單項選擇題 ◎某評估機構(gòu)以2004年1月1日為基準(zhǔn)日對A企業(yè)進行整體評估，已知該企業(yè)2003年實現(xiàn)純利潤100萬元，經(jīng)調(diào)查分析，預(yù)計該企業(yè)自評估基準(zhǔn)日起第一、二、三年內(nèi)每年的純利潤將在前一年的基礎(chǔ)上增加4％，自第四年起將穩(wěn)定在第三年的水平上，若折現(xiàn)率為10％，無限期經(jīng)營，則該企業(yè)評估價值最接近于（ ?。┤f元。
A.1103
B.1114
C.1147
D.1310
【顯示答案】
【隱藏答案】
正確答案：B
答案解析：本題要將未來的收益額分成兩段折現(xiàn)：
第一段：1～3年，其收益現(xiàn)值之和應(yīng)該使用教材58頁公式2－24：
注意：公式中的A是評估基準(zhǔn)日以后的第一期的收益100（1＋4％）。
或者使用復(fù)利現(xiàn)值的方法：
P1＝100(1＋4％)/(1＋10％)＋100(1＋4％)2/(1＋10％)2＋100(1＋4％)3/(1＋10％)3
＝104/(1＋10％)＋108.16/(1＋10％)2＋112.4864/(1＋10％)3
＝104×(P/F,10％,1)＋108.16×(P/F,10％,2)＋112.4864×(P/F,10％,3)
＝104×0.9091＋108.16×0.8264＋112.4864×0.7513
＝268.44（萬元）
第二段：第4年及以后的收益額現(xiàn)值之和：
P2＝[100(1＋4％)3/10％]/(1＋10％)3
＝[100(1＋4％)3/10％]×(P/F,10％,3)
＝1124.864×0.7513
＝845.11（萬元）
則該企業(yè)的評估價值＝P1＋P2＝268.44＋845.11＝1113.55（萬元）
A.1103
B.1114
C.1147
D.1310
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正確答案：B
答案解析：本題要將未來的收益額分成兩段折現(xiàn)：
第一段：1～3年，其收益現(xiàn)值之和應(yīng)該使用教材58頁公式2－24：
注意：公式中的A是評估基準(zhǔn)日以后的第一期的收益100（1＋4％）。
或者使用復(fù)利現(xiàn)值的方法：
P1＝100(1＋4％)/(1＋10％)＋100(1＋4％)2/(1＋10％)2＋100(1＋4％)3/(1＋10％)3
＝104/(1＋10％)＋108.16/(1＋10％)2＋112.4864/(1＋10％)3
＝104×(P/F,10％,1)＋108.16×(P/F,10％,2)＋112.4864×(P/F,10％,3)
＝104×0.9091＋108.16×0.8264＋112.4864×0.7513
＝268.44（萬元）
第二段：第4年及以后的收益額現(xiàn)值之和：
P2＝[100(1＋4％)3/10％]/(1＋10％)3
＝[100(1＋4％)3/10％]×(P/F,10％,3)
＝1124.864×0.7513
＝845.11（萬元）
則該企業(yè)的評估價值＝P1＋P2＝268.44＋845.11＝1113.55（萬元）