二、多項選擇題。
1.已知普通股市場價格為8元，普通股認(rèn)購價格為10元，認(rèn)股權(quán)證換股比率為3，認(rèn)股權(quán)證的實際價值為2元，則下列說法正確的是（ ?。?BR> A.該認(rèn)股權(quán)證的理論價值為－6元 B.該認(rèn)股權(quán)證的理論價值為0元
C.該認(rèn)股權(quán)證的超理論價值溢價為8元 D.該認(rèn)股權(quán)證的超理論價值溢價為2元 【正確答案】 BD
【答案解析】 當(dāng)普通股市價小于認(rèn)購價格時，認(rèn)股權(quán)證的理論價值等于0，認(rèn)股權(quán)證的理論價值不會小于0，因為當(dāng)認(rèn)購價格高于普通股市價時，人們不會以認(rèn)股權(quán)證規(guī)定的價格去購買普通股股票。認(rèn)股權(quán)證的超理論價值溢價＝認(rèn)股權(quán)證實際價值－認(rèn)股權(quán)證理論價值=2-0＝2元。
2.發(fā)行優(yōu)先股的動機包括（ ）。
A．防止股權(quán)分散 B．維持舉債能力
C．調(diào)劑現(xiàn)金余缺 D．改善資金結(jié)構(gòu)
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 發(fā)行優(yōu)先股的動機包括：防止股權(quán)分散；調(diào)劑現(xiàn)金余額；改善公司的資金結(jié)構(gòu)；維持舉債能力。見教材P89－90。
3.股東有權(quán)出售或轉(zhuǎn)讓股份，其原因可能有（ ）。
A. 對公司的選擇 B．對報酬的考慮 C．對資金的需求 D．獲得投票權(quán)
【正確答案】 ABC 【答案解析】 股東出讓股票的原因可能有：（1）對公司的選擇；（2）對報酬的選擇；（3）對資金的需求。見教材P79。
4.債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為到期償還、提前償還和滯后償還。提前償還又稱提前贖回或收回。贖回有（ ?。追N形式
A．強制性贖回 B．選擇性贖回 C．通知贖回 d.贖回
【正確答案】 ABC 【答案解析】 債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為到期償還、提前償還與滯后償還三類。提前償還又稱提前贖回或收回。贖回有強制性贖回、選擇性贖回、通知贖回三種形式。
5.普通股股東具有的權(quán)利包括（ ）。
A．優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B．剩余財產(chǎn)要求權(quán) C．查賬權(quán) D．出讓股份權(quán)
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 普通股股東一般具有如下權(quán)利：（1）公司管理權(quán)；（2）分享盈余權(quán)；（3）出讓股份權(quán)；（4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。公司管理權(quán)包括投票權(quán)、查賬權(quán)和阻止越權(quán)經(jīng)營的權(quán)利。
6.狹義的股票價格就是指股票的交易價格，股票交易價格的特點是（ ?。?BR> A.確定性 B.不確定性 C.市場性 D.公司的約束性
【正確答案】 BC 【答案解析】 股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票發(fā)行價格和股票交易價格，狹義的股票價格就是指股票的交易價格，股票交易價格的特點是事先的不確定性和市場性。
7.下列各項中，屬于影響企業(yè)對外資金需要量的因素的是（ ）。
A.銷售凈利率 B.資產(chǎn)利用率 C.利潤分配政策 D.銷售額增長率
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 銷售額增長率、資產(chǎn)利用率、資本密集度、銷售凈利率以及企業(yè)的利潤分配政策等因素都會對企業(yè)對外籌資需要量產(chǎn)生重要影響。見教材P65。
8.發(fā)行股票籌集的資金屬于企業(yè)的（ ）。
A.短期資金 B.長期資金 C.自有資金 D.權(quán)益資金
【正確答案】 BCD 【答案解析】 長期資金通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行公司債券、取得長期借款、融資租賃、內(nèi)部積累等方式籌集。通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式籌措資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。所有者權(quán)益一般不用還本，因而稱之為企業(yè)的自有資金、主權(quán)資金或權(quán)益資金。
9.下列屬于認(rèn)股權(quán)證的特點的是（ ?。?BR> A.對于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用 B.持有人在認(rèn)股之前，只擁有股票認(rèn)購權(quán)
C.用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價格一般低于市價 D.認(rèn)股權(quán)證不具有價值
【正確答案】 ABC 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能夠按特定的價格，在特定的時間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。認(rèn)股權(quán)證的特點：（１）認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段，對于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用。（２）持有人在認(rèn)股之前，既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，只擁有股票認(rèn)購權(quán)。（３）認(rèn)股權(quán)證具有價值和市場價格，用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價格一般低于市價。
10.下列各項屬于銀行借款籌資的優(yōu)點的是（ ）
A．籌資成本低 B．借款彈性好 C．能迅速籌集到大量資金 D．限制條款少
【正確答案】 AB 【答案解析】 負(fù)債籌資的優(yōu)點是籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好，缺點是財務(wù)風(fēng)險較大、限制條款較多、籌資數(shù)額有限。
三、判斷題。
1.債券的償還分為到期償還、提前償還、滯后償還三類，其中到期償還包括轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 債券的償還分為到期償還、提前償還、滯后償還三類，其中滯后償還包括轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種。
2.補償性余額的約束增加了企業(yè)的應(yīng)付利息，提高了借款的資金成本。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 補償性余額的約束減少了企業(yè)的實際可用資金，提高了借款的資金成本，它對于企業(yè)應(yīng)付的利息并沒有影響。
3.信貸額度是指銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一限額的貸款協(xié)定。（ ）【正確答案】 錯
【答案解析】 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一限額的貸款協(xié)定。
4.認(rèn)股權(quán)證可以促進(jìn)其他籌資方式的運用。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的作用包括兩方面：（1）為公司籌集額外現(xiàn)金；（2）促進(jìn)其他籌資方式的運用。
5.杠桿收購籌資是以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】 杠桿收購籌資是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。
6.發(fā)行優(yōu)先股籌集的是企業(yè)的權(quán)益資金，所以它不具有債券性質(zhì)。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 優(yōu)先股是一種具有雙重性質(zhì)的證券，它雖屬自有資金，但卻兼有債券性質(zhì)。從法律上講，優(yōu)先股是企業(yè)自有資金的一部分。優(yōu)先股股東所擁有的權(quán)利與普通股股東近似。優(yōu)先股的股利不能向債務(wù)利息那樣從稅前扣除，而必須從凈利潤中支付。但優(yōu)先股有固定的股利，這與債券利息相似，優(yōu)先股對盈利的分配和剩余資產(chǎn)的求償具有優(yōu)先權(quán)，這也類似于債券。
7.股價指數(shù)的計算方法中不包括幾何平均法。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 股價指數(shù)是指金融機構(gòu)通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格進(jìn)行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值。股價指數(shù)的計算方法有簡單算術(shù)平均法、綜合平均法、幾何平均法和加權(quán)綜合法等。
8.長期借款籌資與長期債券籌資相比，長期債券籌資的彈性較大。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 長期借款籌資彈性較大，借款企業(yè)與銀行直接面對面，有關(guān)條件可談判確定。而發(fā)行債券籌資所面對的是社會廣大投資者，協(xié)商修改籌資條件的可能性很小，因此，長期借款籌資與長期債券籌資相比，長期借款籌資的彈性比長期債券籌資的彈性大。
9.融資租賃的租金包括設(shè)備價款、融資成本和租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費用以及一定的盈利。（ ）
【正確答案】 對 【答案解析】 融資租賃的租金包括設(shè)備價款、融資成本和租賃手續(xù)費，其中租賃手續(xù)費包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費用以及一定的盈利。
10.普通股股東的公司管理權(quán)的主要包括投票權(quán)、查賬權(quán)和財產(chǎn)分配權(quán)。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 具體來說，普通股股東的管理權(quán)主要體現(xiàn)為投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營的權(quán)利。
11.大華公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券10萬張，債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價格等于50元，則所有的可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為20萬股股票。（ ）
【正確答案】 對 【答案解析】 轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價格＝100/50＝2，所以轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)＝轉(zhuǎn)換比率×可轉(zhuǎn)換債券數(shù)＝10×2＝20萬股。
12.銀行借款按提供貸款的機構(gòu)分類，可分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 按提供貸款的機構(gòu)，可將銀行借款分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款；按借款的期限，銀行借款可分為短期借款、中期借款和長期借款；按借款的條件（是否需要擔(dān)保），銀行借款可以分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)
1.已知普通股市場價格為8元，普通股認(rèn)購價格為10元，認(rèn)股權(quán)證換股比率為3，認(rèn)股權(quán)證的實際價值為2元，則下列說法正確的是（ ?。?BR> A.該認(rèn)股權(quán)證的理論價值為－6元 B.該認(rèn)股權(quán)證的理論價值為0元
C.該認(rèn)股權(quán)證的超理論價值溢價為8元 D.該認(rèn)股權(quán)證的超理論價值溢價為2元 【正確答案】 BD
【答案解析】 當(dāng)普通股市價小于認(rèn)購價格時，認(rèn)股權(quán)證的理論價值等于0，認(rèn)股權(quán)證的理論價值不會小于0，因為當(dāng)認(rèn)購價格高于普通股市價時，人們不會以認(rèn)股權(quán)證規(guī)定的價格去購買普通股股票。認(rèn)股權(quán)證的超理論價值溢價＝認(rèn)股權(quán)證實際價值－認(rèn)股權(quán)證理論價值=2-0＝2元。
2.發(fā)行優(yōu)先股的動機包括（ ）。
A．防止股權(quán)分散 B．維持舉債能力
C．調(diào)劑現(xiàn)金余缺 D．改善資金結(jié)構(gòu)
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 發(fā)行優(yōu)先股的動機包括：防止股權(quán)分散；調(diào)劑現(xiàn)金余額；改善公司的資金結(jié)構(gòu)；維持舉債能力。見教材P89－90。
3.股東有權(quán)出售或轉(zhuǎn)讓股份，其原因可能有（ ）。
A. 對公司的選擇 B．對報酬的考慮 C．對資金的需求 D．獲得投票權(quán)
【正確答案】 ABC 【答案解析】 股東出讓股票的原因可能有：（1）對公司的選擇；（2）對報酬的選擇；（3）對資金的需求。見教材P79。
4.債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為到期償還、提前償還和滯后償還。提前償還又稱提前贖回或收回。贖回有（ ?。追N形式
A．強制性贖回 B．選擇性贖回 C．通知贖回 d.贖回
【正確答案】 ABC 【答案解析】 債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為到期償還、提前償還與滯后償還三類。提前償還又稱提前贖回或收回。贖回有強制性贖回、選擇性贖回、通知贖回三種形式。
5.普通股股東具有的權(quán)利包括（ ）。
A．優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B．剩余財產(chǎn)要求權(quán) C．查賬權(quán) D．出讓股份權(quán)
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 普通股股東一般具有如下權(quán)利：（1）公司管理權(quán)；（2）分享盈余權(quán)；（3）出讓股份權(quán)；（4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。公司管理權(quán)包括投票權(quán)、查賬權(quán)和阻止越權(quán)經(jīng)營的權(quán)利。
6.狹義的股票價格就是指股票的交易價格，股票交易價格的特點是（ ?。?BR> A.確定性 B.不確定性 C.市場性 D.公司的約束性
【正確答案】 BC 【答案解析】 股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票發(fā)行價格和股票交易價格，狹義的股票價格就是指股票的交易價格，股票交易價格的特點是事先的不確定性和市場性。
7.下列各項中，屬于影響企業(yè)對外資金需要量的因素的是（ ）。
A.銷售凈利率 B.資產(chǎn)利用率 C.利潤分配政策 D.銷售額增長率
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 銷售額增長率、資產(chǎn)利用率、資本密集度、銷售凈利率以及企業(yè)的利潤分配政策等因素都會對企業(yè)對外籌資需要量產(chǎn)生重要影響。見教材P65。
8.發(fā)行股票籌集的資金屬于企業(yè)的（ ）。
A.短期資金 B.長期資金 C.自有資金 D.權(quán)益資金
【正確答案】 BCD 【答案解析】 長期資金通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行公司債券、取得長期借款、融資租賃、內(nèi)部積累等方式籌集。通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式籌措資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。所有者權(quán)益一般不用還本，因而稱之為企業(yè)的自有資金、主權(quán)資金或權(quán)益資金。
9.下列屬于認(rèn)股權(quán)證的特點的是（ ?。?BR> A.對于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用 B.持有人在認(rèn)股之前，只擁有股票認(rèn)購權(quán)
C.用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價格一般低于市價 D.認(rèn)股權(quán)證不具有價值
【正確答案】 ABC 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能夠按特定的價格，在特定的時間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。認(rèn)股權(quán)證的特點：（１）認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段，對于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用。（２）持有人在認(rèn)股之前，既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，只擁有股票認(rèn)購權(quán)。（３）認(rèn)股權(quán)證具有價值和市場價格，用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價格一般低于市價。
10.下列各項屬于銀行借款籌資的優(yōu)點的是（ ）
A．籌資成本低 B．借款彈性好 C．能迅速籌集到大量資金 D．限制條款少
【正確答案】 AB 【答案解析】 負(fù)債籌資的優(yōu)點是籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好，缺點是財務(wù)風(fēng)險較大、限制條款較多、籌資數(shù)額有限。
三、判斷題。
1.債券的償還分為到期償還、提前償還、滯后償還三類，其中到期償還包括轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 債券的償還分為到期償還、提前償還、滯后償還三類，其中滯后償還包括轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種。
2.補償性余額的約束增加了企業(yè)的應(yīng)付利息，提高了借款的資金成本。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 補償性余額的約束減少了企業(yè)的實際可用資金，提高了借款的資金成本，它對于企業(yè)應(yīng)付的利息并沒有影響。
3.信貸額度是指銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一限額的貸款協(xié)定。（ ）【正確答案】 錯
【答案解析】 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一限額的貸款協(xié)定。
4.認(rèn)股權(quán)證可以促進(jìn)其他籌資方式的運用。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的作用包括兩方面：（1）為公司籌集額外現(xiàn)金；（2）促進(jìn)其他籌資方式的運用。
5.杠桿收購籌資是以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】 杠桿收購籌資是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。
6.發(fā)行優(yōu)先股籌集的是企業(yè)的權(quán)益資金，所以它不具有債券性質(zhì)。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 優(yōu)先股是一種具有雙重性質(zhì)的證券，它雖屬自有資金，但卻兼有債券性質(zhì)。從法律上講，優(yōu)先股是企業(yè)自有資金的一部分。優(yōu)先股股東所擁有的權(quán)利與普通股股東近似。優(yōu)先股的股利不能向債務(wù)利息那樣從稅前扣除，而必須從凈利潤中支付。但優(yōu)先股有固定的股利，這與債券利息相似，優(yōu)先股對盈利的分配和剩余資產(chǎn)的求償具有優(yōu)先權(quán)，這也類似于債券。
7.股價指數(shù)的計算方法中不包括幾何平均法。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 股價指數(shù)是指金融機構(gòu)通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格進(jìn)行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值。股價指數(shù)的計算方法有簡單算術(shù)平均法、綜合平均法、幾何平均法和加權(quán)綜合法等。
8.長期借款籌資與長期債券籌資相比，長期債券籌資的彈性較大。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 長期借款籌資彈性較大，借款企業(yè)與銀行直接面對面，有關(guān)條件可談判確定。而發(fā)行債券籌資所面對的是社會廣大投資者，協(xié)商修改籌資條件的可能性很小，因此，長期借款籌資與長期債券籌資相比，長期借款籌資的彈性比長期債券籌資的彈性大。
9.融資租賃的租金包括設(shè)備價款、融資成本和租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費用以及一定的盈利。（ ）
【正確答案】 對 【答案解析】 融資租賃的租金包括設(shè)備價款、融資成本和租賃手續(xù)費，其中租賃手續(xù)費包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費用以及一定的盈利。
10.普通股股東的公司管理權(quán)的主要包括投票權(quán)、查賬權(quán)和財產(chǎn)分配權(quán)。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 具體來說，普通股股東的管理權(quán)主要體現(xiàn)為投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營的權(quán)利。
11.大華公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券10萬張，債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價格等于50元，則所有的可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為20萬股股票。（ ）
【正確答案】 對 【答案解析】 轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價格＝100/50＝2，所以轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)＝轉(zhuǎn)換比率×可轉(zhuǎn)換債券數(shù)＝10×2＝20萬股。
12.銀行借款按提供貸款的機構(gòu)分類，可分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 按提供貸款的機構(gòu)，可將銀行借款分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款；按借款的期限，銀行借款可分為短期借款、中期借款和長期借款；按借款的條件（是否需要擔(dān)保），銀行借款可以分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)