3）前人的和別人的結(jié)論要經(jīng)過自己通過實踐驗證后才能放心地使用。 由于股票市場能給人們帶來巨大的收益，幾百年來研究股票的人層出不 窮，分析的方法各異，使用同一分析方法的風格也不同。前人和別人得到的 結(jié)論是在一定的特殊條件和特定環(huán)境中得到的，隨著環(huán)境的改變，前人和別 人成功的方法，自己在使用時有可能失敗。
4.（1）股價隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量 增價漲關系，表示股價將繼續(xù)上升。
（2）在一波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的 高峰，創(chuàng)下新高價后繼續(xù)上漲，然而此波段股價上漲的整個成交量水準卻低 于前一波段上漲的成交量水準，價突破創(chuàng)新，量卻沒突破創(chuàng)新水準量，則此 波段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。
（3）股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮，成 交量是股價上漲的原動力，原動力不足顯示股價趨勢存在反轉(zhuǎn)的信號。
（4）有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，漸漸地走勢突然成為 垂直上升的噴發(fā)階段，成交量急劇增加，股價躍升暴漲。緊隨著此波走勢， 繼之而來的是成交量大幅度萎縮，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表示漲勢已 到末期，上升乏力，走勢力竭，顯示出趨勢反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，反轉(zhuǎn)所具有的意義 將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量擴增的程度而定。
（5）在一波段的長期下跌、形成谷底后股價回升，成交量并沒有因股價 上漲而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷 底。當?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r，是股價上漲的信號。
（6）股價下跌，向下跌破股價形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成 交量，是股價下跌的信號，強調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。
（7）股價跌一段相當長的時間，出現(xiàn)恐慌性賣出，隨著日益擴大的成交 量，股價大幅度下跌，繼恐慌性賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌性 賣出所創(chuàng)的低價，將不可能在極短時間內(nèi)跌破。隨著恐慌性大量賣出之后，
往往是空頭的結(jié)束。
（8）當市場行情持續(xù)上漲很久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲 乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲，顯示股價在高檔大幅震蕩，賣壓 沉重，從而形成股價下跌的因素。股價連續(xù)下跌之后，在低檔出現(xiàn)大成交量，股價卻沒有進一步下跌，價格僅小幅變動，是進貨的信號。
（9）成交量作為價格形態(tài)的確認。如果沒有成交量的確認，價格形態(tài)將 是虛的，其可靠性也就差一些。
（10）成交量是股價的先行指標。關于價和量的趨勢，一般說來，量是 價的先行者。當量增時，價遲早會跟上來；當價增而量不增時，價遲早會掉 下來。從這個意義上，我們往往說“價是虛的，而只有量才是真實的?！?BR> 5.股價的移動是由多空雙方力量大小決定的。一個時期內(nèi)，多方處于優(yōu) 勢，力量增強，股價將向上移動，這是眾所周知的；同樣，在一個時期內(nèi)， 如果空方處于優(yōu)勢，則股價將向下移動，這也是顯然的。 多空雙方的一方占據(jù)優(yōu)勢的情況又是多種多樣的。有的只是稍強一點， 股價向上（下）走不了多遠就會遇到阻力；有的強勢大一些，可以把股價向
上（下）抬得多一些；有的優(yōu)勢是決定性的，這種優(yōu)勢完全占據(jù)主動，對方 幾乎沒有什么力量與之抗衡，股價的向上（下）移動勢如破竹。 股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而 行動的。一方的優(yōu)勢大，股價將向這一方移動。如果這種優(yōu)勢不足以摧毀另 一方的抵抗，則股價不久還會回來。這是因為另一方只是暫時退卻，隨著這 種不大的優(yōu)勢影響的消失，另一方還會站出來收復失地。再者，如果這種優(yōu) 勢足夠大，足以摧毀另一方的抵抗，甚至把另一方的力量轉(zhuǎn)變成本方的力量， 則此時的股價將沿著優(yōu)勢一方的方向移動很遠的距離，短時間內(nèi)肯定不會回
來，甚至永遠也不會回來。這是因為此時的情況發(fā)生了質(zhì)變，多空雙方原來 的平衡位置發(fā)生了變化，已經(jīng)向優(yōu)勢一方移動了。 根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可以知道股價的移動應該遵循 這樣的規(guī)律：第一，股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動。第二， 原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。 可以用下面的表示方法具體描述股價移動的規(guī)律：持續(xù)整理→保持平衡 →打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡。股價的移動就是按這一規(guī)律循環(huán)往復、不斷地進行的。股市中的勝利者往往是在原來的平衡快 要打破之前或者是在打破的過程中采取行動而獲得收益的。原平衡已經(jīng)打破，新的平衡已經(jīng)找到，這時才開始行動，就已經(jīng)晚了。
6.（1）波浪理論考慮的因素
波浪理論考慮的因素主要是三個方面：第一，股價走勢所形成的形態(tài)； 第二，股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三，完成某個形態(tài) 所經(jīng)歷的時間長短。三個方面中，股價的形態(tài)是重要的，它是指波浪的形 狀和構(gòu)造，是波浪理論賴以生存的基礎。高點和低點所處的相對位置是波浪 理論中各個浪的開始和結(jié)束位置。通過計算這些位置，可以弄清楚各個波浪 之間的相互關系，確定股價的回撤點和將來股價可能達到的位置。完成某個形態(tài)的時間可以讓我們預先知道某個大趨勢即將來臨。波浪理論中各個波浪 之間在時間上是相互聯(lián)系的，用時間可以驗證某個波浪形態(tài)是否已經(jīng)形成。以上三個方面可以簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間。這三個方面是波浪理論首先應考慮的，其中，以形態(tài)為重要。
（2）波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)艾略特認為證券市場價格應該遵循一定的周期周而復始地向前發(fā)展。股價的上下波動也是按照某種規(guī)律進行的。通過多年的實踐，艾略特發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論是上升還是下降）可以分成8 個小的過程，這8 個小過程一結(jié)束，大的行動就結(jié)束了，緊接著的是另大的行動?？紤]波浪理論必須弄清一個完整周期的規(guī)模大小，因為趨勢是有層次的，每個層次的不同取法，可能會導致我們在使用波浪理論時發(fā)生混亂。但是，我們應該記住，無論我們所研究的趨勢是何種規(guī)模，是原始主要趨勢還是日常小趨勢，8 浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的。
（3）浪的合并和浪的細分——波浪的層次波浪理論考慮股價形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。大到可以覆蓋 從有股票以來的全部時間跨度，小到可以只涉及數(shù)小時、數(shù)分鐘的股價走勢。 正是由于上述的時間跨度的不同，在數(shù)8 浪時，必然會涉及到將一個大浪分 成很多小浪和將很多小浪合并成一個大浪的問題，這就是每一個浪所處的層 次的問題。處于層次較低的幾個浪可以合并成一個層次較高的大浪，而處于 層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪。層次的高低和大浪、 小浪的地位是相對的。對比其他層次高的浪來說，它是小浪；而對層次比它 低的浪來說，它又是大浪。 （4）弗波納奇數(shù)列與波浪的數(shù)目
弗波納奇數(shù)列在確定波浪理論的浪的數(shù)目和數(shù)法時，有不可忽視的作用。從輔導教材——《證券投資分析》圖6.54 中我們可以看到，第一大浪由
5 浪組成，同時又由更小的21 浪組成，而第二大浪由3 浪組成，同時又由更 小的13 浪組成。第一大浪和第二大浪為2 浪，由8 個較大的浪組成，同時又 由34 個更小的浪組成。如果將高層次的浪增加，例如增加第三、第四、第 五等大浪，則我們還可以看到比34 大的弗波納奇數(shù)列中的數(shù)字。7.我們知道了一個大的周期的運行的全過程，就可以很方便地對大勢進 行預測。首先，我們要明確當前所處的位置。 要弄清楚目前的位置，重要的是認真準確地識別3 浪結(jié)構(gòu)和5 浪結(jié)構(gòu)。 這兩種結(jié)構(gòu)具有不同的預測作用。一組趨勢向上（或向下）的5 浪結(jié)構(gòu)，通 常是更高層次的波浪的1 浪，中途若遇調(diào)整，我們就知道這一調(diào)整肯定不會 以5 浪的結(jié)構(gòu)而只會以3 浪的結(jié)構(gòu)進行。 如果我們發(fā)現(xiàn)了一個5 浪結(jié)構(gòu)，而且目前處在這個5 浪結(jié)構(gòu)的末尾，我 們就清楚地知道，一個3 浪的回頭調(diào)整浪即將出現(xiàn)。如果這一個5 浪結(jié)構(gòu)同
時又是更上一層次波浪的末尾，則我們就知道一個更深的更大規(guī)模的3 浪結(jié) 構(gòu)將會出現(xiàn)。 上升5 浪、下降3 浪的原理也可以用到熊市中，這時結(jié)論變成下降5 浪， 上升3 浪，例如輔導教材——《證券投資分析》圖6.54 中的a 和b。不過， 全世界的股市的指數(shù)和股價都是不斷上升的，從開始時的100 點，逐步上升 到上千點、上萬點，這樣一來，把股市處于牛市看成股市的主流，把熊市看 成股市的調(diào)整就成為一種習慣。正是由于這個原因，在大多數(shù)的書籍中，在 介紹波浪理論時，都以牛市為例，上升5 浪，下降3 浪成了波浪理論的核 心的內(nèi)容。當然，下降5 浪，上升3 浪也是可以出現(xiàn)的。 8.MA 計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術(shù)平 均。天數(shù)就是MA 的參數(shù)。10 日的移動平均線常簡稱為10 日線（MA（10））， 同理我們有5 日線、15 日線等概念。 MA 基本的思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的趨勢。它 具有以下幾個特點：
4.（1）股價隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量 增價漲關系，表示股價將繼續(xù)上升。
（2）在一波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的 高峰，創(chuàng)下新高價后繼續(xù)上漲，然而此波段股價上漲的整個成交量水準卻低 于前一波段上漲的成交量水準，價突破創(chuàng)新，量卻沒突破創(chuàng)新水準量，則此 波段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。
（3）股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮，成 交量是股價上漲的原動力，原動力不足顯示股價趨勢存在反轉(zhuǎn)的信號。
（4）有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，漸漸地走勢突然成為 垂直上升的噴發(fā)階段，成交量急劇增加，股價躍升暴漲。緊隨著此波走勢， 繼之而來的是成交量大幅度萎縮，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表示漲勢已 到末期，上升乏力，走勢力竭，顯示出趨勢反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，反轉(zhuǎn)所具有的意義 將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量擴增的程度而定。
（5）在一波段的長期下跌、形成谷底后股價回升，成交量并沒有因股價 上漲而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷 底。當?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r，是股價上漲的信號。
（6）股價下跌，向下跌破股價形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成 交量，是股價下跌的信號，強調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。
（7）股價跌一段相當長的時間，出現(xiàn)恐慌性賣出，隨著日益擴大的成交 量，股價大幅度下跌，繼恐慌性賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌性 賣出所創(chuàng)的低價，將不可能在極短時間內(nèi)跌破。隨著恐慌性大量賣出之后，
往往是空頭的結(jié)束。
（8）當市場行情持續(xù)上漲很久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲 乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲，顯示股價在高檔大幅震蕩，賣壓 沉重，從而形成股價下跌的因素。股價連續(xù)下跌之后，在低檔出現(xiàn)大成交量，股價卻沒有進一步下跌，價格僅小幅變動，是進貨的信號。
（9）成交量作為價格形態(tài)的確認。如果沒有成交量的確認，價格形態(tài)將 是虛的，其可靠性也就差一些。
（10）成交量是股價的先行指標。關于價和量的趨勢，一般說來，量是 價的先行者。當量增時，價遲早會跟上來；當價增而量不增時，價遲早會掉 下來。從這個意義上，我們往往說“價是虛的，而只有量才是真實的?！?BR> 5.股價的移動是由多空雙方力量大小決定的。一個時期內(nèi)，多方處于優(yōu) 勢，力量增強，股價將向上移動，這是眾所周知的；同樣，在一個時期內(nèi)， 如果空方處于優(yōu)勢，則股價將向下移動，這也是顯然的。 多空雙方的一方占據(jù)優(yōu)勢的情況又是多種多樣的。有的只是稍強一點， 股價向上（下）走不了多遠就會遇到阻力；有的強勢大一些，可以把股價向
上（下）抬得多一些；有的優(yōu)勢是決定性的，這種優(yōu)勢完全占據(jù)主動，對方 幾乎沒有什么力量與之抗衡，股價的向上（下）移動勢如破竹。 股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而 行動的。一方的優(yōu)勢大，股價將向這一方移動。如果這種優(yōu)勢不足以摧毀另 一方的抵抗，則股價不久還會回來。這是因為另一方只是暫時退卻，隨著這 種不大的優(yōu)勢影響的消失，另一方還會站出來收復失地。再者，如果這種優(yōu) 勢足夠大，足以摧毀另一方的抵抗，甚至把另一方的力量轉(zhuǎn)變成本方的力量， 則此時的股價將沿著優(yōu)勢一方的方向移動很遠的距離，短時間內(nèi)肯定不會回
來，甚至永遠也不會回來。這是因為此時的情況發(fā)生了質(zhì)變，多空雙方原來 的平衡位置發(fā)生了變化，已經(jīng)向優(yōu)勢一方移動了。 根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可以知道股價的移動應該遵循 這樣的規(guī)律：第一，股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動。第二， 原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。 可以用下面的表示方法具體描述股價移動的規(guī)律：持續(xù)整理→保持平衡 →打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡。股價的移動就是按這一規(guī)律循環(huán)往復、不斷地進行的。股市中的勝利者往往是在原來的平衡快 要打破之前或者是在打破的過程中采取行動而獲得收益的。原平衡已經(jīng)打破，新的平衡已經(jīng)找到，這時才開始行動，就已經(jīng)晚了。
6.（1）波浪理論考慮的因素
波浪理論考慮的因素主要是三個方面：第一，股價走勢所形成的形態(tài)； 第二，股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三，完成某個形態(tài) 所經(jīng)歷的時間長短。三個方面中，股價的形態(tài)是重要的，它是指波浪的形 狀和構(gòu)造，是波浪理論賴以生存的基礎。高點和低點所處的相對位置是波浪 理論中各個浪的開始和結(jié)束位置。通過計算這些位置，可以弄清楚各個波浪 之間的相互關系，確定股價的回撤點和將來股價可能達到的位置。完成某個形態(tài)的時間可以讓我們預先知道某個大趨勢即將來臨。波浪理論中各個波浪 之間在時間上是相互聯(lián)系的，用時間可以驗證某個波浪形態(tài)是否已經(jīng)形成。以上三個方面可以簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間。這三個方面是波浪理論首先應考慮的，其中，以形態(tài)為重要。
（2）波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)艾略特認為證券市場價格應該遵循一定的周期周而復始地向前發(fā)展。股價的上下波動也是按照某種規(guī)律進行的。通過多年的實踐，艾略特發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論是上升還是下降）可以分成8 個小的過程，這8 個小過程一結(jié)束，大的行動就結(jié)束了，緊接著的是另大的行動?？紤]波浪理論必須弄清一個完整周期的規(guī)模大小，因為趨勢是有層次的，每個層次的不同取法，可能會導致我們在使用波浪理論時發(fā)生混亂。但是，我們應該記住，無論我們所研究的趨勢是何種規(guī)模，是原始主要趨勢還是日常小趨勢，8 浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的。
（3）浪的合并和浪的細分——波浪的層次波浪理論考慮股價形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。大到可以覆蓋 從有股票以來的全部時間跨度，小到可以只涉及數(shù)小時、數(shù)分鐘的股價走勢。 正是由于上述的時間跨度的不同，在數(shù)8 浪時，必然會涉及到將一個大浪分 成很多小浪和將很多小浪合并成一個大浪的問題，這就是每一個浪所處的層 次的問題。處于層次較低的幾個浪可以合并成一個層次較高的大浪，而處于 層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪。層次的高低和大浪、 小浪的地位是相對的。對比其他層次高的浪來說，它是小浪；而對層次比它 低的浪來說，它又是大浪。 （4）弗波納奇數(shù)列與波浪的數(shù)目
弗波納奇數(shù)列在確定波浪理論的浪的數(shù)目和數(shù)法時，有不可忽視的作用。從輔導教材——《證券投資分析》圖6.54 中我們可以看到，第一大浪由
5 浪組成，同時又由更小的21 浪組成，而第二大浪由3 浪組成，同時又由更 小的13 浪組成。第一大浪和第二大浪為2 浪，由8 個較大的浪組成，同時又 由34 個更小的浪組成。如果將高層次的浪增加，例如增加第三、第四、第 五等大浪，則我們還可以看到比34 大的弗波納奇數(shù)列中的數(shù)字。7.我們知道了一個大的周期的運行的全過程，就可以很方便地對大勢進 行預測。首先，我們要明確當前所處的位置。 要弄清楚目前的位置，重要的是認真準確地識別3 浪結(jié)構(gòu)和5 浪結(jié)構(gòu)。 這兩種結(jié)構(gòu)具有不同的預測作用。一組趨勢向上（或向下）的5 浪結(jié)構(gòu)，通 常是更高層次的波浪的1 浪，中途若遇調(diào)整，我們就知道這一調(diào)整肯定不會 以5 浪的結(jié)構(gòu)而只會以3 浪的結(jié)構(gòu)進行。 如果我們發(fā)現(xiàn)了一個5 浪結(jié)構(gòu)，而且目前處在這個5 浪結(jié)構(gòu)的末尾，我 們就清楚地知道，一個3 浪的回頭調(diào)整浪即將出現(xiàn)。如果這一個5 浪結(jié)構(gòu)同
時又是更上一層次波浪的末尾，則我們就知道一個更深的更大規(guī)模的3 浪結(jié) 構(gòu)將會出現(xiàn)。 上升5 浪、下降3 浪的原理也可以用到熊市中，這時結(jié)論變成下降5 浪， 上升3 浪，例如輔導教材——《證券投資分析》圖6.54 中的a 和b。不過， 全世界的股市的指數(shù)和股價都是不斷上升的，從開始時的100 點，逐步上升 到上千點、上萬點，這樣一來，把股市處于牛市看成股市的主流，把熊市看 成股市的調(diào)整就成為一種習慣。正是由于這個原因，在大多數(shù)的書籍中，在 介紹波浪理論時，都以牛市為例，上升5 浪，下降3 浪成了波浪理論的核 心的內(nèi)容。當然，下降5 浪，上升3 浪也是可以出現(xiàn)的。 8.MA 計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術(shù)平 均。天數(shù)就是MA 的參數(shù)。10 日的移動平均線常簡稱為10 日線（MA（10））， 同理我們有5 日線、15 日線等概念。 MA 基本的思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的趨勢。它 具有以下幾個特點：