第八章 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析
第一節(jié) 綜合分析的意義和特征
1、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析與單項(xiàng)分析的不同之處表現(xiàn)為（ AC ）
A分析方法不同 B分析主體不同 C分析重點(diǎn)和分析基準(zhǔn)不同
D分析客體不同 E分析意義不同
2、屬于財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析特有的方法包括（CD）
A比較分析法 B比率分析法 C綜合系數(shù)分析法 D杜邦財(cái)務(wù)分析體系 E指標(biāo)分析法
第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析體系
一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的含義和特點(diǎn) 龍頭
二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系圖及杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用 2001年已經(jīng)考過(guò)簡(jiǎn)答題目。
例題：華豐公司1997年的銷售額62500萬(wàn)元，比上年提高28％，有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如下：
財(cái)務(wù)比率 1996年同業(yè)平均 1996年本公司 1997年本公司
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)率
銷售毛利率%
銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（息稅前）% 35
50
38
10 36
59
40
9.6 36
11
40
10.63
銷售利息率%
銷售凈利率%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 73
6.27
1.14
1.4 4
7.20
11
02 82
6.81
07
1.82
資產(chǎn)負(fù)債率%
利息保障倍數(shù) 58
2.68 50
4 61.3
2.78
備注：該公司正處于免稅期。要求：（1）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較1996年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因；（2）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較本公司1997年與1996年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。
解答：（1）1996年與同業(yè)平均比較：
本公司凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝7.2％×1.11×［1÷（1－50％）］＝7.2％×1.11×2＝15.98％
行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝6.27％×1.14×［1÷（1－58％）］＝7.2％×1.11×2.38＝17.01％
分析：銷售凈利率高于同業(yè)水平0.93％，原因是：銷售成本低2％，或者銷售毛利率高2％，銷售利息率較同業(yè)低1.33％。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平0.03次，主要原因是應(yīng)收賬款回收比較慢。權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負(fù)債比較少。
（2）1997年與1996年比較：
1996年本公司凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝7.2％×1.11×［1÷（1－50％）］＝7.2％×1.11×2＝15.98％
1997年本公司凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝6.81％×1.07×［1÷（1－61.3％）］＝6.81％×1.07×2.58＝18.80％
分析：銷售凈利率低于1996年0.39％，主要原因是銷售利息率上升1.4％。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。權(quán)益乘數(shù)增加，因其負(fù)債增加。
今年考杜邦法大題目的可能性小，不過(guò)還是應(yīng)該關(guān)注簡(jiǎn)單計(jì)算
第三節(jié) 綜合系數(shù)分析
最后一章今年復(fù)習(xí)的重點(diǎn)就在第三節(jié)，有考察簡(jiǎn)答題目、分析題目的可能
一、綜合系數(shù)分析的概念 信用能力指數(shù)的概念
二、綜合系數(shù)分析的程序（準(zhǔn)備簡(jiǎn)答）
1、選定評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)。通常應(yīng)選擇能夠說(shuō)明問(wèn)題的重要指標(biāo)；
2、根據(jù)各項(xiàng)比率的重要程度，確立其重要性系數(shù)。各項(xiàng)比率指標(biāo)的重要性系數(shù)之和等于1.重要性程度的判斷，可根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理要求、發(fā)展趨勢(shì)及分析的目的等具體情況而定。
3、確定各項(xiàng)比率的財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)值和實(shí)際值。
4、計(jì)算關(guān)系比率。關(guān)系比率及各項(xiàng)實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率。
5、計(jì)算綜合系數(shù)。這一綜合系數(shù)可作為綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的依據(jù)。通常，綜合系數(shù)合計(jì)數(shù)如為1或接近1，則表明該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況基本符合標(biāo)準(zhǔn)要求，如與1有較大差距，則表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳。
第一節(jié) 綜合分析的意義和特征
1、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析與單項(xiàng)分析的不同之處表現(xiàn)為（ AC ）
A分析方法不同 B分析主體不同 C分析重點(diǎn)和分析基準(zhǔn)不同
D分析客體不同 E分析意義不同
2、屬于財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析特有的方法包括（CD）
A比較分析法 B比率分析法 C綜合系數(shù)分析法 D杜邦財(cái)務(wù)分析體系 E指標(biāo)分析法
第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析體系
一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的含義和特點(diǎn) 龍頭
二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系圖及杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用 2001年已經(jīng)考過(guò)簡(jiǎn)答題目。
例題：華豐公司1997年的銷售額62500萬(wàn)元，比上年提高28％，有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如下：
財(cái)務(wù)比率 1996年同業(yè)平均 1996年本公司 1997年本公司
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)率
銷售毛利率%
銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（息稅前）% 35
50
38
10 36
59
40
9.6 36
11
40
10.63
銷售利息率%
銷售凈利率%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 73
6.27
1.14
1.4 4
7.20
11
02 82
6.81
07
1.82
資產(chǎn)負(fù)債率%
利息保障倍數(shù) 58
2.68 50
4 61.3
2.78
備注：該公司正處于免稅期。要求：（1）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較1996年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因；（2）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較本公司1997年與1996年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。
解答：（1）1996年與同業(yè)平均比較：
本公司凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝7.2％×1.11×［1÷（1－50％）］＝7.2％×1.11×2＝15.98％
行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝6.27％×1.14×［1÷（1－58％）］＝7.2％×1.11×2.38＝17.01％
分析：銷售凈利率高于同業(yè)水平0.93％，原因是：銷售成本低2％，或者銷售毛利率高2％，銷售利息率較同業(yè)低1.33％。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平0.03次，主要原因是應(yīng)收賬款回收比較慢。權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負(fù)債比較少。
（2）1997年與1996年比較：
1996年本公司凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝7.2％×1.11×［1÷（1－50％）］＝7.2％×1.11×2＝15.98％
1997年本公司凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝6.81％×1.07×［1÷（1－61.3％）］＝6.81％×1.07×2.58＝18.80％
分析：銷售凈利率低于1996年0.39％，主要原因是銷售利息率上升1.4％。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。權(quán)益乘數(shù)增加，因其負(fù)債增加。
今年考杜邦法大題目的可能性小，不過(guò)還是應(yīng)該關(guān)注簡(jiǎn)單計(jì)算
第三節(jié) 綜合系數(shù)分析
最后一章今年復(fù)習(xí)的重點(diǎn)就在第三節(jié)，有考察簡(jiǎn)答題目、分析題目的可能
一、綜合系數(shù)分析的概念 信用能力指數(shù)的概念
二、綜合系數(shù)分析的程序（準(zhǔn)備簡(jiǎn)答）
1、選定評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)。通常應(yīng)選擇能夠說(shuō)明問(wèn)題的重要指標(biāo)；
2、根據(jù)各項(xiàng)比率的重要程度，確立其重要性系數(shù)。各項(xiàng)比率指標(biāo)的重要性系數(shù)之和等于1.重要性程度的判斷，可根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理要求、發(fā)展趨勢(shì)及分析的目的等具體情況而定。
3、確定各項(xiàng)比率的財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)值和實(shí)際值。
4、計(jì)算關(guān)系比率。關(guān)系比率及各項(xiàng)實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率。
5、計(jì)算綜合系數(shù)。這一綜合系數(shù)可作為綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的依據(jù)。通常，綜合系數(shù)合計(jì)數(shù)如為1或接近1，則表明該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況基本符合標(biāo)準(zhǔn)要求，如與1有較大差距，則表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳。