單選題：
1、 下面各項(xiàng)中，屬于企業(yè)所有者權(quán)益的是（ ）。
A.商業(yè)信用
B.資本公積金
C.銀行借款
D.債券
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
解析：資本公積金是一種資本儲(chǔ)備形式，或者說是一種準(zhǔn)資本，它具有資本的性質(zhì)，屬于企業(yè)的所有者權(quán)益，并可以按照一定的法律手續(xù)轉(zhuǎn)增企業(yè)資本。
2、 下列籌資方式中可降低企業(yè)負(fù)債比率的是（ ）。
A.長(zhǎng)期借款
B.短期借款
C.發(fā)行股票
D.發(fā)行債券
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
解析：與其他籌資方式相比，以普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：
（1）以普通股票籌資是一種有彈性的融資方式，股利的支付與否及支付多少；可根據(jù)公司財(cái)務(wù)情況而定。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳或現(xiàn)金短缺時(shí)，董事會(huì)有權(quán)決定不發(fā)股息和紅利，因而公司的融資風(fēng)險(xiǎn)較低。
（2）發(fā)行普通股籌措的資本無到期日，其投資屬永久性質(zhì)，公司不需為償還資金而擔(dān)心。
（3）發(fā)行普通股籌措的資本是公司最基本的資金來源，它可降低公司負(fù)債比率，提高公司的財(cái)務(wù)信用，增加公司今后的融資能力。
但是運(yùn)用普通股籌資也有一些缺點(diǎn)：
（1）資金成本較高。首先，從投資者角度來看，購(gòu)買股票承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比購(gòu)買債券高，投資者只有在股票的投資報(bào)酬高于債券的利息收入時(shí)，才愿意購(gòu)買；其次，對(duì)于股份有限公司而言，普通股的股息和紅利需從稅后利潤(rùn)中支付，不像債券利息那樣作為費(fèi)用從稅前支付，因而不具有抵稅的作用。此外，普通股的發(fā)行費(fèi)用一般也高于其他證券。
（2）增發(fā)普通股會(huì)增加新股東，使原有股東的控制權(quán)降低。
3、 優(yōu)先股資金成本率Kp的計(jì)算公式為（ ）。
A.Kp＝i（1—T）／（1—f）
B.Kp＝i（1—T）
C.Kp＝i／（1—f）+g
D.Kp＝i／（1—f）
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
解析：Kp=Dp/Po（1-f）= Poi/Po（1-f）=i /（1-f）
4、 某公司擬用債券和普通股兩種方式籌資，其中債券的籌資費(fèi)率為4％，利息率為10.5％；普通股籌資費(fèi)率為8％，第一年股利率為13％，以后每年增長(zhǎng)5％則債券和普通股的資金成本率分別為（ ）。（已知該公司的所得稅率為33％）
A.7.33％、18.13%
B.13.2％、7.8％
C.8.8％、7.8％
D.13.2％、16.7％
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
解析：KB=I（1-T）／（1-f）=10.5％×（1-33％）/（1-4%）=7.33％
Kc=D1/Po（1-f）+g=i/（1-f）+g =D1/Po（1-f）+g=13%/（1-8%）+4%=18.13%
5、 某公司向銀行借款200萬元，期限為5年，年利率為l1％，每年年末付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)率為0.5%，企業(yè)所得稅率為33％。該項(xiàng)借款的資金成本率為（ ）。
A.5.0％
B.7.41％
C.10.2％
D.13.4％
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
解析：F——貸款費(fèi)用=200*11%*5=110
KL=I（1- T）/（L-F）= i（1- T）/（1-f）=11%（1- 33%）/（1-0.5%）=7.41%
1、 下面各項(xiàng)中，屬于企業(yè)所有者權(quán)益的是（ ）。
A.商業(yè)信用
B.資本公積金
C.銀行借款
D.債券
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
解析：資本公積金是一種資本儲(chǔ)備形式，或者說是一種準(zhǔn)資本，它具有資本的性質(zhì)，屬于企業(yè)的所有者權(quán)益，并可以按照一定的法律手續(xù)轉(zhuǎn)增企業(yè)資本。
2、 下列籌資方式中可降低企業(yè)負(fù)債比率的是（ ）。
A.長(zhǎng)期借款
B.短期借款
C.發(fā)行股票
D.發(fā)行債券
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
解析：與其他籌資方式相比，以普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：
（1）以普通股票籌資是一種有彈性的融資方式，股利的支付與否及支付多少；可根據(jù)公司財(cái)務(wù)情況而定。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳或現(xiàn)金短缺時(shí)，董事會(huì)有權(quán)決定不發(fā)股息和紅利，因而公司的融資風(fēng)險(xiǎn)較低。
（2）發(fā)行普通股籌措的資本無到期日，其投資屬永久性質(zhì)，公司不需為償還資金而擔(dān)心。
（3）發(fā)行普通股籌措的資本是公司最基本的資金來源，它可降低公司負(fù)債比率，提高公司的財(cái)務(wù)信用，增加公司今后的融資能力。
但是運(yùn)用普通股籌資也有一些缺點(diǎn)：
（1）資金成本較高。首先，從投資者角度來看，購(gòu)買股票承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比購(gòu)買債券高，投資者只有在股票的投資報(bào)酬高于債券的利息收入時(shí)，才愿意購(gòu)買；其次，對(duì)于股份有限公司而言，普通股的股息和紅利需從稅后利潤(rùn)中支付，不像債券利息那樣作為費(fèi)用從稅前支付，因而不具有抵稅的作用。此外，普通股的發(fā)行費(fèi)用一般也高于其他證券。
（2）增發(fā)普通股會(huì)增加新股東，使原有股東的控制權(quán)降低。
3、 優(yōu)先股資金成本率Kp的計(jì)算公式為（ ）。
A.Kp＝i（1—T）／（1—f）
B.Kp＝i（1—T）
C.Kp＝i／（1—f）+g
D.Kp＝i／（1—f）
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
解析：Kp=Dp/Po（1-f）= Poi/Po（1-f）=i /（1-f）
4、 某公司擬用債券和普通股兩種方式籌資，其中債券的籌資費(fèi)率為4％，利息率為10.5％；普通股籌資費(fèi)率為8％，第一年股利率為13％，以后每年增長(zhǎng)5％則債券和普通股的資金成本率分別為（ ）。（已知該公司的所得稅率為33％）
A.7.33％、18.13%
B.13.2％、7.8％
C.8.8％、7.8％
D.13.2％、16.7％
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
解析：KB=I（1-T）／（1-f）=10.5％×（1-33％）/（1-4%）=7.33％
Kc=D1/Po（1-f）+g=i/（1-f）+g =D1/Po（1-f）+g=13%/（1-8%）+4%=18.13%
5、 某公司向銀行借款200萬元，期限為5年，年利率為l1％，每年年末付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)率為0.5%，企業(yè)所得稅率為33％。該項(xiàng)借款的資金成本率為（ ）。
A.5.0％
B.7.41％
C.10.2％
D.13.4％
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
解析：F——貸款費(fèi)用=200*11%*5=110
KL=I（1- T）/（L-F）= i（1- T）/（1-f）=11%（1- 33%）/（1-0.5%）=7.41%