09年經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)金融》考前沖刺輔導(dǎo)第五章(1)

一、知識(shí)點(diǎn)歸納
    (一)決定匯率變動(dòng)的主要因素
    1.國(guó)際收支
    2.通貨膨脹率
    3.利率
    4.總需求與總供給
    5.政府的政策
    6.市場(chǎng)預(yù)期
    (二)購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)
    1.購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)的基本原理
    購(gòu)買力平價(jià)是指兩國(guó)貨幣的購(gòu)買力之比，貨幣的購(gòu)買力與一般物價(jià)水平呈反比，是一般物價(jià)水平的倒數(shù)。購(gòu)買力平價(jià)學(xué)說(shuō)試圖確定長(zhǎng)期均衡匯率，以預(yù)測(cè)匯率的長(zhǎng)期趨勢(shì)。
    2.絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)
    絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)：某一時(shí)點(diǎn)上匯率等于兩國(guó)一般物價(jià)水平之比。用e表示直接標(biāo)價(jià)法下的匯率，pd和pf分別表示本國(guó)和外國(guó)一般物價(jià)的絕對(duì)水平，則絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)公式為：
    3.相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)
    相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)：兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的匯率之比等于兩國(guó)一般物價(jià)指數(shù)之比。用e0和et分別表示基期匯率和報(bào)告期匯率，pid和pif分別表示報(bào)告期本國(guó)和外國(guó)的一般物價(jià)指數(shù)，則相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)公式為：
    上式表明，某一時(shí)期匯率升貶值率等于該時(shí)期的相對(duì)物價(jià)水平變動(dòng)。
    4.絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)的關(guān)系
    絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)成立，那么相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)一定成立;相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)成立，絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)不一定成立。