招商行業(yè)募集規(guī)模44.75億份、廣發(fā)聚瑞募集規(guī)模70.71億份、匯添富上證綜指募集規(guī)模90.9億份，近期新發(fā)基金的募集數節(jié)節(jié)攀高。
相關人士分析，受益于股票市場的持續(xù)回暖，偏股型基金乃至指數型基金近期密集發(fā)行，且募集規(guī)模迅速上升。根據易天富數據的統(tǒng)計顯示，7月份目前正處在發(fā)行期的基金約有13只(A、B兩款算兩只)，其中偏股型基金占7只，而在其余類型的基金中，其中包括了華夏基金自去年華夏策略精選后的首只基金產品——華夏滬深300(3327.135,44.78,1.36%)指數，還有同臺PK的博時策略靈活配置混合型基金。而來自北京渠道方面的信息判斷，按照近期基金熱銷的勢頭，華夏指數有可能募集規(guī)模過百億。
這樣看來，當大盤跨過3000點繼續(xù)上攻時，新發(fā)基金所募資金會成為后市寄予厚望的活水。今年上半年所發(fā)行的偏股型基金開始進入6個月的建倉期，而WIND資訊統(tǒng)計顯示，今年上半年所成立的偏股型基金總募資約為659億元，若按照60%的下限推算，下半年兩市也將迎來約395億元的增量資金馳援。
信達證券基金分析師劉明軍判斷，按照時下市場的火熱程度，繼長盛同慶之后，年內的第二只百億新基預期很快就能見到，甚至可能還不止一只。從最早的海富通收益增長、中信經典配置到嘉實策略增長，再到首批出海的四只QDII基金，百億新基家族擴容的腳步2008年斷檔后速度放緩，下一只會是誰呢？
百億基金重出江湖
第二季度，雖然只誕生了長盛同慶一只百億新基，但總體發(fā)行狀況超過一季度。
WIND資訊數據統(tǒng)計，今年第一季度所成立的全部22只基金規(guī)模約為474億元，而第二季度，不計算長盛同慶，新成立的約20只偏股型基金總共募集資金達到約492億元。在募集較少的基金中，東方核心動力募集約7.7億，銀河行業(yè)優(yōu)選募集約7億，浦銀安盛精致生活募集約8億，在普遍偏股型基金募集達雙位數的情況下表現差強人意。
“第二季度新發(fā)基金的顯著特點就是偏股型募集份額飛速上升。”北京某基金公司人士表示。記者查閱資料，一季度初期，長城雙動力募集約4.858億元，上投摩根中小盤募集約8.261億元。但此后隨著股指的加速上行，二季度所募集的偏股型基金中，除去上述三只募集規(guī)模在10億以下外，其余基金均順利達到兩位數字以上的首募。
劉明軍指出，二季度新基金的第二個顯著特點是“股債蹺蹺板效應”更加明顯。從數量上看，二季度發(fā)行的債券類和貨幣類基金總共只有12只(這里將A、B兩款統(tǒng)計為兩只)，約為偏股型基金的一半，而總共所募集的規(guī)模約為280億份，相當于同期偏股型基金募集份額的57%。這其中，富國優(yōu)化增強A募集約58億份，而建信收益增強A、C兩款共募集約80億份，在固定收益類新品中相對表現出色。
對此，滬上某成功發(fā)行債基的基金公司人士向記者表示，從相關渠道的優(yōu)勢來看，圈內的共識是，“工行賣股建行賣債”，而在今年股牛債熊大格局已經確立的前提下，新發(fā)債券型基金選準渠道則更是殊為關鍵。
此外，二季度基金發(fā)行的第三個特點是，指數基金繼續(xù)延續(xù)一季度的強勁勢頭。WIND資訊統(tǒng)計顯示，繼2008年12月30日廣發(fā)滬深300成功募集6.5個億后，今年第一季度又發(fā)行了工銀滬深300和南方滬深300，募集規(guī)模分別達到了36個億和16個億，兩者總規(guī)模約為52個億，成功地從個位數站上了雙位數；而第二季度，仍然有兩只指數基金成功發(fā)行，4月初發(fā)行的鵬華滬深300募集約為19.94億，而最近剛剛成立的匯添富上證綜合則募集了90.96億，兩者合計約為111億。
對此，深圳某基金公司人士向記者表示，除去即將發(fā)行的華夏指基外，今年還將有4-5只指數基金積極籌劃問世，這其中包括了準備以指數形式推出的新一代QDII基金。而WIND資訊的統(tǒng)計也顯示，目前市場上存續(xù)的指數型基金已經多達23只，正在運作的22只指數基金累計份額已達1616億份，平均每只73.45億份，而跟蹤滬深300的指數型基金多達9只。
發(fā)行兩極分化加劇
第二季度新基中，既有長盛同慶這樣的龐然大物，也有東方核心動力這樣的“落伍者”。
以東方核心動力為例。成立于今年6月24日的該基金最終所公布的首募約為7.72億份，而記者注意到該基金此前曾經公告延期，其首募時間總共花費了46天，在今年僅比泰信藍籌的47天少一天，最終募集規(guī)模在二季度新成立的偏股型基金中也僅高于銀河行業(yè)優(yōu)選。
但一位不愿意透露姓名的分析師提醒記者，如果按照日均募集額這一更具說服力的指標判斷，今年新發(fā)且已成立的基金日均募集額約4.11億份，但該基金的日均募集額僅為0.16億份，排名墊底。
而成立公告顯示，東方核心動力本次募集有效認購戶數為17585戶，戶均認購份額為4.39萬份，排在今年新成立的所有股票型基金的末位。根據記者了解，通常一只新基金發(fā)行期約為兩周，而考慮到利息方面的因素，有實力的機構通常出手都會選擇在發(fā)行行將結束的第二周末期，也即為公司所講的“沖量”，而該基金的戶均認購戶數少表明機構并不“感冒”。
接受記者采訪的基金投資者也向記者表示，盡管股市回暖的進度好于預期，但有去年血的教訓后，大家對于股基的選擇也逐漸偏于理性，小基金公司非明星基金經理所擔綱的股基無人問津也在情理之中。
而與首募較小規(guī)模的基金不同，超百億的大基金在投資者蜂擁而至的表象下，是否也潛藏危機呢？追溯歷史，除去今年意外誕生的長盛同慶外，內地基金業(yè)歷的百億新基只數并不多。
內地的百億新基可分兩個階段：2004年3月，海富通收益增長和中信經典配置成為前兩只首募過百億的內地基金，分別為130.74億份和121.49億份。而后百億規(guī)模的新基在很長時間內斷檔，直至2006年的5月17日，廣發(fā)策略優(yōu)選首募約184.18億份，6月易方達價值精選首募約118億份，11月南方績優(yōu)成長首募約125億份，華夏優(yōu)勢增長首募約141億份，12月工銀穩(wěn)健成長募集約122億份，12月12日的嘉實策略增長首募約419億份成為內地首募之最。
2007年后為第二階段，年初鵬華動力增長首募約110億份，4月易方達價值成長首募約109億，5月南方成份精選首募約106億，廣發(fā)大盤首募約149億，6月景順藍籌精選首募約147億，8月博時新興成長首募約154億，華安策略優(yōu)選首募約111億，之后泰達荷銀市值優(yōu)選、長城品牌優(yōu)選、交銀藍籌、中郵核心成長、長盛同德、南方隆元、華夏行業(yè)精選也均超過百億。此外，集中于2007年9、10月首發(fā)的四只首批出海QDII基金的首募份額也均超過百億。而2008年全年未出現百億新基，直到2009年的長盛同慶。
百億魔咒會不會重演？
根據記者的統(tǒng)計，從海富通收益增長直到長盛同慶，內地總共誕生過首募超百億的基金約為23只，總的首募規(guī)模約為3238億份(未統(tǒng)計QDII)。
然而，曾經風光無限的首募百億基金如今又怎樣了呢？內地的首只百億基金海富通收益增長今年一季度末的最新份額約為63億份；而曾創(chuàng)下內地首募紀錄的嘉實策略增長情況更糟，其在不到1年的時間就縮水嚴重，截至2007年的8月24日，規(guī)模就已經降至159億份，而今年的第一季度末基金份額進一步降至85.66億份，退出了百億家族。
那么，三季度如果再有百億基金橫空出世，對市場會帶來何種影響呢？歷，中信經典配置和海富通收益增長都曾遭遇過滑鐵盧，兩只基金均誕生于2004年的3月，但上證指數自2004年4月7日盤中上觸1783點后一路下滑，雖有過幾次小力度的反彈，但仍跌至2005年6月6日盤中最低998點，區(qū)間段內的跌幅約為44%。其中的海富通收益增長，當時在成立三個月后，該基金的凈值跌到0.955元，而股指也向下重挫了300點。
對此，安信證券基金分析師任瞳向記者表示，所謂的百億魔咒，是指發(fā)行超過百億的基金，不僅基金公司產品面臨著管理和運營的風險，而且由于基金本身規(guī)模的龐大和市場的原因，公司本身的發(fā)展也會遭遇到很多的困惑。
一位不愿意具名的分析師表示，以早期出爐的百億基金為例，當時其成立的點位基本位于市場的高位，而后在市場節(jié)節(jié)下行的大背景下礙于契約做痛苦的抉擇，被迫配置金融、地產等藍籌，但市場可能背道而弛，這時巨無霸型基金難于調頭的缺點就會顯露。2004年，當時市場曾一度隨股指下行出現恐慌性殺跌，比如那年10月29日央行上調存貸款利率，但萬科、民生、浦發(fā)均出現反向的放量殺跌，對當時基金的凈值影響巨大。
但在之后百億基金較為集中出現的2006、2007年，由于證券市場恰逢股改后的結構性牛市，多數百億基金的運行較為正常，只有400多億的龐然大物嘉實策略增長除外。就此，德圣基金研究中心江賽春表示，隨著基金行業(yè)規(guī)模的逐漸擴大，市場各方對于百億基金的態(tài)度也在逐步轉變，從最初的恐慌到理性的接受，其對于市場的影響力正在逐步被弱化。
以最近的長盛同慶為例，該基金在5月19日時披露的持倉名單中，長江電力、中國神華、國投電力、交通銀行、中國石化五家藍籌成為前五大投資對象。其中，持有長江電力的市值達到6754萬元，約占當時建倉股票市值的一半，成為第一大重倉股。而根據記者的統(tǒng)計，從4月1日到6月30日，長江電力僅下跌約1.9%，而另四只藍籌在第二季度均升幅比較明顯。
“百億新基在牛市行情時會有效激活帶動其重倉股的市場人氣，這恰好是百億魔咒常被人忽視的反面?！蹦郴饦I(yè)內人士如是分析。
相關人士分析，受益于股票市場的持續(xù)回暖，偏股型基金乃至指數型基金近期密集發(fā)行，且募集規(guī)模迅速上升。根據易天富數據的統(tǒng)計顯示，7月份目前正處在發(fā)行期的基金約有13只(A、B兩款算兩只)，其中偏股型基金占7只，而在其余類型的基金中，其中包括了華夏基金自去年華夏策略精選后的首只基金產品——華夏滬深300(3327.135,44.78,1.36%)指數，還有同臺PK的博時策略靈活配置混合型基金。而來自北京渠道方面的信息判斷，按照近期基金熱銷的勢頭，華夏指數有可能募集規(guī)模過百億。
這樣看來，當大盤跨過3000點繼續(xù)上攻時，新發(fā)基金所募資金會成為后市寄予厚望的活水。今年上半年所發(fā)行的偏股型基金開始進入6個月的建倉期，而WIND資訊統(tǒng)計顯示，今年上半年所成立的偏股型基金總募資約為659億元，若按照60%的下限推算，下半年兩市也將迎來約395億元的增量資金馳援。
信達證券基金分析師劉明軍判斷，按照時下市場的火熱程度，繼長盛同慶之后，年內的第二只百億新基預期很快就能見到，甚至可能還不止一只。從最早的海富通收益增長、中信經典配置到嘉實策略增長，再到首批出海的四只QDII基金，百億新基家族擴容的腳步2008年斷檔后速度放緩，下一只會是誰呢？
百億基金重出江湖
第二季度，雖然只誕生了長盛同慶一只百億新基，但總體發(fā)行狀況超過一季度。
WIND資訊數據統(tǒng)計，今年第一季度所成立的全部22只基金規(guī)模約為474億元，而第二季度，不計算長盛同慶，新成立的約20只偏股型基金總共募集資金達到約492億元。在募集較少的基金中，東方核心動力募集約7.7億，銀河行業(yè)優(yōu)選募集約7億，浦銀安盛精致生活募集約8億，在普遍偏股型基金募集達雙位數的情況下表現差強人意。
“第二季度新發(fā)基金的顯著特點就是偏股型募集份額飛速上升。”北京某基金公司人士表示。記者查閱資料，一季度初期，長城雙動力募集約4.858億元，上投摩根中小盤募集約8.261億元。但此后隨著股指的加速上行，二季度所募集的偏股型基金中，除去上述三只募集規(guī)模在10億以下外，其余基金均順利達到兩位數字以上的首募。
劉明軍指出，二季度新基金的第二個顯著特點是“股債蹺蹺板效應”更加明顯。從數量上看，二季度發(fā)行的債券類和貨幣類基金總共只有12只(這里將A、B兩款統(tǒng)計為兩只)，約為偏股型基金的一半，而總共所募集的規(guī)模約為280億份，相當于同期偏股型基金募集份額的57%。這其中，富國優(yōu)化增強A募集約58億份，而建信收益增強A、C兩款共募集約80億份，在固定收益類新品中相對表現出色。
對此，滬上某成功發(fā)行債基的基金公司人士向記者表示，從相關渠道的優(yōu)勢來看，圈內的共識是，“工行賣股建行賣債”，而在今年股牛債熊大格局已經確立的前提下，新發(fā)債券型基金選準渠道則更是殊為關鍵。
此外，二季度基金發(fā)行的第三個特點是，指數基金繼續(xù)延續(xù)一季度的強勁勢頭。WIND資訊統(tǒng)計顯示，繼2008年12月30日廣發(fā)滬深300成功募集6.5個億后，今年第一季度又發(fā)行了工銀滬深300和南方滬深300，募集規(guī)模分別達到了36個億和16個億，兩者總規(guī)模約為52個億，成功地從個位數站上了雙位數；而第二季度，仍然有兩只指數基金成功發(fā)行，4月初發(fā)行的鵬華滬深300募集約為19.94億，而最近剛剛成立的匯添富上證綜合則募集了90.96億，兩者合計約為111億。
對此，深圳某基金公司人士向記者表示，除去即將發(fā)行的華夏指基外，今年還將有4-5只指數基金積極籌劃問世，這其中包括了準備以指數形式推出的新一代QDII基金。而WIND資訊的統(tǒng)計也顯示，目前市場上存續(xù)的指數型基金已經多達23只，正在運作的22只指數基金累計份額已達1616億份，平均每只73.45億份，而跟蹤滬深300的指數型基金多達9只。
發(fā)行兩極分化加劇
第二季度新基中，既有長盛同慶這樣的龐然大物，也有東方核心動力這樣的“落伍者”。
以東方核心動力為例。成立于今年6月24日的該基金最終所公布的首募約為7.72億份，而記者注意到該基金此前曾經公告延期，其首募時間總共花費了46天，在今年僅比泰信藍籌的47天少一天，最終募集規(guī)模在二季度新成立的偏股型基金中也僅高于銀河行業(yè)優(yōu)選。
但一位不愿意透露姓名的分析師提醒記者，如果按照日均募集額這一更具說服力的指標判斷，今年新發(fā)且已成立的基金日均募集額約4.11億份，但該基金的日均募集額僅為0.16億份，排名墊底。
而成立公告顯示，東方核心動力本次募集有效認購戶數為17585戶，戶均認購份額為4.39萬份，排在今年新成立的所有股票型基金的末位。根據記者了解，通常一只新基金發(fā)行期約為兩周，而考慮到利息方面的因素，有實力的機構通常出手都會選擇在發(fā)行行將結束的第二周末期，也即為公司所講的“沖量”，而該基金的戶均認購戶數少表明機構并不“感冒”。
接受記者采訪的基金投資者也向記者表示，盡管股市回暖的進度好于預期，但有去年血的教訓后，大家對于股基的選擇也逐漸偏于理性，小基金公司非明星基金經理所擔綱的股基無人問津也在情理之中。
而與首募較小規(guī)模的基金不同，超百億的大基金在投資者蜂擁而至的表象下，是否也潛藏危機呢？追溯歷史，除去今年意外誕生的長盛同慶外，內地基金業(yè)歷的百億新基只數并不多。
內地的百億新基可分兩個階段：2004年3月，海富通收益增長和中信經典配置成為前兩只首募過百億的內地基金，分別為130.74億份和121.49億份。而后百億規(guī)模的新基在很長時間內斷檔，直至2006年的5月17日，廣發(fā)策略優(yōu)選首募約184.18億份，6月易方達價值精選首募約118億份，11月南方績優(yōu)成長首募約125億份，華夏優(yōu)勢增長首募約141億份，12月工銀穩(wěn)健成長募集約122億份，12月12日的嘉實策略增長首募約419億份成為內地首募之最。
2007年后為第二階段，年初鵬華動力增長首募約110億份，4月易方達價值成長首募約109億，5月南方成份精選首募約106億，廣發(fā)大盤首募約149億，6月景順藍籌精選首募約147億，8月博時新興成長首募約154億，華安策略優(yōu)選首募約111億，之后泰達荷銀市值優(yōu)選、長城品牌優(yōu)選、交銀藍籌、中郵核心成長、長盛同德、南方隆元、華夏行業(yè)精選也均超過百億。此外，集中于2007年9、10月首發(fā)的四只首批出海QDII基金的首募份額也均超過百億。而2008年全年未出現百億新基，直到2009年的長盛同慶。
百億魔咒會不會重演？
根據記者的統(tǒng)計，從海富通收益增長直到長盛同慶，內地總共誕生過首募超百億的基金約為23只，總的首募規(guī)模約為3238億份(未統(tǒng)計QDII)。
然而，曾經風光無限的首募百億基金如今又怎樣了呢？內地的首只百億基金海富通收益增長今年一季度末的最新份額約為63億份；而曾創(chuàng)下內地首募紀錄的嘉實策略增長情況更糟，其在不到1年的時間就縮水嚴重，截至2007年的8月24日，規(guī)模就已經降至159億份，而今年的第一季度末基金份額進一步降至85.66億份，退出了百億家族。
那么，三季度如果再有百億基金橫空出世，對市場會帶來何種影響呢？歷，中信經典配置和海富通收益增長都曾遭遇過滑鐵盧，兩只基金均誕生于2004年的3月，但上證指數自2004年4月7日盤中上觸1783點后一路下滑，雖有過幾次小力度的反彈，但仍跌至2005年6月6日盤中最低998點，區(qū)間段內的跌幅約為44%。其中的海富通收益增長，當時在成立三個月后，該基金的凈值跌到0.955元，而股指也向下重挫了300點。
對此，安信證券基金分析師任瞳向記者表示，所謂的百億魔咒，是指發(fā)行超過百億的基金，不僅基金公司產品面臨著管理和運營的風險，而且由于基金本身規(guī)模的龐大和市場的原因，公司本身的發(fā)展也會遭遇到很多的困惑。
一位不愿意具名的分析師表示，以早期出爐的百億基金為例，當時其成立的點位基本位于市場的高位，而后在市場節(jié)節(jié)下行的大背景下礙于契約做痛苦的抉擇，被迫配置金融、地產等藍籌，但市場可能背道而弛，這時巨無霸型基金難于調頭的缺點就會顯露。2004年，當時市場曾一度隨股指下行出現恐慌性殺跌，比如那年10月29日央行上調存貸款利率，但萬科、民生、浦發(fā)均出現反向的放量殺跌，對當時基金的凈值影響巨大。
但在之后百億基金較為集中出現的2006、2007年，由于證券市場恰逢股改后的結構性牛市，多數百億基金的運行較為正常，只有400多億的龐然大物嘉實策略增長除外。就此，德圣基金研究中心江賽春表示，隨著基金行業(yè)規(guī)模的逐漸擴大，市場各方對于百億基金的態(tài)度也在逐步轉變，從最初的恐慌到理性的接受，其對于市場的影響力正在逐步被弱化。
以最近的長盛同慶為例，該基金在5月19日時披露的持倉名單中，長江電力、中國神華、國投電力、交通銀行、中國石化五家藍籌成為前五大投資對象。其中，持有長江電力的市值達到6754萬元，約占當時建倉股票市值的一半，成為第一大重倉股。而根據記者的統(tǒng)計，從4月1日到6月30日，長江電力僅下跌約1.9%，而另四只藍籌在第二季度均升幅比較明顯。
“百億新基在牛市行情時會有效激活帶動其重倉股的市場人氣，這恰好是百億魔咒常被人忽視的反面?！蹦郴饦I(yè)內人士如是分析。