第十六章 證券投資基金管理法律制度
第一節(jié) 證券投資基金的概述
一，證券投資基金的概念
1.證券投資基金的概念，證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資所得資金，由基金托管人托管，由基金管理人運(yùn)用資金、從事股票、債券等金融工具投資。
2.證券投資基金的特點(diǎn)：（1）是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場的基金；（2）是一種間接的證券投資方式；（3）投資小、費(fèi)用低。（4）能夠阻止投資、分散風(fēng)險；（5）流動性強(qiáng)。
3.證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：（1）投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債券人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托的關(guān)系。（2）收益情況不同?；鸷凸善钡氖找媸遣淮_定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金的收益比債券高。（3）投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動，不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定和投資對象的選擇。（4）投資回收方式不同。證券投資是由一定期限的，期滿后收回本金；股票投資是無期限的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司撤回投資，如要撤回，只能在證券交易市場上按市場價格邊線；投資基金則需要時所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可在交易市場上邊線，開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。
二，證券投資基金的種類
1.根據(jù)基金是否可以增加或贖回，證券投資基金可分為：開放式基金和封閉式基金。
2.根據(jù)組織形態(tài)的不同，證券投資基金可分為：公司型投資基金和契約型投資基金。
第二節(jié) 證券投資基金的設(shè)立，募集與交易
一，證券投資基金的設(shè)立
申請設(shè)立基金應(yīng)具備的條件：（1）主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司等；（2）每個發(fā)起人的失收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有三年以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的紀(jì)錄，但基金管理公司除外；（3）發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范；（4）基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（5）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
二，募集
1.封閉式基金擴(kuò)募或者續(xù)期應(yīng)當(dāng)具備4個條件，并經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準(zhǔn)。
2.基金發(fā)起人應(yīng)當(dāng)與基金募集前3天按中國證監(jiān)會要求提交有關(guān)文件。
3.封閉式基金的募集期限為3個月。
三，交易
開放式基金只能在符合國家規(guī)定的場所申購、贖回。
封閉式基金成立以后，基金管理人、基金托管人可以向中國證監(jiān)會及證券交易所提出基金上市申請，基金上市規(guī)則有證券交易所制定，保中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。封閉式基金的交易也要遵守《證券法》的有關(guān)規(guī)定。
第三節(jié) 證券投資基金托管人和基金管理人
一，基金托管人
經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的基金，應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，委托基金管理公司作為基金管理人管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。
二，基金管理人
憑借專門的知識與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多的收益的機(jī)構(gòu)。
三，基金托管人和基金管理人共同的義務(wù)
1.證券投資基金管理公司和基金托管部的高級管理人員的任職資格需要經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理的人只須報中國證監(jiān)會備案。
2.管理公司和基金托管不應(yīng)保證各自的辦公場所、人員和業(yè)務(wù)的獨(dú)立性?；鹭攧?wù)應(yīng)與管理公司、基金托管部門財務(wù)相互獨(dú)立；基金托管部門不應(yīng)或者從屬于基金托管人的任何部門；基金托管人應(yīng)為基金托管部建立相適應(yīng)的用人、工資、福利等制度，建立激勵約束機(jī)制。
3.除法規(guī)另有規(guī)定外，基金發(fā)起人、管理公司及其發(fā)起人不得買賣該管理公司所管理的基金。
4.管理公司和基金托管部應(yīng)設(shè)立監(jiān)察稽核部門。
5.保守基金商業(yè)秘密。
第一節(jié) 證券投資基金的概述
一，證券投資基金的概念
1.證券投資基金的概念，證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資所得資金，由基金托管人托管，由基金管理人運(yùn)用資金、從事股票、債券等金融工具投資。
2.證券投資基金的特點(diǎn)：（1）是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場的基金；（2）是一種間接的證券投資方式；（3）投資小、費(fèi)用低。（4）能夠阻止投資、分散風(fēng)險；（5）流動性強(qiáng)。
3.證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：（1）投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債券人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托的關(guān)系。（2）收益情況不同?；鸷凸善钡氖找媸遣淮_定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金的收益比債券高。（3）投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動，不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定和投資對象的選擇。（4）投資回收方式不同。證券投資是由一定期限的，期滿后收回本金；股票投資是無期限的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司撤回投資，如要撤回，只能在證券交易市場上按市場價格邊線；投資基金則需要時所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可在交易市場上邊線，開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。
二，證券投資基金的種類
1.根據(jù)基金是否可以增加或贖回，證券投資基金可分為：開放式基金和封閉式基金。
2.根據(jù)組織形態(tài)的不同，證券投資基金可分為：公司型投資基金和契約型投資基金。
第二節(jié) 證券投資基金的設(shè)立，募集與交易
一，證券投資基金的設(shè)立
申請設(shè)立基金應(yīng)具備的條件：（1）主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司等；（2）每個發(fā)起人的失收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有三年以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的紀(jì)錄，但基金管理公司除外；（3）發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范；（4）基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（5）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
二，募集
1.封閉式基金擴(kuò)募或者續(xù)期應(yīng)當(dāng)具備4個條件，并經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準(zhǔn)。
2.基金發(fā)起人應(yīng)當(dāng)與基金募集前3天按中國證監(jiān)會要求提交有關(guān)文件。
3.封閉式基金的募集期限為3個月。
三，交易
開放式基金只能在符合國家規(guī)定的場所申購、贖回。
封閉式基金成立以后，基金管理人、基金托管人可以向中國證監(jiān)會及證券交易所提出基金上市申請，基金上市規(guī)則有證券交易所制定，保中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。封閉式基金的交易也要遵守《證券法》的有關(guān)規(guī)定。
第三節(jié) 證券投資基金托管人和基金管理人
一，基金托管人
經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的基金，應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，委托基金管理公司作為基金管理人管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。
二，基金管理人
憑借專門的知識與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多的收益的機(jī)構(gòu)。
三，基金托管人和基金管理人共同的義務(wù)
1.證券投資基金管理公司和基金托管部的高級管理人員的任職資格需要經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理的人只須報中國證監(jiān)會備案。
2.管理公司和基金托管不應(yīng)保證各自的辦公場所、人員和業(yè)務(wù)的獨(dú)立性?；鹭攧?wù)應(yīng)與管理公司、基金托管部門財務(wù)相互獨(dú)立；基金托管部門不應(yīng)或者從屬于基金托管人的任何部門；基金托管人應(yīng)為基金托管部建立相適應(yīng)的用人、工資、福利等制度，建立激勵約束機(jī)制。
3.除法規(guī)另有規(guī)定外，基金發(fā)起人、管理公司及其發(fā)起人不得買賣該管理公司所管理的基金。
4.管理公司和基金托管部應(yīng)設(shè)立監(jiān)察稽核部門。
5.保守基金商業(yè)秘密。