四、計(jì)算題
1. 某公司2006年的稅后利潤(rùn)為360萬(wàn)元，所得稅率為40%，公司全年固定成本總額2400萬(wàn)元，其中公司當(dāng)年初發(fā)行了一種債券，發(fā)行債券數(shù)量1萬(wàn)份，債券年利息為當(dāng)年利息總額的20%，發(fā)行價(jià)格為1020元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%。假定該公司2007年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。
要求：
（1）計(jì)算2006年稅前利潤(rùn)；
（2）計(jì)算2006年利息總額；
（3）計(jì)算2006年息稅前利潤(rùn)總額；
（4）計(jì)算2006年利息保障倍數(shù)；
（5）計(jì)算2007年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；
（6）計(jì)算2006年債券籌資成本。
2. 某公司2006年流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，存貨年初數(shù)為720萬(wàn)元，年末數(shù)為960萬(wàn)元，該公司產(chǎn)權(quán)比率為0.86（按平均值計(jì)算）。假設(shè)該公司年初普通股股數(shù)為200萬(wàn)股，于2006年6月25日新發(fā)行100萬(wàn)股（一年按360天計(jì)算，一月按30天計(jì)算），股利支付率為60％，普通股每股市價(jià)為46.8元。其他資料如下：
項(xiàng)目
年初數(shù)
年末數(shù)
本年數(shù)或平均數(shù)
流動(dòng)資產(chǎn)
－
長(zhǎng)期資產(chǎn)
－
400
－
固定資產(chǎn)凈值
1000
1200
－
總資產(chǎn)
－
流動(dòng)負(fù)債（年利率為5％）
600
700
－
長(zhǎng)期負(fù)債（年利率為10％）
300
800
－
流動(dòng)比率
－
2
－
速動(dòng)比率
0.8
－
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
－
－
8
凈利潤(rùn)（所得稅稅率40％）
－
－
624
假定企業(yè)不存在其他項(xiàng)目。
要求計(jì)算：
（1）流動(dòng)資產(chǎn)及總資產(chǎn)的年初數(shù)、年末數(shù)；
（2）本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；
（3）主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率和凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)按平均值）；
（4）已獲利息倍數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（利息按年末數(shù)進(jìn)行計(jì)算）；
（5）每股收益、每股股利和市盈率。
3. A.B兩種證券構(gòu)成證券投資組合，A證券的預(yù)期報(bào)酬率為10%，方差是0.0144；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%，方差是0.04。證券A的投資比重占80%，證券B的投資比重占20%。
要求：（1）計(jì)算A.B投資組合的平均報(bào)酬率。
（2）如果A.B兩種證券報(bào)酬率的協(xié)方差是0.0048，計(jì)算A.B兩種證券的相關(guān)系數(shù)和投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。
（3）如果A.B的相關(guān)系數(shù)是0.5，計(jì)算投資于A和B的組合報(bào)酬率與組合風(fēng)險(xiǎn)。
（4）如果A.B的相關(guān)系數(shù)是1，計(jì)算投資于A和B組合報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)率。
（5）說(shuō)明相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的影響。
4. 已知某公司2006年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：
資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目
年初數(shù)
年末數(shù)
資產(chǎn)
8000
10000
負(fù)債
4500
6000
所有者權(quán)益
3500
4000
利潤(rùn)表項(xiàng)目
上年數(shù)
本年數(shù)
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額
（略）
20000
凈利潤(rùn)
（略）
500
要求：
(1)計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)(凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)均按平均數(shù)計(jì)算)：①凈資產(chǎn)收益率；②總資產(chǎn)凈利率(保留三位小數(shù))；②營(yíng)業(yè)凈利率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù))；⑤權(quán)益乘數(shù)。
(2)用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。（3）如果2007年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)分別為3%、2.5和3，試計(jì)算2007年的凈資產(chǎn)收益率并用連環(huán)替代法做出分析（保留兩位小數(shù)）。
1. 某公司2006年的稅后利潤(rùn)為360萬(wàn)元，所得稅率為40%，公司全年固定成本總額2400萬(wàn)元，其中公司當(dāng)年初發(fā)行了一種債券，發(fā)行債券數(shù)量1萬(wàn)份，債券年利息為當(dāng)年利息總額的20%，發(fā)行價(jià)格為1020元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%。假定該公司2007年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。
要求：
（1）計(jì)算2006年稅前利潤(rùn)；
（2）計(jì)算2006年利息總額；
（3）計(jì)算2006年息稅前利潤(rùn)總額；
（4）計(jì)算2006年利息保障倍數(shù)；
（5）計(jì)算2007年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；
（6）計(jì)算2006年債券籌資成本。
2. 某公司2006年流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，存貨年初數(shù)為720萬(wàn)元，年末數(shù)為960萬(wàn)元，該公司產(chǎn)權(quán)比率為0.86（按平均值計(jì)算）。假設(shè)該公司年初普通股股數(shù)為200萬(wàn)股，于2006年6月25日新發(fā)行100萬(wàn)股（一年按360天計(jì)算，一月按30天計(jì)算），股利支付率為60％，普通股每股市價(jià)為46.8元。其他資料如下：
項(xiàng)目
年初數(shù)
年末數(shù)
本年數(shù)或平均數(shù)
流動(dòng)資產(chǎn)
－
長(zhǎng)期資產(chǎn)
－
400
－
固定資產(chǎn)凈值
1000
1200
－
總資產(chǎn)
－
流動(dòng)負(fù)債（年利率為5％）
600
700
－
長(zhǎng)期負(fù)債（年利率為10％）
300
800
－
流動(dòng)比率
－
2
－
速動(dòng)比率
0.8
－
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
－
－
8
凈利潤(rùn)（所得稅稅率40％）
－
－
624
假定企業(yè)不存在其他項(xiàng)目。
要求計(jì)算：
（1）流動(dòng)資產(chǎn)及總資產(chǎn)的年初數(shù)、年末數(shù)；
（2）本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；
（3）主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率和凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)按平均值）；
（4）已獲利息倍數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（利息按年末數(shù)進(jìn)行計(jì)算）；
（5）每股收益、每股股利和市盈率。
3. A.B兩種證券構(gòu)成證券投資組合，A證券的預(yù)期報(bào)酬率為10%，方差是0.0144；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%，方差是0.04。證券A的投資比重占80%，證券B的投資比重占20%。
要求：（1）計(jì)算A.B投資組合的平均報(bào)酬率。
（2）如果A.B兩種證券報(bào)酬率的協(xié)方差是0.0048，計(jì)算A.B兩種證券的相關(guān)系數(shù)和投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。
（3）如果A.B的相關(guān)系數(shù)是0.5，計(jì)算投資于A和B的組合報(bào)酬率與組合風(fēng)險(xiǎn)。
（4）如果A.B的相關(guān)系數(shù)是1，計(jì)算投資于A和B組合報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)率。
（5）說(shuō)明相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的影響。
4. 已知某公司2006年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：
資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目
年初數(shù)
年末數(shù)
資產(chǎn)
8000
10000
負(fù)債
4500
6000
所有者權(quán)益
3500
4000
利潤(rùn)表項(xiàng)目
上年數(shù)
本年數(shù)
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額
（略）
20000
凈利潤(rùn)
（略）
500
要求：
(1)計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)(凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)均按平均數(shù)計(jì)算)：①凈資產(chǎn)收益率；②總資產(chǎn)凈利率(保留三位小數(shù))；②營(yíng)業(yè)凈利率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù))；⑤權(quán)益乘數(shù)。
(2)用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。（3）如果2007年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)分別為3%、2.5和3，試計(jì)算2007年的凈資產(chǎn)收益率并用連環(huán)替代法做出分析（保留兩位小數(shù)）。