值( B ).
A．不變
B．變大
C．變刀
D．無所謂
5．套期保值效果與下列何者之關(guān)系最密切?C
A．目前期貨價格
B．期貨價格走勢
C．基差變動
D．現(xiàn)貨價格走勢
6．在正常市場中，當(dāng)基差絕對值變大時，代表( A ).
A．期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大
B．期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小
C．期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大
D．現(xiàn)貨價格不變，期貨價格下跌
7．當(dāng)基差為負(fù)時，買期保值會有獲利之情況為( A ).
A．基差之絕對值放大，且符號不變
B．基差之絕對值與符號均不變
C．基差由負(fù)轉(zhuǎn)正
D．與基差無關(guān)
8．在正常市場中進(jìn)行多頭避險(買進(jìn)期貨避險)，當(dāng)期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成( B )。
A．期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失
B．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失
C．期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失
D．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利
9．在基差(現(xiàn)貨價格—期貨價格)為+2時，買人現(xiàn)貨并賣出期貨，在基差多少時結(jié)清部位可獲利?( C )
A．+1
B．+2
C．+3
D．-1
10．套期保值是用較小的基差風(fēng)險替代較大的( A ) )風(fēng)險。
A．期貨價格波動
B．基差風(fēng)險
C．系統(tǒng)風(fēng)險
D．非系統(tǒng)風(fēng)險
11．賣出套期保值是那些準(zhǔn)備在將來某一時間內(nèi)必須( D )某種商品時，價格仍能維持在目前自己認(rèn)可的水平的商品者常用的保值方法
A．賣出
B．生產(chǎn)
C．購進(jìn)
D．銷售
12．在正向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差直變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( A )。
A．盈利
B．虧損
C．不變
D．不一定
13．在反向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時，如果基差直變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( A )
A．盈利
B．虧損
C．不變
D．不一定
14．套期保值的效果主要是由( C )決定的
A．現(xiàn)貨價格的變動程度
B．期貨價格的變動程度
C．基差的變動程度
D．交易保證金水平
15．商品期貨持有成本所體現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是期貨價格形成中的( D )
A．貨幣價值
B．現(xiàn)時價值
C．歷史價值
D．時間價值
16．在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨于一致，這主要是由于市場中( C )的作用
A.套期保值行為
B．過度投機(jī)行為
C．套利行為
D．保證金制度
17．在反向市場上，基差為(A)
A．正值
D．無窮大
C．零
D．無窮大
18．在正向市場上，基差為(B)
A．正值
B、負(fù)值
C．零
D．無窮大
19．基差交易是指以某月份的( B )為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。
A．現(xiàn)貨價格
B．期貨價格
C．合同價格
D．交割價格
20．在正向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( B )。
A．盈利
B．虧損
C．不變
D．不一定
1．某紡織廠向美國進(jìn)口棉花250000磅，當(dāng)時價格為72美分/磅，為防止價格上漲，所以買了5手棉花期貨避險，價格8．5美分/磅。后來交貨價格為70美分/磅，期貨平倉于75．2美分/磅，則實(shí)際的成本為( A )。
A．73．3美分
B．75．3美分
C．71．9美分
D．74．6美分
2．當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時( B )。
A．仍應(yīng)避險
B．不應(yīng)避險
C．可考慮局部避險
D．無所謂
3．以買進(jìn)期貨來規(guī)避漲價風(fēng)險者，在標(biāo)的物跌價時( D )。
A．仍能得到跌價的好處
B．反須承擔(dān)跌價的損失
C．跌價對其毫無影響
D．僅受基差風(fēng)險影響
4．在反向市場中(inverted market)，以賣期貨避險者，會希望基差(basis)之絕對值( B ).
A．不變
B．變大
C．變刀
D．無所謂
5．套期保值效果與下列何者之關(guān)系最密切?C
A．目前期貨價格
B．期貨價格走勢
C．基差變動
D．現(xiàn)貨價格走勢
6．在正常市場中，當(dāng)基差絕對值變大時，代表( A ).
A．期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大
B．期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小
C．期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大
D．現(xiàn)貨價格不變，期貨價格下跌
7．當(dāng)基差為負(fù)時，買期保值會有獲利之情況為( A ).
A．基差之絕對值放大，且符號不變
B．基差之絕對值與符號均不變
C．基差由負(fù)轉(zhuǎn)正
D．與基差無關(guān)
8．在正常市場中進(jìn)行多頭避險(買進(jìn)期貨避險)，當(dāng)期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成( B )。
A．期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失
B．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失
C．期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失
D．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利
9．在基差(現(xiàn)貨價格—期貨價格)為+2時，買人現(xiàn)貨并賣出期貨，在基差多少時結(jié)清部位可獲利?( C )
A．+1
B．+2
C．+3
D．-1
10．套期保值是用較小的基差風(fēng)險替代較大的( A ) )風(fēng)險。
A．期貨價格波動
B．基差風(fēng)險
C．系統(tǒng)風(fēng)險
D．非系統(tǒng)風(fēng)險
11．賣出套期保值是那些準(zhǔn)備在將來某一時間內(nèi)必須( D )某種商品時，價格仍能維持在目前自己認(rèn)可的水平的商品者常用的保值方法
A．賣出
B．生產(chǎn)
C．購進(jìn)
D．銷售
12．在正向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差直變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( A )。
A．盈利
B．虧損
C．不變
D．不一定
13．在反向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時，如果基差直變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( A )
A．盈利
B．虧損
C．不變
D．不一定
14．套期保值的效果主要是由( C )決定的
A．現(xiàn)貨價格的變動程度
B．期貨價格的變動程度
C．基差的變動程度
D．交易保證金水平
15．商品期貨持有成本所體現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是期貨價格形成中的( D )
A．貨幣價值
B．現(xiàn)時價值
C．歷史價值
D．時間價值
16．在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨于一致，這主要是由于市場中( C )的作用
A.套期保值行為
B．過度投機(jī)行為
C．套利行為
D．保證金制度
17．在反向市場上，基差為(A)
A．正值
D．無窮大
C．零
D．無窮大
18．在正向市場上，基差為(B)
A．正值
B、負(fù)值
C．零
D．無窮大
19．基差交易是指以某月份的( B )為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。
A．現(xiàn)貨價格
B．期貨價格
C．合同價格
D．交割價格
20．在正向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( B )。
A．盈利
B．虧損
C．不變
D．不一定