單項選擇題 ◎評估某企業(yè)，經評估人員分析預測，該企業(yè)評估基準日后未來3年的預期凈利潤分別為200萬元、220萬元、230萬元，從未來第四年至第十年企業(yè)凈利潤將保持在230萬元水平上，企業(yè)在未來第十年末的資產預計變現(xiàn)價值為300萬元，假定企業(yè)適用的折現(xiàn)率與資本化率均為10％，該企業(yè)的股東全部權益評估值最接近于( )萬元。
A.1377
B.1493
C.1777
D.l900
【顯示答案】
【隱藏答案】
正確答案：B
答案解析：本題需將收益分3段計算
第一段：第1～3年，使用復利現(xiàn)值系數計算：
P1＝200×(P/F,10％,1)＋220×(P/F,10％,2)＋230×(P/F,10％,3)
＝200×0.9091＋220×0.8264＋230×0.7513
＝536.427（萬元）
第二段：第4～10年，使用普通年金現(xiàn)值系數計算，然后使用復利現(xiàn)值系數將其折現(xiàn)到第一年年初：
P2＝230×（P/A,10％,7）×（P/F,10％,3）
＝230×4.8684×0.7513
＝841.25（萬元）
第三段：將第十年末的預計變現(xiàn)值300萬元，使用復利現(xiàn)值系數將其折現(xiàn)到第一年年初：
P3＝300×（P/F,10％,10）
＝300×0.3855＝115.65萬元
評估值＝P1＋P2＋P3＝536.427＋841.25＋115.65
＝1493.327（萬元）
A.1377
B.1493
C.1777
D.l900
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正確答案：B
答案解析：本題需將收益分3段計算
第一段：第1～3年，使用復利現(xiàn)值系數計算：
P1＝200×(P/F,10％,1)＋220×(P/F,10％,2)＋230×(P/F,10％,3)
＝200×0.9091＋220×0.8264＋230×0.7513
＝536.427（萬元）
第二段：第4～10年，使用普通年金現(xiàn)值系數計算，然后使用復利現(xiàn)值系數將其折現(xiàn)到第一年年初：
P2＝230×（P/A,10％,7）×（P/F,10％,3）
＝230×4.8684×0.7513
＝841.25（萬元）
第三段：將第十年末的預計變現(xiàn)值300萬元，使用復利現(xiàn)值系數將其折現(xiàn)到第一年年初：
P3＝300×（P/F,10％,10）
＝300×0.3855＝115.65萬元
評估值＝P1＋P2＋P3＝536.427＋841.25＋115.65
＝1493.327（萬元）