二、多項選擇題
1.【答案】C、D
【分析】本題的考點是財務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述的優(yōu)缺點。企業(yè)價值化考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；克服了短期行為；有利于社會資源的合理配置。但其計量較困難，且法人股東對股價化并不感興趣。
2.【答案】B、D
【分析】年金是指一定時期內(nèi)等額定期的系列款項。加速折舊法下所計提的折舊前面多，后面少，所以不符合年金等額的特性。獎金要達到獎勵的作用，就不能平均化，應(yīng)依據(jù)每個人的工作成績或貢獻大小，以及不同時期的工作成績或貢獻大小給予不同的獎勵。
3.【答案】A、B、D
【分析】股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。
4.【答案】B、C
【分析】對債務(wù)企業(yè)來說，債轉(zhuǎn)股并非是一種籌資手段，它沒有給企業(yè)帶來增量的現(xiàn)金，也沒有增加的資源（資產(chǎn)），只是投資者對企業(yè)（籌資方）的要求權(quán)性質(zhì)發(fā)生了轉(zhuǎn)變；實施債轉(zhuǎn)股會使企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)分散。
5.【答案】A、B、D
【分析】經(jīng)營成本為付現(xiàn)成本，應(yīng)將總成本中的非付現(xiàn)成本折舊和攤銷額扣除；在全投資假設(shè)下，不應(yīng)考慮利息，所以還應(yīng)把利息支出扣除。設(shè)備買價屬于原始投資額，不包含在總成本中。
6.【答案】A、B、C
【分析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有RF即無風(fēng)險的收益率；β即特定股票的貝他系數(shù)；Rm平均風(fēng)險股票的必要收益率。
7.【答案】A、B、C、D
【分析】A是因為投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資機會喪失的收益，是一種機會成本；B為管理應(yīng)收賬款事務(wù)而發(fā)生的費用；C是不能按期收回應(yīng)收賬款而發(fā)生的損失；D是顧客提前付款給予優(yōu)惠而少得的銷貨收入。故A、B、C、D均為正確選擇。
8.【答案】B、C
【分析】B、C有利于投資者安排股利收入。
9.【答案】A、B、C、D
【分析】現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額和現(xiàn)金籌措使用情況。該預(yù)算中現(xiàn)金收入主要指經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出除了涉及有關(guān)直接材料、直接人工、制造費用和銷售與管理費用方面的經(jīng)營性現(xiàn)金支出外，還包括用于繳納稅金、股利分配等支出，另外還包括購買設(shè)備等資本性支出。
10.【答案】B、C
【分析】雙重價格目的是調(diào)動雙方積極性，因而分別選用對雙方最有利的價格。其中按雙重轉(zhuǎn)移價格，供應(yīng)方可按市場價格或協(xié)議價作為基礎(chǔ)，而使用方按供應(yīng)方的單位變動成本作為計價的基礎(chǔ)。
三、判斷題
1.【答案】×
【分析】本題的考點是財務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)。企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強制與無償?shù)姆峙潢P(guān)系。
2.【答案】×
【分析】標(biāo)準(zhǔn)離差只適用期望值相同的投資項目之間的比較。
3.【答案】√
【分析】銀行主要向信譽好的企業(yè)提供非抵押借款，收取利息較低；而將抵押貸款作為一種風(fēng)險貸款，收取利息也要高。
4.【答案】×
【分析】該判斷前邊表述正確，但表述的計算方法是錯誤的。資金成本是企業(yè)資金占用費與實際籌資額的比率。而實際籌資額等于籌集資金金額減去資金籌集費?？捎霉奖硎救缦拢?BR> 資金成本=資金占用費/（籌資金額－資金籌集費）
或：=資金占用費/籌資金額×（1－籌資費率）
5.【答案】×
【分析】在財務(wù)管理中，將以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為稱為項目投資，項目投資包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資以及流動資產(chǎn)投資等，所以不能將項目投資簡單地等同于固定資產(chǎn)投資。
6.【答案】×。
【分析】因普通股籌資無須還本付息，所以投資購買普通股不存在違約風(fēng)險。
7.【答案】√。
【分析】因為現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，屬于決策非相關(guān)成本，所以可以不考慮它的影響。
8.【答案】×
【分析】該缺點的表述是固定股利政策的缺點。而固定股利比例分配政策的優(yōu)點在于公司股利支付與其盈利能力相配合。
9.【答案】×
【分析】應(yīng)是可以改造為人為利潤中心。因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產(chǎn)品而取得收入。
10.【答案】√
【分析】已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)獲取的收益與所支付債務(wù)利息的倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)無力償還債務(wù)的可能性就越小。
四、計算分析題
1.【答案】
（1）2002年1月1日存入金額10O0元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值：
F=P（F／P，10%，3）=10O0×1.331=1331（元）
（2）F=1O00×（1＋10%/4）3×4=1000×1.34489=1344.89（元）
（3）分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，求2005年1月1日余額，
這是計算到期日的本利和，可以看成是3年的預(yù)付年金終值再加上一期A，或者可以看成是4年的普通年金終值：
F=250×[（F／A，10%，3＋1）－1]＋250=250×（F／A，10%，4）=250×4.641=1160.25（元）
（4）已知：F=1331,i=10%,n=4
則：F=A×（F／A,i，n）
1331=A×（F／A,10%，4）
1331=A×4.641
A=1331/4.641=286.79（元）
（5）以每季度復(fù)利一次的實際利率10.38%代入普通年金終值的公式：
F=A×（F/A,10.38%,4）=250×4.667=1166.75（元）
2.【答案】（見表五）因此，應(yīng)采納甲方案。
3.【答案】
（1）借款成本=7%×（1－33%）/（1－2%）=4.79%
債券成本=14×9%×（1－33%）/15×（1－3%）=5.80%
優(yōu)先股成本=12%/（1－4%）=12.5%
普通股成本=1.2/[10×（1－6%）]＋8%=20.77%
留存收益成本=（1.2/10）＋8%=20%
（2）企業(yè)加權(quán)平均成本=4.79%×（10/100）＋5.80%×（15/100）＋12.5%×（25/100）＋20.77%×（40/100）＋20%×（10/100）=14.78%
1.【答案】C、D
【分析】本題的考點是財務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述的優(yōu)缺點。企業(yè)價值化考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；克服了短期行為；有利于社會資源的合理配置。但其計量較困難，且法人股東對股價化并不感興趣。
2.【答案】B、D
【分析】年金是指一定時期內(nèi)等額定期的系列款項。加速折舊法下所計提的折舊前面多，后面少，所以不符合年金等額的特性。獎金要達到獎勵的作用，就不能平均化，應(yīng)依據(jù)每個人的工作成績或貢獻大小，以及不同時期的工作成績或貢獻大小給予不同的獎勵。
3.【答案】A、B、D
【分析】股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。
4.【答案】B、C
【分析】對債務(wù)企業(yè)來說，債轉(zhuǎn)股并非是一種籌資手段，它沒有給企業(yè)帶來增量的現(xiàn)金，也沒有增加的資源（資產(chǎn)），只是投資者對企業(yè)（籌資方）的要求權(quán)性質(zhì)發(fā)生了轉(zhuǎn)變；實施債轉(zhuǎn)股會使企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)分散。
5.【答案】A、B、D
【分析】經(jīng)營成本為付現(xiàn)成本，應(yīng)將總成本中的非付現(xiàn)成本折舊和攤銷額扣除；在全投資假設(shè)下，不應(yīng)考慮利息，所以還應(yīng)把利息支出扣除。設(shè)備買價屬于原始投資額，不包含在總成本中。
6.【答案】A、B、C
【分析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有RF即無風(fēng)險的收益率；β即特定股票的貝他系數(shù)；Rm平均風(fēng)險股票的必要收益率。
7.【答案】A、B、C、D
【分析】A是因為投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資機會喪失的收益，是一種機會成本；B為管理應(yīng)收賬款事務(wù)而發(fā)生的費用；C是不能按期收回應(yīng)收賬款而發(fā)生的損失；D是顧客提前付款給予優(yōu)惠而少得的銷貨收入。故A、B、C、D均為正確選擇。
8.【答案】B、C
【分析】B、C有利于投資者安排股利收入。
9.【答案】A、B、C、D
【分析】現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額和現(xiàn)金籌措使用情況。該預(yù)算中現(xiàn)金收入主要指經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出除了涉及有關(guān)直接材料、直接人工、制造費用和銷售與管理費用方面的經(jīng)營性現(xiàn)金支出外，還包括用于繳納稅金、股利分配等支出，另外還包括購買設(shè)備等資本性支出。
10.【答案】B、C
【分析】雙重價格目的是調(diào)動雙方積極性，因而分別選用對雙方最有利的價格。其中按雙重轉(zhuǎn)移價格，供應(yīng)方可按市場價格或協(xié)議價作為基礎(chǔ)，而使用方按供應(yīng)方的單位變動成本作為計價的基礎(chǔ)。
三、判斷題
1.【答案】×
【分析】本題的考點是財務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)。企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強制與無償?shù)姆峙潢P(guān)系。
2.【答案】×
【分析】標(biāo)準(zhǔn)離差只適用期望值相同的投資項目之間的比較。
3.【答案】√
【分析】銀行主要向信譽好的企業(yè)提供非抵押借款，收取利息較低；而將抵押貸款作為一種風(fēng)險貸款，收取利息也要高。
4.【答案】×
【分析】該判斷前邊表述正確，但表述的計算方法是錯誤的。資金成本是企業(yè)資金占用費與實際籌資額的比率。而實際籌資額等于籌集資金金額減去資金籌集費?？捎霉奖硎救缦拢?BR> 資金成本=資金占用費/（籌資金額－資金籌集費）
或：=資金占用費/籌資金額×（1－籌資費率）
5.【答案】×
【分析】在財務(wù)管理中，將以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為稱為項目投資，項目投資包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資以及流動資產(chǎn)投資等，所以不能將項目投資簡單地等同于固定資產(chǎn)投資。
6.【答案】×。
【分析】因普通股籌資無須還本付息，所以投資購買普通股不存在違約風(fēng)險。
7.【答案】√。
【分析】因為現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，屬于決策非相關(guān)成本，所以可以不考慮它的影響。
8.【答案】×
【分析】該缺點的表述是固定股利政策的缺點。而固定股利比例分配政策的優(yōu)點在于公司股利支付與其盈利能力相配合。
9.【答案】×
【分析】應(yīng)是可以改造為人為利潤中心。因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產(chǎn)品而取得收入。
10.【答案】√
【分析】已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)獲取的收益與所支付債務(wù)利息的倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)無力償還債務(wù)的可能性就越小。
四、計算分析題
1.【答案】
（1）2002年1月1日存入金額10O0元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值：
F=P（F／P，10%，3）=10O0×1.331=1331（元）
（2）F=1O00×（1＋10%/4）3×4=1000×1.34489=1344.89（元）
（3）分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，求2005年1月1日余額，
這是計算到期日的本利和，可以看成是3年的預(yù)付年金終值再加上一期A，或者可以看成是4年的普通年金終值：
F=250×[（F／A，10%，3＋1）－1]＋250=250×（F／A，10%，4）=250×4.641=1160.25（元）
（4）已知：F=1331,i=10%,n=4
則：F=A×（F／A,i，n）
1331=A×（F／A,10%，4）
1331=A×4.641
A=1331/4.641=286.79（元）
（5）以每季度復(fù)利一次的實際利率10.38%代入普通年金終值的公式：
F=A×（F/A,10.38%,4）=250×4.667=1166.75（元）
2.【答案】（見表五）因此，應(yīng)采納甲方案。
3.【答案】
（1）借款成本=7%×（1－33%）/（1－2%）=4.79%
債券成本=14×9%×（1－33%）/15×（1－3%）=5.80%
優(yōu)先股成本=12%/（1－4%）=12.5%
普通股成本=1.2/[10×（1－6%）]＋8%=20.77%
留存收益成本=（1.2/10）＋8%=20%
（2）企業(yè)加權(quán)平均成本=4.79%×（10/100）＋5.80%×（15/100）＋12.5%×（25/100）＋20.77%×（40/100）＋20%×（10/100）=14.78%