2009年以來(lái)在流動(dòng)性充裕、各種利好政策的持續(xù)刺激下，A股市場(chǎng)延續(xù)了“小陽(yáng)春”行情，廣大基民參與股票型基金的熱情回升。然而，在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)于投資的重要性正在被前所未有地凸顯出來(lái)的背景下，如何投資基金，參與資本市場(chǎng)也是一門大學(xué)問(wèn)。
對(duì)此，理財(cái)專家建議普通投資者，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下投資基金仍然要重視投資技巧，堅(jiān)持“一個(gè)中心 四項(xiàng)基本原則”的投資理念，即以風(fēng)險(xiǎn)控制為中心，堅(jiān)持把握經(jīng)濟(jì)周期、做好資產(chǎn)配置、堅(jiān)持長(zhǎng)期理財(cái)、避免羊群效應(yīng)四原則。
一個(gè)中心：風(fēng)險(xiǎn)控制
收益與風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)孿生兄弟，期望獲得高收益時(shí)永遠(yuǎn)不能忘記風(fēng)險(xiǎn)的存在。雖然經(jīng)過(guò)近幾年的牛熊考驗(yàn)人們已經(jīng)具備了一定的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，但是在近期市場(chǎng)的反彈中部分投資者在再次陷入狂喜情緒而松懈了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。
投資專業(yè)人士表示 ，經(jīng)過(guò)此輪加速上漲后，很多公司的股價(jià)已經(jīng)不再便宜，下一階段個(gè)股的分化將會(huì)加劇。如，從目前的市場(chǎng)估值來(lái)看，排名100名之后的1450家左右公司市盈率已達(dá)63倍，面臨較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者把握市場(chǎng)節(jié)奏的操作難度加大，需要調(diào)整投資方向和策略，分?jǐn)偼顿Y風(fēng)險(xiǎn)。
原則一 把握經(jīng)濟(jì)周期好理財(cái)
不同經(jīng)濟(jì)周期背景下的各行業(yè)所面臨的投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)也各不相同，即企業(yè)有優(yōu)劣、行業(yè)有好壞。據(jù)統(tǒng)計(jì)2006年，A股市場(chǎng)食品行業(yè)表現(xiàn)，其收益比表現(xiàn)最差的電力行業(yè)高185.53%；2007年，表現(xiàn)的則是煤炭行業(yè)，比表現(xiàn)最差的原器件行業(yè)收益高223.63%。因此，如果選擇對(duì)的行業(yè)，將對(duì)收益產(chǎn)生很大的影響。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，從目前的投資前景看，雖然08年世界經(jīng)濟(jì)遭到了金融危機(jī)的重創(chuàng)，但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響有限，未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展的可能性較大。這期間，市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步、政策變動(dòng)、行業(yè)整合等多種因素變動(dòng)都將給個(gè)行業(yè)帶來(lái)不同的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，行業(yè)的周期性、結(jié)構(gòu)性在股票市場(chǎng)中將會(huì)表現(xiàn)為行業(yè)投資收益的中長(zhǎng)期輪動(dòng)。因此，在把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及市場(chǎng)波動(dòng)性的同時(shí)，科學(xué)配置行業(yè)資產(chǎn)將會(huì)給基金帶來(lái)穩(wěn)定的超額收益。
目前正在發(fā)行的招商行業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理涂冰云則表示，基于對(duì)股票市場(chǎng)仍將繼續(xù)上行的預(yù)期，相對(duì)更看好受益于積極財(cái)政政策的行業(yè)和寬松貨幣政策背景下的泛通脹主題投資機(jī)會(huì)。據(jù)了解，目前該基金正在中國(guó)銀行、招商銀行、工商銀行等代銷渠道集中募集，以“把握宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)生命周期的發(fā)展變化趨勢(shì)，發(fā)掘行業(yè)進(jìn)行積極投資”為投資理念。
原則二 資產(chǎn)配置必不可少
沒(méi)有人知道明天的市場(chǎng)會(huì)如何。因此，資產(chǎn)配置對(duì)于所有投資理財(cái)?shù)娜藖?lái)說(shuō)都是必要的。尤其是在此次市場(chǎng)反彈的過(guò)程中，市場(chǎng)的短期波動(dòng)較大，更是需要投資者講究資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)外的投資100法則或許值得人們參考：假定你今年30歲，100-30=70,那么在你的資產(chǎn)配置里，債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占的比例將為30%，股票基金等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例約占70%。例如，在目前的市場(chǎng)情況下，選擇新基金進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，如果投資人選擇了招商行業(yè)股票基金時(shí)，不妨適度配置其它債券型基金來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。
原則三 長(zhǎng)期理財(cái)是正道
經(jīng)濟(jì)有周期，股票市場(chǎng)具有長(zhǎng)期向上的偏向性趨勢(shì)，因此，把握經(jīng)濟(jì)周期，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，不要被股價(jià)的“小漲”“小跌”所迷惑對(duì)中長(zhǎng)期投資者尤為重要。據(jù)專業(yè)人士分析，目前A股市場(chǎng)仍游走于基本面與政策面之間，短期波動(dòng)性大，但是從近期公布的CPI、PPI等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好才是趨勢(shì)，選擇在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中受益的行業(yè)進(jìn)行投資并持有，更有可能獲得超額收益，投資時(shí)段則應(yīng)保持二至三年。這種情況下，投資人可選擇近期發(fā)行的行業(yè)配置基金進(jìn)行投資。
當(dāng)然，長(zhǎng)期投資未必是僅是一次性投資。普通投資者也可通過(guò)基金定投方式參與資本市場(chǎng)。
原則四 調(diào)整投資心理
在投資過(guò)程中，人們最容易犯的錯(cuò)誤就是從眾投資，即羊群效應(yīng)。實(shí)際上，投資是具有個(gè)性化的，不同的投資人有不同的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此需要每個(gè)人根據(jù)自己的特點(diǎn)制定相應(yīng)的投資策略。否則，一味跟著別人走就難免會(huì)出現(xiàn)跟錯(cuò)“領(lǐng)頭羊”的情況。
如在2008年的市場(chǎng)中，上證綜指一度跌到1600多點(diǎn)，有一部分具有自我投資意識(shí)的人沒(méi)有被市場(chǎng)的悲觀情緒主宰，我行我素，果斷地進(jìn)入市場(chǎng)，因而抓住了此次大盤(pán)上漲的良機(jī)。
如今，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇的過(guò)程中，其中受益行業(yè)可能帶來(lái)更多收益機(jī)會(huì)，如何發(fā)現(xiàn)其中的機(jī)會(huì)，或許可以聚焦長(zhǎng)期，選擇處于成長(zhǎng)期的行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行投資。對(duì)于投資專業(yè)知識(shí)有限的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，選擇投資于該標(biāo)的的基金可做重點(diǎn)配置，如正處于發(fā)行期的招商行業(yè)股票基金。
對(duì)此，理財(cái)專家建議普通投資者，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下投資基金仍然要重視投資技巧，堅(jiān)持“一個(gè)中心 四項(xiàng)基本原則”的投資理念，即以風(fēng)險(xiǎn)控制為中心，堅(jiān)持把握經(jīng)濟(jì)周期、做好資產(chǎn)配置、堅(jiān)持長(zhǎng)期理財(cái)、避免羊群效應(yīng)四原則。
一個(gè)中心：風(fēng)險(xiǎn)控制
收益與風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)孿生兄弟，期望獲得高收益時(shí)永遠(yuǎn)不能忘記風(fēng)險(xiǎn)的存在。雖然經(jīng)過(guò)近幾年的牛熊考驗(yàn)人們已經(jīng)具備了一定的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，但是在近期市場(chǎng)的反彈中部分投資者在再次陷入狂喜情緒而松懈了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。
投資專業(yè)人士表示 ，經(jīng)過(guò)此輪加速上漲后，很多公司的股價(jià)已經(jīng)不再便宜，下一階段個(gè)股的分化將會(huì)加劇。如，從目前的市場(chǎng)估值來(lái)看，排名100名之后的1450家左右公司市盈率已達(dá)63倍，面臨較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者把握市場(chǎng)節(jié)奏的操作難度加大，需要調(diào)整投資方向和策略，分?jǐn)偼顿Y風(fēng)險(xiǎn)。
原則一 把握經(jīng)濟(jì)周期好理財(cái)
不同經(jīng)濟(jì)周期背景下的各行業(yè)所面臨的投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)也各不相同，即企業(yè)有優(yōu)劣、行業(yè)有好壞。據(jù)統(tǒng)計(jì)2006年，A股市場(chǎng)食品行業(yè)表現(xiàn)，其收益比表現(xiàn)最差的電力行業(yè)高185.53%；2007年，表現(xiàn)的則是煤炭行業(yè)，比表現(xiàn)最差的原器件行業(yè)收益高223.63%。因此，如果選擇對(duì)的行業(yè)，將對(duì)收益產(chǎn)生很大的影響。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，從目前的投資前景看，雖然08年世界經(jīng)濟(jì)遭到了金融危機(jī)的重創(chuàng)，但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響有限，未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展的可能性較大。這期間，市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步、政策變動(dòng)、行業(yè)整合等多種因素變動(dòng)都將給個(gè)行業(yè)帶來(lái)不同的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，行業(yè)的周期性、結(jié)構(gòu)性在股票市場(chǎng)中將會(huì)表現(xiàn)為行業(yè)投資收益的中長(zhǎng)期輪動(dòng)。因此，在把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及市場(chǎng)波動(dòng)性的同時(shí)，科學(xué)配置行業(yè)資產(chǎn)將會(huì)給基金帶來(lái)穩(wěn)定的超額收益。
目前正在發(fā)行的招商行業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理涂冰云則表示，基于對(duì)股票市場(chǎng)仍將繼續(xù)上行的預(yù)期，相對(duì)更看好受益于積極財(cái)政政策的行業(yè)和寬松貨幣政策背景下的泛通脹主題投資機(jī)會(huì)。據(jù)了解，目前該基金正在中國(guó)銀行、招商銀行、工商銀行等代銷渠道集中募集，以“把握宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)生命周期的發(fā)展變化趨勢(shì)，發(fā)掘行業(yè)進(jìn)行積極投資”為投資理念。
原則二 資產(chǎn)配置必不可少
沒(méi)有人知道明天的市場(chǎng)會(huì)如何。因此，資產(chǎn)配置對(duì)于所有投資理財(cái)?shù)娜藖?lái)說(shuō)都是必要的。尤其是在此次市場(chǎng)反彈的過(guò)程中，市場(chǎng)的短期波動(dòng)較大，更是需要投資者講究資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)外的投資100法則或許值得人們參考：假定你今年30歲，100-30=70,那么在你的資產(chǎn)配置里，債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占的比例將為30%，股票基金等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例約占70%。例如，在目前的市場(chǎng)情況下，選擇新基金進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，如果投資人選擇了招商行業(yè)股票基金時(shí)，不妨適度配置其它債券型基金來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。
原則三 長(zhǎng)期理財(cái)是正道
經(jīng)濟(jì)有周期，股票市場(chǎng)具有長(zhǎng)期向上的偏向性趨勢(shì)，因此，把握經(jīng)濟(jì)周期，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，不要被股價(jià)的“小漲”“小跌”所迷惑對(duì)中長(zhǎng)期投資者尤為重要。據(jù)專業(yè)人士分析，目前A股市場(chǎng)仍游走于基本面與政策面之間，短期波動(dòng)性大，但是從近期公布的CPI、PPI等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好才是趨勢(shì)，選擇在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中受益的行業(yè)進(jìn)行投資并持有，更有可能獲得超額收益，投資時(shí)段則應(yīng)保持二至三年。這種情況下，投資人可選擇近期發(fā)行的行業(yè)配置基金進(jìn)行投資。
當(dāng)然，長(zhǎng)期投資未必是僅是一次性投資。普通投資者也可通過(guò)基金定投方式參與資本市場(chǎng)。
原則四 調(diào)整投資心理
在投資過(guò)程中，人們最容易犯的錯(cuò)誤就是從眾投資，即羊群效應(yīng)。實(shí)際上，投資是具有個(gè)性化的，不同的投資人有不同的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此需要每個(gè)人根據(jù)自己的特點(diǎn)制定相應(yīng)的投資策略。否則，一味跟著別人走就難免會(huì)出現(xiàn)跟錯(cuò)“領(lǐng)頭羊”的情況。
如在2008年的市場(chǎng)中，上證綜指一度跌到1600多點(diǎn)，有一部分具有自我投資意識(shí)的人沒(méi)有被市場(chǎng)的悲觀情緒主宰，我行我素，果斷地進(jìn)入市場(chǎng)，因而抓住了此次大盤(pán)上漲的良機(jī)。
如今，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇的過(guò)程中，其中受益行業(yè)可能帶來(lái)更多收益機(jī)會(huì)，如何發(fā)現(xiàn)其中的機(jī)會(huì)，或許可以聚焦長(zhǎng)期，選擇處于成長(zhǎng)期的行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行投資。對(duì)于投資專業(yè)知識(shí)有限的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，選擇投資于該標(biāo)的的基金可做重點(diǎn)配置，如正處于發(fā)行期的招商行業(yè)股票基金。