四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的 文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
1、已知天利公司每年需A貨物36000件，單位進價為每件150元，每次訂貨成本1250元，每件A貨物每年儲存成本10元。要求：（1）計算A貨物的經(jīng)濟訂貨量；（2）計算經(jīng)濟訂貨量的相關(guān)存貨成本；（3）計算訂貨次數(shù)；（4）若一次訂購6000件，可以給予2％的折扣，則A貨物的經(jīng)濟訂貨量為多少？
正確答案:
（1）經(jīng)濟訂貨量＝ ＝3000（件）
（2）經(jīng)濟批量的存貨成本＝ ＝30000（元）
（3）訂貨次數(shù)＝36000/3000＝12（次）
（4）若不享受折扣，每次訂購3000件時，相關(guān)總成本＝36000×150＋30000＝5430000（元）
若一次訂購6000件，相關(guān)總成本＝36000×150×（1－2％）＋（36000/6000）×1250＋（6000/2）×10＝5329500（元），小于5430000元，所以經(jīng)濟訂貨量為6000件。
2、甲企業(yè)2001年1月1日擬發(fā)行五年期公司債券，該債券面值1000元，票面利率10％，市場利率8％。要求計算：（1）若每半年付息一次，到期還本，其發(fā)行價為多少元？（2）若一年按單利計算一次，到期還本付息，其發(fā)行價格為多少元？（3）若每年付息一次，到期還本，發(fā)行費率3％，所得稅稅率40％，則該債券資金成本為多少？（4）若該債券每年付息一次，到期還本，2005.1.1乙公司以950元的價格購入，求該債券的到期收益率？ 正確答案:
（1）每半年利息＝1000×10％/2＝50（元）
債券發(fā)行價格＝50×（P/A，4％，10）＋1000×（P/F，4％，10）＝50×8.1109＋1000×0.6756＝1081.15（元）
（2）單利發(fā)行價格＝1000×（1＋10％×5）×（P/F，8％，5）＝1500×0.6806＝1020.9（元）
（3）債券發(fā)行價格＝1000×10％×（P/A，8％，5）＋1000×（P/F，8％，5）＝1079.87（元）
債券資金成本＝[1000×10％×（1－40％）]/[1079.87×（1－3％）]×100％＝5.73％
（4）債券到期收益率＝[1000×10％＋（1000－950）]/950×100％＝15.79％
3、某企業(yè)計劃用新設(shè)備替換現(xiàn)有舊設(shè)備。舊設(shè)備預(yù)計可使用10年，已使用5年，賬面折余價值為11.561萬元，目前?+-?可得收入7.5萬元。新設(shè)備建設(shè)期為零，購置成本為40萬元，使用年限為5年，預(yù)計凈殘值與使用舊設(shè)備的凈殘值一致，新、舊設(shè)備采用直線法計提折舊。該公司第1年銷售額從150萬元上升到160萬元，經(jīng)營成本從110萬元上升到112萬元；第2年起至第5年，銷售額從150萬元上升到165萬元，經(jīng)營成本從110萬元上升到115萬元。該企業(yè)的所得稅稅率為33％，資金成本為10％。已知（P/A，11%，5）＝3.696，（P/A，12%，5）＝3.605。要求計算：（1）更新改造增加的年折舊。（2）更新改造增加的各年凈利潤（保留小數(shù)點后3位）。（3）舊設(shè)備變價凈損失的抵稅金額。（4）更新改造增加的各年凈現(xiàn)金流量。（5）利用內(nèi)插法計算更新改造方案的差額內(nèi)部收益率，并作出是否進行更新改造的決策。
正確答案:（1）增加的年折舊＝（40－7.5）/5＝6.5（萬元）
（2）第1年增加的凈利潤＝[（160－150）－（112－110）－6.5]×（1－33％）＝1.005（萬元）
第2年到第5年每年增加的凈利潤＝[（165－150）－（115－110）－6.5]×（1－33％）＝2.345（萬元）
（3）舊設(shè)備變價凈損失抵稅金額＝（11.561－7.5）×33％＝1.34（萬元）
（4）NCF0＝－（40－7.5）＝－32.5（萬元） NCF1＝1.005＋6.5＋1.34＝8.845（萬元） NCF2-5＝2.345+6.5＝8.845（萬元）
（5）由于該項目建設(shè)期為零，投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量相等，故（P/A，ΔIRR，5）＝32.5/8.845＝3.674
（3.696－3.674）/（3.696－3.605）＝（11％－ΔIRR）/（11％－12％）ΔIRR＝11.24％
由于ΔIRR＝11.24％＞10％，所以可以進行更新改造。
4、某公司利潤分配前的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)如下：單位：萬元
已知當(dāng)時的市價為30元，本年盈余為75萬元，要求計算：（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率。（2）若考慮發(fā)放10％的股票股利，計算發(fā)放股票股利后的下列指標(biāo)： ① 股東權(quán)益各項目有何變化？ ② 每股利潤為多少？ ③ 每股凈資產(chǎn)為多少？（3）按1∶2的比例進行股票分割，求分割后的下列指標(biāo)： ① 股東權(quán)益各項目有何變化？ ② 每股利潤為多少？ ③ 每股凈資產(chǎn)為多少？
正確答案:（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率
每股收益＝75/30＝2.5（元） 每股凈資產(chǎn)＝270/30＝9（元） 市盈率＝30/2.5＝12（倍）
（2）①普通股總數(shù)增加＝30×10％＝3（萬股）
股本＝60＋3×2＝66（萬元）
未分配利潤＝160－3×30＝70（萬元）
資本公積＝50＋3×（30－2）＝134（萬元）
②發(fā)放股票股利后的每股利潤＝75/33＝2.27（元）
③發(fā)放股票股利后的每股凈資產(chǎn)＝270/33＝8.18（元）
（3）①普通股總數(shù)增加30萬股，但每股面值降為1元。
股本、未分配利潤、資本公積項目均沒有發(fā)生變化。
②發(fā)放股票股利后的每股利潤＝75/60＝1.25（元）
③發(fā)放股票股利后的每股凈資產(chǎn)＝270/60＝4.5（元）
1、已知天利公司每年需A貨物36000件，單位進價為每件150元，每次訂貨成本1250元，每件A貨物每年儲存成本10元。要求：（1）計算A貨物的經(jīng)濟訂貨量；（2）計算經(jīng)濟訂貨量的相關(guān)存貨成本；（3）計算訂貨次數(shù)；（4）若一次訂購6000件，可以給予2％的折扣，則A貨物的經(jīng)濟訂貨量為多少？
正確答案:
（1）經(jīng)濟訂貨量＝ ＝3000（件）
（2）經(jīng)濟批量的存貨成本＝ ＝30000（元）
（3）訂貨次數(shù)＝36000/3000＝12（次）
（4）若不享受折扣，每次訂購3000件時，相關(guān)總成本＝36000×150＋30000＝5430000（元）
若一次訂購6000件，相關(guān)總成本＝36000×150×（1－2％）＋（36000/6000）×1250＋（6000/2）×10＝5329500（元），小于5430000元，所以經(jīng)濟訂貨量為6000件。
2、甲企業(yè)2001年1月1日擬發(fā)行五年期公司債券，該債券面值1000元，票面利率10％，市場利率8％。要求計算：（1）若每半年付息一次，到期還本，其發(fā)行價為多少元？（2）若一年按單利計算一次，到期還本付息，其發(fā)行價格為多少元？（3）若每年付息一次，到期還本，發(fā)行費率3％，所得稅稅率40％，則該債券資金成本為多少？（4）若該債券每年付息一次，到期還本，2005.1.1乙公司以950元的價格購入，求該債券的到期收益率？ 正確答案:
（1）每半年利息＝1000×10％/2＝50（元）
債券發(fā)行價格＝50×（P/A，4％，10）＋1000×（P/F，4％，10）＝50×8.1109＋1000×0.6756＝1081.15（元）
（2）單利發(fā)行價格＝1000×（1＋10％×5）×（P/F，8％，5）＝1500×0.6806＝1020.9（元）
（3）債券發(fā)行價格＝1000×10％×（P/A，8％，5）＋1000×（P/F，8％，5）＝1079.87（元）
債券資金成本＝[1000×10％×（1－40％）]/[1079.87×（1－3％）]×100％＝5.73％
（4）債券到期收益率＝[1000×10％＋（1000－950）]/950×100％＝15.79％
3、某企業(yè)計劃用新設(shè)備替換現(xiàn)有舊設(shè)備。舊設(shè)備預(yù)計可使用10年，已使用5年，賬面折余價值為11.561萬元，目前?+-?可得收入7.5萬元。新設(shè)備建設(shè)期為零，購置成本為40萬元，使用年限為5年，預(yù)計凈殘值與使用舊設(shè)備的凈殘值一致，新、舊設(shè)備采用直線法計提折舊。該公司第1年銷售額從150萬元上升到160萬元，經(jīng)營成本從110萬元上升到112萬元；第2年起至第5年，銷售額從150萬元上升到165萬元，經(jīng)營成本從110萬元上升到115萬元。該企業(yè)的所得稅稅率為33％，資金成本為10％。已知（P/A，11%，5）＝3.696，（P/A，12%，5）＝3.605。要求計算：（1）更新改造增加的年折舊。（2）更新改造增加的各年凈利潤（保留小數(shù)點后3位）。（3）舊設(shè)備變價凈損失的抵稅金額。（4）更新改造增加的各年凈現(xiàn)金流量。（5）利用內(nèi)插法計算更新改造方案的差額內(nèi)部收益率，并作出是否進行更新改造的決策。
正確答案:（1）增加的年折舊＝（40－7.5）/5＝6.5（萬元）
（2）第1年增加的凈利潤＝[（160－150）－（112－110）－6.5]×（1－33％）＝1.005（萬元）
第2年到第5年每年增加的凈利潤＝[（165－150）－（115－110）－6.5]×（1－33％）＝2.345（萬元）
（3）舊設(shè)備變價凈損失抵稅金額＝（11.561－7.5）×33％＝1.34（萬元）
（4）NCF0＝－（40－7.5）＝－32.5（萬元） NCF1＝1.005＋6.5＋1.34＝8.845（萬元） NCF2-5＝2.345+6.5＝8.845（萬元）
（5）由于該項目建設(shè)期為零，投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量相等，故（P/A，ΔIRR，5）＝32.5/8.845＝3.674
（3.696－3.674）/（3.696－3.605）＝（11％－ΔIRR）/（11％－12％）ΔIRR＝11.24％
由于ΔIRR＝11.24％＞10％，所以可以進行更新改造。
4、某公司利潤分配前的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)如下：單位：萬元
已知當(dāng)時的市價為30元，本年盈余為75萬元，要求計算：（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率。（2）若考慮發(fā)放10％的股票股利，計算發(fā)放股票股利后的下列指標(biāo)： ① 股東權(quán)益各項目有何變化？ ② 每股利潤為多少？ ③ 每股凈資產(chǎn)為多少？（3）按1∶2的比例進行股票分割，求分割后的下列指標(biāo)： ① 股東權(quán)益各項目有何變化？ ② 每股利潤為多少？ ③ 每股凈資產(chǎn)為多少？
正確答案:（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率
每股收益＝75/30＝2.5（元） 每股凈資產(chǎn)＝270/30＝9（元） 市盈率＝30/2.5＝12（倍）
（2）①普通股總數(shù)增加＝30×10％＝3（萬股）
股本＝60＋3×2＝66（萬元）
未分配利潤＝160－3×30＝70（萬元）
資本公積＝50＋3×（30－2）＝134（萬元）
②發(fā)放股票股利后的每股利潤＝75/33＝2.27（元）
③發(fā)放股票股利后的每股凈資產(chǎn)＝270/33＝8.18（元）
（3）①普通股總數(shù)增加30萬股，但每股面值降為1元。
股本、未分配利潤、資本公積項目均沒有發(fā)生變化。
②發(fā)放股票股利后的每股利潤＝75/60＝1.25（元）
③發(fā)放股票股利后的每股凈資產(chǎn)＝270/60＝4.5（元）