單項(xiàng)選擇題 ◎某公司的產(chǎn)權(quán)比率為2/3，債務(wù)平均利率為10%，所得稅率為30%，目前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的貝它系數(shù)為1.2，不考慮籌資費(fèi)用，則加權(quán)平均資金成本為（ ?。?。
A.13.6%
B.9.4%
C.9.52%
D.10.72%
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正確答案：B
答案解析：債務(wù)資金成本＝10%×（1-30%）＝7%，權(quán)益資金成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/所有者權(quán)益＝2/3，所以債務(wù)資金占的比重＝2/（2＋3）＝40%，所以加權(quán)平均資金成本＝7%×40%+11%×60%＝9.4%。
◎某企業(yè)的資金總額中，債券籌集的資金占60%，已知債券籌集的資金在600萬(wàn)元以下時(shí)其資金成本為2%，在600萬(wàn)元以上時(shí)其資金成本為4%，則如果企業(yè)籌資總額為900萬(wàn)元時(shí)，債券的個(gè)別資金成本為（ ）。
A.4%
B.2%
C.6%
D.8%
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正確答案：B
答案解析：籌資總額分界點(diǎn)＝600/60%＝1000（萬(wàn)元），因?yàn)榛I資總額為900萬(wàn)元小于1000萬(wàn)元，所以債券的資金成本為2%。
A.13.6%
B.9.4%
C.9.52%
D.10.72%
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正確答案：B
答案解析：債務(wù)資金成本＝10%×（1-30%）＝7%，權(quán)益資金成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/所有者權(quán)益＝2/3，所以債務(wù)資金占的比重＝2/（2＋3）＝40%，所以加權(quán)平均資金成本＝7%×40%+11%×60%＝9.4%。
◎某企業(yè)的資金總額中，債券籌集的資金占60%，已知債券籌集的資金在600萬(wàn)元以下時(shí)其資金成本為2%，在600萬(wàn)元以上時(shí)其資金成本為4%，則如果企業(yè)籌資總額為900萬(wàn)元時(shí)，債券的個(gè)別資金成本為（ ）。
A.4%
B.2%
C.6%
D.8%
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答案解析：籌資總額分界點(diǎn)＝600/60%＝1000（萬(wàn)元），因?yàn)榛I資總額為900萬(wàn)元小于1000萬(wàn)元，所以債券的資金成本為2%。