第二節(jié) 證券投資基金市場的參與主體
按照責(zé)任與作用不同參與主體可分為：基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管與自律機構(gòu)三大類。
一、證券投資基金當(dāng)事人
(一)基金份額持有人
是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、基金投資收益的受益人。
(二)基金管理人：基金管理公司
基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負責(zé)基金資產(chǎn)的投資運作，在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取的投資收益?；鸸芾砣嗽诨疬\作中具有核心作用。
(三)基金托管人：商業(yè)銀行
基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會計復(fù)核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。
例題3：證券投資基金運作中的三方當(dāng)事人一般是指基金的( )。
A。發(fā)起人、管理人和投資人
B。管理人、托管人和投資人
C。托管人、發(fā)起人和投資人
D。受益人、管理人和投資人
答案：B
二、證券投資基金市場服務(wù)機構(gòu)(4類，P5-6)
服務(wù)機構(gòu)包括：基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級公司等。
(一)基金銷售機構(gòu)
在我國，只有中國證監(jiān)會認定的機構(gòu)才能從事基金的代理銷售。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)，以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)均可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金的代銷業(yè)務(wù)。
(二)注冊登記機構(gòu)
目前，在我國承擔(dān)基金份額注冊登記工作的主要是基金管理公司自身和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱“中國結(jié)算公司”)。
(三)律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所
(四)基金投資咨詢公司與基金評級機構(gòu)
三、監(jiān)管與自律機構(gòu)(P6-7)
(一)基金監(jiān)管機構(gòu)
(二)證券交易所
我國的證券交易所是依法設(shè)立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供交易場所、設(shè)施，履行國家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實行自律性管理的法人。
(三)基金行業(yè)自律機構(gòu)
基金行業(yè)自律機構(gòu)是由基金管理人、基金托管人或基金份額發(fā)售機構(gòu)等服務(wù)機構(gòu)成立的同業(yè)協(xié)會。其作用體現(xiàn)在：促進同業(yè)交流、提高從業(yè)人員的素質(zhì)、加強行業(yè)的自律管理和促進行業(yè)的發(fā)展。
四、證券投資基金運作關(guān)系圖(教材P7 圖1-2)
第三節(jié) 證券投資基金的法律形式
依據(jù)基金法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表。我國目前設(shè)立的基金則為契約型基金。
例題4：按照基金法律形式，證券投資基金可以劃分為( )。
A。私募基金
B。公募基金
C。契約型基金
D。公司型基金
答案：CD
一、契約型基金
契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律來規(guī)范。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有獨立“法人”地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立。
三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別(3點，P8)
(一)法律形式不同
契約型基金不具有法人資格;公司型基金具有法人資格。
(二)投資者地位不同
契約型基金依據(jù)基金合同成立。與公司型基金的股東大會相比，契約型基金持有人大會賦予基金持有者的權(quán)利相對較小。
(三)基金營運依據(jù)不同
契約型基金依據(jù)基金合同營運基金：公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。
二者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同，并無優(yōu)劣之分。
第四節(jié) 證券投資基金的運作方式
依據(jù)運作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金
封閉式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)在基金合同期限內(nèi)固定不變;開放式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)不固定，基金份額可以在基金合同約定時間和場所進行中購或者贖回的一種基金運作方式。
主要區(qū)別：(5點，P9-10)
1。期限不同。封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期;而開放式基金一般是無期限的。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
2。份額限制不同
3。交易場所不同
4。價格形成方式不同
封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。而開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。
5。激勵約束機制與投資策略不同
例題5：按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為( )。
A。私募基金和公募基金
B。上市基金和不上市基金
C。開放式基金和封閉式基金
D。契約型基金和公司型基金
答案：C
按照責(zé)任與作用不同參與主體可分為：基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管與自律機構(gòu)三大類。
一、證券投資基金當(dāng)事人
(一)基金份額持有人
是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、基金投資收益的受益人。
(二)基金管理人：基金管理公司
基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負責(zé)基金資產(chǎn)的投資運作，在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取的投資收益?；鸸芾砣嗽诨疬\作中具有核心作用。
(三)基金托管人：商業(yè)銀行
基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會計復(fù)核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。
例題3：證券投資基金運作中的三方當(dāng)事人一般是指基金的( )。
A。發(fā)起人、管理人和投資人
B。管理人、托管人和投資人
C。托管人、發(fā)起人和投資人
D。受益人、管理人和投資人
答案：B
二、證券投資基金市場服務(wù)機構(gòu)(4類，P5-6)
服務(wù)機構(gòu)包括：基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級公司等。
(一)基金銷售機構(gòu)
在我國，只有中國證監(jiān)會認定的機構(gòu)才能從事基金的代理銷售。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)，以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)均可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金的代銷業(yè)務(wù)。
(二)注冊登記機構(gòu)
目前，在我國承擔(dān)基金份額注冊登記工作的主要是基金管理公司自身和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱“中國結(jié)算公司”)。
(三)律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所
(四)基金投資咨詢公司與基金評級機構(gòu)
三、監(jiān)管與自律機構(gòu)(P6-7)
(一)基金監(jiān)管機構(gòu)
(二)證券交易所
我國的證券交易所是依法設(shè)立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供交易場所、設(shè)施，履行國家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實行自律性管理的法人。
(三)基金行業(yè)自律機構(gòu)
基金行業(yè)自律機構(gòu)是由基金管理人、基金托管人或基金份額發(fā)售機構(gòu)等服務(wù)機構(gòu)成立的同業(yè)協(xié)會。其作用體現(xiàn)在：促進同業(yè)交流、提高從業(yè)人員的素質(zhì)、加強行業(yè)的自律管理和促進行業(yè)的發(fā)展。
四、證券投資基金運作關(guān)系圖(教材P7 圖1-2)
第三節(jié) 證券投資基金的法律形式
依據(jù)基金法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表。我國目前設(shè)立的基金則為契約型基金。
例題4：按照基金法律形式，證券投資基金可以劃分為( )。
A。私募基金
B。公募基金
C。契約型基金
D。公司型基金
答案：CD
一、契約型基金
契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律來規(guī)范。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有獨立“法人”地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立。
三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別(3點，P8)
(一)法律形式不同
契約型基金不具有法人資格;公司型基金具有法人資格。
(二)投資者地位不同
契約型基金依據(jù)基金合同成立。與公司型基金的股東大會相比，契約型基金持有人大會賦予基金持有者的權(quán)利相對較小。
(三)基金營運依據(jù)不同
契約型基金依據(jù)基金合同營運基金：公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。
二者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同，并無優(yōu)劣之分。
第四節(jié) 證券投資基金的運作方式
依據(jù)運作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金
封閉式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)在基金合同期限內(nèi)固定不變;開放式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)不固定，基金份額可以在基金合同約定時間和場所進行中購或者贖回的一種基金運作方式。
主要區(qū)別：(5點，P9-10)
1。期限不同。封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期;而開放式基金一般是無期限的。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
2。份額限制不同
3。交易場所不同
4。價格形成方式不同
封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。而開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。
5。激勵約束機制與投資策略不同
例題5：按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為( )。
A。私募基金和公募基金
B。上市基金和不上市基金
C。開放式基金和封閉式基金
D。契約型基金和公司型基金
答案：C