申請上市的可轉(zhuǎn)換債券應符合的條件：1、經(jīng)證券主管部門批準并公開發(fā)行；2、可轉(zhuǎn)換債券的實際發(fā)行額在1億元以上3、可轉(zhuǎn)換債券的期限在3年以上，但不超過5年4、可轉(zhuǎn)換債券的利率不超過國家限定的利率水平5、國家法律、法規(guī)及該證券交易所規(guī)定的其他條件。停止可轉(zhuǎn)換債券交易的情形：1、可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易期間，公司發(fā)布有關股份變動涉及調(diào)整轉(zhuǎn)股價格的信息，應當暫停交易1天。2、可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易期間，未轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)量少于3000萬元時，證券交易所應當立即公告，并在3個交易日后停止其交易。可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換期結(jié)束前的10個工作日停止交易。轉(zhuǎn)換期指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股份的起始日至結(jié)束日的期間。上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，在發(fā)行結(jié)束6個月后，持有人可以依據(jù)約定的條件隨時轉(zhuǎn)換股份。重點國有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，在該企業(yè)改建為股份有限公司且其股票上市后，持有人可以依據(jù)約定的條件隨時轉(zhuǎn)換股份。投資者申請轉(zhuǎn)換股份的債券面值須是交易單位的整數(shù)倍數(shù)，申請轉(zhuǎn)換成的股份須是整數(shù)股（每股面值1元），不足轉(zhuǎn)換1股的債券金額，到期還本付息，發(fā)行人應當以現(xiàn)金償還。轉(zhuǎn)股申請不能撤回。發(fā)行人應當在每一季度結(jié)束后的2個工作日內(nèi)，向社會公布因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股份所引起的股份變動情況。轉(zhuǎn)換為股份累計達到公司發(fā)行在外普通股的10％時，發(fā)行人應當及時將有關情況予以公告。
法人因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股份，直接或者間接持有上市公司發(fā)行在外的普通股達到5％時，應當在3個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會、證券交易所和上市公司作出書面報告，并向社會公告。
重點國有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，轉(zhuǎn)換期滿時仍未轉(zhuǎn)換為股份的，利息一次性支付，不計復利。
可轉(zhuǎn)換公司債券到期未轉(zhuǎn)換的，發(fā)行人應當按照可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書的約定，于期滿后5個工作日內(nèi)償還本息。
證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。
基金單位指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的，表示持有人對基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關權(quán)利，并承擔相應義務的憑證。
證券投資基金的特點是：1、證券投資基金是由專家動作、管理并專門投資于證券市場的基金2、它是一種間接的證券投資方式3、它投資小、費用低4、它能夠組合投資、分散風險5、它流動性強。
證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：1、投資者地位不同，股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關系。2、收益情況不同，基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的，一般基金的收益比債券高。3、投資方式不同，它是一種間接的證券投資方式4、投資回收方式不同，債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金；股票投資是無限期的，投資基金則要視所持有的基金形式不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可在交易市場上變現(xiàn)；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。
基金的分類：1、根據(jù)是否可以增加或贖回，分為開放式和封閉式。前者指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所監(jiān)督員購或者贖回基金單位的一種基金。后者是事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的一種基金。兩者的區(qū)別是：（1）基金規(guī)模的可變性不同這是根本差別（2）基金單位的買賣方式不同（3）基金單位的買賣價格形成方式不同，買賣封閉式基金的費用要高于開放式基金（4）基金單位的投資策略不同。2、所組織形態(tài)不同分契約型投資基金和公司型投資基金。它們的主要區(qū)別：（1）概念不同，前者也稱信托開投資基金，是根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金，又分單位型，基金型（日本）后者指具有共同投資目標的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于特定對象的股份抽投資公司（美國）。（2）法律依據(jù)不同。契約型基金依照契約組建的，公司型基金是依照公司法組建的。（3）法人資格不同，契約基金不是法人資格，而公司型基金是具法人資格的股份有限公司。（4）投資者地位不同，契約基金中的投資者是受益人，對基金管理中的投資決策無發(fā)言權(quán)；公司型基金的投資者要權(quán)對公司的重大決策進行審批。（5）融資渠道不同，公司型基金可在一定條件具備時間向銀行借款，而契約型基金因無法人資格而不得向銀行借貸。（6）經(jīng)營財產(chǎn)的依據(jù)不同，契約基金憑基金契約，公司型基金依公司章程經(jīng)營。（7）基金經(jīng)營的期限不同，契約基金的經(jīng)營期限由基金契約規(guī)定，而公司基金除非依法破產(chǎn)、清算，具有永久性。
申請設立基金，應當具備下列條件：
（一）主要發(fā)起人為按照國家有關規(guī)定設立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司；
（二）每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外；
（三）發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構(gòu)和管理制度，財務狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范；
（四）基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與業(yè)務有關的其他設施；
（五）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
基金發(fā)起人申請設立基金，應當向中國證監(jiān)會提交下列文件：
（一）申請報告；
（二）發(fā)起人名單及協(xié)議；
（三）基金契約和托管協(xié)議；
（四）招募說明書；
（五）證券公司、信托投資公司作為發(fā)起人的，經(jīng)會計師事務所審計的發(fā)起人最近3年的財務報告；
（六）律師事務所出具的法律意見書；
（七）募集方案；
（八）中國證監(jiān)會要求提交的其他文件。
封閉式基金擴募或者續(xù)期，應當具備下列條件，并經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準：
（一）年收益率高于全國基金平均收益率；
（二）基金托管人、基金管理人最近3年內(nèi)無重大違法、違規(guī)行為；
（三）基金持有人大會和基金托管人同意擴募或者續(xù)期；
（四）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
基金發(fā)起人應當于基金募集前3天在中國證監(jiān)會指定的報刊上刊載招募說明書。
封閉式基金的募集期限為3個月，自該基金批準之日起計算。封閉式基金自批準之日起3個月內(nèi)募集的資金超過該基金批準規(guī)模的80％的，該基金方可成立。開放式基金自批準之日起3個月內(nèi)凈銷售額超過2億元的，該基金方可成立。
封閉式基金募集期滿時，其所募集的資金少于該基金批準規(guī)模的80％的，該基金不得成立。開放式基金自批準之日起3個月內(nèi)凈銷售額少于2億元的，該基金不得成立?；鸢l(fā)起人必須承擔基金募集費用，已募集的資金并加計銀行活期存款利息必須在30天內(nèi)退還基金認購人。
基金托管人和基金管理人共同的義務：
①其高級管理人員的任職資格需經(jīng)中國證監(jiān)會核準，總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理助理的任職須報中國證監(jiān)會備案。從業(yè)人員不得兼職。管理公司在聘任高級管理人員及基金經(jīng)理前，應將其在原所在機構(gòu)買入股票的持有情況報中國證監(jiān)會備案。工作人員不得直接、間接買賣股票或基金，代替他人買賣。②保證各自的辦公場所、人員和業(yè)務的獨立性。③除法律另有規(guī)定外，基金發(fā)起人、管理公司及其發(fā)起人不得買賣該管理公司所管理的基金。管理公司的自有資金只能用于發(fā)起基金、管理基金及買賣國債，其基金管理費收入應主要于公司業(yè)務發(fā)展。④管理公司和托管部應設立監(jiān)察稽核部門。⑤保守基金商業(yè)秘密。經(jīng)批準設立的基金，應當委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，委托基金管理公司作為基金管理人管理和運用基金資產(chǎn)。
基金托管人應當具備下列條件：
（一）設有專門的基金托管部；
（二）實收資本不少于80億元；
（三）有足夠的熟悉托管業(yè)務的專職人員；
（四）具備安全保管基金全部資產(chǎn)的條件；
（五）具備安全、高效的清算、交割能力。
有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會和中國人民銀行批準，基金托管人必須退任：
（一）基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的；
（二）基金管理人有充分理由認為更換基金托管人符合基金持有人利益的；
（三）代表50％以上基金單位的基金持有人要求基金托管人退任的；
（四）中國人民銀行有充分理由認為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責的。
基金管理人指憑借專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多的收益的機構(gòu)。
申請設立基金管理公司，必須經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準。
設立基金管理公司，應當具備下列條件：
（一）主要發(fā)起人為按照國家有關規(guī)定設立的證券公司、信托投資公司；
（二）主要發(fā)起人經(jīng)營狀況良好，最近3年連續(xù)盈利；
（三）每個發(fā)起人實收資本不少于3億元；
（四）擬設立的基金管理公司的最低實收資本為1000萬元；
（五）有明確可行的基金管理計劃；
（六）有合格的基金管理人才；
（七）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件?；鸸芾砉窘?jīng)批準，可以從事下列業(yè)務：
（一）基金管理業(yè)務；
（二）發(fā)起設立基金。
有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，基金管理人必須退任：
（一）基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的；
（二）基金托管人有充分理由認為更換基金管理人符合基金持有人利益的；
（三）代表50％以上基金單位的基金持有人要求基金管理人退任的；
（四）中國證監(jiān)會有充分理由認為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責的。
證券投資基金契約和基金托管協(xié)議是證券投資基金的兩份重要文件?；鸪闪⑶?，投資者的認購款項只能存入商業(yè)銀行，不得動用?；鹗找娣峙鋺敳捎矛F(xiàn)金形式，每年至少1次。基金收益分配比例不得低于基金凈收益的90％。
基金的投資組合應當符合下列規(guī)定：
（一）1個基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80％；
（二）1個基金持有1家上市公司的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10％；
（三）同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10％；
（四）1個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20％；
（五）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他比例限制。
有下列情形之一的，基金應當終止：
（一）基金封閉期滿，未被批準續(xù)期的；
（二）基金經(jīng)批準提前終止的；
（三）因重大違法、違規(guī)行為，基金被中國證監(jiān)會責令終止的。
基金清算后的全部剩余資產(chǎn)，按基金持有人持有的基金單位占基金資產(chǎn)的比例，分配給基金持有人。
金融衍生品的共同特征是保證金交易，期貨交易就是一種，它是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式，即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。其目的不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約，回避現(xiàn)貨價格風險?，F(xiàn)代期貨交易產(chǎn)生于1848年美國芝加哥期貨交易所（CBOT）
我國1990年鄭州糧食批發(fā)市場成立1991年深圳有色金屬交易所最早以期貨交易所形式進行期貨交易，推出中國第一個商品期貨標準合約－特級鋁期貨合約。
期貨交易的主要特征：（1）期貨合約是由期貨交易所制訂的、在期貨交易所進行交易的合約。（2）期貨合約是標準化的合約（3）實物交割率低，占交易量的比重一般小于5%（4）期貨交易實行保證金制度，交易者只需付3%到15%的履約保證金。（5）期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割和履約擔保，實行嚴格的結(jié)算交割制度，違約的風險很小。
期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標準化合約。它的標準化條款包括：1、交易數(shù)量和單位條款2、質(zhì)量和等級條款3、交割地點條款4、交割期條款5、最小變動價位條款6、每日價格波動幅度限制條款7、最后交易日條款。
作為期貨合約的上市品種要有下列屬性：1、價格波動大；2、供需量大；3、易于分級和標準化；4、易于儲存、運輸。
期貨價格指期貨市場上通過公開競價方式形成的期貨合約標的物的價格。有兩種自動撮合成交方式，公開喊價方式我國采用電話自動撮合成交方式。
“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”原則
價格優(yōu)先的原則指較高買進申報優(yōu)先滿足于較低買進申報，較低賣出申報優(yōu)先滿足于較高賣出申報；市價買賣申報優(yōu)先滿足于限價買賣申報。時間優(yōu)先的原則指：同價位申報，較先申報者優(yōu)先滿足于較后申報者。
期貨市場 的功能
（1）發(fā)現(xiàn)價格功能：是指一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過期貨交易形成的期貨價格，具有真實性、預期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較真實地反映未來商品價格變動的趨勢。原因在于：①期貨交易的透明度高。②供求集中，市場流動性強。③信息質(zhì)量高。④價格報告的公開性。⑤期貨價格的預期性。（2）套期保值功能：是指以回避現(xiàn)貸價格風險為目的的期貨交易行為。其之所以具有回避價格風險，達到保值的目的，主要是因為期貨市場上一些可遵循的經(jīng)濟規(guī)律：①同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貸價格走勢基本一致。②現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，存在兩者合二為一的趨勢。套期保值有買入保值和賣出保值兩種形式，以保值者在期貨市場上買賣方向來區(qū)分。買入保值指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進現(xiàn)貨時不致因價格上漲而自己造成經(jīng)濟損失的一種套期保值方式。 賣出保值，指交易才先在期貨市場上賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值目的的一種套期保值方式。
期貨交易可分為兩類：商品期貨和金融期貨，我國目前禁止金融期貨，只進行商品期貨交易的試點。上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠等。商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。
金融期貨是以金融工具為標的物的期貨合約，它開始于1972年芝加哥?，F(xiàn)在主要有三類：1、利率期貨，以利率為標的物的期貨合約，始于1975年芝加哥。2、貨幣期貨，以匯率為標的物的期貨合約。始于1972年芝加哥3、股票指數(shù)期貨，以股票指數(shù)為標的物的期貨合約，是目前最熱門和發(fā)展最快的期貨交易。
期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理。期貨交易所不得從事信托投資、股票交易、非自用不動產(chǎn)投資等與其職能無關的業(yè)務；除為期貨合約的履行提供履約保證外，不得為其他單位或者個人提供擔保；
不得發(fā)布對期貨價格進行預測的文字和資料。
禁止期貨交易所直接或者間接參與期貨交易。
期貨經(jīng)紀商指依法設立的以自己的名義代理客戶進行期貨交易并收取一定手續(xù)費的中介組織。期貨交易的全過程為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓?。建倉也叫開倉，交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約?！捌絺}”，是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。建倉后沒平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭；賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡稱空頭。期貨交易所應當按照國家有關規(guī)定建立、健全下列風險管理制度：
（一）保證金制度；
（二）每日結(jié)算制度；
（三）漲跌停板制度；
（四）持倉限額和大戶持倉報告制度；
（五）風險準備金制度；
（六）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他風險管理制度。
在期貨市場上，交易者需按期貨合約價格的一定比率交納一定資金作為履行期貨合約的財力擔保，方可參與期貨合約的買賣，這種資金就叫期貨保證金。在我國，它分結(jié)算準備金和交易保證金，前者一般由會員單位按固定標準向交易所繳納，為交易結(jié)算預先準備資金。交易保證金是會員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實際支付的保證金，它又分為初始保證金和追加保證金。我國最低保證金比率為交易金額的5%，國際上一般為3%到8%之間。保證金賬戶中必須維持最低保證金額度叫維持保證金。它等于結(jié)算價乘持倉量乘保證金比率乘K（K為常數(shù)，稱維持保證金比率，我國為0.75）。期貨保證金的作用：1、保證鑫交易制度的實施，降低了期貨交易成本，使交易者用5%的保證鑫就可從事100%的交易，發(fā)揮了期貨交易的資金杠桿作用，促進了套期保值功能的發(fā)揮。2、期貨交易保證金為期貨合約的履行提供了財力擔保。3、保證金是交易所控制投機規(guī)模的重要手段。
漲跌停板制度，也叫每日停板制度，每日價格波動幅度限制制度是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于以該合約上一交易日結(jié)算價為基準的某一漲跌停板幅度，超出該范圍的報價將被視為無效，不能成交。
每日無負債制度，也稱逐日盯市制度，指交易所在每個交易日結(jié)束后計算、檢查保證金賬戶余額，通過及時發(fā)生追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現(xiàn)象發(fā)生的結(jié)算制度。
限倉制度，是期貨交易所為了防止市場風險過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數(shù)量進行限制的制度。包括三方面內(nèi)容：1、根據(jù)保證金的數(shù)量規(guī)定持倉限量2、對會員的持倉限量，規(guī)定一個會員對某種合約的單邊持倉量不得超過交易所此種合約持倉總量的（單邊計算）15%.3、對客戶的持倉量限制，每個客戶只能用一個交易編碼。
法人因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股份，直接或者間接持有上市公司發(fā)行在外的普通股達到5％時，應當在3個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會、證券交易所和上市公司作出書面報告，并向社會公告。
重點國有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，轉(zhuǎn)換期滿時仍未轉(zhuǎn)換為股份的，利息一次性支付，不計復利。
可轉(zhuǎn)換公司債券到期未轉(zhuǎn)換的，發(fā)行人應當按照可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書的約定，于期滿后5個工作日內(nèi)償還本息。
證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。
基金單位指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的，表示持有人對基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關權(quán)利，并承擔相應義務的憑證。
證券投資基金的特點是：1、證券投資基金是由專家動作、管理并專門投資于證券市場的基金2、它是一種間接的證券投資方式3、它投資小、費用低4、它能夠組合投資、分散風險5、它流動性強。
證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：1、投資者地位不同，股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關系。2、收益情況不同，基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的，一般基金的收益比債券高。3、投資方式不同，它是一種間接的證券投資方式4、投資回收方式不同，債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金；股票投資是無限期的，投資基金則要視所持有的基金形式不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可在交易市場上變現(xiàn)；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。
基金的分類：1、根據(jù)是否可以增加或贖回，分為開放式和封閉式。前者指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所監(jiān)督員購或者贖回基金單位的一種基金。后者是事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的一種基金。兩者的區(qū)別是：（1）基金規(guī)模的可變性不同這是根本差別（2）基金單位的買賣方式不同（3）基金單位的買賣價格形成方式不同，買賣封閉式基金的費用要高于開放式基金（4）基金單位的投資策略不同。2、所組織形態(tài)不同分契約型投資基金和公司型投資基金。它們的主要區(qū)別：（1）概念不同，前者也稱信托開投資基金，是根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金，又分單位型，基金型（日本）后者指具有共同投資目標的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于特定對象的股份抽投資公司（美國）。（2）法律依據(jù)不同。契約型基金依照契約組建的，公司型基金是依照公司法組建的。（3）法人資格不同，契約基金不是法人資格，而公司型基金是具法人資格的股份有限公司。（4）投資者地位不同，契約基金中的投資者是受益人，對基金管理中的投資決策無發(fā)言權(quán)；公司型基金的投資者要權(quán)對公司的重大決策進行審批。（5）融資渠道不同，公司型基金可在一定條件具備時間向銀行借款，而契約型基金因無法人資格而不得向銀行借貸。（6）經(jīng)營財產(chǎn)的依據(jù)不同，契約基金憑基金契約，公司型基金依公司章程經(jīng)營。（7）基金經(jīng)營的期限不同，契約基金的經(jīng)營期限由基金契約規(guī)定，而公司基金除非依法破產(chǎn)、清算，具有永久性。
申請設立基金，應當具備下列條件：
（一）主要發(fā)起人為按照國家有關規(guī)定設立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司；
（二）每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外；
（三）發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構(gòu)和管理制度，財務狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范；
（四）基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與業(yè)務有關的其他設施；
（五）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
基金發(fā)起人申請設立基金，應當向中國證監(jiān)會提交下列文件：
（一）申請報告；
（二）發(fā)起人名單及協(xié)議；
（三）基金契約和托管協(xié)議；
（四）招募說明書；
（五）證券公司、信托投資公司作為發(fā)起人的，經(jīng)會計師事務所審計的發(fā)起人最近3年的財務報告；
（六）律師事務所出具的法律意見書；
（七）募集方案；
（八）中國證監(jiān)會要求提交的其他文件。
封閉式基金擴募或者續(xù)期，應當具備下列條件，并經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準：
（一）年收益率高于全國基金平均收益率；
（二）基金托管人、基金管理人最近3年內(nèi)無重大違法、違規(guī)行為；
（三）基金持有人大會和基金托管人同意擴募或者續(xù)期；
（四）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
基金發(fā)起人應當于基金募集前3天在中國證監(jiān)會指定的報刊上刊載招募說明書。
封閉式基金的募集期限為3個月，自該基金批準之日起計算。封閉式基金自批準之日起3個月內(nèi)募集的資金超過該基金批準規(guī)模的80％的，該基金方可成立。開放式基金自批準之日起3個月內(nèi)凈銷售額超過2億元的，該基金方可成立。
封閉式基金募集期滿時，其所募集的資金少于該基金批準規(guī)模的80％的，該基金不得成立。開放式基金自批準之日起3個月內(nèi)凈銷售額少于2億元的，該基金不得成立?；鸢l(fā)起人必須承擔基金募集費用，已募集的資金并加計銀行活期存款利息必須在30天內(nèi)退還基金認購人。
基金托管人和基金管理人共同的義務：
①其高級管理人員的任職資格需經(jīng)中國證監(jiān)會核準，總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理助理的任職須報中國證監(jiān)會備案。從業(yè)人員不得兼職。管理公司在聘任高級管理人員及基金經(jīng)理前，應將其在原所在機構(gòu)買入股票的持有情況報中國證監(jiān)會備案。工作人員不得直接、間接買賣股票或基金，代替他人買賣。②保證各自的辦公場所、人員和業(yè)務的獨立性。③除法律另有規(guī)定外，基金發(fā)起人、管理公司及其發(fā)起人不得買賣該管理公司所管理的基金。管理公司的自有資金只能用于發(fā)起基金、管理基金及買賣國債，其基金管理費收入應主要于公司業(yè)務發(fā)展。④管理公司和托管部應設立監(jiān)察稽核部門。⑤保守基金商業(yè)秘密。經(jīng)批準設立的基金，應當委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，委托基金管理公司作為基金管理人管理和運用基金資產(chǎn)。
基金托管人應當具備下列條件：
（一）設有專門的基金托管部；
（二）實收資本不少于80億元；
（三）有足夠的熟悉托管業(yè)務的專職人員；
（四）具備安全保管基金全部資產(chǎn)的條件；
（五）具備安全、高效的清算、交割能力。
有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會和中國人民銀行批準，基金托管人必須退任：
（一）基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的；
（二）基金管理人有充分理由認為更換基金托管人符合基金持有人利益的；
（三）代表50％以上基金單位的基金持有人要求基金托管人退任的；
（四）中國人民銀行有充分理由認為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責的。
基金管理人指憑借專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多的收益的機構(gòu)。
申請設立基金管理公司，必須經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準。
設立基金管理公司，應當具備下列條件：
（一）主要發(fā)起人為按照國家有關規(guī)定設立的證券公司、信托投資公司；
（二）主要發(fā)起人經(jīng)營狀況良好，最近3年連續(xù)盈利；
（三）每個發(fā)起人實收資本不少于3億元；
（四）擬設立的基金管理公司的最低實收資本為1000萬元；
（五）有明確可行的基金管理計劃；
（六）有合格的基金管理人才；
（七）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件?；鸸芾砉窘?jīng)批準，可以從事下列業(yè)務：
（一）基金管理業(yè)務；
（二）發(fā)起設立基金。
有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，基金管理人必須退任：
（一）基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的；
（二）基金托管人有充分理由認為更換基金管理人符合基金持有人利益的；
（三）代表50％以上基金單位的基金持有人要求基金管理人退任的；
（四）中國證監(jiān)會有充分理由認為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責的。
證券投資基金契約和基金托管協(xié)議是證券投資基金的兩份重要文件?；鸪闪⑶?，投資者的認購款項只能存入商業(yè)銀行，不得動用?；鹗找娣峙鋺敳捎矛F(xiàn)金形式，每年至少1次。基金收益分配比例不得低于基金凈收益的90％。
基金的投資組合應當符合下列規(guī)定：
（一）1個基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80％；
（二）1個基金持有1家上市公司的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10％；
（三）同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10％；
（四）1個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20％；
（五）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他比例限制。
有下列情形之一的，基金應當終止：
（一）基金封閉期滿，未被批準續(xù)期的；
（二）基金經(jīng)批準提前終止的；
（三）因重大違法、違規(guī)行為，基金被中國證監(jiān)會責令終止的。
基金清算后的全部剩余資產(chǎn)，按基金持有人持有的基金單位占基金資產(chǎn)的比例，分配給基金持有人。
金融衍生品的共同特征是保證金交易，期貨交易就是一種，它是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式，即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。其目的不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約，回避現(xiàn)貨價格風險?，F(xiàn)代期貨交易產(chǎn)生于1848年美國芝加哥期貨交易所（CBOT）
我國1990年鄭州糧食批發(fā)市場成立1991年深圳有色金屬交易所最早以期貨交易所形式進行期貨交易，推出中國第一個商品期貨標準合約－特級鋁期貨合約。
期貨交易的主要特征：（1）期貨合約是由期貨交易所制訂的、在期貨交易所進行交易的合約。（2）期貨合約是標準化的合約（3）實物交割率低，占交易量的比重一般小于5%（4）期貨交易實行保證金制度，交易者只需付3%到15%的履約保證金。（5）期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割和履約擔保，實行嚴格的結(jié)算交割制度，違約的風險很小。
期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標準化合約。它的標準化條款包括：1、交易數(shù)量和單位條款2、質(zhì)量和等級條款3、交割地點條款4、交割期條款5、最小變動價位條款6、每日價格波動幅度限制條款7、最后交易日條款。
作為期貨合約的上市品種要有下列屬性：1、價格波動大；2、供需量大；3、易于分級和標準化；4、易于儲存、運輸。
期貨價格指期貨市場上通過公開競價方式形成的期貨合約標的物的價格。有兩種自動撮合成交方式，公開喊價方式我國采用電話自動撮合成交方式。
“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”原則
價格優(yōu)先的原則指較高買進申報優(yōu)先滿足于較低買進申報，較低賣出申報優(yōu)先滿足于較高賣出申報；市價買賣申報優(yōu)先滿足于限價買賣申報。時間優(yōu)先的原則指：同價位申報，較先申報者優(yōu)先滿足于較后申報者。
期貨市場 的功能
（1）發(fā)現(xiàn)價格功能：是指一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過期貨交易形成的期貨價格，具有真實性、預期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較真實地反映未來商品價格變動的趨勢。原因在于：①期貨交易的透明度高。②供求集中，市場流動性強。③信息質(zhì)量高。④價格報告的公開性。⑤期貨價格的預期性。（2）套期保值功能：是指以回避現(xiàn)貸價格風險為目的的期貨交易行為。其之所以具有回避價格風險，達到保值的目的，主要是因為期貨市場上一些可遵循的經(jīng)濟規(guī)律：①同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貸價格走勢基本一致。②現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，存在兩者合二為一的趨勢。套期保值有買入保值和賣出保值兩種形式，以保值者在期貨市場上買賣方向來區(qū)分。買入保值指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進現(xiàn)貨時不致因價格上漲而自己造成經(jīng)濟損失的一種套期保值方式。 賣出保值，指交易才先在期貨市場上賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值目的的一種套期保值方式。
期貨交易可分為兩類：商品期貨和金融期貨，我國目前禁止金融期貨，只進行商品期貨交易的試點。上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠等。商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。
金融期貨是以金融工具為標的物的期貨合約，它開始于1972年芝加哥?，F(xiàn)在主要有三類：1、利率期貨，以利率為標的物的期貨合約，始于1975年芝加哥。2、貨幣期貨，以匯率為標的物的期貨合約。始于1972年芝加哥3、股票指數(shù)期貨，以股票指數(shù)為標的物的期貨合約，是目前最熱門和發(fā)展最快的期貨交易。
期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理。期貨交易所不得從事信托投資、股票交易、非自用不動產(chǎn)投資等與其職能無關的業(yè)務；除為期貨合約的履行提供履約保證外，不得為其他單位或者個人提供擔保；
不得發(fā)布對期貨價格進行預測的文字和資料。
禁止期貨交易所直接或者間接參與期貨交易。
期貨經(jīng)紀商指依法設立的以自己的名義代理客戶進行期貨交易并收取一定手續(xù)費的中介組織。期貨交易的全過程為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓?。建倉也叫開倉，交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約?！捌絺}”，是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。建倉后沒平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭；賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡稱空頭。期貨交易所應當按照國家有關規(guī)定建立、健全下列風險管理制度：
（一）保證金制度；
（二）每日結(jié)算制度；
（三）漲跌停板制度；
（四）持倉限額和大戶持倉報告制度；
（五）風險準備金制度；
（六）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他風險管理制度。
在期貨市場上，交易者需按期貨合約價格的一定比率交納一定資金作為履行期貨合約的財力擔保，方可參與期貨合約的買賣，這種資金就叫期貨保證金。在我國，它分結(jié)算準備金和交易保證金，前者一般由會員單位按固定標準向交易所繳納，為交易結(jié)算預先準備資金。交易保證金是會員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實際支付的保證金，它又分為初始保證金和追加保證金。我國最低保證金比率為交易金額的5%，國際上一般為3%到8%之間。保證金賬戶中必須維持最低保證金額度叫維持保證金。它等于結(jié)算價乘持倉量乘保證金比率乘K（K為常數(shù)，稱維持保證金比率，我國為0.75）。期貨保證金的作用：1、保證鑫交易制度的實施，降低了期貨交易成本，使交易者用5%的保證鑫就可從事100%的交易，發(fā)揮了期貨交易的資金杠桿作用，促進了套期保值功能的發(fā)揮。2、期貨交易保證金為期貨合約的履行提供了財力擔保。3、保證金是交易所控制投機規(guī)模的重要手段。
漲跌停板制度，也叫每日停板制度，每日價格波動幅度限制制度是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于以該合約上一交易日結(jié)算價為基準的某一漲跌停板幅度，超出該范圍的報價將被視為無效，不能成交。
每日無負債制度，也稱逐日盯市制度，指交易所在每個交易日結(jié)束后計算、檢查保證金賬戶余額，通過及時發(fā)生追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現(xiàn)象發(fā)生的結(jié)算制度。
限倉制度，是期貨交易所為了防止市場風險過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數(shù)量進行限制的制度。包括三方面內(nèi)容：1、根據(jù)保證金的數(shù)量規(guī)定持倉限量2、對會員的持倉限量，規(guī)定一個會員對某種合約的單邊持倉量不得超過交易所此種合約持倉總量的（單邊計算）15%.3、對客戶的持倉量限制，每個客戶只能用一個交易編碼。