5. 進行證券投資，應考慮的風險有（ ）。
A. 違約風險 B. 利息率風險 C. 購買力風險 D. 流動性風險 E. 期限性風險
6. 債券投資與股票投資相比（ ?。?BR> A. 收益穩(wěn)定性強，收益較高 B. 投資風險較小
C. 購買力風險低 D. 沒有經營控制權
7. 按照資本資產定價模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（ ）。
A ．無風險收益率 B ．公司股票的特有風險
C ．特定股票的 β 系數(shù) D ．所有股票的年均收益率
8. 下列有關證券投資風險的表述中，正確的有（ ）。
A. 證券投資組合的風險有公司特別風險和市場風險兩種
B. 公司特別風險是不可分散風險
C. 股票的市場風險不能通過證券投資組合加以消除
D. 當投資組合中股票的種類特別多時，非系統(tǒng)性風險幾乎可全部分散掉
判斷題
1. 股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值。（ ）
2. 當代證券組合理論認為不同證券的投資組合可以降低風險，證券的種類越多，風險越小，包括全部證券的投資組合風險為零。（ ）
3. 一般情況下，債券市場價格會隨著市場利率的上升而下降，隨著市場利率的下降而上升。 ( )
4. 兩種完全正相關的股票組成的證券組合，不能抵消任何風險。（ ?。?BR> 計算題
1. 某公司在 2000 年 1 月 1 日 平價發(fā)行債券 , 期限 5 年 , 每張面值 1000 元 , 票面利率 10%, 每年 12 月 31 日計算并支付一次利息 . 要求 :
(1) 若 2003 年 1 月 1 日 的市場利率下降到 8%, 此時該債券的價值為多少 ?
(2) 若 2002 年 1 月 1 日 的市場利率為 12%, 該債券市價為 950 元 , 是否應購入該債券 ? 并說明理由。
2 ．某投資者準備投資于 A 、 B 、 C 、 D 四種股票，其 β 系數(shù)為別為 1.8 、 1.5 、 0.7 和 1.2 。該投資者擬定了以下兩種投資組合方案：
方案 股票
A
B
C
D
甲方案
40%
30%
20%
10%
乙方案
30%
30%
20%
20%
已知股票平均風險必要收益率為 15% ，國庫券的收益率為 12% ，試計算說明哪一個方案報酬率較高？哪一個方案的風險較大？
3.A 股票當前每股市價為 12 元，剛收到上一年度派發(fā)的每股 1.2 元的現(xiàn)金股利，預計股利以后每年將增長 8 ％。投資 A 股票的必要投資收益率為 18% 。要求： 利用股票估價模型分析當前出售 A 股票是否對甲公司有利。
4. 甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有 M 公司股票和 N 公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一家公司股票。已知 M 公司股票現(xiàn)行市價為每股 9 元，上年每股股利為 0 ． 15 元，預計以后每年以 6 ％的增長率增長。 N 公司股票現(xiàn)行市價為每股 7 元，上年每股股利為 0 ． 60 元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為 8 ％．
要求：
（ 1 ）利用股票估價模型，分別計算 M 、 N 公司股票價值。
（ 2 ）代甲企業(yè)作出股票投資決策
A. 違約風險 B. 利息率風險 C. 購買力風險 D. 流動性風險 E. 期限性風險
6. 債券投資與股票投資相比（ ?。?BR> A. 收益穩(wěn)定性強，收益較高 B. 投資風險較小
C. 購買力風險低 D. 沒有經營控制權
7. 按照資本資產定價模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（ ）。
A ．無風險收益率 B ．公司股票的特有風險
C ．特定股票的 β 系數(shù) D ．所有股票的年均收益率
8. 下列有關證券投資風險的表述中，正確的有（ ）。
A. 證券投資組合的風險有公司特別風險和市場風險兩種
B. 公司特別風險是不可分散風險
C. 股票的市場風險不能通過證券投資組合加以消除
D. 當投資組合中股票的種類特別多時，非系統(tǒng)性風險幾乎可全部分散掉
判斷題
1. 股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值。（ ）
2. 當代證券組合理論認為不同證券的投資組合可以降低風險，證券的種類越多，風險越小，包括全部證券的投資組合風險為零。（ ）
3. 一般情況下，債券市場價格會隨著市場利率的上升而下降，隨著市場利率的下降而上升。 ( )
4. 兩種完全正相關的股票組成的證券組合，不能抵消任何風險。（ ?。?BR> 計算題
1. 某公司在 2000 年 1 月 1 日 平價發(fā)行債券 , 期限 5 年 , 每張面值 1000 元 , 票面利率 10%, 每年 12 月 31 日計算并支付一次利息 . 要求 :
(1) 若 2003 年 1 月 1 日 的市場利率下降到 8%, 此時該債券的價值為多少 ?
(2) 若 2002 年 1 月 1 日 的市場利率為 12%, 該債券市價為 950 元 , 是否應購入該債券 ? 并說明理由。
2 ．某投資者準備投資于 A 、 B 、 C 、 D 四種股票，其 β 系數(shù)為別為 1.8 、 1.5 、 0.7 和 1.2 。該投資者擬定了以下兩種投資組合方案：
方案 股票
A
B
C
D
甲方案
40%
30%
20%
10%
乙方案
30%
30%
20%
20%
已知股票平均風險必要收益率為 15% ，國庫券的收益率為 12% ，試計算說明哪一個方案報酬率較高？哪一個方案的風險較大？
3.A 股票當前每股市價為 12 元，剛收到上一年度派發(fā)的每股 1.2 元的現(xiàn)金股利，預計股利以后每年將增長 8 ％。投資 A 股票的必要投資收益率為 18% 。要求： 利用股票估價模型分析當前出售 A 股票是否對甲公司有利。
4. 甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有 M 公司股票和 N 公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一家公司股票。已知 M 公司股票現(xiàn)行市價為每股 9 元，上年每股股利為 0 ． 15 元，預計以后每年以 6 ％的增長率增長。 N 公司股票現(xiàn)行市價為每股 7 元，上年每股股利為 0 ． 60 元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為 8 ％．
要求：
（ 1 ）利用股票估價模型，分別計算 M 、 N 公司股票價值。
（ 2 ）代甲企業(yè)作出股票投資決策