41、無(wú)息債券：1981年美國(guó)花旗銀行首創(chuàng)發(fā)行無(wú)息債券。該債券無(wú)利息，按面值折價(jià)出售，到期按面值歸還本金。
42、無(wú)息債券的優(yōu)點(diǎn)：（1）收益高；（2）投資者免交每年的利息所得稅。
43、浮動(dòng)利率債券的利息率隨一般利率的變動(dòng)而變動(dòng)（有上限和下限），投資者的利息收入也將改變。該債券的發(fā)行是為了對(duì)付通貨膨脹。
44、巴西等國(guó)發(fā)行“之?dāng)?shù)或購(gòu)買力債券”，這種債券與物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)成正比變化，是浮動(dòng)利率債券的一個(gè)特例。
45、雙重貨幣債券：發(fā)行時(shí)的面額貨幣是一種貨幣，付息也是這種貨幣，還本時(shí)用另一種貨幣，面額貨幣折成還本貨幣的匯率在簽訂債券發(fā)行合約時(shí)就確定了，雙方可避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。
46、貨幣擇權(quán)債券：是歐洲債券市場(chǎng)的一種創(chuàng)新債券，投資人可在每個(gè)息票日前，選擇付息的貨幣。選擇的貨幣及匯率，都在債券發(fā)售時(shí)確定，債券利息較低。
47、進(jìn)入歐洲債券市場(chǎng)的條件：（1）名聲；（2）規(guī)模，有相應(yīng)實(shí)力；（3）借款者經(jīng)營(yíng)情況。
48、公司要進(jìn)入歐洲債券市場(chǎng)，其年收入至少在4億美元以上，凈利潤(rùn)要在2500萬(wàn)美元以上，總資本應(yīng)在4億美元以上。此外，公司的納稅前收入至少要超過(guò)利息費(fèi)用的兩倍。
49、歐洲債券市場(chǎng)的發(fā)行程序：
①委托牽頭經(jīng)理人；②信用評(píng)級(jí)策略；③選擇貨幣和期限；④準(zhǔn)備文件、市場(chǎng)銷售定價(jià)即開(kāi)始發(fā)行。
50、牽頭經(jīng)理人應(yīng)特別注意：
（1）選擇市場(chǎng)時(shí)機(jī)和發(fā)行時(shí)間；（2）協(xié)助等級(jí)評(píng)定工作；（3）組織推銷和承銷團(tuán)戰(zhàn)略。
51、牽頭經(jīng)理人的工作：
（1）對(duì)初級(jí)市場(chǎng)發(fā)行和選擇承銷團(tuán)負(fù)全責(zé)；（2）管理全部發(fā)行過(guò)程；（3）在二級(jí)市場(chǎng)提供支持。
52、歐洲債券投資者與美國(guó)投資者不同，不需要發(fā)行人必須公開(kāi)評(píng)級(jí)。
53、機(jī)構(gòu)投資者希望發(fā)行者公布與等級(jí)評(píng)級(jí)有密切關(guān)系的財(cái)務(wù)報(bào)告。大多數(shù)債務(wù)發(fā)行人在取得評(píng)級(jí)前就選擇發(fā)行上市的時(shí)間。自1991年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)已在歐洲債券市場(chǎng)發(fā)行16種美元?dú)W洲債券，其中6中已由的國(guó)際機(jī)構(gòu)如標(biāo)準(zhǔn)普爾公司或穆迪公司評(píng)級(jí)。小額發(fā)行不一定要信用評(píng)級(jí)。
54、選擇貨幣的標(biāo)準(zhǔn)：（選擇）
（1）對(duì)某中所選貨幣，發(fā)信人信譽(yù)的可接受性；（2）所選市場(chǎng)的接受程度；
（3）全部成本效益；（4）發(fā)行者的外匯收益與有限期限相一致。
55、歐洲債券市場(chǎng)是美元債券占部分。（選擇）
56、歐洲債券需簽署的合同文件：1）債券發(fā)行說(shuō)明書；2）認(rèn)購(gòu)協(xié)議；3）財(cái)務(wù)和支付代理協(xié)議。
57、債券合理的定價(jià)取決于成功的選擇市場(chǎng)銷售時(shí)機(jī)和市場(chǎng)對(duì)即將進(jìn)行的發(fā)行的承受能力有清楚的感性認(rèn)識(shí)。市場(chǎng)條件對(duì)定價(jià)有很大影響。二級(jí)市場(chǎng)的狀況好壞對(duì)歐洲債券的成功發(fā)行也是一個(gè)重要因素。
58、債券的發(fā)行價(jià)格：等價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行。
59、計(jì)算題：P185-186
60、國(guó)際債券的償還與收回的方法：
（1）收回條款；（2）償債基金；（3）分批償還債券；（4）以新債權(quán)換舊債券；轉(zhuǎn)換成普通股。
61、公司債的收回價(jià)格比面值高，并隨到期日的接近而逐漸減少。只有當(dāng)利率較高，且預(yù)期利率下降時(shí)，收回債券對(duì)公司才有利。
62、AAA級(jí)是等級(jí)公司債券。AA級(jí)是高等級(jí)債券。A級(jí)是中上等級(jí)債權(quán)。
BBB級(jí)是中等債券。BB級(jí)是投機(jī)性債券。B級(jí)是中下等級(jí)債權(quán)。
CCC級(jí)是下等債券。CC級(jí)是絕對(duì)投機(jī)性債券。C級(jí)是不付息的收益?zhèn)?BR> DDD、DD、D是正在違約的債權(quán)。
63、債券評(píng)級(jí)的意義：（簡(jiǎn)答）
（1）債券等級(jí)會(huì)影響籌資成本：債券的等級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，投資人要求的報(bào)酬率較低，企業(yè)可以較低的利率發(fā)行債券。
（2）債券等級(jí)對(duì)公司籌資能力有影響：若以公司的債券低于BBB時(shí)，則銷售債券可能比較困難；若債券等級(jí)是AAA級(jí)，則可大量出售債券，籌資能力較強(qiáng)。
64、國(guó)際銀行信貸是指一國(guó)借款人向外國(guó)銀行借入資金的信貸行為。
65、國(guó)際銀行信貸的特點(diǎn)：（多選）
（1）是在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行的；（2）是在一國(guó)借款人與外國(guó)貸款銀行之間進(jìn)行的；
（3）是利用貨幣資本的一種信貸關(guān)系。
66、國(guó)際銀行信貸的種類：
（1）根據(jù)信貸時(shí)間的長(zhǎng)短分為：短期信貸、中長(zhǎng)期信貸。
（2）根據(jù)有無(wú)擔(dān)保分為：無(wú)擔(dān)保貸款、擔(dān)保貸款。
（3）其他方式：辛迪加貸款、多種貨幣貸款、分享股權(quán)貸款、累進(jìn)償還貸款、合成貨幣貸款。
67、無(wú)擔(dān)保貸款的具體形式：
（1）信用額度貸款：商定在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)銀行向企業(yè)提供無(wú)擔(dān)保貸款的限額。
（2）循環(huán)貸款協(xié)定：在限額內(nèi)，企業(yè)可通過(guò)借款、還款，再借款、再還款不停地周轉(zhuǎn)使用。
68、信用額度的具體規(guī)定：
（1）信用額度的期限：一年一次。（2）信用額度的數(shù)量：銀行貸款給企業(yè)的限額。
（3）應(yīng)付利息和其他特殊條件。
69、循環(huán)貸款協(xié)定與信用額度貸款的區(qū)別：（多選）
（1）貸款時(shí)間不同：信用額度的有效期為一年，循環(huán)貸款可超過(guò)一年。
（2）法律約束力不同：信用額度不具有法律約束力，循環(huán)貸款具有。
（3）需支付協(xié)議費(fèi)：循環(huán)貸款需付息＋協(xié)議費(fèi)。
70、協(xié)議費(fèi)是對(duì)循環(huán)借款限額中未使用部分收取的費(fèi)用。一般收取循環(huán)貸款限額內(nèi)未用部分的0.5％。
71、擔(dān)保貸款分為存貨貸款、應(yīng)收賬款貸款。
72、應(yīng)收張狂貸款的程序：
（1）確定和挑選可接受的應(yīng)收賬款：只挑選認(rèn)為肯定能收回的應(yīng)收賬款；
（2）調(diào)整可接受的應(yīng)收賬款：調(diào)整一般要扣除5％左右；
（3）確定貸款的數(shù)量：這口大約為調(diào)整后的應(yīng)收賬款的50％－90％；
（4）通知取得擔(dān)保貸款。
73、存貨貸款：有的貸款金額可達(dá)90％，有些存貨不能作擔(dān)保品。
74、存貨貸款包括：
（1）浮動(dòng)存貨留置權(quán)：是泛指的，銀行一般只提供賬面價(jià)值50％的貸款；
（2）信托收據(jù)貸款；銀行對(duì)借款企業(yè)的存貨保留所有權(quán)，所有權(quán)不在企業(yè)；
（3）倉(cāng)單貸款。是特指的，與第一個(gè)相對(duì)應(yīng)。
75、辛迪加貸款是銀團(tuán)貸款。辛迪加貸款市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng)上、靈活性的籌資場(chǎng)所。可滿足巨額資金需要。多為中期貸款，3－10年。采用浮動(dòng)利率形式，倫敦銀行同業(yè)間拆放利率，加一附加利率。
13、參與辛迪加貸款的銀行有：牽頭銀行、管理銀行、參與銀行。
76、多種貨幣貸款對(duì)貸款人和借款人有巧妙利用匯率和利率差別和變動(dòng)的好處，減輕由此造成的損失。
77、分享股權(quán)貸款的利率低于市場(chǎng)利率。
78、累進(jìn)償還貸款的本息償還數(shù)開(kāi)始時(shí)低的，以后逐步增加。
79、國(guó)際銀行信貸的程序：（簡(jiǎn)答）
（1）提出申請(qǐng)：
①借款原因（用途）：⑴用于固定資產(chǎn)；⑵用于流動(dòng)資產(chǎn)；⑶用于長(zhǎng)期借款。
②借款期限：3－7年為宜。
③借款數(shù)額：數(shù)額不要太大。
（2）審核申請(qǐng)；
（3）簽訂借款合同；
（4）企業(yè)取得資金；
（5）銀行長(zhǎng)期借款的歸還。
42、無(wú)息債券的優(yōu)點(diǎn)：（1）收益高；（2）投資者免交每年的利息所得稅。
43、浮動(dòng)利率債券的利息率隨一般利率的變動(dòng)而變動(dòng)（有上限和下限），投資者的利息收入也將改變。該債券的發(fā)行是為了對(duì)付通貨膨脹。
44、巴西等國(guó)發(fā)行“之?dāng)?shù)或購(gòu)買力債券”，這種債券與物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)成正比變化，是浮動(dòng)利率債券的一個(gè)特例。
45、雙重貨幣債券：發(fā)行時(shí)的面額貨幣是一種貨幣，付息也是這種貨幣，還本時(shí)用另一種貨幣，面額貨幣折成還本貨幣的匯率在簽訂債券發(fā)行合約時(shí)就確定了，雙方可避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。
46、貨幣擇權(quán)債券：是歐洲債券市場(chǎng)的一種創(chuàng)新債券，投資人可在每個(gè)息票日前，選擇付息的貨幣。選擇的貨幣及匯率，都在債券發(fā)售時(shí)確定，債券利息較低。
47、進(jìn)入歐洲債券市場(chǎng)的條件：（1）名聲；（2）規(guī)模，有相應(yīng)實(shí)力；（3）借款者經(jīng)營(yíng)情況。
48、公司要進(jìn)入歐洲債券市場(chǎng)，其年收入至少在4億美元以上，凈利潤(rùn)要在2500萬(wàn)美元以上，總資本應(yīng)在4億美元以上。此外，公司的納稅前收入至少要超過(guò)利息費(fèi)用的兩倍。
49、歐洲債券市場(chǎng)的發(fā)行程序：
①委托牽頭經(jīng)理人；②信用評(píng)級(jí)策略；③選擇貨幣和期限；④準(zhǔn)備文件、市場(chǎng)銷售定價(jià)即開(kāi)始發(fā)行。
50、牽頭經(jīng)理人應(yīng)特別注意：
（1）選擇市場(chǎng)時(shí)機(jī)和發(fā)行時(shí)間；（2）協(xié)助等級(jí)評(píng)定工作；（3）組織推銷和承銷團(tuán)戰(zhàn)略。
51、牽頭經(jīng)理人的工作：
（1）對(duì)初級(jí)市場(chǎng)發(fā)行和選擇承銷團(tuán)負(fù)全責(zé)；（2）管理全部發(fā)行過(guò)程；（3）在二級(jí)市場(chǎng)提供支持。
52、歐洲債券投資者與美國(guó)投資者不同，不需要發(fā)行人必須公開(kāi)評(píng)級(jí)。
53、機(jī)構(gòu)投資者希望發(fā)行者公布與等級(jí)評(píng)級(jí)有密切關(guān)系的財(cái)務(wù)報(bào)告。大多數(shù)債務(wù)發(fā)行人在取得評(píng)級(jí)前就選擇發(fā)行上市的時(shí)間。自1991年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)已在歐洲債券市場(chǎng)發(fā)行16種美元?dú)W洲債券，其中6中已由的國(guó)際機(jī)構(gòu)如標(biāo)準(zhǔn)普爾公司或穆迪公司評(píng)級(jí)。小額發(fā)行不一定要信用評(píng)級(jí)。
54、選擇貨幣的標(biāo)準(zhǔn)：（選擇）
（1）對(duì)某中所選貨幣，發(fā)信人信譽(yù)的可接受性；（2）所選市場(chǎng)的接受程度；
（3）全部成本效益；（4）發(fā)行者的外匯收益與有限期限相一致。
55、歐洲債券市場(chǎng)是美元債券占部分。（選擇）
56、歐洲債券需簽署的合同文件：1）債券發(fā)行說(shuō)明書；2）認(rèn)購(gòu)協(xié)議；3）財(cái)務(wù)和支付代理協(xié)議。
57、債券合理的定價(jià)取決于成功的選擇市場(chǎng)銷售時(shí)機(jī)和市場(chǎng)對(duì)即將進(jìn)行的發(fā)行的承受能力有清楚的感性認(rèn)識(shí)。市場(chǎng)條件對(duì)定價(jià)有很大影響。二級(jí)市場(chǎng)的狀況好壞對(duì)歐洲債券的成功發(fā)行也是一個(gè)重要因素。
58、債券的發(fā)行價(jià)格：等價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行。
59、計(jì)算題：P185-186
60、國(guó)際債券的償還與收回的方法：
（1）收回條款；（2）償債基金；（3）分批償還債券；（4）以新債權(quán)換舊債券；轉(zhuǎn)換成普通股。
61、公司債的收回價(jià)格比面值高，并隨到期日的接近而逐漸減少。只有當(dāng)利率較高，且預(yù)期利率下降時(shí)，收回債券對(duì)公司才有利。
62、AAA級(jí)是等級(jí)公司債券。AA級(jí)是高等級(jí)債券。A級(jí)是中上等級(jí)債權(quán)。
BBB級(jí)是中等債券。BB級(jí)是投機(jī)性債券。B級(jí)是中下等級(jí)債權(quán)。
CCC級(jí)是下等債券。CC級(jí)是絕對(duì)投機(jī)性債券。C級(jí)是不付息的收益?zhèn)?BR> DDD、DD、D是正在違約的債權(quán)。
63、債券評(píng)級(jí)的意義：（簡(jiǎn)答）
（1）債券等級(jí)會(huì)影響籌資成本：債券的等級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，投資人要求的報(bào)酬率較低，企業(yè)可以較低的利率發(fā)行債券。
（2）債券等級(jí)對(duì)公司籌資能力有影響：若以公司的債券低于BBB時(shí)，則銷售債券可能比較困難；若債券等級(jí)是AAA級(jí)，則可大量出售債券，籌資能力較強(qiáng)。
64、國(guó)際銀行信貸是指一國(guó)借款人向外國(guó)銀行借入資金的信貸行為。
65、國(guó)際銀行信貸的特點(diǎn)：（多選）
（1）是在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行的；（2）是在一國(guó)借款人與外國(guó)貸款銀行之間進(jìn)行的；
（3）是利用貨幣資本的一種信貸關(guān)系。
66、國(guó)際銀行信貸的種類：
（1）根據(jù)信貸時(shí)間的長(zhǎng)短分為：短期信貸、中長(zhǎng)期信貸。
（2）根據(jù)有無(wú)擔(dān)保分為：無(wú)擔(dān)保貸款、擔(dān)保貸款。
（3）其他方式：辛迪加貸款、多種貨幣貸款、分享股權(quán)貸款、累進(jìn)償還貸款、合成貨幣貸款。
67、無(wú)擔(dān)保貸款的具體形式：
（1）信用額度貸款：商定在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)銀行向企業(yè)提供無(wú)擔(dān)保貸款的限額。
（2）循環(huán)貸款協(xié)定：在限額內(nèi)，企業(yè)可通過(guò)借款、還款，再借款、再還款不停地周轉(zhuǎn)使用。
68、信用額度的具體規(guī)定：
（1）信用額度的期限：一年一次。（2）信用額度的數(shù)量：銀行貸款給企業(yè)的限額。
（3）應(yīng)付利息和其他特殊條件。
69、循環(huán)貸款協(xié)定與信用額度貸款的區(qū)別：（多選）
（1）貸款時(shí)間不同：信用額度的有效期為一年，循環(huán)貸款可超過(guò)一年。
（2）法律約束力不同：信用額度不具有法律約束力，循環(huán)貸款具有。
（3）需支付協(xié)議費(fèi)：循環(huán)貸款需付息＋協(xié)議費(fèi)。
70、協(xié)議費(fèi)是對(duì)循環(huán)借款限額中未使用部分收取的費(fèi)用。一般收取循環(huán)貸款限額內(nèi)未用部分的0.5％。
71、擔(dān)保貸款分為存貨貸款、應(yīng)收賬款貸款。
72、應(yīng)收張狂貸款的程序：
（1）確定和挑選可接受的應(yīng)收賬款：只挑選認(rèn)為肯定能收回的應(yīng)收賬款；
（2）調(diào)整可接受的應(yīng)收賬款：調(diào)整一般要扣除5％左右；
（3）確定貸款的數(shù)量：這口大約為調(diào)整后的應(yīng)收賬款的50％－90％；
（4）通知取得擔(dān)保貸款。
73、存貨貸款：有的貸款金額可達(dá)90％，有些存貨不能作擔(dān)保品。
74、存貨貸款包括：
（1）浮動(dòng)存貨留置權(quán)：是泛指的，銀行一般只提供賬面價(jià)值50％的貸款；
（2）信托收據(jù)貸款；銀行對(duì)借款企業(yè)的存貨保留所有權(quán)，所有權(quán)不在企業(yè)；
（3）倉(cāng)單貸款。是特指的，與第一個(gè)相對(duì)應(yīng)。
75、辛迪加貸款是銀團(tuán)貸款。辛迪加貸款市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng)上、靈活性的籌資場(chǎng)所。可滿足巨額資金需要。多為中期貸款，3－10年。采用浮動(dòng)利率形式，倫敦銀行同業(yè)間拆放利率，加一附加利率。
13、參與辛迪加貸款的銀行有：牽頭銀行、管理銀行、參與銀行。
76、多種貨幣貸款對(duì)貸款人和借款人有巧妙利用匯率和利率差別和變動(dòng)的好處，減輕由此造成的損失。
77、分享股權(quán)貸款的利率低于市場(chǎng)利率。
78、累進(jìn)償還貸款的本息償還數(shù)開(kāi)始時(shí)低的，以后逐步增加。
79、國(guó)際銀行信貸的程序：（簡(jiǎn)答）
（1）提出申請(qǐng)：
①借款原因（用途）：⑴用于固定資產(chǎn)；⑵用于流動(dòng)資產(chǎn)；⑶用于長(zhǎng)期借款。
②借款期限：3－7年為宜。
③借款數(shù)額：數(shù)額不要太大。
（2）審核申請(qǐng)；
（3）簽訂借款合同；
（4）企業(yè)取得資金；
（5）銀行長(zhǎng)期借款的歸還。