二、多項(xiàng)選擇題
1．【答案】BCD
【解析】影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括：企業(yè)組織形式的規(guī)定、稅收法規(guī)、公司治理的規(guī)定。
2．【答案】AC
【解析】影響資產(chǎn)組合期望收益率的因素有：單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占的價(jià)值比例、單項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率。
3．【答案】ABC
【解析】分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原股票比例＝1000÷10000＝1:10;
股權(quán)登記日前優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值＝（40-30）÷（10+1）＝0.91
無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價(jià)格＝40-0.91＝39.09
股權(quán)登記日除權(quán)認(rèn)股權(quán)價(jià)值＝（39.09-30）÷10＝0.91。
4．【答案】ABCD
【解析】根據(jù)投資標(biāo)的不同，投資基金可分為：專門基金、貨幣基金、公司型基金、債券基金、股票基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金。
5．【答案】ABD
【解析】營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，是指企業(yè)的營運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括如下三個(gè)方面：(1)存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間；(3)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。
6．【答案】CD
【解析】留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)資金成本較普通股低；(2)保持普通股股東的控制權(quán)；(3)增強(qiáng)公司的信譽(yù)。留存收益籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)籌資數(shù)額有限制；(2)資金使用受制約。
7．【答案】BD
【解析】增量調(diào)整是通過追加籌資量以增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。其主要途徑是從外部取得增量資本，如發(fā)行新債、舉借新貸款、進(jìn)行融資租賃、發(fā)行新股票等。
8．【答案】ABC
【解析】進(jìn)行股票分割后資產(chǎn)總額不變；負(fù)債總額不變；所有者權(quán)益總額不變；所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變；股東所持股份占公司所有股份的比例不變；每位股東所持股票的市場價(jià)值總額保持不變。進(jìn)行股票分割后會(huì)使股份數(shù)增加；每股面值降低；若盈利總額不變，則每股收益下降；每股市價(jià)下降。
9．【答案】CD
【解析】在編制應(yīng)交稅金及附加預(yù)算時(shí)，涉及的稅金有：應(yīng)交增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。不包括預(yù)交所得稅和印花稅。
10．【答案】AB
【解析】工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)工的增減等等，都將導(dǎo)致工資率差異。一般而言，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門，勞動(dòng)人事部門更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。
三、判斷題
1．【答案】√
【解析】股東作為所有者在企業(yè)中承擔(dān)著的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人、職工、客戶、供應(yīng)商和政府也因?yàn)槠髽I(yè)而承擔(dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。在確定企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)，就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下，實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的化。
2．【答案】√
【解析】如果DOL＝1，說明企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；如果DFL＝1，說明企業(yè)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果DCL＝1，說明企業(yè)既沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3．【答案】×
【解析】與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項(xiàng)目沒有變化，只是現(xiàn)金流出項(xiàng)目有所不同。
4．【答案】√
【解析】認(rèn)股權(quán)證有理論價(jià)值與實(shí)際價(jià)值之分，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值是由市場供求關(guān)系所決定的。由于套利行為的存在，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值通常高于其理論價(jià)值。
5．【答案】√
【解析】運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。運(yùn)用存貨模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本。
6．【答案】×
【解析】企業(yè)按銷售額比率法預(yù)測出來的資金需求量，是企業(yè)在未來一定時(shí)期資金需要量的增量。
7．【答案】×
【解析】影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況、利率水平的變動(dòng)趨勢、行業(yè)因素、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資者和管理人員的態(tài)度、所得稅稅率的高低等。
8．【答案】×
【解析】股利重要論認(rèn)為，投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將收益留給公司，因此公司需要定期向股東支付較高的股利。
9．【答案】×
【解析】在編制期末存貨預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算時(shí)均需考慮存貨的計(jì)價(jià)方法。
10．【答案】×
【解析】從數(shù)量上看，正常標(biāo)準(zhǔn)成本高于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，低于歷史平均水平。
四、計(jì)算題
1．【答案及解析】
(1)證券組合的?系數(shù)=2.0×50％+3.0×50％=2.5
(2)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=2.5×(11％-7％)×100％=10％
(3)證券組合的必要收益率=7％+10％=17％
(4)甲股票的必要收益率=7％+2×(11％-7％) =15％
1．【答案】BCD
【解析】影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括：企業(yè)組織形式的規(guī)定、稅收法規(guī)、公司治理的規(guī)定。
2．【答案】AC
【解析】影響資產(chǎn)組合期望收益率的因素有：單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占的價(jià)值比例、單項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率。
3．【答案】ABC
【解析】分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原股票比例＝1000÷10000＝1:10;
股權(quán)登記日前優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值＝（40-30）÷（10+1）＝0.91
無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價(jià)格＝40-0.91＝39.09
股權(quán)登記日除權(quán)認(rèn)股權(quán)價(jià)值＝（39.09-30）÷10＝0.91。
4．【答案】ABCD
【解析】根據(jù)投資標(biāo)的不同，投資基金可分為：專門基金、貨幣基金、公司型基金、債券基金、股票基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金。
5．【答案】ABD
【解析】營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，是指企業(yè)的營運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括如下三個(gè)方面：(1)存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間；(3)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。
6．【答案】CD
【解析】留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)資金成本較普通股低；(2)保持普通股股東的控制權(quán)；(3)增強(qiáng)公司的信譽(yù)。留存收益籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)籌資數(shù)額有限制；(2)資金使用受制約。
7．【答案】BD
【解析】增量調(diào)整是通過追加籌資量以增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。其主要途徑是從外部取得增量資本，如發(fā)行新債、舉借新貸款、進(jìn)行融資租賃、發(fā)行新股票等。
8．【答案】ABC
【解析】進(jìn)行股票分割后資產(chǎn)總額不變；負(fù)債總額不變；所有者權(quán)益總額不變；所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變；股東所持股份占公司所有股份的比例不變；每位股東所持股票的市場價(jià)值總額保持不變。進(jìn)行股票分割后會(huì)使股份數(shù)增加；每股面值降低；若盈利總額不變，則每股收益下降；每股市價(jià)下降。
9．【答案】CD
【解析】在編制應(yīng)交稅金及附加預(yù)算時(shí)，涉及的稅金有：應(yīng)交增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。不包括預(yù)交所得稅和印花稅。
10．【答案】AB
【解析】工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)工的增減等等，都將導(dǎo)致工資率差異。一般而言，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門，勞動(dòng)人事部門更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。
三、判斷題
1．【答案】√
【解析】股東作為所有者在企業(yè)中承擔(dān)著的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人、職工、客戶、供應(yīng)商和政府也因?yàn)槠髽I(yè)而承擔(dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。在確定企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)，就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下，實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的化。
2．【答案】√
【解析】如果DOL＝1，說明企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；如果DFL＝1，說明企業(yè)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果DCL＝1，說明企業(yè)既沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3．【答案】×
【解析】與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項(xiàng)目沒有變化，只是現(xiàn)金流出項(xiàng)目有所不同。
4．【答案】√
【解析】認(rèn)股權(quán)證有理論價(jià)值與實(shí)際價(jià)值之分，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值是由市場供求關(guān)系所決定的。由于套利行為的存在，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值通常高于其理論價(jià)值。
5．【答案】√
【解析】運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。運(yùn)用存貨模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本。
6．【答案】×
【解析】企業(yè)按銷售額比率法預(yù)測出來的資金需求量，是企業(yè)在未來一定時(shí)期資金需要量的增量。
7．【答案】×
【解析】影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況、利率水平的變動(dòng)趨勢、行業(yè)因素、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資者和管理人員的態(tài)度、所得稅稅率的高低等。
8．【答案】×
【解析】股利重要論認(rèn)為，投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將收益留給公司，因此公司需要定期向股東支付較高的股利。
9．【答案】×
【解析】在編制期末存貨預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算時(shí)均需考慮存貨的計(jì)價(jià)方法。
10．【答案】×
【解析】從數(shù)量上看，正常標(biāo)準(zhǔn)成本高于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，低于歷史平均水平。
四、計(jì)算題
1．【答案及解析】
(1)證券組合的?系數(shù)=2.0×50％+3.0×50％=2.5
(2)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=2.5×(11％-7％)×100％=10％
(3)證券組合的必要收益率=7％+10％=17％
(4)甲股票的必要收益率=7％+2×(11％-7％) =15％