第二章習題
一、單項選擇題
1、.下列風險控制對策中，屬于規(guī)避風險的是（ ?。?。
A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來
B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研
C.對決策進行多方案優(yōu)選和替代
D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔
答案：A
規(guī)避風險的對策包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目。
2、下列說法不正確的是（ ?。?。
A.對于同樣風險的資產(chǎn)，風險回避者會鐘情于具有高預期收益率的資產(chǎn)
B.當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險小的
C.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險的資產(chǎn)
D.風險中立者選擇資產(chǎn)的惟一標準是預期收益率的大小
答案：B
解析：當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。
3.計算資產(chǎn)組合收益率的標準差時，不涉及（ ?。?。
A.資產(chǎn)收益率之間的協(xié)方差
B.單項資產(chǎn)收益率的標準離差率
C.單項資產(chǎn)的投資比重
D.單項資產(chǎn)收益率的標準差
答案：B
解析：資產(chǎn)組合收益率的標準差＝資產(chǎn)組合收益率的方差的開平方，根據(jù)兩項資產(chǎn)組合收益的方差的公式可知，該題答案為B。
4.假設A證券收益率的標準差是10%，B證券收益率的標準差是20%，AB證券收益率之間的相關系數(shù)為0.6，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為（ ）。
A.1.2%
B.0.3
C.無法計算
D.1.2
答案：A
解析：協(xié)方差＝相關系數(shù)×兩種資產(chǎn)標準差的乘積，因此，協(xié)方差＝0.6×10%×20%＝1.2%。
5.關于無風險資產(chǎn)，下列說法不正確的是（ ?。?。
A.貝他系數(shù)＝0
B.收益率的標準差＝0
C.與市場組合收益率的相關系數(shù)＝0
D.貝他系數(shù)＝1
答案：D
解析：貝他系數(shù)是衡量系統(tǒng)風險的，而無風險資產(chǎn)沒有風險，當然也沒有系統(tǒng)風險，所以，無風險資產(chǎn)的貝他系數(shù)＝0。
二、多項選擇題
1.下列說法正確的是（ ）。
A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率
B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標明的收益率
C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率
D.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率
答案：BCD
2.關于相關系數(shù)的說法正確的是（ ?。?。
A.當相關系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合不能降低任何風險
B.當相關系數(shù)＝-1時，資產(chǎn)組合可以限度地抵消風險
C.當相關系數(shù)＝0時，表明兩項資產(chǎn)的收益率之間不相關，資產(chǎn)組合不能抵消風險
D.當相關系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合的風險等于組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均值
答案：ABD
解析：當相關系數(shù)＝0時，資產(chǎn)組合也能抵消風險。所以，選項C的說法不正確。
3.下列說法正確的是（ ?。?BR> A.企業(yè)總體風險可進一步分為經(jīng)營風險和財務風險
B.經(jīng)營風險，是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性
C.市場組合中的非系統(tǒng)風險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風險就是市場風險
D.在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較少時，通過增加資產(chǎn)的數(shù)目，分散風險的效應會比較明顯，但當資產(chǎn)的數(shù)目增加到一定程度時，風險分散的效應就會逐漸減弱
答案：BCD
解析：企業(yè)總體風險包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險又稱為企業(yè)特有風險，可以進一步分為經(jīng)營風險和財務風險。選項A的說法不正確。
三、判斷題
1.風險收益率的大小與風險有關，風險越大，風險收益率一定越大。（ ?。?BR> 答案：錯
解析：風險收益率的大小取決于兩個因素，一是風險的大??；二是投資者對風險的偏好。
2.由于資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風險，所以，資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預期收益率。（ ?。?BR> 答案：錯
解析：資產(chǎn)組合的預期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預期收益率的加權(quán)平均數(shù)，與資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)無關。
3.相關系數(shù)反映兩項資產(chǎn)收益率的相關程度即兩項資產(chǎn)收益率之間相對運動的狀態(tài)。（ ?。?BR> 答案：對
一、單項選擇題
1、.下列風險控制對策中，屬于規(guī)避風險的是（ ?。?。
A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來
B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研
C.對決策進行多方案優(yōu)選和替代
D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔
答案：A
規(guī)避風險的對策包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目。
2、下列說法不正確的是（ ?。?。
A.對于同樣風險的資產(chǎn)，風險回避者會鐘情于具有高預期收益率的資產(chǎn)
B.當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險小的
C.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險的資產(chǎn)
D.風險中立者選擇資產(chǎn)的惟一標準是預期收益率的大小
答案：B
解析：當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。
3.計算資產(chǎn)組合收益率的標準差時，不涉及（ ?。?。
A.資產(chǎn)收益率之間的協(xié)方差
B.單項資產(chǎn)收益率的標準離差率
C.單項資產(chǎn)的投資比重
D.單項資產(chǎn)收益率的標準差
答案：B
解析：資產(chǎn)組合收益率的標準差＝資產(chǎn)組合收益率的方差的開平方，根據(jù)兩項資產(chǎn)組合收益的方差的公式可知，該題答案為B。
4.假設A證券收益率的標準差是10%，B證券收益率的標準差是20%，AB證券收益率之間的相關系數(shù)為0.6，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為（ ）。
A.1.2%
B.0.3
C.無法計算
D.1.2
答案：A
解析：協(xié)方差＝相關系數(shù)×兩種資產(chǎn)標準差的乘積，因此，協(xié)方差＝0.6×10%×20%＝1.2%。
5.關于無風險資產(chǎn)，下列說法不正確的是（ ?。?。
A.貝他系數(shù)＝0
B.收益率的標準差＝0
C.與市場組合收益率的相關系數(shù)＝0
D.貝他系數(shù)＝1
答案：D
解析：貝他系數(shù)是衡量系統(tǒng)風險的，而無風險資產(chǎn)沒有風險，當然也沒有系統(tǒng)風險，所以，無風險資產(chǎn)的貝他系數(shù)＝0。
二、多項選擇題
1.下列說法正確的是（ ）。
A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率
B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標明的收益率
C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率
D.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率
答案：BCD
2.關于相關系數(shù)的說法正確的是（ ?。?。
A.當相關系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合不能降低任何風險
B.當相關系數(shù)＝-1時，資產(chǎn)組合可以限度地抵消風險
C.當相關系數(shù)＝0時，表明兩項資產(chǎn)的收益率之間不相關，資產(chǎn)組合不能抵消風險
D.當相關系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合的風險等于組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均值
答案：ABD
解析：當相關系數(shù)＝0時，資產(chǎn)組合也能抵消風險。所以，選項C的說法不正確。
3.下列說法正確的是（ ?。?BR> A.企業(yè)總體風險可進一步分為經(jīng)營風險和財務風險
B.經(jīng)營風險，是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性
C.市場組合中的非系統(tǒng)風險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風險就是市場風險
D.在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較少時，通過增加資產(chǎn)的數(shù)目，分散風險的效應會比較明顯，但當資產(chǎn)的數(shù)目增加到一定程度時，風險分散的效應就會逐漸減弱
答案：BCD
解析：企業(yè)總體風險包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險又稱為企業(yè)特有風險，可以進一步分為經(jīng)營風險和財務風險。選項A的說法不正確。
三、判斷題
1.風險收益率的大小與風險有關，風險越大，風險收益率一定越大。（ ?。?BR> 答案：錯
解析：風險收益率的大小取決于兩個因素，一是風險的大??；二是投資者對風險的偏好。
2.由于資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風險，所以，資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預期收益率。（ ?。?BR> 答案：錯
解析：資產(chǎn)組合的預期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預期收益率的加權(quán)平均數(shù)，與資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)無關。
3.相關系數(shù)反映兩項資產(chǎn)收益率的相關程度即兩項資產(chǎn)收益率之間相對運動的狀態(tài)。（ ?。?BR> 答案：對