單項(xiàng)選擇題 ◎某企業(yè)上年度的普通股和長(zhǎng)期債券資金分別為2 200萬元和1 600萬元，資金成本分別為20%和l3%。本年度擬發(fā)行長(zhǎng)期債券l 200萬元，年利率為14%，籌資費(fèi)用率為2%；預(yù)計(jì)債券發(fā)行后企業(yè)的股票價(jià)格變?yōu)槊抗?8元，每股年末發(fā)放股利5.7元，股利增長(zhǎng)率為3%。若企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率為30%，則債券發(fā)行后的綜合資金成本為（?。?BR> A.14.48% B.15.20%
C.15.36% D.16.08%
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正確答案：A
答案解析：新發(fā)行長(zhǎng)期債券資金成本＝14%×（1－30%）／（1－2%）＝10%，債券發(fā)行后普通股票的資金成本＝5.7／38＋3%＝18%，債券發(fā)行后綜合資金成本＝[2 200／（2 200＋1 600＋1 200）]×18%＋[1 600／（2 200＋1 600＋1 200）]×13%＋[1 200／（2 200＋1 600＋1 200）]×10%＝14.48%
C.15.36% D.16.08%
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正確答案：A
答案解析：新發(fā)行長(zhǎng)期債券資金成本＝14%×（1－30%）／（1－2%）＝10%，債券發(fā)行后普通股票的資金成本＝5.7／38＋3%＝18%，債券發(fā)行后綜合資金成本＝[2 200／（2 200＋1 600＋1 200）]×18%＋[1 600／（2 200＋1 600＋1 200）]×13%＋[1 200／（2 200＋1 600＋1 200）]×10%＝14.48%