2009年注冊會計師財務管理每日一練(7月9日)

多項選擇題 ◎A證券的預期報酬率為12%，標準差為15%；B證券的預期報酬率為18%，標準差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有（?。?。
    A.最小方差組合是全部投資于A證券
    B.預期報酬率組合是全部投資于B證券
    C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱
    D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率的投資組合
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    正確答案：ABC
    答案解析：根據(jù)有效邊界與機會集重合可知，機會集曲線上不存在無效投資組合，而A的標準差低于B，所以最小方差組合是全部投資于A證券，即A的說法正確；投資組合的報酬率是組合中各種資產(chǎn)報酬率的加權平均數(shù)，因為B的預期報酬率高于A，所以預期報酬率組合是全部投資于B證券，即B正確；由于機會集曲線上不存在無效投資組合，因此兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱，C的說法正確；因為風險最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報酬率的投資組合為全部投資于B證券，所以D的說法錯誤。
    判斷題 ◎股票帶給持有者的現(xiàn)金流入包括兩部分，股利收入和資本利得收入。（?。?BR>    【顯示答案】
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    正確答案：錯
    答案解析：股票帶給持有者的現(xiàn)金流入包括兩部分，股利收入和出售時的售價。（參見教材117頁）