2008年行情剛拉開序幕，投資者的迷茫卻有增無減。爭論每天都在繼續(xù)：現(xiàn)在是介入良機，還是已經(jīng)到了收拾行裝離場的時刻？
“擇時”幾乎是每個投資者進入市場前首先要面對的難題，然而，無論是專業(yè)投資者還是普通投資者，都不太可能準確預測股指的漲跌。美國證券的“超級巨星”彼得·林奇坦言：“在幾次最嚴重的股市大跌期間，我只能坐在股票行情機前呆呆地看著我的股票一起下跌，盡管我管理的基金業(yè)績和股價表現(xiàn)息息相關，我也并沒有事先預測出這幾次股市大跌的發(fā)生?！?BR> 而問題的尷尬之處在于，無論是選擇購入還是賣出，都同樣面臨著風險———前者無法回避下跌的風險，后者必須正視市場上漲卻無法繼續(xù)分享更多收益的風險。實際上，即便是“擇時”難題，也有著它的“克星”，那就是定期定投法。
一個真實案例
富蘭克林鄧普頓基金集團1997年6月在泰國曾經(jīng)推出過一只鄧普頓泰國基金。當時該基金的發(fā)行價為10美元每份。發(fā)行當日，一位看好泰國市場的客戶開始了他為期兩年定期定額投資的計劃，每個月固定投資1000美元。
然而，就在這位客戶買入鄧普頓泰國基金的隔月，亞洲金融風暴爆發(fā)了。這只基金的凈值隨著泰國股票一同下跌，起初10美元的面值在15個月后變?yōu)?.22美元，陡然減少了80%，后來凈值有所提升，在客戶為期兩年的定期定額計劃到期時，升到了6.13美元。從“擇時”的角度講，這位客戶真是選了一個奇差無比的入場時機，不過倒不用急著去同情他，因為他為期兩年的投資并未虧損，恰恰相反，回報率居然達到了41%。
一個簡單的算術法可以解釋這位客戶“奇跡”般的回報率：每個月固定投資1000美元，假設忽略手續(xù)費等費用因素，當基金面值為10美元時，他獲得的份額為100份；而當基金面值跌到2.22美元時，他獲得的份額大約是450份———基金面值越低，購入份額越多，因而在買入的總份額中，低價份額的比例會大于高價份額，因此平均成本會攤薄。在經(jīng)過兩年的持續(xù)投資后，他的平均成本僅為4美元，不僅低于起始投資的面值10美元，也低于投資結(jié)束時的面值6.13美元！
定期定投法的好處
這就是定期定投法的奧秘：不僅可以分散風險，更可以聚沙成塔，有效規(guī)避了“擇時”的難題，尤其適用于震蕩行情。
據(jù)了解，在海外成熟市場，有超過半數(shù)的家庭在投資基金時采用的是定期定額投資。當然，這種投資方式需要著眼于長期。有統(tǒng)計顯示，定期定額只要超過10年，虧損的幾率為零，因而尤為適合中長期目標的投資，如子女教育金、養(yǎng)老金等。
“擇時”幾乎是每個投資者進入市場前首先要面對的難題，然而，無論是專業(yè)投資者還是普通投資者，都不太可能準確預測股指的漲跌。美國證券的“超級巨星”彼得·林奇坦言：“在幾次最嚴重的股市大跌期間，我只能坐在股票行情機前呆呆地看著我的股票一起下跌，盡管我管理的基金業(yè)績和股價表現(xiàn)息息相關，我也并沒有事先預測出這幾次股市大跌的發(fā)生?！?BR> 而問題的尷尬之處在于，無論是選擇購入還是賣出，都同樣面臨著風險———前者無法回避下跌的風險，后者必須正視市場上漲卻無法繼續(xù)分享更多收益的風險。實際上，即便是“擇時”難題，也有著它的“克星”，那就是定期定投法。
一個真實案例
富蘭克林鄧普頓基金集團1997年6月在泰國曾經(jīng)推出過一只鄧普頓泰國基金。當時該基金的發(fā)行價為10美元每份。發(fā)行當日，一位看好泰國市場的客戶開始了他為期兩年定期定額投資的計劃，每個月固定投資1000美元。
然而，就在這位客戶買入鄧普頓泰國基金的隔月，亞洲金融風暴爆發(fā)了。這只基金的凈值隨著泰國股票一同下跌，起初10美元的面值在15個月后變?yōu)?.22美元，陡然減少了80%，后來凈值有所提升，在客戶為期兩年的定期定額計劃到期時，升到了6.13美元。從“擇時”的角度講，這位客戶真是選了一個奇差無比的入場時機，不過倒不用急著去同情他，因為他為期兩年的投資并未虧損，恰恰相反，回報率居然達到了41%。
一個簡單的算術法可以解釋這位客戶“奇跡”般的回報率：每個月固定投資1000美元，假設忽略手續(xù)費等費用因素，當基金面值為10美元時，他獲得的份額為100份；而當基金面值跌到2.22美元時，他獲得的份額大約是450份———基金面值越低，購入份額越多，因而在買入的總份額中，低價份額的比例會大于高價份額，因此平均成本會攤薄。在經(jīng)過兩年的持續(xù)投資后，他的平均成本僅為4美元，不僅低于起始投資的面值10美元，也低于投資結(jié)束時的面值6.13美元！
定期定投法的好處
這就是定期定投法的奧秘：不僅可以分散風險，更可以聚沙成塔，有效規(guī)避了“擇時”的難題，尤其適用于震蕩行情。
據(jù)了解，在海外成熟市場，有超過半數(shù)的家庭在投資基金時采用的是定期定額投資。當然，這種投資方式需要著眼于長期。有統(tǒng)計顯示，定期定額只要超過10年，虧損的幾率為零，因而尤為適合中長期目標的投資，如子女教育金、養(yǎng)老金等。