第三節(jié) 資產(chǎn)評估的價(jià)值類型
一、資產(chǎn)評估的特定目的
資產(chǎn)評估的特定目的指的是被評估資產(chǎn)即將發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為，即引起資產(chǎn)評估的行為。同樣的資產(chǎn)，因?yàn)樵u估目的不同，其評估價(jià)值也不相同，也就是對評估的具體要求不同。
注釋：資產(chǎn)評估的特定目的是指，引起資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)行為對評估結(jié)果不同的具體要求。資產(chǎn)評估的一般目的，是由資產(chǎn)評估的性質(zhì)及其功能決定的，不由業(yè)務(wù)決定。資產(chǎn)評估要實(shí)現(xiàn)的一般目的是資產(chǎn)評估時(shí)點(diǎn)的公允價(jià)值。而特定目的則不同，是評估這個(gè)資產(chǎn)在某一種特定條件下的一種特定要求的價(jià)值，而公允價(jià)值，是不受特定環(huán)節(jié)的影響。
特定目的的對資產(chǎn)評估的影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一是在什么樣的條件時(shí)，即資產(chǎn)怎樣的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)應(yīng)該評估和可以評估；
注釋：這點(diǎn)解釋是關(guān)于1991年頒布的資產(chǎn)評估管理辦法是相適應(yīng)的，但是根據(jù)目前的情況，已經(jīng)不太適應(yīng)，2000年頒布了改革國有資產(chǎn)評估行政管理方式加強(qiáng)資產(chǎn)評估監(jiān)督管理意見通知，2003年頒布了兩個(gè)相應(yīng)的規(guī)定，這個(gè)規(guī)定的出現(xiàn)，資產(chǎn)評估的前提是以一項(xiàng)資產(chǎn)評估的權(quán)益，沒有像1991年11月頒布的國有資產(chǎn)管理辦法把什么樣的特定經(jīng)濟(jì)行為，也就是說資產(chǎn)評估的特定目的，什么樣的情況下需要評估。而現(xiàn)在變化之后，資產(chǎn)評估算國有企業(yè)的很多情況，根據(jù)自己的情況切實(shí)評估。
一是不同的經(jīng)濟(jì)行為決定了評估時(shí)價(jià)值類型的差異，引致資產(chǎn)評估結(jié)果數(shù)量上的差異。根據(jù)資產(chǎn)評估理論和我國的有關(guān)規(guī)定，在發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、資產(chǎn)流動(dòng)時(shí)，才需要進(jìn)行資產(chǎn)評估，原因如下：
一是產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、資產(chǎn)流動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)價(jià)值需要重新估算。非市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)資產(chǎn)通過計(jì)劃供應(yīng)、調(diào)撥獲得；同時(shí)，資產(chǎn)不是商品，企業(yè)資產(chǎn)不能變賣或轉(zhuǎn)讓，企業(yè)的資產(chǎn)即使在企業(yè)中閑置，也不能轉(zhuǎn)讓。在這種體制下，對企業(yè)本身沒有用的資產(chǎn)，即使進(jìn)行資產(chǎn)評估，該資產(chǎn)也沒有價(jià)值，盡管該資產(chǎn)對其他企業(yè)有用，但不能流動(dòng)，其使用價(jià)值只是對某一特定企業(yè)而言，因此也就無所謂資產(chǎn)評估。
二是在不發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)和資產(chǎn)流動(dòng)的情況下，資產(chǎn)計(jì)價(jià)嚴(yán)格按照會計(jì)原則進(jìn)行。這就意味著它的價(jià)值沒有重新估算的必要。
根據(jù)我國現(xiàn)行制度規(guī)定，對占有國有資產(chǎn)的單位發(fā)生下列經(jīng)濟(jì)行為時(shí)需要評估：
1.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是指國有資產(chǎn)占有單位有償轉(zhuǎn)讓超過百萬元全部固定資產(chǎn)原值20%以上的非整體性資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。
2.企業(yè)出售。企業(yè)出售是指獨(dú)立核算的企業(yè)或企業(yè)內(nèi)部的分廠、車間及其他整體資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)出售行為。
3.企業(yè)兼并。
4.企業(yè)聯(lián)營。
5.企業(yè)經(jīng)營。
6.中外合資、合作。
其中3、4、5、6、歸為一類，叫做資產(chǎn)重組。
7.抵押。
8.擔(dān)保。
9.企業(yè)租賃。
10.企業(yè)清算。
以上十條可分可兩類：抵押、擔(dān)保、企業(yè)租賃根據(jù)具體情況，當(dāng)事人可自行決定是否可以評估，屬于其它行為。 另外七個(gè)必需要評估。
二、資產(chǎn)評估價(jià)值的含義
資產(chǎn)評估價(jià)值最終評估出來的價(jià)值是資產(chǎn)評估的最終結(jié)果和目的，價(jià)值在市場中接受檢驗(yàn)，那么評估的價(jià)值和市場最終實(shí)現(xiàn)的交易價(jià)值越接近，工作做的越好，所以說，價(jià)值是非常重要的。但是，價(jià)值的數(shù)量值又因?yàn)閮r(jià)值的報(bào)價(jià)、不同的類別而有所不同。
資產(chǎn)評估價(jià)值的含義可以通過以下方面理解。
1.資產(chǎn)使用價(jià)值決定資產(chǎn)評估價(jià)值，資產(chǎn)的效用是確定資產(chǎn)評估價(jià)值的重要依據(jù)。
2.資產(chǎn)評估價(jià)值與馬克思《資本論》中所稱的價(jià)值不是同一概念。馬克思《資本論》中所稱的價(jià)值是指有社會必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定的商品的內(nèi)在價(jià)值，它是以勞動(dòng)耗費(fèi)決定的，一經(jīng)形成就具有確定性。評估價(jià)值則是根據(jù)評估中的特定目的、價(jià)值類型和具體方法確定的，它是動(dòng)態(tài)的。評估價(jià)值反映的不是商品內(nèi)在的價(jià)值，而是一般價(jià)值的表現(xiàn)形式。所以說，馬克思提到的價(jià)值是一種穩(wěn)定的指導(dǎo)性的內(nèi)在價(jià)值。當(dāng)然，如前所述，資產(chǎn)評估是一種個(gè)性的，動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)評估表現(xiàn)。資產(chǎn)評估的價(jià)值類似于價(jià)格又不等于價(jià)格，因?yàn)閷?shí)際價(jià)格的形成是在具體的條件下實(shí)際形成的結(jié)果，資產(chǎn)評估價(jià)值模擬市場過程的結(jié)果，還不是實(shí)際發(fā)生的結(jié)果，可見，資產(chǎn)評估是模擬價(jià)格。
3.資產(chǎn)評估價(jià)值與會計(jì)記錄的價(jià)值也有很大差別。資產(chǎn)評估價(jià)值是一個(gè)未來的預(yù)測值，資產(chǎn)評估是一種無意識的刻觀數(shù)據(jù)值。
資產(chǎn)評估與會計(jì)計(jì)價(jià)的區(qū)別，區(qū)別的第二點(diǎn)是二者的目的不同，一個(gè)是歷史的一種客觀數(shù)據(jù)，另外一個(gè)是未來的預(yù)期效用，具有預(yù)測性。
通過對資產(chǎn)評估價(jià)值的分析，可以看出資產(chǎn)評估價(jià)值具有以下特點(diǎn)：
1.時(shí)效性。與前面講的資產(chǎn)評估的現(xiàn)實(shí)性相同。資產(chǎn)評估價(jià)值反映的是特定時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。評估基準(zhǔn)日是資產(chǎn)評估報(bào)告的重要內(nèi)容，而評估報(bào)告有效期的規(guī)定（政策規(guī)定為一年），則是對報(bào)告使用人的約束。
2.估計(jì)性。資產(chǎn)評估價(jià)值不像自然科學(xué)及工程科學(xué)那樣可以用一定的數(shù)學(xué)公式進(jìn)行精確計(jì)算，也不同于會計(jì)制度規(guī)定的那樣固定有序地記錄計(jì)算，它是基于客觀事實(shí)，憑借評估機(jī)構(gòu)及操作人員的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識，對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行系統(tǒng)分析和邏輯判斷，從而根據(jù)資產(chǎn)的功能及評估目的對該資產(chǎn)在某一時(shí)間內(nèi)的價(jià)值作出合理的結(jié)論。
3.意見性。資產(chǎn)評估屬于咨詢行業(yè)，資產(chǎn)評估價(jià)值只是為資產(chǎn)評估委托者提供的參考意見，是買賣雙方交易的底價(jià)，并不是實(shí)際成交價(jià)，最后的成交價(jià)由資產(chǎn)買賣雙方確定。當(dāng)然，評估值也可以作為成交價(jià)，但這只是一種特殊情形而已。
4.目的性。相同的資產(chǎn)，在同一時(shí)期，同一空間，因評估目的不同而適用不同的價(jià)值類型，具有不同的價(jià)值。同樣地，相同資產(chǎn)對于不同所有者（或占有者）也會表現(xiàn)出不同的價(jià)值。
三、資產(chǎn)評估價(jià)值類型
資產(chǎn)評估價(jià)值由于其評估特定目的不同，價(jià)值含義也不一樣，表現(xiàn)為不同的價(jià)值類型。價(jià)值類型指的是資產(chǎn)評估價(jià)值質(zhì)的規(guī)定性，表明價(jià)值的內(nèi)涵和外延。價(jià)值類型與資產(chǎn)評估價(jià)值不是兩個(gè)相同的概念。任何一個(gè)評估結(jié)果都是質(zhì)和量的統(tǒng)一。評估價(jià)值受目的影響。資產(chǎn)評估價(jià)值作為資產(chǎn)評估結(jié)果，是價(jià)值類型、市場環(huán)境和技術(shù)參數(shù)共同影響的，而后兩者對評估價(jià)值的影響是由于方法運(yùn)用形成的。
不同的評估目的，決定了不同的價(jià)值類型。一般地，評估價(jià)值類型主要有以下幾種：
（一）公開市場價(jià)值
公開市場價(jià)值是指資產(chǎn)在公開市場上應(yīng)該實(shí)現(xiàn)的價(jià)值。所謂公開市場，是指資產(chǎn)的買賣雙方均可在正常的、公開的資產(chǎn)交易場所買賣，買賣雙方都有足夠的時(shí)間去了解實(shí)際情況，買賣雙方都具有獨(dú)立判斷能力和理智選擇能力，不具有壟斷性和強(qiáng)制性。
（二）投資價(jià)值
投資價(jià)值是指以資產(chǎn)的收益能力為依據(jù)確定評估價(jià)值。資產(chǎn)的投入和產(chǎn)出往往存在較大的差異，有的資產(chǎn)投入量較高，但產(chǎn)出較小。投資價(jià)值是以產(chǎn)出效率為依據(jù)衡量其價(jià)值的。
（三）重置價(jià)值
重置價(jià)值是指在現(xiàn)在市場條件下，按功能重置資產(chǎn)并使資產(chǎn)處于在用狀態(tài)所耗費(fèi)的成本作為資產(chǎn)評估價(jià)值。如果說，投資價(jià)值是從產(chǎn)出角度評估資產(chǎn)價(jià)值，重置價(jià)值則是從投入角度評估資產(chǎn)價(jià)值。就一個(gè)企業(yè)而言，如果企業(yè)的收益率與行業(yè)平均收益率相同的話，其投資價(jià)值和重置價(jià)值趨向一致。如果企業(yè)收益率超過行業(yè)平均收益率，其投資價(jià)值就會高于重置價(jià)值。如果企業(yè)收益率低于行業(yè)平均收益率投資價(jià)值就低于重置價(jià)值。
（四）清算價(jià)格
清算價(jià)格是指非正常市場上限制拍賣的價(jià)格。清算價(jià)格一般低于現(xiàn)行市價(jià)，這是由市場供求狀況決定的。
清算價(jià)格一般取決于下列幾個(gè)因素。
1.資產(chǎn)的通用性。專用設(shè)備的清算價(jià)格一般會較大幅度地低于市場價(jià)格。
2.清算時(shí)間的限制。一般地，清算時(shí)間越長，在市場上討價(jià)還價(jià)的余地越大，清算價(jià)格會越高。
一、資產(chǎn)評估的特定目的
資產(chǎn)評估的特定目的指的是被評估資產(chǎn)即將發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為，即引起資產(chǎn)評估的行為。同樣的資產(chǎn)，因?yàn)樵u估目的不同，其評估價(jià)值也不相同，也就是對評估的具體要求不同。
注釋：資產(chǎn)評估的特定目的是指，引起資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)行為對評估結(jié)果不同的具體要求。資產(chǎn)評估的一般目的，是由資產(chǎn)評估的性質(zhì)及其功能決定的，不由業(yè)務(wù)決定。資產(chǎn)評估要實(shí)現(xiàn)的一般目的是資產(chǎn)評估時(shí)點(diǎn)的公允價(jià)值。而特定目的則不同，是評估這個(gè)資產(chǎn)在某一種特定條件下的一種特定要求的價(jià)值，而公允價(jià)值，是不受特定環(huán)節(jié)的影響。
特定目的的對資產(chǎn)評估的影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一是在什么樣的條件時(shí)，即資產(chǎn)怎樣的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)應(yīng)該評估和可以評估；
注釋：這點(diǎn)解釋是關(guān)于1991年頒布的資產(chǎn)評估管理辦法是相適應(yīng)的，但是根據(jù)目前的情況，已經(jīng)不太適應(yīng)，2000年頒布了改革國有資產(chǎn)評估行政管理方式加強(qiáng)資產(chǎn)評估監(jiān)督管理意見通知，2003年頒布了兩個(gè)相應(yīng)的規(guī)定，這個(gè)規(guī)定的出現(xiàn)，資產(chǎn)評估的前提是以一項(xiàng)資產(chǎn)評估的權(quán)益，沒有像1991年11月頒布的國有資產(chǎn)管理辦法把什么樣的特定經(jīng)濟(jì)行為，也就是說資產(chǎn)評估的特定目的，什么樣的情況下需要評估。而現(xiàn)在變化之后，資產(chǎn)評估算國有企業(yè)的很多情況，根據(jù)自己的情況切實(shí)評估。
一是不同的經(jīng)濟(jì)行為決定了評估時(shí)價(jià)值類型的差異，引致資產(chǎn)評估結(jié)果數(shù)量上的差異。根據(jù)資產(chǎn)評估理論和我國的有關(guān)規(guī)定，在發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、資產(chǎn)流動(dòng)時(shí)，才需要進(jìn)行資產(chǎn)評估，原因如下：
一是產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、資產(chǎn)流動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)價(jià)值需要重新估算。非市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)資產(chǎn)通過計(jì)劃供應(yīng)、調(diào)撥獲得；同時(shí)，資產(chǎn)不是商品，企業(yè)資產(chǎn)不能變賣或轉(zhuǎn)讓，企業(yè)的資產(chǎn)即使在企業(yè)中閑置，也不能轉(zhuǎn)讓。在這種體制下，對企業(yè)本身沒有用的資產(chǎn)，即使進(jìn)行資產(chǎn)評估，該資產(chǎn)也沒有價(jià)值，盡管該資產(chǎn)對其他企業(yè)有用，但不能流動(dòng)，其使用價(jià)值只是對某一特定企業(yè)而言，因此也就無所謂資產(chǎn)評估。
二是在不發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)和資產(chǎn)流動(dòng)的情況下，資產(chǎn)計(jì)價(jià)嚴(yán)格按照會計(jì)原則進(jìn)行。這就意味著它的價(jià)值沒有重新估算的必要。
根據(jù)我國現(xiàn)行制度規(guī)定，對占有國有資產(chǎn)的單位發(fā)生下列經(jīng)濟(jì)行為時(shí)需要評估：
1.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是指國有資產(chǎn)占有單位有償轉(zhuǎn)讓超過百萬元全部固定資產(chǎn)原值20%以上的非整體性資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。
2.企業(yè)出售。企業(yè)出售是指獨(dú)立核算的企業(yè)或企業(yè)內(nèi)部的分廠、車間及其他整體資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)出售行為。
3.企業(yè)兼并。
4.企業(yè)聯(lián)營。
5.企業(yè)經(jīng)營。
6.中外合資、合作。
其中3、4、5、6、歸為一類，叫做資產(chǎn)重組。
7.抵押。
8.擔(dān)保。
9.企業(yè)租賃。
10.企業(yè)清算。
以上十條可分可兩類：抵押、擔(dān)保、企業(yè)租賃根據(jù)具體情況，當(dāng)事人可自行決定是否可以評估，屬于其它行為。 另外七個(gè)必需要評估。
二、資產(chǎn)評估價(jià)值的含義
資產(chǎn)評估價(jià)值最終評估出來的價(jià)值是資產(chǎn)評估的最終結(jié)果和目的，價(jià)值在市場中接受檢驗(yàn)，那么評估的價(jià)值和市場最終實(shí)現(xiàn)的交易價(jià)值越接近，工作做的越好，所以說，價(jià)值是非常重要的。但是，價(jià)值的數(shù)量值又因?yàn)閮r(jià)值的報(bào)價(jià)、不同的類別而有所不同。
資產(chǎn)評估價(jià)值的含義可以通過以下方面理解。
1.資產(chǎn)使用價(jià)值決定資產(chǎn)評估價(jià)值，資產(chǎn)的效用是確定資產(chǎn)評估價(jià)值的重要依據(jù)。
2.資產(chǎn)評估價(jià)值與馬克思《資本論》中所稱的價(jià)值不是同一概念。馬克思《資本論》中所稱的價(jià)值是指有社會必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定的商品的內(nèi)在價(jià)值，它是以勞動(dòng)耗費(fèi)決定的，一經(jīng)形成就具有確定性。評估價(jià)值則是根據(jù)評估中的特定目的、價(jià)值類型和具體方法確定的，它是動(dòng)態(tài)的。評估價(jià)值反映的不是商品內(nèi)在的價(jià)值，而是一般價(jià)值的表現(xiàn)形式。所以說，馬克思提到的價(jià)值是一種穩(wěn)定的指導(dǎo)性的內(nèi)在價(jià)值。當(dāng)然，如前所述，資產(chǎn)評估是一種個(gè)性的，動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)評估表現(xiàn)。資產(chǎn)評估的價(jià)值類似于價(jià)格又不等于價(jià)格，因?yàn)閷?shí)際價(jià)格的形成是在具體的條件下實(shí)際形成的結(jié)果，資產(chǎn)評估價(jià)值模擬市場過程的結(jié)果，還不是實(shí)際發(fā)生的結(jié)果，可見，資產(chǎn)評估是模擬價(jià)格。
3.資產(chǎn)評估價(jià)值與會計(jì)記錄的價(jià)值也有很大差別。資產(chǎn)評估價(jià)值是一個(gè)未來的預(yù)測值，資產(chǎn)評估是一種無意識的刻觀數(shù)據(jù)值。
資產(chǎn)評估與會計(jì)計(jì)價(jià)的區(qū)別，區(qū)別的第二點(diǎn)是二者的目的不同，一個(gè)是歷史的一種客觀數(shù)據(jù)，另外一個(gè)是未來的預(yù)期效用，具有預(yù)測性。
通過對資產(chǎn)評估價(jià)值的分析，可以看出資產(chǎn)評估價(jià)值具有以下特點(diǎn)：
1.時(shí)效性。與前面講的資產(chǎn)評估的現(xiàn)實(shí)性相同。資產(chǎn)評估價(jià)值反映的是特定時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。評估基準(zhǔn)日是資產(chǎn)評估報(bào)告的重要內(nèi)容，而評估報(bào)告有效期的規(guī)定（政策規(guī)定為一年），則是對報(bào)告使用人的約束。
2.估計(jì)性。資產(chǎn)評估價(jià)值不像自然科學(xué)及工程科學(xué)那樣可以用一定的數(shù)學(xué)公式進(jìn)行精確計(jì)算，也不同于會計(jì)制度規(guī)定的那樣固定有序地記錄計(jì)算，它是基于客觀事實(shí)，憑借評估機(jī)構(gòu)及操作人員的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識，對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行系統(tǒng)分析和邏輯判斷，從而根據(jù)資產(chǎn)的功能及評估目的對該資產(chǎn)在某一時(shí)間內(nèi)的價(jià)值作出合理的結(jié)論。
3.意見性。資產(chǎn)評估屬于咨詢行業(yè)，資產(chǎn)評估價(jià)值只是為資產(chǎn)評估委托者提供的參考意見，是買賣雙方交易的底價(jià)，并不是實(shí)際成交價(jià)，最后的成交價(jià)由資產(chǎn)買賣雙方確定。當(dāng)然，評估值也可以作為成交價(jià)，但這只是一種特殊情形而已。
4.目的性。相同的資產(chǎn)，在同一時(shí)期，同一空間，因評估目的不同而適用不同的價(jià)值類型，具有不同的價(jià)值。同樣地，相同資產(chǎn)對于不同所有者（或占有者）也會表現(xiàn)出不同的價(jià)值。
三、資產(chǎn)評估價(jià)值類型
資產(chǎn)評估價(jià)值由于其評估特定目的不同，價(jià)值含義也不一樣，表現(xiàn)為不同的價(jià)值類型。價(jià)值類型指的是資產(chǎn)評估價(jià)值質(zhì)的規(guī)定性，表明價(jià)值的內(nèi)涵和外延。價(jià)值類型與資產(chǎn)評估價(jià)值不是兩個(gè)相同的概念。任何一個(gè)評估結(jié)果都是質(zhì)和量的統(tǒng)一。評估價(jià)值受目的影響。資產(chǎn)評估價(jià)值作為資產(chǎn)評估結(jié)果，是價(jià)值類型、市場環(huán)境和技術(shù)參數(shù)共同影響的，而后兩者對評估價(jià)值的影響是由于方法運(yùn)用形成的。
不同的評估目的，決定了不同的價(jià)值類型。一般地，評估價(jià)值類型主要有以下幾種：
（一）公開市場價(jià)值
公開市場價(jià)值是指資產(chǎn)在公開市場上應(yīng)該實(shí)現(xiàn)的價(jià)值。所謂公開市場，是指資產(chǎn)的買賣雙方均可在正常的、公開的資產(chǎn)交易場所買賣，買賣雙方都有足夠的時(shí)間去了解實(shí)際情況，買賣雙方都具有獨(dú)立判斷能力和理智選擇能力，不具有壟斷性和強(qiáng)制性。
（二）投資價(jià)值
投資價(jià)值是指以資產(chǎn)的收益能力為依據(jù)確定評估價(jià)值。資產(chǎn)的投入和產(chǎn)出往往存在較大的差異，有的資產(chǎn)投入量較高，但產(chǎn)出較小。投資價(jià)值是以產(chǎn)出效率為依據(jù)衡量其價(jià)值的。
（三）重置價(jià)值
重置價(jià)值是指在現(xiàn)在市場條件下，按功能重置資產(chǎn)并使資產(chǎn)處于在用狀態(tài)所耗費(fèi)的成本作為資產(chǎn)評估價(jià)值。如果說，投資價(jià)值是從產(chǎn)出角度評估資產(chǎn)價(jià)值，重置價(jià)值則是從投入角度評估資產(chǎn)價(jià)值。就一個(gè)企業(yè)而言，如果企業(yè)的收益率與行業(yè)平均收益率相同的話，其投資價(jià)值和重置價(jià)值趨向一致。如果企業(yè)收益率超過行業(yè)平均收益率，其投資價(jià)值就會高于重置價(jià)值。如果企業(yè)收益率低于行業(yè)平均收益率投資價(jià)值就低于重置價(jià)值。
（四）清算價(jià)格
清算價(jià)格是指非正常市場上限制拍賣的價(jià)格。清算價(jià)格一般低于現(xiàn)行市價(jià)，這是由市場供求狀況決定的。
清算價(jià)格一般取決于下列幾個(gè)因素。
1.資產(chǎn)的通用性。專用設(shè)備的清算價(jià)格一般會較大幅度地低于市場價(jià)格。
2.清算時(shí)間的限制。一般地，清算時(shí)間越長，在市場上討價(jià)還價(jià)的余地越大，清算價(jià)格會越高。