經(jīng)營者財務(wù)管理體系
(1)經(jīng)營者財務(wù)管理的目標(biāo)
作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，前面已經(jīng)敘述了較多，在這里所表述的僅是為了與出資人財務(wù)管理目標(biāo)相區(qū)分。
①維護(hù)出資人的權(quán)益；
②保持良好的經(jīng)營能力、獲利能力和償債能力，使企業(yè)快速發(fā)展；
③權(quán)衡負(fù)債的風(fēng)險與收益，維持理想的資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)結(jié)構(gòu)；
④提高企業(yè)資產(chǎn)的利用效率和效益等。管理咨詢師寶典！
(2)經(jīng)營者關(guān)注的主要問題
①現(xiàn)金流量問題，這是企業(yè)是否健康運行的晴雨表；
②成本控制問題，這是企業(yè)是否有市場競爭力的標(biāo)志；
③市場拓展問題，這是企業(yè)能否生存和發(fā)展的決定性因素；
④產(chǎn)品研發(fā)問題，這是企業(yè)是否具備可持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵等。
(3)經(jīng)營者財務(wù)管理體系內(nèi)容
為了與經(jīng)營者財務(wù)管理目標(biāo)和經(jīng)營者關(guān)注的問題相匹配，經(jīng)營者財務(wù)管理體系內(nèi)容包括：
①法定會計管理、財務(wù)管理體制；
②現(xiàn)金流量管理、營運資本管理和投融資管理；
③經(jīng)營者預(yù)算管理、績效評估、稅收管理、盈余管理、價格管理、并購重組、財務(wù)戰(zhàn)略管理和財務(wù)風(fēng)險管理。
其中法定會計管理、財務(wù)管理體制體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)核算功能；現(xiàn)金流量管理、營運資本管理和投融資管理體現(xiàn)了財務(wù)管理功能；經(jīng)營者預(yù)算管理、績效評估、稅收管理、盈余管理、價格管理、并購重組、財務(wù)戰(zhàn)略管理和財務(wù)風(fēng)險管理則體現(xiàn)了財務(wù)經(jīng)營功能。
(四)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理模式
對于單體企業(yè)而言，它的財務(wù)管理體系就是經(jīng)營者財務(wù)管理體系，而對于企業(yè)集團(tuán)來說，一方面它要建立自身的經(jīng)營者財務(wù)管理體系，另一方面，它又要作為出資人建立出資人財務(wù)管理體系。由于并購重組的內(nèi)容、形式和種類越來越多，真正的單體企業(yè)已經(jīng)越來越少，所以，在這里主要討論企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理模式。
在母子企業(yè)體制下的企業(yè)集團(tuán)，其財務(wù)管理體系設(shè)計的核心問題當(dāng)屬財務(wù)管理的權(quán)利在母子企業(yè)之間的分配。盡管母子企業(yè)在法律上是兩個平等地位的法人，但由于母企業(yè)對子(分)企業(yè)擁有資本控制權(quán)(或行政控制權(quán))，母企業(yè)有權(quán)對子企業(yè)從財權(quán)、責(zé)任及利益方面進(jìn)行安排和規(guī)定。目前，集團(tuán)財務(wù)治理模式主要有如下三種。
1．集權(quán)制
集權(quán)制是指財權(quán)絕大部分集中于母企業(yè)，母企業(yè)對子企業(yè)采取嚴(yán)格控制和統(tǒng)一管理方式的財務(wù)體系。集權(quán)制有利于實現(xiàn)集團(tuán)整體財務(wù)目標(biāo)，更好地協(xié)調(diào)出資人(母企業(yè))財務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者(子企業(yè))財務(wù)目標(biāo)。
(1)集權(quán)制的特點來源：考試大
①財務(wù)管理決策權(quán)高度集中于母企業(yè)，子企業(yè)只享有很少部分的財務(wù)決策權(quán)；
②子企業(yè)的資本籌集、投資、資產(chǎn)重組、貸款、利潤分配、費用開支、工資及獎金分配、財務(wù)人員任免等重大財務(wù)事項都由母企業(yè)統(tǒng)一管理；
③在某種程度上，子企業(yè)只相當(dāng)于母企業(yè)的一個直屬分企業(yè)，投資功能完全集中于母企業(yè)。
(2)集權(quán)制的優(yōu)點
①便于指揮和安排統(tǒng)一的財務(wù)戰(zhàn)略和財務(wù)政策，降低行政管理成本；
②有利于統(tǒng)一調(diào)劑集團(tuán)資金，控制資金存量，優(yōu)化資金配置和降低資金成本；
③有利于發(fā)揮母企業(yè)財務(wù)專家的作用，使集中財務(wù)決策的效率提高、風(fēng)險減少；
④有利于降低子企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。由母企業(yè)集中管理風(fēng)險，可有效利用多種風(fēng)險管理工具和技巧；
⑤優(yōu)化稅收管理。由母企業(yè)統(tǒng)一規(guī)劃集團(tuán)的稅收策略，可以使整個集團(tuán)的稅負(fù)降低；有利于財會人員更好地履行工作職責(zé)，調(diào)動其工作積極性。
(3)集權(quán)制的缺陷
①一定程度上削弱了子企業(yè)經(jīng)理的經(jīng)營自主權(quán)，抑制了子企業(yè)經(jīng)理的靈活性和積極性，甚至可能由此喪失許多財務(wù)機(jī)會；
②決策權(quán)集中于母企業(yè)，增大了母企業(yè)的決策壓力和責(zé)任，一旦決策失誤，將會殃及子企業(yè)甚至連累整個集團(tuán)；
③可能會扭曲各子企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，給子企業(yè)財務(wù)指標(biāo)考核增加了困難；
④母企業(yè)集中財務(wù)決策可能會損害子企業(yè)外部股東的利益，而招致他們的反對。
2．分權(quán)制
分權(quán)制是指子企業(yè)擁有充分的財務(wù)管理決策權(quán)，而母企業(yè)對子企業(yè)采取間接管理方式為主的財務(wù)體系。
(1)分權(quán)制的特點
①在財權(quán)上，子企業(yè)在資本融人即投出和運用、財務(wù)收支與費用開支、財務(wù)人員選聘和解聘、職工工資福利及資金等方面均有充分的決策權(quán)；
②能夠根據(jù)市場環(huán)境和企業(yè)自身情況做出重大的財務(wù)決策；
③在財務(wù)利益上，母企業(yè)往往將利益傾向于子企業(yè)，以增強(qiáng)其實力。
(2)分權(quán)制的優(yōu)點
①子企業(yè)擁有充分財權(quán)，將極大地促進(jìn)其生產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營活動，決策迅速，易于抓住商機(jī)；
②減輕母企業(yè)的決策壓力，減少母公司直接干預(yù)的負(fù)面效應(yīng)。
(3)分權(quán)制的缺陷
①難以統(tǒng)一指揮和協(xié)調(diào)，有的子企業(yè)因追求自身利益面忽視甚至是損害企業(yè)整體利益；
②弱化母企業(yè)財務(wù)調(diào)控的功能，不能及時發(fā)現(xiàn)子企業(yè)面臨的風(fēng)險和重大問題，使代理成本增加；作為出資人的母企業(yè)，其財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)也受到不利影響；
③財務(wù)管理職能弱化，容易使財務(wù)信息失真。
3．集權(quán)與分權(quán)結(jié)合制
集權(quán)與分權(quán)結(jié)合制即適度的集權(quán)與適度的分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體系。極端的集權(quán)，集團(tuán)財務(wù)機(jī)制必然僵化，子企業(yè)沒有任何積極性。
(1)經(jīng)營者財務(wù)管理的目標(biāo)
作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，前面已經(jīng)敘述了較多，在這里所表述的僅是為了與出資人財務(wù)管理目標(biāo)相區(qū)分。
①維護(hù)出資人的權(quán)益；
②保持良好的經(jīng)營能力、獲利能力和償債能力，使企業(yè)快速發(fā)展；
③權(quán)衡負(fù)債的風(fēng)險與收益，維持理想的資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)結(jié)構(gòu)；
④提高企業(yè)資產(chǎn)的利用效率和效益等。管理咨詢師寶典！
(2)經(jīng)營者關(guān)注的主要問題
①現(xiàn)金流量問題，這是企業(yè)是否健康運行的晴雨表；
②成本控制問題，這是企業(yè)是否有市場競爭力的標(biāo)志；
③市場拓展問題，這是企業(yè)能否生存和發(fā)展的決定性因素；
④產(chǎn)品研發(fā)問題，這是企業(yè)是否具備可持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵等。
(3)經(jīng)營者財務(wù)管理體系內(nèi)容
為了與經(jīng)營者財務(wù)管理目標(biāo)和經(jīng)營者關(guān)注的問題相匹配，經(jīng)營者財務(wù)管理體系內(nèi)容包括：
①法定會計管理、財務(wù)管理體制；
②現(xiàn)金流量管理、營運資本管理和投融資管理；
③經(jīng)營者預(yù)算管理、績效評估、稅收管理、盈余管理、價格管理、并購重組、財務(wù)戰(zhàn)略管理和財務(wù)風(fēng)險管理。
其中法定會計管理、財務(wù)管理體制體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)核算功能；現(xiàn)金流量管理、營運資本管理和投融資管理體現(xiàn)了財務(wù)管理功能；經(jīng)營者預(yù)算管理、績效評估、稅收管理、盈余管理、價格管理、并購重組、財務(wù)戰(zhàn)略管理和財務(wù)風(fēng)險管理則體現(xiàn)了財務(wù)經(jīng)營功能。
(四)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理模式
對于單體企業(yè)而言，它的財務(wù)管理體系就是經(jīng)營者財務(wù)管理體系，而對于企業(yè)集團(tuán)來說，一方面它要建立自身的經(jīng)營者財務(wù)管理體系，另一方面，它又要作為出資人建立出資人財務(wù)管理體系。由于并購重組的內(nèi)容、形式和種類越來越多，真正的單體企業(yè)已經(jīng)越來越少，所以，在這里主要討論企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理模式。
在母子企業(yè)體制下的企業(yè)集團(tuán)，其財務(wù)管理體系設(shè)計的核心問題當(dāng)屬財務(wù)管理的權(quán)利在母子企業(yè)之間的分配。盡管母子企業(yè)在法律上是兩個平等地位的法人，但由于母企業(yè)對子(分)企業(yè)擁有資本控制權(quán)(或行政控制權(quán))，母企業(yè)有權(quán)對子企業(yè)從財權(quán)、責(zé)任及利益方面進(jìn)行安排和規(guī)定。目前，集團(tuán)財務(wù)治理模式主要有如下三種。
1．集權(quán)制
集權(quán)制是指財權(quán)絕大部分集中于母企業(yè)，母企業(yè)對子企業(yè)采取嚴(yán)格控制和統(tǒng)一管理方式的財務(wù)體系。集權(quán)制有利于實現(xiàn)集團(tuán)整體財務(wù)目標(biāo)，更好地協(xié)調(diào)出資人(母企業(yè))財務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者(子企業(yè))財務(wù)目標(biāo)。
(1)集權(quán)制的特點來源：考試大
①財務(wù)管理決策權(quán)高度集中于母企業(yè)，子企業(yè)只享有很少部分的財務(wù)決策權(quán)；
②子企業(yè)的資本籌集、投資、資產(chǎn)重組、貸款、利潤分配、費用開支、工資及獎金分配、財務(wù)人員任免等重大財務(wù)事項都由母企業(yè)統(tǒng)一管理；
③在某種程度上，子企業(yè)只相當(dāng)于母企業(yè)的一個直屬分企業(yè)，投資功能完全集中于母企業(yè)。
(2)集權(quán)制的優(yōu)點
①便于指揮和安排統(tǒng)一的財務(wù)戰(zhàn)略和財務(wù)政策，降低行政管理成本；
②有利于統(tǒng)一調(diào)劑集團(tuán)資金，控制資金存量，優(yōu)化資金配置和降低資金成本；
③有利于發(fā)揮母企業(yè)財務(wù)專家的作用，使集中財務(wù)決策的效率提高、風(fēng)險減少；
④有利于降低子企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。由母企業(yè)集中管理風(fēng)險，可有效利用多種風(fēng)險管理工具和技巧；
⑤優(yōu)化稅收管理。由母企業(yè)統(tǒng)一規(guī)劃集團(tuán)的稅收策略，可以使整個集團(tuán)的稅負(fù)降低；有利于財會人員更好地履行工作職責(zé)，調(diào)動其工作積極性。
(3)集權(quán)制的缺陷
①一定程度上削弱了子企業(yè)經(jīng)理的經(jīng)營自主權(quán)，抑制了子企業(yè)經(jīng)理的靈活性和積極性，甚至可能由此喪失許多財務(wù)機(jī)會；
②決策權(quán)集中于母企業(yè)，增大了母企業(yè)的決策壓力和責(zé)任，一旦決策失誤，將會殃及子企業(yè)甚至連累整個集團(tuán)；
③可能會扭曲各子企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，給子企業(yè)財務(wù)指標(biāo)考核增加了困難；
④母企業(yè)集中財務(wù)決策可能會損害子企業(yè)外部股東的利益，而招致他們的反對。
2．分權(quán)制
分權(quán)制是指子企業(yè)擁有充分的財務(wù)管理決策權(quán)，而母企業(yè)對子企業(yè)采取間接管理方式為主的財務(wù)體系。
(1)分權(quán)制的特點
①在財權(quán)上，子企業(yè)在資本融人即投出和運用、財務(wù)收支與費用開支、財務(wù)人員選聘和解聘、職工工資福利及資金等方面均有充分的決策權(quán)；
②能夠根據(jù)市場環(huán)境和企業(yè)自身情況做出重大的財務(wù)決策；
③在財務(wù)利益上，母企業(yè)往往將利益傾向于子企業(yè)，以增強(qiáng)其實力。
(2)分權(quán)制的優(yōu)點
①子企業(yè)擁有充分財權(quán)，將極大地促進(jìn)其生產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營活動，決策迅速，易于抓住商機(jī)；
②減輕母企業(yè)的決策壓力，減少母公司直接干預(yù)的負(fù)面效應(yīng)。
(3)分權(quán)制的缺陷
①難以統(tǒng)一指揮和協(xié)調(diào)，有的子企業(yè)因追求自身利益面忽視甚至是損害企業(yè)整體利益；
②弱化母企業(yè)財務(wù)調(diào)控的功能，不能及時發(fā)現(xiàn)子企業(yè)面臨的風(fēng)險和重大問題，使代理成本增加；作為出資人的母企業(yè)，其財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)也受到不利影響；
③財務(wù)管理職能弱化，容易使財務(wù)信息失真。
3．集權(quán)與分權(quán)結(jié)合制
集權(quán)與分權(quán)結(jié)合制即適度的集權(quán)與適度的分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體系。極端的集權(quán)，集團(tuán)財務(wù)機(jī)制必然僵化，子企業(yè)沒有任何積極性。