二、多項選擇題(下列每小題備選答案中,有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案,按答題卡要求,用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共20分,每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
1.[答案]AB
[解析]銀行借款和長期債券的利息在稅前支付，具有抵稅作用。優(yōu)先股和普通股的股利在稅后支付，不具有抵稅作用。
2.[答案]AD
[解析]BC是股票投資的優(yōu)點。
3.[答案]BD
[解析]A是企業(yè)因交易動機持有現(xiàn)金考慮的因素；C是企業(yè)因投機動機持有現(xiàn)金考慮的因素。
4.[答案]ACD
[解析]上市公司發(fā)放股票股利，減少未分配利潤項目金額的同時，增加公司股本額，同時還可能引起資本公積的增減變化，它們之間是此消彼長，股東權(quán)益總額不發(fā)生變化。
5.[答案]CD
[解析]彈性預(yù)算需要根據(jù)多個業(yè)務(wù)量編制預(yù)算，因而相對固定預(yù)算而言，工作量大，成本高。
6.[答案]ABD
[解析]在其他條件不變的情況下,內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的變動,只是企業(yè)內(nèi)部利益的重新分配,不會引起企業(yè)總利潤的變化,所以C不對。
7.[答案]ABC
[解析]凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，可見，ABC是直接影響凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)。
8.[答案]ACD
[解析]B項屬于證券投資活動。
9.[答案]BCD
[解析]零存整取儲蓄存款的零存額是普通年金形式。
10.[答案]AC
[解析]長期借款籌資成本低，速度快。
三、判斷題(請將判斷結(jié)果,按答題卡要求,用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分,每小題1分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分,判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分,不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1.[答案]×
[解析]在全投資假設(shè)條件下，確定項目的現(xiàn)金流量時，只考慮全部投資的運動情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量，即使實際存在借入資金也將其作為自有資金對待。
2.[答案]√
3.[答案]√
4.[答案]√
5.[答案]×
[解析]定期預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。
6.[答案]√
7.[答案]√
8.[答案]×
[解析]資金時間價值是是沒有風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，只有在通貨膨脹率很低的情況下，國庫券的利率可以代表資金時間價值。
9.[答案]×
[解析] 優(yōu)先股只是不參與公司決策，不參與公司利潤分配，但它還是屬于企業(yè)的股東，只是一種特殊的股東，不同于一般的債權(quán)人。
10.[答案]√
四、計算分析題(本類題共4題,共20分,每小題5分。凡要求計算的項目,除題中特別標(biāo)明的以外,均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的,必須予以標(biāo)明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題,否則按無效答題處理。)
1.[答案]：
(1)2003年公司需增加的營運資金
=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]
=2100(萬元) (1分)
或
2003年公司需增加的營運資金
=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%
=2100(萬元)
（2）2003年需要對外籌集的資金量
=（2100+148）-20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=2248-1248
=1000(萬元)(2分)
或
2003年需增加的資金總額=2100+148=2248（萬元）（0.5分）
2003年內(nèi)部融資額=2000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（萬元）（0.5分）
2003年需要對外籌集的資金量=2248-1248=1000（萬元）（1分）
（3）發(fā)行債券的資金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%(或0.067)（2分）
或
發(fā)行債券的資金成本=10%×（1-33%）=6.7%(或0.067)（2分）
說明：第（1）和第（2）步驟均可以分開計算，計算結(jié)果正確即可得分。
2.[答案]
（1）計算兩種籌資方案下每股利潤無籌別點的息稅前利潤：
[(EBIT-1000×8%)×(1-33%)]/(4500+1000)
=[EBIT-(1000×8%+2500×10%)]×(1-33%)/4500
EBIT=1455(萬元)
或
甲方案年利息=1000×8%=80（萬元）
乙方案年利息=1000×8%+2500×10%=330（萬元）
[(EBIT-80)×(1-33%)]/(4500+1000)
=(EBIT-330)×(1-33%)/4500
EBIT=1455(萬元)
（2分）
（2）乙方案財務(wù)杠桿系數(shù)
=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)]
=1455/(1455-330)
=1.29(1分)
（3）因為：預(yù)計息稅前利潤=1200萬元
所以：應(yīng)采用甲方案（或增發(fā)普通股）（0.5分）
（4）因為：預(yù)計息稅前利潤=1600萬元>EBIT=1455萬元
所以：應(yīng)采用乙方案（或發(fā)行公司債券）（0.5分）
（5）每股利潤增長率=1.29×10%=12.9%（1分）
說明：如果第（5）步驟采用其他方法計算，并得出正確結(jié)果，也可得分。
3.[答案]
（1）現(xiàn)金持有量=[(2×250000×500)/10%]½=50000(元)(1分)
（2）現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10%)½=5000(元)(1分)
轉(zhuǎn)換成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有機會成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
（3）有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5(次)(0.5分)
有價證券交易間隔期=360/5=72(天)(0.5分)
4.[答案]
（1）有關(guān)指標(biāo)計算如下：
上年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6900/2760=2.5(次)(0.5分)
本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7938/2940=2.7(次)(0.5分)
上年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6900/1104=6.25(次)(0.5分)
本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7938/1323=6.0(次)(0.5分)
上年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=1104/2760×100%=40%(0.5分)
本年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=1323/2940×100%=45%(0.5分)
（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響計算如下：
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（6.0-6.25）×40%=0.1（次）（1分）
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動影響=6.0×（45%-40%）=0.3（次）（1分）
說明：如果第（2）步驟的計算結(jié)果分別為-10%和30%，只給一半分。
1.[答案]AB
[解析]銀行借款和長期債券的利息在稅前支付，具有抵稅作用。優(yōu)先股和普通股的股利在稅后支付，不具有抵稅作用。
2.[答案]AD
[解析]BC是股票投資的優(yōu)點。
3.[答案]BD
[解析]A是企業(yè)因交易動機持有現(xiàn)金考慮的因素；C是企業(yè)因投機動機持有現(xiàn)金考慮的因素。
4.[答案]ACD
[解析]上市公司發(fā)放股票股利，減少未分配利潤項目金額的同時，增加公司股本額，同時還可能引起資本公積的增減變化，它們之間是此消彼長，股東權(quán)益總額不發(fā)生變化。
5.[答案]CD
[解析]彈性預(yù)算需要根據(jù)多個業(yè)務(wù)量編制預(yù)算，因而相對固定預(yù)算而言，工作量大，成本高。
6.[答案]ABD
[解析]在其他條件不變的情況下,內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的變動,只是企業(yè)內(nèi)部利益的重新分配,不會引起企業(yè)總利潤的變化,所以C不對。
7.[答案]ABC
[解析]凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，可見，ABC是直接影響凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)。
8.[答案]ACD
[解析]B項屬于證券投資活動。
9.[答案]BCD
[解析]零存整取儲蓄存款的零存額是普通年金形式。
10.[答案]AC
[解析]長期借款籌資成本低，速度快。
三、判斷題(請將判斷結(jié)果,按答題卡要求,用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分,每小題1分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分,判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分,不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1.[答案]×
[解析]在全投資假設(shè)條件下，確定項目的現(xiàn)金流量時，只考慮全部投資的運動情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量，即使實際存在借入資金也將其作為自有資金對待。
2.[答案]√
3.[答案]√
4.[答案]√
5.[答案]×
[解析]定期預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。
6.[答案]√
7.[答案]√
8.[答案]×
[解析]資金時間價值是是沒有風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，只有在通貨膨脹率很低的情況下，國庫券的利率可以代表資金時間價值。
9.[答案]×
[解析] 優(yōu)先股只是不參與公司決策，不參與公司利潤分配，但它還是屬于企業(yè)的股東，只是一種特殊的股東，不同于一般的債權(quán)人。
10.[答案]√
四、計算分析題(本類題共4題,共20分,每小題5分。凡要求計算的項目,除題中特別標(biāo)明的以外,均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的,必須予以標(biāo)明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題,否則按無效答題處理。)
1.[答案]：
(1)2003年公司需增加的營運資金
=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]
=2100(萬元) (1分)
或
2003年公司需增加的營運資金
=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%
=2100(萬元)
（2）2003年需要對外籌集的資金量
=（2100+148）-20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=2248-1248
=1000(萬元)(2分)
或
2003年需增加的資金總額=2100+148=2248（萬元）（0.5分）
2003年內(nèi)部融資額=2000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（萬元）（0.5分）
2003年需要對外籌集的資金量=2248-1248=1000（萬元）（1分）
（3）發(fā)行債券的資金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%(或0.067)（2分）
或
發(fā)行債券的資金成本=10%×（1-33%）=6.7%(或0.067)（2分）
說明：第（1）和第（2）步驟均可以分開計算，計算結(jié)果正確即可得分。
2.[答案]
（1）計算兩種籌資方案下每股利潤無籌別點的息稅前利潤：
[(EBIT-1000×8%)×(1-33%)]/(4500+1000)
=[EBIT-(1000×8%+2500×10%)]×(1-33%)/4500
EBIT=1455(萬元)
或
甲方案年利息=1000×8%=80（萬元）
乙方案年利息=1000×8%+2500×10%=330（萬元）
[(EBIT-80)×(1-33%)]/(4500+1000)
=(EBIT-330)×(1-33%)/4500
EBIT=1455(萬元)
（2分）
（2）乙方案財務(wù)杠桿系數(shù)
=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)]
=1455/(1455-330)
=1.29(1分)
（3）因為：預(yù)計息稅前利潤=1200萬元
所以：應(yīng)采用甲方案（或增發(fā)普通股）（0.5分）
（4）因為：預(yù)計息稅前利潤=1600萬元>EBIT=1455萬元
所以：應(yīng)采用乙方案（或發(fā)行公司債券）（0.5分）
（5）每股利潤增長率=1.29×10%=12.9%（1分）
說明：如果第（5）步驟采用其他方法計算，并得出正確結(jié)果，也可得分。
3.[答案]
（1）現(xiàn)金持有量=[(2×250000×500)/10%]½=50000(元)(1分)
（2）現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10%)½=5000(元)(1分)
轉(zhuǎn)換成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有機會成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
（3）有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5(次)(0.5分)
有價證券交易間隔期=360/5=72(天)(0.5分)
4.[答案]
（1）有關(guān)指標(biāo)計算如下：
上年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6900/2760=2.5(次)(0.5分)
本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7938/2940=2.7(次)(0.5分)
上年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6900/1104=6.25(次)(0.5分)
本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7938/1323=6.0(次)(0.5分)
上年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=1104/2760×100%=40%(0.5分)
本年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=1323/2940×100%=45%(0.5分)
（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響計算如下：
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（6.0-6.25）×40%=0.1（次）（1分）
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動影響=6.0×（45%-40%）=0.3（次）（1分）
說明：如果第（2）步驟的計算結(jié)果分別為-10%和30%，只給一半分。