繼年初之后，保險業(yè)又掀起一陣增資小高潮。近一周，?？等藟?、華夏人壽、生命人壽等中小險企都如愿以償，共獲得股東增資7.82億元。據(jù)保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，已有14家險企實現(xiàn)增資88億元。
據(jù)了解，此次?？等藟墼鲑Y1.5億元，資本金達13.5億元，這已經(jīng)是其近兩年的第三次增資。此前，?？捣謩e于去年1月份增資1億元、6月份增資3億元；而華夏人壽此次增資3億元，資本金達7億元；生命人壽增資3.32億元，資本金達7億元。前5個月內(nèi)，獲得增資的還有11家險企，如平安養(yǎng)老增資8億元、合眾人壽增資6.7億元、招商信諾人壽增資0.4億元等，其中人保健康增資最多，一次增資達20億元。
對于險企頻繁增資擴股，長江證券分析人士認為，險企增資一方面是因為應對地域擴張所需的成本；考試/大另一方面是因銀保投資型保險銷量較大，迫切需要增加資本金。如果險企不能及時注資，只能導致業(yè)務不斷萎縮。因此，受困于償付能力的險企都會通過各方尋求支持。
由于保監(jiān)會對償付能力不足的險企在設分支機構(gòu)、高管薪酬、股東分紅以及資金運用等方面都有明令限制，因此，那些償付能力不足的險企都在努力說服股東進行增資擴股以提高償付能力。
這其中，?？等藟劢鼉赡暌恢睉{借銀保渠道發(fā)力，促使保費超速增長，即使在今年第一季度行業(yè)發(fā)展普遍放緩時，?？等藟郾ＹM收入也超過5.9億元，同比增長26%。與?？等藟巯啾龋A夏人壽則是為了謀求地域擴張而做出增資決定的，目前華夏人壽已建和籌建分公司達到7家，今年計劃再開設7家左右。這些計劃的付諸實施，無不需要大量的資金作為支持。
一般而言，股東增資被視為股東對險企發(fā)展抱有信心的表現(xiàn)。海康人壽股東在增資時即表態(tài)，隨后將繼續(xù)注資1億元。?？当ｋU總經(jīng)理博瑞德稱，“資本金的連續(xù)擴增，是雙方股東履行承諾并對公司發(fā)展戰(zhàn)略認可和支持的表現(xiàn)”。
償付能力不足還與保險資金的收益密切相關(guān)。據(jù)悉，考試/大目前保險業(yè)超過80%的保險資金配置于固定收益類產(chǎn)品，隨著去年下半年央行連續(xù)下調(diào)存款利率，加大了保險業(yè)資產(chǎn)負債匹配的難度和風險性。
此外，資本市場長期疲軟也是導致償付能力不足的原因之一。“去年國際股票市場大幅度下降，多數(shù)公司的盈利水平比2007年大幅度下降，不少保險公司出現(xiàn)了償付能力嚴重不足的現(xiàn)象。”中國人壽總裁楊超表示。同時，瑞士再保險公司一份研究報告也指出，“在資本市場低迷時，投資回報的不穩(wěn)定性和保險公司微弱的利潤都不足以產(chǎn)生業(yè)務發(fā)展所需要的資本余額，這就要求每年需要補充20%的額外資本金”。
當業(yè)內(nèi)掀起增資潮時，還有一些險企仍在尋求各方支持。例如，恒康天安人壽、中?？德?lián)人壽和中華聯(lián)合財險等公司，其股東正在尋求買家，希望通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓來擺脫償付能力不足的難題。
除了通過股東增資擴股提高償付能力外，也有不少險企通過發(fā)行次級債的方式解決“資本金”問題。此前，平安產(chǎn)險就表示，通過成功發(fā)行20億元次級債大幅提升了償付能力。
“通過增資、發(fā)債、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等融資方式只能暫時解決險企償付能力不足的問題，而企業(yè)若想持續(xù)發(fā)展，更重要的應該是合理調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并提高保險資金投資收益率?！笔锥冀?jīng)貿(mào)大學教授庹國柱表示。
據(jù)了解，此次?？等藟墼鲑Y1.5億元，資本金達13.5億元，這已經(jīng)是其近兩年的第三次增資。此前，?？捣謩e于去年1月份增資1億元、6月份增資3億元；而華夏人壽此次增資3億元，資本金達7億元；生命人壽增資3.32億元，資本金達7億元。前5個月內(nèi)，獲得增資的還有11家險企，如平安養(yǎng)老增資8億元、合眾人壽增資6.7億元、招商信諾人壽增資0.4億元等，其中人保健康增資最多，一次增資達20億元。
對于險企頻繁增資擴股，長江證券分析人士認為，險企增資一方面是因為應對地域擴張所需的成本；考試/大另一方面是因銀保投資型保險銷量較大，迫切需要增加資本金。如果險企不能及時注資，只能導致業(yè)務不斷萎縮。因此，受困于償付能力的險企都會通過各方尋求支持。
由于保監(jiān)會對償付能力不足的險企在設分支機構(gòu)、高管薪酬、股東分紅以及資金運用等方面都有明令限制，因此，那些償付能力不足的險企都在努力說服股東進行增資擴股以提高償付能力。
這其中，?？等藟劢鼉赡暌恢睉{借銀保渠道發(fā)力，促使保費超速增長，即使在今年第一季度行業(yè)發(fā)展普遍放緩時，?？等藟郾ＹM收入也超過5.9億元，同比增長26%。與?？等藟巯啾龋A夏人壽則是為了謀求地域擴張而做出增資決定的，目前華夏人壽已建和籌建分公司達到7家，今年計劃再開設7家左右。這些計劃的付諸實施，無不需要大量的資金作為支持。
一般而言，股東增資被視為股東對險企發(fā)展抱有信心的表現(xiàn)。海康人壽股東在增資時即表態(tài)，隨后將繼續(xù)注資1億元。?？当ｋU總經(jīng)理博瑞德稱，“資本金的連續(xù)擴增，是雙方股東履行承諾并對公司發(fā)展戰(zhàn)略認可和支持的表現(xiàn)”。
償付能力不足還與保險資金的收益密切相關(guān)。據(jù)悉，考試/大目前保險業(yè)超過80%的保險資金配置于固定收益類產(chǎn)品，隨著去年下半年央行連續(xù)下調(diào)存款利率，加大了保險業(yè)資產(chǎn)負債匹配的難度和風險性。
此外，資本市場長期疲軟也是導致償付能力不足的原因之一。“去年國際股票市場大幅度下降，多數(shù)公司的盈利水平比2007年大幅度下降，不少保險公司出現(xiàn)了償付能力嚴重不足的現(xiàn)象。”中國人壽總裁楊超表示。同時，瑞士再保險公司一份研究報告也指出，“在資本市場低迷時，投資回報的不穩(wěn)定性和保險公司微弱的利潤都不足以產(chǎn)生業(yè)務發(fā)展所需要的資本余額，這就要求每年需要補充20%的額外資本金”。
當業(yè)內(nèi)掀起增資潮時，還有一些險企仍在尋求各方支持。例如，恒康天安人壽、中?？德?lián)人壽和中華聯(lián)合財險等公司，其股東正在尋求買家，希望通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓來擺脫償付能力不足的難題。
除了通過股東增資擴股提高償付能力外，也有不少險企通過發(fā)行次級債的方式解決“資本金”問題。此前，平安產(chǎn)險就表示，通過成功發(fā)行20億元次級債大幅提升了償付能力。
“通過增資、發(fā)債、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等融資方式只能暫時解決險企償付能力不足的問題，而企業(yè)若想持續(xù)發(fā)展，更重要的應該是合理調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并提高保險資金投資收益率?！笔锥冀?jīng)貿(mào)大學教授庹國柱表示。