3、某股份公司2004年有關資料如下：
項 目 年初數 年末數 本年數或平均數
存貨 7200 9600
流動負債 6000 8000
總資產 15000 17000
流動比率 1.5
速動比率 0.8
權益乘數 1.5
流動資產周轉次數 4
凈利潤 2880
普通股股數 1200萬股 1200萬股
要求：（1）計算流動資產的年初余額．年末余額和平均余額（假定流動資產由速動資產與存貨組成）。
（2）計算本年主營業(yè)務收入凈額和總資產周轉率。
（3）計算主營業(yè)務凈利率、凈資產收益率。
（4）計算每股利潤和平均每股凈資產
(5)若2003年的主營業(yè)務凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產分別為4%、2.5次、1.5和9,要求用因素分析法分析主營業(yè)務凈利率、總資產周轉率、 權益乘數和平均每股凈資產各個因素對每股收益指標的影響。
（5）假定該公司2005年的投資計劃需要資金2100萬元，公司目標資金結構是維持自有資金占2/3的資金結構，請按剩余股利政策確定該公司2004年向投資者分紅的金額。
答案：(1)
計算流動資產余額
年初余額=6000×0.8+7200=12000(萬元)
年末余額=8000×1.5=12000(萬元)
12000+12000
平均余額= =12000(萬元)
2
(2)計算產品銷售收入凈額及總資產周轉率
產品銷售收入凈額=4×12000=48000(萬元)
48000
總資產周轉率= =3(次)
(15000+17000)/2
(3)計算主營業(yè)務凈利率和凈資產收益率
主營業(yè)務凈利率=2880/48000×100%=6%
凈資產收益率=6%×3×1.5=27%
(4)計算每股利潤和平均每股凈資產
每股利潤=2880/1200=2.4
平均每股凈資產=2.4/(6%×3×1.5)=8.89
(5)
2003年度指標：4%×2.5×1.5×9=1.35 ①
第一次替代： 6%×2.5×1.5×9=2.03②
第二次替代： 6%×3×1.5×9=2.43③
第三次替代：6%×3×1.5×9=2.43④
第四次替代：6%×3×1.5×8.89=2.4⑤
②-①=2.03-1.35=0.68主營業(yè)務凈利率上升的影響
③-②=2.43-2.03=0.4總資產周轉率上升的影響
④-③=0 權益乘數不變,沒有影響
⑤-④=2.4-2.43=-0.03 平均每股凈資產下降的影響
(6).確定利潤分配方案:
公司投資所需權益資金數=2100×(1/1.5)
=1400(萬元)
向投資者分紅金額=2880-1400
=1480(萬元)
項 目 年初數 年末數 本年數或平均數
存貨 7200 9600
流動負債 6000 8000
總資產 15000 17000
流動比率 1.5
速動比率 0.8
權益乘數 1.5
流動資產周轉次數 4
凈利潤 2880
普通股股數 1200萬股 1200萬股
要求：（1）計算流動資產的年初余額．年末余額和平均余額（假定流動資產由速動資產與存貨組成）。
（2）計算本年主營業(yè)務收入凈額和總資產周轉率。
（3）計算主營業(yè)務凈利率、凈資產收益率。
（4）計算每股利潤和平均每股凈資產
(5)若2003年的主營業(yè)務凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產分別為4%、2.5次、1.5和9,要求用因素分析法分析主營業(yè)務凈利率、總資產周轉率、 權益乘數和平均每股凈資產各個因素對每股收益指標的影響。
（5）假定該公司2005年的投資計劃需要資金2100萬元，公司目標資金結構是維持自有資金占2/3的資金結構，請按剩余股利政策確定該公司2004年向投資者分紅的金額。
答案：(1)
計算流動資產余額
年初余額=6000×0.8+7200=12000(萬元)
年末余額=8000×1.5=12000(萬元)
12000+12000
平均余額= =12000(萬元)
2
(2)計算產品銷售收入凈額及總資產周轉率
產品銷售收入凈額=4×12000=48000(萬元)
48000
總資產周轉率= =3(次)
(15000+17000)/2
(3)計算主營業(yè)務凈利率和凈資產收益率
主營業(yè)務凈利率=2880/48000×100%=6%
凈資產收益率=6%×3×1.5=27%
(4)計算每股利潤和平均每股凈資產
每股利潤=2880/1200=2.4
平均每股凈資產=2.4/(6%×3×1.5)=8.89
(5)
2003年度指標：4%×2.5×1.5×9=1.35 ①
第一次替代： 6%×2.5×1.5×9=2.03②
第二次替代： 6%×3×1.5×9=2.43③
第三次替代：6%×3×1.5×9=2.43④
第四次替代：6%×3×1.5×8.89=2.4⑤
②-①=2.03-1.35=0.68主營業(yè)務凈利率上升的影響
③-②=2.43-2.03=0.4總資產周轉率上升的影響
④-③=0 權益乘數不變,沒有影響
⑤-④=2.4-2.43=-0.03 平均每股凈資產下降的影響
(6).確定利潤分配方案:
公司投資所需權益資金數=2100×(1/1.5)
=1400(萬元)
向投資者分紅金額=2880-1400
=1480(萬元)