2003年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試《財(cái)務(wù)管理》試題及答案10

2.[答案]
    （1）甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為6年（0.5分）
    甲方案第2至6年的凈現(xiàn)金流量NCF2-6屬于遞延年金（0.5分）
    （2）乙方案的凈現(xiàn)金流量為：
    NCF0=-(800+200)=-1000(萬(wàn)元)(0.5分)
    NCF1-9=500-(200+50)=250(萬(wàn)元(0.5分))
    NCF10=(500+200+80)-(200+50)=530(萬(wàn)元)(0.5分)
    或
    NCF10=250+(200+80) =530(萬(wàn)元)(0.5分)
    （3）表1中丙方案中用字母表示的相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量如下：
    （A）=254（0.5分）
    （B）=1080（0.5分）
    （C）=-250（0.5分）
    丙方案的資金投入方式為分兩次投入（或分次投入）；（0.5分）
    （4）甲方案包括 建設(shè) 期的靜態(tài)投資回收期=|-1000|/250+1=5(年)（0.5分）
    丙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4+|-250|/254=4.98(年)（1分）
    （5）(P/F,8%,10)=1/2.1589=0.4632（1分）
    (A/F,8%,10)=1/6.7101=0.1490（1分）
    （6）甲方案的凈現(xiàn)值
    =-1000+250×[（P/A，8%，6）-（P/A），8%，1]
    =-1000+250×（4.6229-0.9259）
    =-75.75（萬(wàn)元）（1分）
    乙方案的凈現(xiàn)值
    =-1000+250×(P/A,8%,10)+ 280×(P/F,8%,10)
    =-1000+250×6.7101+280×0.4632
    =807.22(萬(wàn)元)(1分)
    因?yàn)椋杭追桨傅膬衄F(xiàn)值為-75.75萬(wàn)元，小于零
    所以：該方案不具備財(cái)務(wù)可行性（1分）
    因?yàn)椋阂曳桨傅膬衄F(xiàn)值為807.22萬(wàn)元，大于零
    所以：該方案具備財(cái)務(wù)可行性（1分）
    （7）乙方案的年等額凈回收額=807.22 0.1490=120.28（萬(wàn)元）（1分）
    丙方案的年等額凈回收額=725.69 0.1401=101.67（萬(wàn)元）（1分）
    因?yàn)椋?20.28萬(wàn)元大于101.67萬(wàn)元
    所以：乙方案優(yōu)于丙方案，應(yīng)選擇乙方案